Проведення фінансової санації на підприємтві ЗАТ «Васильківський молочноконсервний комбінат»

Таблиця 2.4.

Розрахунок  показників рентабельності діяльності ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" за 2008-2010рр.

Рентабельність  продаж характеризує розмір прибутку на одиницю реалізованої продукції. Зниження показника в 2010р. може пояснюватися зниженням попиту на продукцію.

Рентабельність  всього капіталу відображає ефективність використання всього майна підприємства. Зменшення її може бути наслідком перенакопичення активів.

Показник №3 показує розмір прибутку на одиницю  необоротних активів і характеризує їх економічну віддачу.

Ефективність  використання власних засобів скоротилася  за 2010 рік, що негативно впливає на положення підприємства в економічному середовищі.

Всі показники, приведені в таблиці 2.4, знизилися за досліджуваний період від -4,6% до -17,2%. На таку динаміку вплинуло як негативні фінансові результати, тобто збитки в процесі діяльності підприємства, так і зростання значень показників в знаменнику дробу.

Підсумовуючи  результати проаналізованих показників можна сказати, що існує різко негативна тенденція в ефективності використання засобів підприємства. Присутні величезні скачки в значеннях розрахованих показників, що негативно характеризує діяльність ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат". Динаміка всіх показників негативна, що свідчить: по-перше, про зменшення ефективності роботи підприємства; по-друге, про вкрай нестійке його фінансове положення. На даному підприємстві терміново необхадно проводити фінансову санацію для оздоровлення підприємства і виходу його зі стану банкрутства.

2.2. Визначення причин виникнення кризових явищ в діяльності ЗАТ «Васильківський молочноконсервний комбінат»

Визначення причин виникнення кризових явищ в діяльності ЗАТ «Васильківський молочноконсервний комбінат" доцільно почати з розгляду складу і структури фінансових результатів (табл.2.5).

З даних таблиці  видно, що протягом досліджуваного періоду  об'єм реалізації значно зріс (виручка зросла на 28367 грн.), що підтверджує зроблені припущення про збільшення виробничої активності підприємства при розгляді агрегованого балансу. При цьому собівартість реалізованої продукції також зросла у 2,7 рази, а комерційні витрати – у 17,3 рази, тобто зросли адміністративні витрати, витрати на збут і інші операційні витрати, що свідчить про зниження норми прибутку в ціні реалізованої продукції. А це, у свою чергу, може бути слідством наявності на підприємстві застарілого обладнання, не раціонального використання сировини на підприємстві, і взагалі недосконало організовані системи виробництва, збуту продукції.

Таблиця 2.5.

Динаміка складу і структури фінансових результатів (за 2008-2010 рр.)

Збільшилися розміри  фінансових результатів від операційної та звичайної діяльності. А таким результатом є збиток, тобто з кожним роком збитки підприємства все зростають. Подібний факт характеризує роботу ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" за даний період вкрай негативно. Про це свідчать і отримані чисті збитки в кінці кожного аналізованого року.

Отже, ми розглянули різні сторони діяльності ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат". В ході проведених досліджень, динаміка більшості показників свідчила про зриме погіршення фінансового положення підприємства.

Так, протягом досліджуваного періоду (2008-2010рр.) підприємство повністю втратило власні оборотні кошти, спостерігається гострий їх брак і ситуація продовжує погіршуватися.

Сума кредиторської  заборгованості значно вища дебіторської, і продовжує рости. Дебіторська заборгованість покриває її на 82%. І це при тому, що саме вона є одним з основних джерел погашення короткострокових зобов'язань.

Таким чином, досліджуваному підприємству необхідно всерйоз  працювати над поліпшенням складу і структури джерел засобів: прагнути збільшити власний капітал, обмежити зростання кредиторської заборгованості, покращувати її якість, вчитися використовувати вигоду кредитів і позик.

На дані періоди  підприємство виявилося повністю неплатоспроможним, баланс назвати ліквідним не можна. І відновити втрачену платоспроможність буде дуже нелегко, про що свідчать приведені розрахунки і динаміка показників. В усякому разі, це займе дуже великий термін і зажадає величезних зусиль з боку керівництва підприємства, а також розробки системи заходів щодо відновлення платоспроможності.

Проведений  аналіз фінансової стійкості показав, що господарюючий суб'єкт знаходиться  в незадовільній ситуації. Подібні  зсуви в об'ємі і структурі  фінансових результатів привели  до значного падіння рівня показників рентабельності активів і пасивів. Тобто сильно знизилася ефективність роботи ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат".

На виникнення кризових явищ на підприємстві ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" робили вплив зовнішні і внутрішні чинники.

Зовнішні чинники, що спричинили кризовий стае підприємства ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат":

• інфляція, що стала причиною відтоку оборотних коштів, що викликало необхідність залучення додаткових джерел формування оборотних активів. Одним з джерел поповнення оборотних коштів стала короткострокова кредиторська заборгованість, а це у свою чергу викликає додаткові витрати по оплаті кредиторської заборгованості;
• нестабільність і неефективність податкової політики держави. Накопичення засобів у фондомістких підприємствах на відновлення устаткування штучно занижено державою, яка ввела знижуючий коефіцієнт на амортизаційні відрахування;
• недосконалість та нестабільність господарського та податкового законодавств;
• велика конкуренція як в межах м.Київ і області, так і конкуренція міжміська;
• посилення монополізму на ринку молочної продукції;
• спад кон’юктури в економіці в цілому;
• зменшення купівельної спроможності населення;
• розвиток науки і техніки, який визначає всі складові процесу виробництва товару і його конкурентоспроможності (як наслідок, низька якість молочноконсервної продукції підприємства);
• посилення монополізму на ринку молочноконсервної продукції у м.Київ;
• сезонні коливання;
• падіння платоспроможного попиту населення.

Внутрішні чинники, що спричинили кризовий стае підприємства ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат":

• високий фізичний і моральний знос основних фондів, які впливають на якісні характеристики продукції, що випускається, на собівартість продукції, оскільки їх продуктивність набагато нижче, ніж у існуючих аналогів. Знос устаткування веде за собою додаткові витрати на поточний ремонт устаткування;
• неефективна стратегія маркетингу, яка слабо орієнтована на пошук нових сегментів ринку, просування на ринок, встановлення стимулів споживачам для придбання запропонованих товарів;
• низький рівень кваліфікації персоналу на підприємстві ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат";
• недоліки в виробничій сфері;
• прорахунки в галузі постачання;
• високий рівень змінних витрат в структурі собівартості, який пояснюється високими витратами на оплату праці основних виробничих робітників;
• прорахунки в інвестиційній політиці;
• відсутність інновацій та раціоналізаторства;
• недостатньо диференційований асортимент пропонованої продукції, який також є слідством неефективності роботи служби маркетингу, збуту;
• низький рівень маркетингу та втрата ринків збуту продукції через невідповідку якість продукції і наявність конкуренції;
• дефіцит у фінансуванні;
• неефективна структура капіталу (низька ліквідність), викликана високою часткою необоротних активів, а також високою часткою запасів готової продукції.

Виходячи з  вище перелічених висновків можна  стверджувати, що досліджуване підприємство знаходиться в кризі і для  виводу його з кризи необхідне залучення зовнішньої допомоги, яка приймає форму його санації.

2.3. Оцінка санаційної спроможності підприємства

Головним критерієм  прийняття рішення щодо санації  чи ліквідації підприємства "Васильківський молочноконсервний комбінат" є його санаційна спроможність. Водночас кінцевою метою фінансової санації підприємства є забезпечення його життєдіяльності в довгостроковому періоді. Отже, санаційна спроможність визначається здатністю підприємства до виживання.

Санаційна спроможність – це наявність у підприємства, що зазнало фінансової кризи, фінансових, організаційно-технічних та правових можливостей, які забезпечуватимуть успішне проведення його фінансової санації.

До головних умов санаційної спроможності ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" можна віднести наявність у підприємства ефективної санаційної концепції та потенціалу для майбутньої успішної діяльності, а саме:

1. стійких позицій на ринку та реальних можливостей збільшення обсягів реалізації;
2. конкурентних переваг;
3. виробничого та кадрового потенціалу.

Економічними  критеріями санаційної спроможності підприємства ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" є його здатність до забезпечення ліквідності, відновлення прибутковості та одержання конкурентних переваг. Указані кількісні та якісні величини тісно взаємозв'язані. Так, досягнення конкурентних переваг можливе лише за наявності стійкої ліквідності та платоспроможності, а водночас орієнтація лише на забезпечення ліквідності дає можливість відновити життєздатність підприємства тільки в короткостроковому періоді.

Санаційно спроможним ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" буде в тому разі, коли продисконтована очікувана вартість майбутніх активів (за умови успішної санації) буде більшою за вартість його ліквідаційної маси перед проведенням санації.

Згідно із методичними  вказівками Міністерства економіки  України, санаційну спроможність підприємства слід визначати за трьома основними  показниками:

• показником поточної платоспроможності;
• коефіцієнтом забезпечення власними засобами;
• коефіцієнтом покриття.

Якщо в кінці  звітного кварталу хоча б один із зазначених показників перевищує його нормативне значення або протягом звітного кварталу спостерігається їх зростання, перевага повинна надаватися позасудовим  заходам з відновлення платоспроможності боржника або його санації в процесі провадження справи про банкрутство. Якщо ж за підсумками року коефіцієнт покриття був меншим за одиницю і підприємство не отримало прибутку, то такий фінансовий стан характеризується ознаками надкритичної неплатоспроможності, коли задоволення вимог кредиторів можливе тільки через застосування ліквідаційної процедури. Зрозуміло, що оцінка санаційної спроможності підприємства на підставі аналізу лише кількох фінансових показників не дає повної інформації про реальне становище боржника.