Шпаргалка по "Финансам"

 1. Сущность финансового рынка как экономической категории. Структура финансового рынка.

 Фин рынок – сов-ть экон-их отнош. по поводу распределения и перераспределения ден. ресурсов.

 Фин рынок – сфера купли-продажи фин активов вкл операции по мобилизации капитала, предост-е кредита и обмен операций ден хар-ра

 Фин рынок как экономич категория  – это механизм , институты и  участники, перераспределение  свободного ден капитала, а также сов-ть экономич отнош связ-ых с таким перераспределением возник м/д субъектами хоз-я

 Основными тенденциями развития фин рынка явл:

1. глобализация- исчезновение границы м/д нац рынками, интеграция финн инстит-ов, участников рынка, орг регулирования, механизмов торговли ц.б.
2. секъюритизация – это трансформация необходимой задолж-ти в обращаемые ц.б.
3. дезинтермедиация – сниж доли банк сектор  при распредел

 Основными участниками явл предприн-ий,гос-ый и частный сектор.

 На  финн рынке функц-ют банки и небанковские финн кредит орг-ции

 Инструмент  фин рынка:

• текущие расчет счета
• сберегательные сч
• кредиты
• гос и корп-ые ц.б.
• производ-е фин институты

 Т.о. участники фин рынка взаим-ют м/д собой через фин учережд  на основе использ фин инст-тов 

 2. Понятие рынка ценных бумаг и его функции.

 РЦБ- сов-ть экономич отнош по поводу выпуска  и обращения ц.б. м/д его участниками.

 РЦБ вкл сл сегменты:

• Рынок гос ц.б.
• Р акционер капитала
• Р корпаратив облигаций
• Р краткосроч обязательств
• Р производных ц.б.
• Р коммерч кредита

 Общие функции РЦБ:

1. Коммерч-ая
2. Ценообразующая
3. Регулирующая

 Функции рцб:

1. привлечение временно своб ден ср-в
2. перераспределение и обеспечение движ капитала
3. регулирование денеж обращения и кред отнош-ий
4. финансирование дефицита гос бюджета
5. страхование фин рисков
6. создание условий для эффектив управления финн состоянием предприятий
7. соверш-ие сис-мы платежей и упрощение взаиморасч
8. стимулиров-ие привлеч ИИ

 Роль  РЦБ на макроуровне проявл:

 - на  основе аккумуляции временно  свобод капиталов и сбережений  для последующего инвестирования  в эк-ку

 -в  трансформации отнош для посл  инвестир в эк-ку

 - в  обеспечение ликвидности вложений  в финн инстит-ты при низком  уровне инвест рисков

 Роль  РЦБ на микроуровне проявл:

 -предприятием  обеспеч доступ к источникам  дополн капитала

 -осущ-ся  страх рисков и проведение  операций на товарном и валютном  рынке

 -проявл  возможность оценки эффетив деят-ти

 -появл  возможность исп как ориентиров  для орг-ции

 3. Основные классификации рынков ценных бумаг.

 Кл-ция  РЦБ:

• по територ признаку: междунар,межгос, внутр(локал и общий)
• по срокам:рынок срочных ц.б., краткосроч, среднесроч, долгосроч
• по видам: р акций,р облигаций, р сертификатов(депозит и сберег), р векселей
• в завис от стадии обращения: первичные и вторичные рынки
• в завис от уровня регулирования: организованные и неорганиз
• в завис от места торговли: биржевые и внебиржевые
• в завис от типа торговли: традиц и компьютезир
• в завис от сроков заключения: кассовые и срочные
• в завис от модели оганизации: америк(преобл на фин рынке небанк кредит финн орг), европейская (преобл универсал банков), смеш

 

 4. Регулирование рынка  ценных бумаг

 Регулирование рынка ценных бумаг – упоряд-ие деят-ти на нем всех его участников и операций м/у ними со стороны  уполномоченных орг-ций.

 Различают:1.Гос.регулирование  РЦБ; 2.Регул-ие со стороны проф.участников;3.Общественное регул-ние.

 Целями  рег-ния явл.:

1. Поддержка порядка на рынке, создание условий для регул-ния всех его участ-ов
2. Защита уч-ов от недобросовестности отдельных лиц и орг-ций
3. Обеспечение своб и открытого процесса ценообраз-ия на основе соотнош D и S
4. Воздействие на рынок для достижения общественных целей, т.е. уменьшение ур-ня безраб, увелич темпов роста экон-ки

 Особое  место на РЦБ занимает гос рег-ние, кот включ:•Создание норм-прав базы; •лицензир проф уч-ов; •контроль  за финн состоянием эмитентов; •информ-ие уч-ов рынка о соверш-ых опер-ях, котировках; •контроль за соблюдением норм и  правил функц-ния рынка; •предотващение негатив влияния на РЦБ других видов гос рег-ния(налог, ДКР); •предупреждение  чрезмерного развития РЦБ, отвлекающего часть инвест-ых рес-сов на покрытие расходов гос-ва

 Сущ 2 модели регул-ния РЦБ: 1. Преимущественно  гос рег-ние. 2. Передача части полномочий саморегулир орг-циям с сохранением  некот-ых функций  за гос-вом

 Гос рег-ние бывает 2 видов: •административное(прямое): регист-ция ЦБ, лиценз-ние, устан-ние  обяз-ых треб-ний ко всем уч-кам, обеспеч  гласности и инфармац-ти; •экономич(косвенное): налогооблаж, ставка рефинан, ЦБ на открытом рынке, нормы обяз рез-ов

 Саморег-мые  орг-ции созд в целях: •обеспеч усл-вий  деят-ти для проф уч-ов; •для контроля за соблюдением ими проф стандартов; •для защиты интересов владельцев ЦБ; •для установл правил и процедур провед операций с ЦБ; •для обеспеч  защиты интересов участ-ов РЦБ в  гос органах управления 

 5. Состав участников рынка ценных бумаг.

 Стр-ра РЦБ:

 - субъекты (участники) РЦБ

 - инф-прав. стр-ра

 - цб  разл. вида, как рын. товар

 - организ.-экон. механизм функц-ния рынка. 

 Участники рцб – юр. и физ. лица, кот. занимаются купл-прод. цб, обсл-т их оборот и осущ-т расчеты по ним. Участники рцб:

 - эмитенты  и инв-ры; - фондов. поср-ки и орг-ции,  обслуж. РЦБ; - органы гос регулир-я  и надзора; - саморегулир. орг-ции. 

 6. Эмитенты и инвесторы, их функции на рынке ценных бумаг.

 Эмитенты – юр лица, кот. от своего имени выпускают цб и обязуются вып-ть обяз-ва, вытек-ие из усл-й выпуска цб. М/б любые юр лица:- гос-во(в лице Минфина, НБ, местн. орг); - акц. общ-ва; - инвест фонды; - пред-тия, банки; -биржи.

 Инвесторы – конечное звено в движ-е цб. : - индивид-ые; - институц-ые(гос корп-ции, фонды и банки). По целям инв-ния разл-т: 1) стратег-ие инв-ры, цель кот-х инвест-ние, распр-ние и перераспр-ние собст-ти, расш-ние сфер своего влияния; 2) портфельные, цель кот-х пол-е дохода, сохр-ние и преумножение своего кап-ла, диверсиф-ция всего инвест портфеля. В зав. от соотн-ния м/д дох-м и риском: а) консерват-ые: на расположены к риску, цель влож-я – обесп-е безоп-ти даже при min дох-сти. Б) умер-агрессивн: стрем-ся к безоп-ти влож-й, но учит-ют их дох-ть. В) агрессивн: цель – выс дох-ть и рост курс-ой ст-ти. Г) изощренные: вклад-т ср-ва для получ-я max дох-ти. Д) нерацион-ые: вклад-т ср-ва не имея четких целей.

  

 7. Посредники и их роль на рынке ценных бумаг.

 Поср-ки предст-ют инт-сы прод-в и пок-лей. Поср-ки – профес уч-ки рцб, кот-ые зан-ся брок-кой деят-тью, дилерской и деят-ю по упр-ю портф-ми цб.

 А) финанс поср-ки(комерч банки, ссудо-сберег ассоциации, кред. союзы, пенс-ые фонды, страх комп, инвест-ые ф-ды и комп, траст. ф-ды) Б)профес-ные( брокеры, дил-ры, маркетмейкеры). Бр-ры сов-ют опер-и с цб в кач-ве поверенных или комиссионеров за счет клиента. Доход бр-ка – комис-ное возн-ние; м/б физ и юр лица; деят-ть вып-т на осн лиц-зии.М/д бр-ром и кл-том закл дог-р поруч-я или комиссии: а) дог-р поруч-я: бр-р выст в роли поверенного(от имени и за счет кл-та), стороной по закл-ым сделкам выст –т кл-т. б) дог-р коммис.: бр-р явл комис-ром, т.е. выст-т от своего им., но в инт-саз и за сч. кл-та.  Д-ры осущ сделки с цб от своего им. и за свой сч.; только юр лицо. Доход д-ра – раз-ца цен прод и пок цб. Маркетмейкер – фирма брокер/дилер, берет на себя риск приоб-ния и хран-я на св. сч. цб опред. эмит-та с целью орг-ции их продаж. Дейст-т на внебирж р-ке, могут дейс-ть как прод-цы и пок-ли, спец-ся на кокр. виде цб. Деят-ю по упр-ю портф-м цб могут зан-ся люб. орг, им-ие гос лиц-зию. Эк. смысл – могут обесп-ть: - лучш. рез-т упр-ния портф. цб  за сч.св. профес-ма; - более низкие зат-ты за сч. масш-ба деят-ти; - эф-ть опер-й за сч. одновр. раб-ы в разн. сек-х р-ка или в разн. странах.  

 8.Организации,  обслуживающие РЦБ:

1. фонд. биржи;
2. внебиржевые организаторы рынка;
3. расчётные центры;
4. депозитарии;
5. регистраторы.

 Фонд. биржи концентр-т инфо об эмитентах, их фин. полож-и и рейтинге ЦБ, выступают посредниками м/у прод-ми и пок-ми, создают необх-е условия торговли, гарантии её уч-кам.

 Расчётно-клиринговые  орг-ии осущ-ют расч-ое обслуж-ие участников организованного РЦБ, снижая изд-ки, ур-нь рисков, сокращая время расчётов.

 Осн. функцией депозитариев явл. оказание услуг по охране сертификатов ЦБ и учёту прав собств-ти на них, по расчётам д-дов и их начисл-е. Клиент депозитария – депонент. Деп-ий – только юр.лицо. Деп-ая деят-сть м. совмещаться с др. видами проф. деят-ти, чаще всего с расч.-клиринг.

 Депозитарии: расчётные и кастодиальные.

 Расч-е  деп-ии обслуж-т уч-ков организов-х  рынков. Кроме депоз-ой деят-ти они  ведут расчёты по сделкам или  взаимод-ют с клиринг. и торг. сис-ми для обеспеч-я расч-в по сделкам  своих депонентов.

 Кастод-й  деп-ий оказ-т услуги непоср-но владельцам ЦБ.

 Депонент  закл-т с деп-ем в письм. виде деп-ый дог-р, кот. служит осн-ем для открытия деп-ту спец. счёта – счёта ДЕПО.  В рамках 1сч. ДЕПО м. учит-ся разл. выпуски  ЦБ. Для отражения всех деталей  сост-я ЦБ исп-ся понятие лицевой  счёт ДЕПО. На нём учит-ся ЦБ одного выпуска, нах-ся в одном и том  же сост-ии ( част-но они м.б. залож., част-но выст-ны на торги). Лиц.счета откр-ся по мере необход-ти при вып-ии операций деп-ия. Сов-ть лиц.счетов влад-ца образ-т  его счёт ДЕПО. Сч. ДЕПО м.б. активн. (ЦБ в разрезе мест хранения) и пассивн. (ЦБ учит-ся в разрезе владельцев).

 Регистраторы – орг., кот. ведут по д-ру с эм-том реестр влад-цев именных ЦБ на опр. дату. По документарным выпускам регистр-р отвечает за выдачу на руки сертиф-ов ЦБ и контроль за их обращ-ем. При смене влад-ца регистр-р д. выписать сертиф-т на имя нов.влад-ца, т.е. он учит-т права соб-ти инвесторов на принадл-е им ЦБ. Регистр-р оформл-т блокировку ЦБ, связ. с арестом, залогом и др. операциями. Ч/з регистр-ра эмитент м. передавать инф-е сообщ-я своим инв-рам.

 Внебиржевой организатор фонд-го рынка – проф. Частник фонд-го рынка, кот. орган-т торговлю ЦБ и не является биржей. Внебирж-е рынки: