Состояние и пути совершенствования организации собственного капитала

4. Коэффициент финансовой устойчивости

5. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств

6. Коэффициент финансовой зависимости

Таблица 5. Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Значения показателей
	на начало 2010 года		на конец 2010 года	оптимальное
1 . Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,6	0,4			>0,1
2. Коэффициент маневренности собственного капитала	2,6	1,9			0,2-0,5
3. Коэффициент автономии	0,01	0,12			>0,5
4. Коэффициент финансовой устойчивости	0,26	0,38			>0,5
5. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (плечо фин. рычага)	1,01	0,88			£ 1
6. Коэффициент финансовой зависимости	69,8	8,16

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает долю собственных оборотных средств  в их общей стоимости. Установленная  норма  от 0,2 до 0,5. Из рассчитанных коэффициентов видно, что на начало и на конец года активы формировались в основном за счет заемных средств.

Коэффициент автономии показывает, что все обязательства ОАО «КАМПЕС» покрыты только на 1% в начале года и  12 % в конце года собственными средствами. Хотя наблюдается положительная динамика и рост доли собственного капитала, в целом это свидетельствует о финансовой зависимости предприятия, о высоких рисках финансовых затруднений  и низких гарантий погашения предприятием своих обязательств.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

К показателям деловой  активности относятся:

1. Коэффициент фондоотдачи

2. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала

3. Коэффициент оборачиваемости  кредитной задолженности

Таблица 6. Показатели деловой  активности

Показатели	Значения показателей
	на начало 2010 года	на конец  2010 года	Снижение оборачиваемости отрицательная тенденция
1 . Коэффициент фондоотдачи	1,3	1,001
2. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	6,9	5,3
3. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	8,34	7,42

 

Показатели оборачиваемости  указывает на снижение деловой активности   исследуемого предприятия.

 Одним из синтетических  показателей экономической деятельности  организации в целом является  рентабельность активов, который  принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества.

К показателям рентабельности относят:

1. Рентабельность активов

2.  Рентабельность собственного  капитала

Таблица 7. Показатели рентабельности

Показатели	Значения показателей
	на начало 2010 года	на конец  2010 года	Снижение показателя в  динамике отрицательная тенденция
1 . Рентабельность активов	0,2	0,17
2. Рентабельность собственного  капитала	2,0	1,8

 

 

Рентабельность активов на конец года снизилась на 0,03. Значение и динамика изменения рентабельности активов позволяют выявить резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Величина рентабельности собственного капитала показывает отдачу, приходящуюся на 1 руб. вложенного капитала акционеров. Поэтому, чем больше рентабельность, тем больше размер дивидендов, получаемых на обыкновенную акцию.

    Вывод: Из расчета данных показателей можно сделать вывод о том, что предприятие работает стабильно, однако ряд показателей значительно ниже норматива. В целом можно оценить работу данного предприятия как «удовлетворительно», но при условии, что в дальнейшем произойдет улучшение показателей, характеризующих предприятие.

 

 

1.2.  Понятие собственного капитала, его состав и структура

 

Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей  и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и  привилегий, необходимых для осуществления  ее хозяйственной деятельности.

Структура источников образования  активов (средств) представлена основными  составляющими: собственным капиталом  и заемными (привлеченными) средствами.

Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом.

Собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

Для открытых акционерных  обществ  уставный капитал  имеет  особую форму акционерного капитала.

Акционерный капитал — это собственный капитал акционерного общества (АО). Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Собственный капитал состоит  из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли  и целевых (специальных) фондов (рис.1).

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1. Формы функционирования собственного капитала предприятия

 

Уставный капитал при  этом представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество  при создании предприятия для  обеспечения его деятельности в  размерах, определенных учредительными документами.

Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных  убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал.

В Гражданском кодексе  РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал  не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, поставив его в  соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной  величины). Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных  обществ, его минимальный размер не должен быть менее 5% от уставного  капитала.

В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные  фонды, создаваемые добровольно, формируются  исключительно в порядке, установленном  учредительными документами или  учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.

Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

В хозяйствующих субъектах  возникает еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.

Целевые (специальные) фонды  создаются за счет чистой прибыли  хозяйствующего субъекта и должны служить  для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли.

Уставный капитал «КАМПЕС» согласно уставу составляет 1 048 080 рублей. Уставный капитал разделен на обыкновенные именные акции в количестве 104 808  штук номинальной стоимостью 10 рублей каждая. Все акции Общества выпущены в бездокументарной форме. Уставный капитал оплачен в размере 100%.

В Обществе формируется резервный  фонд в размере 15 % от уставного капитала. Он формируется путем обязательных ежегодных отчислений. Ежегодные  отчисления в резервный фонд составляют не менее 5% от чистой прибыли.

Общество также может  формировать иные фонды, но в отчетном периоде организации данных о  таких фондах нет.

 Добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации по состоянию на 31.12.2010 г. равен 8627 тыс. руб.

В конце 2009г. в пассиве  баланса предприятия был непокрытый убыток прошлых лет, который в 2010 г. был закрыт за счет полученной прибыли. Таким образом, нераспределенная прибыль на конец 2010 г. составила 8311тыс. руб., а общая стоимость собственного капитала (итог раздел III баланса) равна 17986 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Уставный капитал предприятия:

экономическое содержание, формирование, изменение величины

В состав собственного капитала включаются различные по экономическому содержанию, принципам формирования и использованию источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный и резервный  капиталы, нераспределенная прибыль, фонды  специального назначения.

Первоочередным по времени  появления и основополагающим по существу является уставный капитал, так как с ним связано образование нового юридического лица и его регистрации в административных органах власти. В процессе его формирования возникает экономико-юридические отношения между собственниками, связанные с созданием имущественного комплекса – хозяйствующего субъекта. Они определяются законодательством государства: Гражданским Кодексом РФ, Федеративными законами «Об акционерных обществах». Уставный капитал является одним из важных показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, поскольку изменение его величины допускается в строго определенном порядке, установленном законодательством.

Уставный капитал общества состоит из общей стоимости акций, приобретенных акционерами, в оценке их номинальной стоимости и определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующий интересы его кредиторов.