Состояние и пути совершенствования организации собственного капитала

В бухгалтерском учете  акционерного общества отражаемая величина уставного капитала соответствует  сумме зафиксированной в учредительных  документах, как совокупность акций  по номинальной стоимости, принадлежащих  учредителями (акционерам).

Юридическое значение уставного  капитала ОАО «КАМПЕС» состоит в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которые акционерное общество имеет по своим обязательствам. Экономическая и практическая роль создания уставного капитала путем размещения акций заключается в возможности оперативного привлечения финансовых средств, необходимых как для начала, так и для продолжения (при необходимости) реальной хозяйственной деятельности.

Уставной капитал ОАО  «КАМПЕС» составляет  1 048 080 рублей и разделен на  104 808 обыкновенных именных акций, номинальная стоимость которых равна 10 рублей.

Как показывают результаты анализа акционерная собственность  в стоимостном выражении отстает  от стоимости совокупного денежного  капитала предприятия. Низкий уровень  уставного капитала не дает гарантий кредиторам и требует пересмотра его размещения.

Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций  или размещения дополнительных акций.

При увеличении уставного  капитала общество обязано руководствоваться  ограничениями, установленными федеральными законами.

4. Добавочный и резервный капитал, их формирование и назначение

 

Добавочный капитал – это часть собственного капитала, которая может возникнуть в процессе деятельности предприятия, но в отличие от уставного капитала он не распределяется между собственниками. Добавочный капитал отражает изменения собственного капитала происшедшего без прямого участия совладельцев. Добавочный капитал формируются на предприятии главным образом как дополнительные резервы предприятия для покрытия непредвиденных потерь и убытков предприятия.

Добавочный капитал как  источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Существуют следующие пути формирования и увеличения добавочного  капитала:

1. Переоценка внеоборотных активов.
2. Ассигнования из бюджета на производственное развитие, то есть на прирост собственных оборотных средств и на увеличение основных средств.
3. Средства, направляемые на пополнение собственных оборотных средств.

Уменьшение добавочного  капитала происходит редко. Это случается  по следующим причинам:

1. Снижение стоимости основных средств в результате их переоценки.
2. Покрытие убытка от безвозмездной передачи имущества предприятия другим организациям.
3. Увеличение уставного капитала по решению собственников.
4. Покрытие убытка за отчетный год при отсутствии резервного капитала.

В АОА «КАМПЕС» создание добавочного капитала предусмотрено  в Уставе. За анализируемый период величина добавочного капитала не изменилась и равна 8627 тыс. руб.

Резервный капитал – это так называемый запасной источник, который создается как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия при преодолении убытков. Резервный капитал формируется из отчислений от чистой прибыли, цель его образования – это гарантия интересов собственников и кредиторов.

Уставом ОАО «КАМПЕС» предусмотрено создание резервного фонда в размере 15% уставного капитала общества. Величина ежегодных отчислений в резервный фонд общества составляет 5% от чистой прибыли общества. Указанные отчисления производятся до достижения размера резервного фонда, предусмотренного уставом.

 

 

5. Нераспределенная прибыль: ее формирование и использование

 

Финансовым результатом  предприятия, осуществляющего предпринимательскую  деятельность, является прибыль или  убыток. Прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль, в бухгалтерском  учете принято называть «нераспределенной прибылью». Нераспределенная прибыль представляет собой сумму чистой прибыли, которая не была распределена в виде дивидендов между акционерами организации.

Нераспределенная прибыль  отчетного года используется на выплату  дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд при его наличии. В соответствии с учетной политикой  организация может принять решение  об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий.

Эти мероприятия могут  носить производственный характер в  случае направления денежных средств  на развитие и расширение производства, модернизацию используемого оборудования, и непроизводственный характер в  случае использования денежных средств  на мероприятия социального характера  и материальную поддержку работников организации, и другие цели, не связанные  с производством продукции, либо долгосрочными или финансовыми  вложениями организации.

Значительная часть собственного капитала предприятия аккумулируется в фондах специального назначения. Количество фондов, их название и использование  организация определяет самостоятельно.

Фонды специального назначения образуются по нормам, установленным собственниками, а также за счет безвозмездных взносов учредителей и других предприятий. Они, как правило, подразделяются на фонд накопления и фонд потребления.

Под  фондами  накопления  понимают  средства,  направляемые  на производственное  развитие  организации или иные аналогичные цели, предусмотренные учредительными документами. 

Фондами  потребления  считают средства,  направляемые  на  материальное поощрение работников,  осуществление мероприятий по  социальному развитию и других  аналогичных мероприятий и работ,  не  приводящих  к образованию новых активов организации.

Эти  фонды  образуются  за  счет  прибыли,  остающейся  в  распоряжении организации,  и  предназначены  для  обобщения  информации  о  состоянии  и  движении  средств, направленных  на  потребление  и  накопление. 

В ОАО «КАМПЕС» в 2009 г. в  балансе числился убыток. В 2010 г. предприятие  смогло покрыть убыток за счет полученной прибыли. На конец 2010 г. она составила 8311 тыс. руб. Все денежные средства, оставшиеся после уплаты налога на прибыль, выплаты дивидендов учредителям  и отчислений в резервный фонд, пошли на покрытие убытка прошлых  лет.

 

 

1.6. Планирование  и прогнозирование собственного  капитала

 

Эффективная деятельность предприятия  в условиях рыночной экономики в  значительной степени зависит от того, насколько достоверно оно может  предвидеть перспективу своего развития. Планированию подлежат все основные аспекты хозяйственной деятельности предприятия.

Как отмечалось ранее, собственный  капитал состоит из  уставного  капитала, добавочного капитала, резервного фонда, целевых специальных фондов и нераспределенной прибыли.

Уставный капитал формируется  и учреждается вместе с уставом  предприятия и величина определяется исходя из финансовых возможностей учредителей, масштабов и специализации предприятия, а также объемов производства.

Добавочный капитал отражает изменение собственного капитала за какой-либо период, но прошедшее без прямого участия организации и ее собственников. Изменение происходит в основном за счет переоценки основных средств на основе планирования.

Для бесперебойной работы предприятия и защиты интересов  третьих лиц предусмотрено создание резервного капитала. Каждое предприятие самостоятельно планирует и определяет величину резервного капитала. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия при преодолении убытков.

Финансовым результатом  предприятия является прибыль или  убыток. Из прибыли, полученной от предпринимательской  деятельности, помимо плановых расходов могут отчисляться ранее не запланированные  расходы. К ним относятся:

1)  платежи во внебюджетные  экологические фонды при повышении  установленных нормативов по  загрязнению окружающей среды;

2)  штрафные санкции  за нарушение налогового законодательства. Они уплачиваются из прибыли, остающейся у организации, в первую очередь.

Именно поэтому распределение  и использование прибыли необходимо планировать, и в течение года прибыль должна использоваться в  соответствии с этими прогнозными  расчетами.

Размер нераспределенной прибыли планируется общей суммой, без обозначения каналов ее использования. Фактический размер нераспределенной прибыли определяется в конце квартала (года).

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении  пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так  и предпринимательские интересы учредителей предприятия и интересы отдельных работников. Объектом распределения  является прибыль до налогообложения. Законодательно распределение   прибыли реализуется в части, поступающей в Федеральный   бюджет и бюджеты субъектов Федерации в виде налогов и     других обязательных платежей. Распределение оставшейся части прибыли является прерогативой предприятия, регламентируется внутренними документами предприятия и фиксируется в его учетной политики.

При распределении прибыли  исходят из следующих  принципов:

1. первоочередное  выполнение  обязательств  перед бюджетом;
2. прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, распределяется  на  накопление  и  потребления – это выплата дивидендов.

 Из чистой прибыли  общества формируется специальный  фонд акционирования работников  общества. Его средства расходуются  исключительно на приобретение  акций общества, продаваемых акционерами,  для последующего распределения  работникам общества.

 При возмездной реализации  работникам общества акций, приобретенных   за счет средств фонда акционирования  работников общества, вырученные  средства направляются на формирование  указанного фонда. В обществе  создаются и другие фонды. Это фонды специального назначения, к которым относятся фонд накопления и фонд потребления.

Одним из факторов, говорящих  об успешной работе предприятия, является регулярная выплата дивидендов. Дивидендом является часть чистой прибыли общества, распределяемая среди акционеров пропорционально числу имеющихся у них акций соответствующей категории (типа).

Дивиденды представляют собой  денежный доход акционеров и в  определенной степени сигнализируют  им о том, что предприятие, в акции  которого они вложили свои деньги, работает успешно. Дивидендная политика имеет большое значение, потому что  она влияет на структуру капитала и финансирование компании, а в  случае с акционерными компаниями и  на информационную ценность.

Существует две точки  зрения на значение дивидендной политики для общей оценки фирмы и задачи максимизации богатства акционеров: одна состоит в том, что дивиденды не играют роли при общей оценке фирмы (теория отсутствия значимости), а другая утверждает, что дивиденды имеют большое значение для оценки фирмы (теория значимости).

Аргументы в пользу значимости дивидендов для оценки фирмы взяты  из практики и подтверждаются всей предыдущей практической деятельностью  на рынке. Существует четыре основных аргумента: информационное содержание дивидендов, предпочтение инвесторами  текущего дохода, качество дохода, полученного  в форме дивиденда, и колебания  рыночной стоимости, которые не связаны  с эффективностью деятельности компании.

Если дивидендная политика является чисто финансовым решением, то количество привлекательных инвестиционных проектов, доступных для фирмы, будет  определять уровень выплат. Если внутри фирмы имеются хорошие инвестиционные возможности, то должны анализироваться  соответствующие цены заемного капитала и нераспределенной прибыли. Если в  настоящее время инвестиционные возможности отсутствуют, но они  возможны в будущем, то может быть предпочтительнее выплатить дивиденд, чтобы акционеры смогли индивидуально  найти наилучшее применение средствам, а не оставлять в компании в ожидании лучших возможностей.

2. Пути совершенствования организации собственного капитала

 

2.1.    Совершенствование формирования собственного капитала

 

         В финансовой деятельности любого  предприятия особое  значение  имеет организация собственного  капитала. Особенности функционирования  капитала в рамках конкретного предприятия связаны с двумя основными экономическими процессами: 1)  процессом его формирования; 2)  процессом его использования.

В настоящее  время коренным образом изменилось экономическое содержание каждого  вида источников формирования имущества  предприятий, в том числе и - собственного капитала. С развитием рыночных отношений  значение собственного капитала возросло, и требует новых подходов к  анализу собственных источников и оценке структуры источников в  целом.