Совершенствование финансовых ресурсов предприятия

     Состояние устойчивости (неустойчивости) страховой  компании формируется под воздействием факторов, различных по характеру (экономические, политические, географические и т.д.). Каждый фактор можно охарактеризовать признаками, представленными на рисунке 6.

     Особое  значение приобретают, прежде всего, внешние  обстоятельства, которые организация не может изменить и вынуждена к ним приспосабливаться. К числу внешних факторов относятся общее состояние национальной экономики, государственное регулирование страховой деятельности, конъюнктура страхового и фондового рынков, платежеспособность и потребительские предпочтения населения.Внутренние возможности должны использоваться таким образом, чтобы эффективно противостоять негативному влиянию и в полной мере использовать благоприятные эффекты внешних факторов.

 

Рисунок 6 – Факторы обеспечения финансовой устойчивости страховой деятельности

     Финансовая  устойчивость имеет определенные границы, критические точки. При достижении нижней критической точки, т.е. минимально допустимых значений показателей финансовой устойчивости,  сокращение  финансовых ресурсов  может  повлечь за  собой неплатежеспособность и банкротство организации. Помимо двух крайних точек — финансовой устойчивости и несостоятельности — выделяют еще два переходных финансовых состояния: неустойчивое и пороговое. Каждое из четырех состояний характеризуется определенными признаками, представленными в таблице 2. 
 

Таблица 2. – Варианты финансового состояния страховых организаций

 
 
 

     Пограничное финансовое состояние  характеризуется тем, что страховая организация не может осуществлять страховые выплаты, платежи в бюджет и текущие платежи. Это состояние является пороговым, так как после этого возможны санация или банкротство. Финансовая несостоятельность характеризуется отсутствием всех признаков финансовой устойчивости. Санация рассматривается как вариант этого состояния, допускающий восстановление финансовой устойчивости.

     Источником  информации о финансовом положении  страховой компании является финансовая отчетность, предоставляемая в установленном порядке учредителям и контрольным органам. 

     Финансовая  устойчивость характеризуется следующими показателями:

     1. долей собственного капитала  в общем капитале;

     d_ск = СК / К,                                                        (1)

где    d_ск – доля собственного капитала;

     СК  – собственный капитал страховой  организации;

     К – капитал компании.

     В собственный капитал компании входят уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, непокрытый убыток.

     Рассчитаем  доли собственного капитала в общем капитале для филиала ОАО «Военно-страховая компания» на 2009-2011 гг.

     d_{СК 2009} = 9244,86 / 34175,68 = 0,27;

     d_{СК 2010} = 8823,8 / 37326,57 = 0,24;

     d_{СК 2011} = 10498,23 / 38509,18 = 0,27.

     По  результатам расчетов в 2010 году происходит незначительное снижение доли собственного капитала в общем капитале по сравнению с 2009 годом, но в 2011 году этот показатель по прогнозу может вернуться к уровню 2009 года. Необходимо также отметить, что в каждом из трех рассматриваемых периодов этот показатель ниже нормативного значения, поскольку составляет менее 0,5.

     2. долей привлеченного капитала (страховых  резервов) в общем капитале;

     d_пк=CР / К,                (2)

где     d_пк  - доля привлеченного капитала;

     СР  – страховые резервы;

     К – капитал компании.

     d_{пк 2009}= 22199,72 / 34175,68 = 0,64;

     d_{пк 2010} = 24909,38 / 37326,57 = 0,67;

     d_{пк 2011} = 25050,47 / 38509,18 = 0,65.

     Таким образом, на протяжении рассматриваемого периода доля привлеченного капитала остается примерно на одном уровне и остается выше нормативного значения 0,3 - 0,4.

     3. долей обязательств страховой организации;

     d_об=КЗ / К,                (3)

где    d_об – доля обязательств;

     КЗ  – кредиторская задолженность;

     К – капитал компании.

     d_{об 2009} = 2274,61 / 34175,68 = 0,07;

     d_{об 2010} = 2609,99 / 37326,57 = 0,07;

     d_{об 2011} = 2773,95 / 38509,18 = 0,07;

     В течение рассматриваемых периодов организация имеет незначительную долю обязательств в общем капитале.

     4. достаточностью собственного капитала.

  (4) 

     К_{дост ск 2009} = 9244,86 / (22199,72 – 2059,08) = 0,46;

     К_{дост ск 2010} = 8823,8 / (24909,38 – 2270,28) = 0,39;

     К_{дост ск 2011} = 10498,23 / (25050,47 – 1993,11) = 0,23.

     Достаточность собственного капитала из года в год  уменьшается. Данная тенденция оказывает  негативное влияние на финансовую устойчивость организации. 

     Результаты расчетов показаны на рисунке 2.2:

     

Рисунок 7 - Динамика показателей финансовой устойчивости Курганского филиала ОАО «ВСК» 

     Понятие финансовой устойчивости в сфере  страховой деятельности несколько отличается от того же понятия, применимого к другим секторам экономики. Нестраховая организация, используя привлеченные средства, как правило, точно знает, когда и сколько ей нужно заплатить своим деловым партнерам. В страховых организациях дело обстоит иначе. Основную часть своих активов страховщик формирует за счет привлеченных средств, однако сроки и размеры предстоящих выплат страхователям он может оценить с большой степенью вероятности. Это обстоятельство заставляет страховщика при выполнении своих страховых обязательств ориентироваться не только на средства страховых резервов, специально предназначенные для осуществления страховых выплат, но и на собственные средства, свободные от выполнения любых других обязательств.

     Для оценки ликвидности используются следующие  показатели:

     1. коэффициент текущей ликвидности (К1) характеризует общую обеспеченность страховой компании оборотными средствами для погашения краткосрочных обязательств в течении текущего года и рассчитывается по формуле:

          (5)

     рекомендуемое значение К1>1-1,5.

       2. коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность предприятия; он показывает, какую часть краткосрочной

задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы:

      (6)

     рекомендуемое значение К2 >0,7.

     3. коэффициент срочной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств компания покрывает денежными средствами:

                                                                                 (7)

     рекомендуемое значение К3>0,2.

     Так как организация не имеет краткосрочных  вложений, то коэффициент срочной  ликвидности равен коэффициенту абсолютной ликвидности. Результаты расчетов коэффициентов ликвидности приведены в таблице 2.2. 

Таблица 3 – Динамика показателей ликвидности организации

 
 

     Коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного и снижается на протяжении рассматриваемых  периодов, это свидетельствует о  недостаточной обеспеченности страховой  компании оборотными средствами для  покрытия краткосрочных обязательств, о финансовом риске и возможной угрозе платежеспособности. Коэффициент абсолютной ликвидности больше нормативного, но имеет тенденцию к снижению, что может свидетельствовать о неравномерности и несвоевременности погашения дебиторской задолженности. Коэффициент срочной ликвидности больше нормативного значения, что говорит об обеспеченности организации высоколиквидными активами и высоком уровне платежеспособности, но он также снижается за рассматриваемые периоды.

     3.2 Оценка платёжеспособности страховой организации

 

     Платежеспособность  — важнейший показатель надежности страховой компании, ее финансовой устойчивости и, следовательно, главный  показатель привлекательности компании для потенциальных клиентов. При  составлении рейтинга страховых компаний показатель платежеспособности ставится на первое место среди других критериев надежности.

     Платежеспособность  характеризует способность страховой организации выполнить все обязательства конкретную отчетную дату. Иными словами, платежеспособность - это показатель, измеряющий уровень финансовой устойчивости страховой организации на конкретную отчетную дату.

     Платежеспособность  страховщика зависит от достаточности  сформированных страховых резервов. Страховые резервы связаны обязательствами предстоящих выплат страхового возмещения (обеспечения) по действующим договорам страхования. Их размеры определяются нормативными документами органов страхового надзора на основании структуры страховых тарифов. В силу вероятностного характера рисковых процессов самый точный расчет необходимых страховых резервов не является гарантией их достаточности, поэтому при самом стабильном страховом портфеле сохраняется опасность убыточности страховых операций.

     Многолетняя практика страховой деятельности выработала собственный механизм обеспечения гарантий платежеспособности страховщика. Такой гарантией служит наличие у страховщика достаточных свободных, т.е. не связанных обязательствами, средств. Эти средства формируются из двух источников: оплаченного уставного капитала и прибыли. Для обеспечения платежеспособности размер свободных средств (активов) компании должен соответствовать размеру принятых обязательств по договорам страхования.