Анализ финансового состояния

 
 
 

    2.5 Анализ оборачиваемости оборотного капитала и дебиторской задолженности

    Анализ  оборачиваемости оборотного капитала и дебиторской задолженности включает расчет показателей: оборачиваемости оборотного капитала и величины экономии или привлечения дополнительных средств.

    Термин  «оборотный капитал» относится к  текущим активам предприятия. 

    Оборотный капитал подразделяется по следующим признакам:

• по функциональной роли  в процессе производства: оборотные  фонды и фонды обращения;
• по практике  контроля, планирования и управления: нормируемые  оборотные средства и ненормируемые оборотные средства
• по источникам формирования оборотного капитала:
• собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;
• по ликвидности: абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства.

 

      Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

    1.Коэффициент  оборачиваемости,  или скорость оборота:

                                                         

                                                  (32) 

    

    где Vр – выручка от реализации продукции, работ, услуг ( руб.);

           СО – средняя величина оборотного  капитала (руб.). 

    Коб показывает количество полных оборотов (раз), совершаемых  оборотным капиталом  за анализируемый период времени. С  увеличением показателя  ускоряется оборачиваемость оборотных  средств, а значит, эффективность  использования оборотных средств улучшается.

    2. Длительность одного  оборота, дней:

                                                     

                                                 (33)

    

 

где Д  – длительность одного оборота оборотного капитала (в днях);

      Т – отчетный период ( в днях).

    Сокращение  времени оборота,  ведет к высвобождению  средств из оборота, а его увеличение – к дополнительной потребности в оборотных средствах.

    3. Коэффициент закрепления  оборотных средств: 

                                                        

                                                    (34)

    

    Кз  показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции. Чем   меньше Кз, тем эффективнее  используются оборотные средства

4.Сумма высвобожденных оборотных средств:

                                                                                               (35)

(тыс. руб.) 

    Таблица 9

    Показатели  оборачиваемости  оборотных средств 

    ВЫВОД: На предприятии в течение года наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости, что положительно влияет на его деятельность, т.к. это способствует сокращению потребности в оборотном капитале и тем самым у предприятия могут появиться свободные денежные средства для покрытия задолженности и это равносильно дополнительной прибыли. Также надо отметить, что это повлекло за собой снижение длительности одного оборота. К концу года происходит снижение коэффициента закрепления оборотных средств на 0,65 – он показывает, что предприятие эффективно использует оборотные средства, а изменение этих показателей увеличивает объем прибыли предприятия. 
 
 

    Анализ  дебиторской задолженности

    Увеличение  дебиторской задолженности может  быть вызвано:

• неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;
• наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;
• слишком высокими  темпами наращивания  объема продаж;
• трудностями в реализации продукции.

    Резкое  сокращение дебиторской задолженности  может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

    Для оценки оборачиваемости дебиторской  задолженности  используются следующие показатели.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

                                                       

                                                 (36)

    где Кдз – коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (число  оборотов);

         ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности (руб.).

    Кдз показывает расширение или снижение  коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если при расчете коэффициента  выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение  коэффициента  означает сокращение  продаж в кредит, а его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

    2. Период погашения   дебиторской задолженности:

                                                         

                                               (37)

    

    где Ддз – длительность погашения  дебиторской задолженности (дни).

    Чем  продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения, Этот показатель  следует рассматривать  по юридическим и физическим лицам, т.е. условиям заключения сделок. 

     3.Доля  дебиторской задолженности  в общем объеме  оборотных средств:

                                                      

,                                            (38)

     

 

    где Удз – удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств ( %).

    Чем выше У дз, тем менее мобильна  структура имущества предприятия. 

4. Доля сомнительной  задолженности в  составе дебиторской  задолженности (%):

                                                    

                                           (39)

    где СЗ – сомнительная задолженность (руб.).

    Этот  показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

    Таблица 10

Показатели  изменения задолженности

 

    ВЫВОД: Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 1,08 раз, т.е. наблюдается ускорение оборачиваемости, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами, при этом продолжительность одного оборота снизилась на 168,98 день. Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме активов составляет 62,03% на начало, что свидетельствует о высокой мобильной структуре имущества предприятия, а в конце периода составил 44,29%, что ниже идеального состояния, но лучше первоначального, т.к. дебиторская задолженность – это один из источников доходов организации, и чем их буде меньше, тем больше свободных денежных средств будет в его распоряжении. Также надо отметить, что сомнительной задолженности нет. 

5. Оценка  деловой активности

 

    Оценка  деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности

    Оценка  деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям:

    · степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

    · уровень эффективности использования  ресурсов предприятия.

    Для реализации первого направления  анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

                                               

                                                 Т_пб > Т_р >Т_ак >100%,                                            (40)

     

    где Т_пб, Т_р, Т_ак - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

    Эта зависимость означает что: а) экономический  потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.