Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Белорусский национальный технический университет

Факультет технологий управления и гуманитаризации

Кафедра менеджмента

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

курсовая работа

по дисциплине «Финансовый  менеджмент»

 

на тему:

«Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия»

 

 

 

 

 

 

 

                        Исполнитель: студент гр.308127/8                          В. В. Жук

              

 

                    Руководитель           ст.преподаватель Дерябина В.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Минск, 2012

 

Содержание

 

1. Понятие, значение, задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. 2

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа активов предприятия. 6

2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ активов баланса 6

2.2. Оценка динамики активов предприятия путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов. 7

3. Оценка финансовой  устойчивости предприятия на основе анализа источников средств предприятия. 9

3.1. Горизонтальный и вертикальный анализ источников 9

средств (пассива баланса) 9

3.2. Анализ структуры источников средств, основанный 10

на системе показателей. 10

4. Оценка финансовой  устойчивости предприятия, основанная  на соотношении активов и пассивов 14

4.1. Анализ финансового  равновесия активов и пассивов  предприятия 14

4.2. Анализ обеспеченности  запасов источниками их формирования 15

4.3. Анализ платежеспособности предприятия 19

4.4. Анализ соотношения финансовых и нефинансовых активов 23

5. Рейтинговая оценка финансовой устойчивости 25

Выводы 27

Литература 28

Приложение 1 – Бухгалтерский баланс 29

Приложение 2 – Отчет о прибылях и убытках 32

1. Понятие, значение, задачи анализа финансовой устойчивости предприятия.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности непрерывно изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Внешним проявлением финансового  состояния предприятия является его платежеспособность, а финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Объектами анализа финансовой устойчивости предприятия  являются показатели: Структура средств предприятия (соотношение статей активов баланса), структура источников формирования средств предприятия (соотношение статей пассива: собственных и заемных источников), уравновешенность активов и пассивов предприятия (соотношение между статьями актива и пассива баланса).

Устойчивое  финансовое состояние достигается  при достаточности источников собственных  средств, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового  риска,

достаточности ликвидности, стабильных доходах и  широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой имущества, уметь организовать его движение таким образом, чтобы  обеспечить постоянное превышение доходов  над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий  для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно  выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение  предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и  как следствие ухудшение финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной  деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение  в свою очередь оказывает положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций  собственных и заемных источников средств и наиболее эффективное  их использование.

Основные задачи анализа:

1. Оценка  и прогнозирование финансовой  устойчивости предприятия.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его устойчивости.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

В качестве источников информации для  оценки финансовой устойчивости используются данные бухгалтерской отчетности:

«Бухгалтерский  баланс», форма №1;

«Отчет  о прибылях и убытках», форма №2;

«Отчет  о движении источников собственных  средств», форма №3;

«Отчет  о движении денежных средств», форма  №4;

«Приложение к бухгалтерскому балансу», форма  №5.

 

2. Оценка  финансовой устойчивости предприятия  на основе анализа активов предприятия.

2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ активов баланса

 

Таблица – 2.1

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатель структуры пассива  в валюте (итоге) бухгалтерского баланса
		На начало периода		На конец периода		Прирост(+), снижение (-)
		Абсол. величина,млн.руб.	Уд. вес, %	Абсол. величина,млн.руб.	Уд. вес, %	Абсол. величина,млн.руб.	Уд. вес, %
1	Внеоборотные активы	40528	26,6%	43178	21,8%	2650	-4,7%
1.1	Основные средства	39252	25,7%	42100	21,3%	2848	-4,4%
1.2	Нематериальные активы	1274	0,84%	1062	0,54%	-212	-0,30%
1.3	Доходные вложения в материальные ценности	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
1.4	Вложения во внеоборотные активы	2	0,0%	16	0,0%	14	0,0%
1.4.1	Незавершенное строительство	2	0,0%	16	0,0%	14	0,0%
1.5	Прочие внеоборотные активы	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2	Оборотные активы	112032	73,4%	154516	78,2%	42484	4,7%
2.1	Запасы и затраты	90056	59,0%	132738	67,1%	42682	8,1%
2.1.1	Сырье, материалы и другие активы	10144	6,6%	7470	3,8%	-2674	-2,9%
2.1.2	Животные на выращивании и откормке	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.1.3	Незавершенное производство и полуфабрикаты	5730	3,8%	5890	3,0%	160	-0,8%
2.1.4	Расходы на реализацию	246	0,2%	144	0,1%	-102	-0,1%
2.1.5	Готовая продукция и товары для  реализации	25050	16,4%	29572	15,0%	4522	-1,5%
2.1.6	Товары отгруженные	32890	21,6%	45092	22,8%	12202	1,3%
2.1.7	Выполненные этапы по незавершенным  работам	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.1.8	Расходы будущих периодов	15996	10,5%	44570	22,5%	28574	12,1%
2.1.9	Прочие запасы и затраты	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.2	Налоги по приобретенным активам	1976	1,3%	2564	1,3%	588	0,0%
2.3	Дебиторская задолженность	6338	0,0%	4502	0,0%	-1836	0,0%
2.4	Расчеты с учредителями	-	4,2%	-	2,3%	-	-1,9%
2.5	Денежные средства	1328	0,0%	2218	0,0%	890	0,0%
2.6	Финансовые вложения	3068	0,9%	2444	1,1%	-624	0,3%
2.7	Прочие оборотные активы	9266	2,0%	10050	1,2%	784	-0,8%
	Баланс	152560	100	197694	100	45134	Х

На предприятии  ОАО «Пеленг» за отчетный период активы предприятия увеличились на 45134 млн. руб. Увеличились как внеоборотные, так и оборотные активы предприятия. Основной капитал предприятия вырос на 2650 млн. руб., оборотные активы наращиваются более быстрыми темпами (+42484 млн. руб.).

В структуре  активов предприятия на конец  отчетного периода 21,841% занимает основной капитал, 78,159% – оборотный капитал. По сравнению с началом периода доля основного капитала предприятия уменьшилась, а доля оборотного капитала увеличилась на 4,724%.

2.2. Оценка динамики активов предприятия путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов.

 

Темпа прироста активов:

* 100%; (1)  * 100% = 29,6%

где А н.г., А к.г. - величина активов на начало и конец года соответственно;

 

Темпа прироста выручки  от продаж:  

(2)  = -7,6%

где ВР1,  ВР2 - выручка  от продаж  в предыдущем и отчетном периодах;

 

Темпа прироста балансовой прибыли:

 

  (3)   = 339,9%

где БП1, БП2   - балансовая   прибыль   в предыдущем и отчетном периодах;

 

Темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста выручки - меньше, то повышение эффективности использования активов происходило за счет роста рентабельности продаж:

 (4)

«Золотым правилом»  экономики предприятия принято  называть 
соотношение:          100% <Т_А <Т_ВР <Т_БП  (5)

где Т_А - темп роста совокупных активов:

Т_А = 100%+Т_А^пр Т_А = 100%+ 29,6% =129,6%  (6)

Т_ВР - темп роста выручки от реализации:

Т_ВР =100%+ Т^пр_вр Т_ВР =100%+(-7,6) = 92,4   (7)

Т_БП - темп роста балансовой прибыли

Т_БП =100% +Т_БП^пр Т_БП =100% +339,9 = 439,9   (8)

Первое неравенство (100% <Т_А) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (Т_А > Т_ВР) свидетельствует о том, что экономический потенциал растет быстрее объема продаж. Из этого можно сделать вывод о снижении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (Т_вр <Т_БП) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции вследствие положительного эффекта операционного рычага, действие которого проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

100%<129,6%>92,4<439,9

Данное  соотношение (5) не соблюдается, что свидетельствует о не укрепленном финансовом состоянии предприятия.

 

3. Оценка  финансовой  устойчивости предприятия  на основе анализа источников средств  предприятия.

3.1. Горизонтальный и вертикальный анализ источников

средств (пассива  баланса)

 

Таблица – 3.1

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатель структуры пассива  в валюте (итоге) бухгалтерского баланса
		На начало периода		На конец периода		Прирост(+), снижение (-)
		Абсол. величина,млн.руб.	Уд. вес, %	Абсол. величина,млн.руб.	Уд. вес, %	Абсол. величина,млн.руб.	Уд. вес, %
1	Капитал и резервы	16400	10,7%	9614	4,9%	-6786	-5,9%
2	Долгосрочные обязательства	27272	17,9%	10838	5,5%	-16434	-12,4%
2.1	долгосрочные кредиты и займы	19832	13,0%	-	0,0%	-19832	-13,0%
2.2	прочие долгосрочные обязательства	7440	4,9%	10838	5,5%	3398	0,6%
3	Краткосрочные обязательства	108888	71,4%	177242	89,7%	68354	18,3%
3.1	краткосрочные кредиты и займы	980	0,6%	19772	10,0%	18792	9,4%
3.2	кредиторская задолженность	107110	70,2%	150694	76,2%	43584	6,0%
3.2.1	перед поставщиками и подрядчиками	97334	63,8%	148228	75,0%	50894	11,2%
3.2.2	перед покупателями и заказчиками	2202	1,4%	528	0,3%	-1674	-1,2%
3.2.3	по расчетам с персоналом по оплате труда	234	0,2%	274	0,1%	40	0,0%
3.2.4	по прочим расчетам с персоналом	22	0,0%	-	0,0%	-22	0,0%
3.2.5	по налогам и сборам	1614	1,1%	694	0,4%	-920	-0,7%
3.2.6	по социальному страхованию и  обеспечению	122	0,1%	80	0,0%	-42	0,0%
3.2.7	по лизинговым платежам	-	0,0%	506	0,3%	506	0,3%
3.2.8	перед прочими кредиторами	5582	3,7%	384	0,2%	-5198	-3,5%
3.3	задолженность перед учредителями	798	0,5%	6776	3,4%	5978	2,9%
3.4	резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-
3.5	прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
	Баланс	152560	100	197694	100	45134	Х