Финансовый анализ деятельности организации

       Величина  собственных оборотных активов  зависит от многих факторов: реинвестирования прибыли, снижения доли внеоборотных активов, размера долгосрочных кредитов и  займов, привлечения новых акционеров. Чем интенсивнее оборачиваются  активы на предприятии, тем в меньшей степени оно нуждается в собственных оборотных активах. В отечественной практике рекомендуемая нижняя граница этого показателя – 0,15. Это значит, что если оборотные активы организации покрываются собственными средствами менее чем на 15%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

       Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К_офо). Он характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

       Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом резервов предстоящих расходов к валюте баланса: 

 

 

 

       Показатели  коэффициент текущей ликвидности  и коэффициент обеспеченности текущей  деятельности собственными оборотными активами,  используются для определения  неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса организации.

       Основанием  для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие следующего условия: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными активами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности имеет значение, менее приведенного в таблице 15.1. 

       Таблица 15.1 – Нормативные   значения коэффициентов  платежеспособности, дифференцированные по отраслям (подотраслям) народного хозяйства

 

       Таким образом, К_лт на начало (3,120) и конец (8,113) отчётного периода значительно больше нормативного значения (для строительства – 1,20), К_отд на начало (0,673) и конец (0,873) отчётного периода также превышает норматив (для строительства – 0,15). Характеризуя эти показатели можно отметить положительную тенденцию их роста. Это позволяет сделать вывод о том, что структура бухгалтерского баланса нашей организации - удовлетворительна, а сама организация в целом – платежеспособна. 

       Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также когда значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами на дату составления последнего бухгалтерского баланса составляет более 0,85.

       Если  коэффициент текущей ликвидности  и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К_вп) за период, равный шести месяцам:  

       

 

    где   К_лт.к и К_лт.н —фактическое значение коэффициента ликвидности на конец и начало отчетного периода соответственно;

              К_{лт.норм} — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 
                    6 — период восстановления платежеспособности, мес.;

             Т — длительность отчетного периода, мес.  

       Если  К_вп > 1, то у организации есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_вп < 1, то восстановить свою платежеспособность в ближайшее время не представляется  возможным.

       В случае если фактический уровень К_лт равен нормативному значению на конец периода или выше его, однако наметилась тенденция его снижения, то рассчитывают коэффициент потери платежеспособности (К_пп) за период, равный трем месяцам:  

 

       Данный  показатель определяет скорость потери ликвидности за рассматриваемый период.

Для организации  ООО «Кабалан» К_вп и К_пп не рассчитываются, т.к. коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов значительно выше норматива.

       К второстепенным показателям этой группы относятся  нижеследующие. 

       Маневренность собственных оборотных  активов (М_соа) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность: 

 

 

 

       Для нормально функционирующего организации  этот показатель обычно меняется в  пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя (М_соа) в динамике рассматривается как положительная тенденция.  

       Доля  собственных оборотных  активов в покрытии запасов (К_соаз) характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными активами: 

 

    где ЗЗ – запасы и затраты. 

 

 

       Рекомендуемая нижняя граница этого коэффициента – 0,5.  

       Коэффициент покрытия запасов (К_пз) рассчитывается отношением величины источников покрытия запасов к их сумме: 

 
 

 

 

       Если  значение показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние организации  неустойчивое.

 

3 Показатели оценки  финансовой устойчивости  организации

       Выделяют 2 группы показателей, для оценки финансовой устойчивости предприятия: коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

       К группе коэффициентов капитализации относятся соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса. Однако эти показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости и применяются в рамках экспресс-анализа. Для более детальной характеристики этой стороны деятельности организации применяется система следующих  показателей.  

       Коэффициент концентрации собственного капитала (К_кск) характеризует долю средств владельцев организации в общей их сумме: 

, 

    где ВБ – валюта баланса. 

 

 

       Чем выше значение этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость. 

       Сумма коэффициентов (К_офо)  и (К_кск) равна 1.  

 

 

 

       Коэффициент финансовой зависимости (финансового  риска или плеча  финансового рычага) (К_фз) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации и показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования. Определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу. Значение его  не должно превышать 0,25. Если коэффициент > 1, то это свидетельствует о достижении финансовой устойчивости  ее критической точки:

 

 

 

       Снижение этого показателя в динамике означает уменьшение доли заемных средств в финансировании нашей организации.  

       Коэффициент маневренности собственного капитала (К_мск) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована: 

 

 

 

       Значение  этого показателя может ощутимо  изменяться в зависимости от структуры  капитала и отраслевой принадлежности организации.  

       Коэффициент покрытия долгосрочных вложений (К_пдв) показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами: 

, 

    где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы;

         АВ – активы внеоборотные. 

 

       Значение  показателя не может быть больше 1, иначе  долгосрочные кредиты будут направляться на финансирование текущей деятельности. 

       Коэффициенты  структуры привлеченных средств. Они включают коэффициент направления привлеченных средств в оборотные активы и коэффициент направления привлеченных средств во внеоборотные активы. 

       Коэффициент направления привлеченных средств в оборотные  активы (К_ао) предназначен для характеристики доли краткосрочной задолженности в общей сумме средств, привлеченных предприятием со стороны. Он рассчитывается по формуле: 

 

 

 

       Этот  показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, объемов привлечения  краткосрочных кредитов и займов, порядка кредитования текущей деятельности, финансовой политики организации и т.д. 

       Коэффициент направления привлеченных средств во внеоборотные активы (К_ав), показывающий долю долгосрочных обязательств в общей сумме заемных средств, рассчитывается по формуле: 

       

 

       

 

       

 

       Значение  показателя также  может варьироваться  в широком диапазоне: от 0 до 1.

       Коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств (К_сп) рассчитывается по формуле: