Финансовый анализ деятельности организации

 

где ДЗ_ср – средняя  величина дебиторской задолженности. 

 

       Средний срок оборота дебиторской  задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности: 

 

       Положительно  оценивается снижение коэффициента.  

       Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию: 

 

    где КЗ_ср – средняя  величина кредиторской задолженности. 

 

       Рост  означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост  покупок в кредит. 

       Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием: 

 

 

       Второе  направление оценки деловой активности — анализ и сравнение эффективности использования ресурсов предприятия. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа. Обычно логика обособления подобных показателей такова. Любое предприятие имеет три вида основных ресурсов: материальные, трудовые и финансовые. В данном случае под материальными ресурсами чаще всего понимают материально-техническую базу предприятия, причем для финансового менеджера интерес представляет, прежде всего, не их состав и структура, рассматриваемые с позиции технологического процесса, а величина финансовых вложений в эти активы. Поэтому основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи внеоборотных активов.  

       Фондоотдача основных средств  и прочих внеоборотных  активов характеризует эффективность использования данных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости внеоборотных активов: 

 

    где АВ_ср – средняя  величина внеоборотных активов. 

 

       Фондоотдача основных средств предприятия рассчитывается по формуле: 

. 

    где: - средняя стоимость основных средств. 

 

       Этот  коэффициент показывает, сколько  рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается  как благоприятная тенденция.

       Эффективность использования трудовых ресурсов обычно выражается показателями производительности труда, характеризующими объем производства, приходящийся на одного работника. При этом могут использоваться данные о среднесписочной численности работников в целом или отдельной их группы, например, работников производственного сектора, т.е. без учета управленческого персонала. Показатели выработки особенно важны для линейных руководителей; что касается финансовых менеджеров, то для них большее значение имеют показатели, основанные на стоимостных оценках, например, показатель выручки от реализации, приходящейся на один рубль фонда оплаты труда. Этому показателю свойственна определенная конфиденциальность, поэтому расчет обычно выполняется в рамках внутреннего анализа по данным текущего учета и внутренней отчетности.

       Эффективность использования финансовых ресурсов рассматривается в рамках управления оборотными активами. Рассчитываются оборачиваемость производственных запасов и средств в расчетах, продолжительность операционного и финансового циклов и другие показатели.

       Обобщающим  показателем оценки эффективности  использования ресурсов предприятия  является показатель ресурсоотдачи (коэффициент оборачиваемости средств в активах), рассчитываемый по формуле: 

 

    где: -  средняя стоимость активов. 

 

       Этот  показатель характеризует объем  реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в  деятельность предприятия; его рост в динамике рассматривается как  благоприятная тенденция.

 

6  Показатели рентабельности

       Основным  показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. В анализе используют коэффициенты рентабельности, рассчитываемые как отношение полученного дохода (прибыли) к средней величине использованных ресурсов.

       Коэффициенты  рентабельности, с одной стороны, представляют собой частный случай показателей эффективности, когда  в качестве показателя эффекта в  числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе — величина ресурсов или затрат. С другой стороны, «рентабельность» понимается в более широком смысле, нежели «эффективность». Не случайно в прикладных науках говорят о двух группах показателей рентабельности как относительных показателях, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Два вида базовых показателей и предопределяют две группы коэффициентов рентабельности. В первом случае базовыми показателями (т.е. знаменателями дроби коэффициента рентабельности) выступают стоимостные оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы в различной классификации и др.), во втором случае — показатели выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (в целом и по видам).

       Существует  множество коэффициентов рентабельности (доходности) в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчетах.  

       Рентабельность  продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции: 

 

    где: ПР – прибыль от реализации продукции;

           СП – полная себестоимость продукции. 

 

       Уменьшение  показателя свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. 

       Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия показывает эффективность использования всего имущества предприятия: 

 

где ПР_в – валовая прибыль организации (прибыль от видов деятельности, прибыль от операционной деятельности  и внереализационных операций). 

 

       Снижение  показателя также свидетельствует  о падении спроса на продукцию  и о перенакоплении активов. 

       Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов: 

 

 

       Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала: 

 

 

       Динамика  коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия. 

       Коэффициент рентабельности перманентного  капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и долгосрочного заемного): 

    где ДО_ср – средняя величина долгосрочных обязательств.  

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

       По  результатам проведенного финансового  анализа можно сделать следующие выводы:

• имущественное положение организации – удовлетворительное (с одной стороны сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и распоряжении организации, за отчетный период выросла, но с другой стороны доля активной части основных средств снизилась, что является неблагоприятной тенденцией);
• финансовое состояние организации – стабильное; организация является ликвидной и платежеспособной; практически все показатели, характеризующие финансовое состояние имеют положительные тенденции роста;
• структура бухгалтерского баланса организации – удовлетворительна;
• финансовая устойчивость организации находится на низком уровне, однако положительным является то, что наблюдается ее улучшение (рост коэффициента концентрации собственного капитала, снижение коэффициентов финансовой зависимости и соотношения кредиторской и дебиторской задолженности и др.).

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Ковалев, В.В. – Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / Ковалев В.В.. – 2-е изд., перераб. и доп.. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 511 с.
2. Молокович, А.Д. Финансы предприятий. Учебно-метод. пособие /А.Д.Молокович. – Мн.: БНТУ, 2007. – 236 с.
3. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 87 с.