Оценка экономической эффективности инновационного проекта

Автор: Пользователь скрыл имя, 05 Октября 2011 в 08:41, курсовая работа

Описание работы

Эффективность инвестирования определяется, прежде всего, соотношением результатов осуществления проекта и затрат, необходимых для достижения этих результатов. С этой целью в первой части работы проводится расчет капитальных вложений, издержек производства, дохода от реализации продукции, чистой прибыли предприятия (после выплаты налогов) и нераспределенной прибыли (после выплаты дивидендов). Необходимым критерием принятия инновационного проекта является положительное значение накопленного потока наличности на любом шаге расчетного периода.

Содержание

Введение

1.Прогнозирование денежных потоков инновационного проекта

1.1. Расчет потребности в ресурсах и определение источников финансирования.

1.2. Построение прогноза текущих издержек и отчета о чистых доходах

1.3. Прогнозирование движения денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной привлекательности.

1.4. Расчет показателей эффективности инновационного проекта.

2. Анализ чувствительности критических параметров проекта к изменению внешних и внутренних факторов.

2.1. Расчет средних показателей и создание базовой модели зависимости результативного показателя от влияния внешних и внутренних факторов.

2.2. Выводы по анализу инвестиционной привлекательности и чувствительности.

Заключение

Список литературы.

Работа содержит 1 файл

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ.doc

— 345.50 Кб (Скачать)

     ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

     ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

     ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

     Донской Государственный Технический Университет

     Кафедра «Экономика и менеджмент» 
 
 
 

     Курсовая  работа

     по  дисциплине: «Экономическая оценка инвестиций»

     на  тему: «Оценка экономической  эффективности инновационного проекта»

       
 
 

     Выполнила: ст. гр. ЗГУS-12

     Сидорова  Ю.М. 

     Проверила: Бармута К.А. 
 
 
 
 

     Ростов-на-Дону

     2008 г

 

      Содержание: 

Введение 

1.Прогнозирование  денежных потоков инновационного  проекта

1.1. Расчет  потребности в ресурсах и определение  источников финансирования.

1.2. Построение  прогноза текущих издержек и  отчета о чистых доходах

1.3. Прогнозирование  движения денежных потоков для  финансового планирования и оценки  инвестиционной привлекательности.

1.4. Расчет  показателей эффективности инновационного  проекта.

2. Анализ  чувствительности критических параметров  проекта к изменению внешних и внутренних факторов.

2.1. Расчет средних показателей и создание базовой модели зависимости результативного показателя от влияния внешних и внутренних факторов.

2.2. Выводы  по анализу инвестиционной привлекательности  и чувствительности.

Заключение

Список  литературы.

 

      Введение: 

     Многие  инновации требуют финансовых затрат, вложений капитала в новые здания, сооружения, станки, оборудование, запасы сырья и материалов, используемых в производстве, а также в научно-техническую деятельность, проведение исследований и проектирование изделий, в оплату работы сотрудников на начальном этапе, в рекламную кампанию и др.

     В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Наиболее распространено инвестирование средств в основной капитал. Такое инвестирование происходит в форме капитальных вложений и включает в себя затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, проектной документации и иные расходы капитального характера. Высокая привлекательность инвестиций в инновации определяется возможностью получения сверхприбыли.В работе рассматривается инвестирование в производство нового изделия (одного из условных изделий А, Б, В,Г, Д или Е).

     Основная  цель инновационного проекта - обоснование  экономической целесообразности объема и сроков проведения вложений, включая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план).

     Принятие  инновационного решения невозможно без учета ряда факторов: вид инвестиций, стоимость инновационного проекта, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием решения и др.

     Эффективность инновационного проекта может быть оценена с различных позиций, в том числе с технической, технологической, экологической, социальной, организационной. Однако важнейшим критерием для обоснования эффективности проекта служат экономические показатели. От правильной и объективной оценки эффективности реальных инвестиций зависят сроки возврата вложенного инвестором капитала и перспективы развития предприятия.

     Поскольку большинство инвестиций являются долгосрочными, то при оценке инновационных проектов следует учитывать:

     а) временную стоимость денег (с течением времени деньги теряют свою стоимость вследствие инфляции);

     б) рискованность проектов (чем длительнее срок окупаемости, тем выше риск);

     в) привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вариантами с точки зрения максимизации дохода и роста курсовой стоимости акций при минимальном уровне риска.

     Эффективность инвестирования определяется, прежде всего, соотношением результатов осуществления  проекта и затрат, необходимых  для достижения этих результатов. С  этой целью в первой части работы проводится расчет капитальных вложений, издержек производства, дохода от реализации продукции, чистой прибыли предприятия (после выплаты налогов) и нераспределенной прибыли (после выплаты дивидендов). Необходимым критерием принятия инновационного проекта является положительное значение накопленного потока наличности на любом шаге расчетного периода. Появление отри нательных значений свидетельствует о дефиците финансирования.

     В заключение первой части работы определяются основные показатели эффективности  инновационного проекта (с учетом процентов по банковскому кредиту, кредиту поставщиков и инфляции): чистый дисконтированный доход, рентабельность инвестиций; срок окупаемости капитальных вложений; величина внутренней нормы прибыли.

     При оценке инновационных проектов необходимо учитывать фактор риска. Инновационная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому для принятия решения необходимо провести анализ чувствительности и оценить возможный риск проекта. С этой целью во второй части работы проводится расчет критических параметров инновационного проекта и отклонения плановых значений основных показателей проекта (объема производства, цены изделия, издержек производства, начальных инвестиций и др.) от их критического значения. 

     
ДАННЫЕ  О ПРОЕКТЕ ИЗДЕЛИЕ
  А Б В Г Д Е
Цена  единицы изделия, тыс. руб. 52 35 40 38 45 60
Полная  мощность, тыс. шт. в год 28 45 38 25 40 30
Капитальные вложения, млн. руб.:  
Земля и подготовка площади 45 40 42 30 45 50
Здания  и сооружения 184 204 206 160 150 210
Оборудование  и лицензионная технология 275 250 250 230 245 288
Затраты по подготовке производства 85 80 82 80 82 90
Оборотный капитал 90 50 55 52 100 130
Источники финансирования проекта, млн. руб.: ВАРИАНТЫ
 
1
2 3 4 5 6
Акционерный капитал 300 240 250 245 260 290
Дивиденды, % годовых; 10 10 10 20 20 10
Банковский  кредит определяется  самостоятельно
% годовых; 15 16 13 12 14 17
Кредиты поставщиков 30 40 70 55 60 35
% годовых; 15 16 13 12 14 17
Производственные  издержки распределяются: ИЗДЕЛИЕ
 
А
Б В Г Д Е
Стоимость сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, тыс. руб./ед. 11 8 10 9 13 12
Основная  зарплата производственных рабочих, тыс. руб. /ед. 13 9 9 7 13 15
Накладные расходы (без амортизации) в год  на весь объем, млн. руб. 40 36 40 39 44 45
Административные  издержки в год, млн. руб. 11 11 11 11 11 11
Издержки  на сбыт и распределение в год, млн. руб.:  
в первый год 10 10 10 10 10 10
в последующие годы 12 12 12 12 12 12
Амортизационные отчисления:            
здания  и сооружения, % 4 4 6 4 6 4
оборудование, % 10 10 10 10 10 10
налог на прибыль 24 24 24 24 24 24

     Таблица 1. Исходная информация.

 

      Вариант В 4. 

     1. Прогнозирование  денежных потоков  инновационного проекта. 

     1.1. Расчет потребности  в ресурсах и  определение источников  финансирования 

     Необходимость осуществления издержек выступает  как основной признак инновационного проекта. Расчет единовременных затрат проводится в таблице 2 «Общие инвестиции», которая заполняется по исходным данным.

     Величина  первоначальных инвестиций включает:

     - капитальные вложения на подготовку производства (предпроизводственные расходы);

     - капитальные вложения в основные  средства;

     - капитальные вложения в оборотные  средства.

       В состав предпроизводственных расходов включаются затраты на проведение маркетинговых исследований, опытно-конструкторских и технологических работ по созданию технической документации на новую продукцию, проведение других работ по созданию предприятия и организации производственного процесса.

       К основным средствам относятся средства труда, функционирующие в сфере производства в течение длительного времени. В состав основных средств включаются здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства, прочие производственные средства длительного пользования.

       Для нормальной организации процесса производства и реализации продукции, наряду с основными, предприятию необходимы оборотные средства. От обеспеченности оборотными средствами во многом зависит ритмичность, слаженность и результативность производства.

       Оборотные средства включают в себя:

     - стоимость предметов груда, находящихся  в сфере производства - производственных  запасов (сырье, материалы, комплектующие изделия) и незавершенного производства (детали и сборочные единицы, находящиеся на разных стадиях производственного процесса);

     - денежные средства на счетах и в кассе предприятия;

     - себестоимость готовой продукции, находящейся на складе предприятия и ожидающей отгрузки потребителям, а также продукции отгруженной, но не оплаченной потребителями.

     Прирост оборотного капитала распределяется следующим  образом: в 0-ой год (на стадии строительства) он составляет 75% общей величины оборотных средств на месяц (таблица 1), в 1-ый год (на стадии освоения) - остальные 25%.

     Таблица 2.

     Общие инвестиции, млн. руб. 

Категория инвестиций Годы  расчетного периода  
Итого
Строительство Освоение Полная  производственная мощность
0% 75 % 100 % 100% 100% 100%  
 
  0-й год 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год  
1 2 3 4 5 6 7 8
Первоначальные  инвестиции:              
Земля и подготовка площади 42           42
Здания  и сооружения 206           206
Машины, оборудование и технология 250           250
Капитальные затраты на подготовку производства 82           82
Прирост оборотного капитала 41,25 13,7         55
Общие инвестиции 621,2 13,7         635

Информация о работе Оценка экономической эффективности инновационного проекта