Формирование инвестиционной стратегии фирмы

           — вложенные средства должны быть полностью возмещены;

           —прибыль, полученная в результате реализации инвестиционного  проекта, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный  отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

           Теперь рассмотрим такие понятия как объекты и субъекты инвестиционной деятельности.

           Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

           — вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;

           — ценные бумаги (акции, облигации и др.);

           — целевые денежные вклады;

           —научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

           — имущественные  права на интеллектуальную собственность.

           Субъектами инвестиционной деятельности являются:

           — инвесторы (заказчики);

           — исполнители работ (подрядчики);

           — пользователи объектов инвестиционной деятельности;

           — поставщики товарно-материальных ценностей и оборудования и проектной  продукции;

           —иные юридические лица (банковские, страховые, посреднические, инвестиционные организации и учреждения);

           — граждане Российской Федерации;

           — иностранные юридические  и физические лица, государства и  международные организации.

           Инициаторами инвестиционной деятельности выступают субъекты инвестиций. Инвестор принимает решение о проведении инвестиционных разработок, непосредственно финансирует инвестиции, эксплуатирует или передает в эксплуатацию другим юридическим лицам или гражданам введенный в действие объект.

           Заказчиком, т.е. органом или гражданином, непосредственно организующим инвестиционный цикл, заключающим контракты с проектными, подрядными или другими предприятиями,  может выступать сам инвестор, а также любое юридическое лицо, уполномоченное инвестором разместить заказ на строительство, принять и оплатить его. При  этом в случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правом владения, пользования и распоряжения инвестициями в пределах полномочий, установленных законодательством или договором. 
 

           1.2.Инвестиционная стратегия, ее классификация

           Инвестиционная стратегия — система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения³. Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

           • приоритеты направлений  инвестиционной деятельности;

           • формы инвестиционной деятельности;

           •характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

           •последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;

           • границы возможной  инвестиционной активности предприятия

           по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;

           • систему формализованных  критериев, по которым предприятие  моделирует, реализует и оценивает  свою инвестиционную деятельность.

                         Формирование инвестиционной стратегии является сложным творческим процессом, требующим высокой квалификации специалистов. Сложность этого процесса заключается в том, что при формировании инвестиционной стратегии идёт обширный поиск и оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно соответствующих имиджу компании и задачам его развития.

           Определение и сложность  формирования инвестиционной стратегии  заключается так же в том, что  она не является неизменной, а требует  периодической корректировки с учётом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста компании.

           Исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии  является общая стратегия экономического развития компании. По отношению к  ней инвестиционная стратегия носит  подчинённый характер и должна согласоваться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная стратегия рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с общей экономической стратегией.

           Существует несколько типов инвестиционной стратегии. Каждая организация выбирает тот тип, которой лучшим образом подходит ей, соответствует ее целям. Первый тип называется стратегия ограниченного роста. Ее применяют предприятия, которые имеют стабильный ассортимент продукции, а производственные технологии слабо подвержены влиянию научно-техническому прогрессу.

           Данную стратегию  применяют в условиях относительно небольших колебаний конъюнктуры рынка и экономики в целом, а также при устойчивой конкурентной позиции, в то время когда инвестиционная стратегия нацелена на эффективную организацию воспроизводственных процессов и увеличение активов, которые обеспечивают ограниченный прирост объемов производства и реализации товаров. Различные стратегические поправки в инвестиционной деятельности будут минимальными. Второй вид – стратегия ускоренного роста. Данный тип применяют организации на первых стадиях своего жизненного цикла, которые функционируют в развивающихся отраслях и сферах экономики, подверженные сильному влиянию научно-техническому прогрессу. Стратегия ускоренного роста носит сложный характер из-за необходимости обеспечивать высокие темпы развития инвестиционной деятельности. К примеру, сфера информационных технологий. Организации, которые относятся к этой отрасли, применяют данный тип стратегии. Третий тип – стратегия сокращения (сжатия). Она характерна для компаний, которые находятся на завершающейся стадии своего жизненного цикла, или в фазе финансового кризиса. По сути, эта стратегия «отрезания» всего лишнего, и предусматривает уменьшение объемов и ассортимента товаров, уход с отдельных сегментов рынка. Инвестиционная стратегия предназначена обеспечивать высокую маневренность применения высвобожденного капитала в объекты инвестирования, обеспечивающие дальнейшую стабилизацию. И последний вид стратегий – стратегия сочетания (комбинирования). Применяется крупными организациями с широкой отраслевой и территориальной диверсификацией инвестиционной деятельности. В ней объединены разные виды частных стратегий хозяйствования.

           Инвестиционная стратегия организации разграничивается по отдельным объектам стратегии управления в зависимости от стратегических задач развития.

           В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия  становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия. Разработанная инвестиционная стратегия:

           • обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и  инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

           • позволяет реально  оценить инвестиционные возможности предприятия;

           • позволяет максимально  использовать инвестиционный потенциал  и активно маневрировать инвестиционными  ресурсами;

           • обеспечивает возможность  быстрой реализации новых перспективных  инвестиционных возможностей, которые  неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;

           • позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней  инвестиционной среды и уменьшить  влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

           • обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;

           • отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

           • определяет соответствующую  политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

           Внутри инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и  финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры. 
 
 

           Глава 2. Процесс разработки инвестиционной стратегии фирмы 
 

           2.1. Принципы инвестиционной стратегии предприятия

           В процессе разработки инвестиционной стратегии предприятия  подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений обеспечивают следующие основные принципы.

• Принцип инвайронментализма.

            Этот принцип  состоит в том, что при разработке инвестиционной стратегии организация рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды. Открытость предприятия как социально-экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования его инвестиционной стратегии взаимоотношений с внешней средой.

• Принцип соответствия.

           Являясь частью общей  стратегии развития организации, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности организации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития организации в соответствии с избранной общей стратегией. Кроме того, разработанная инвестиционная стратегия должна обеспечивать сочетание перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

• Принцип инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности.

           Данный принцип  заключается в активном поиске эффективных  инвестиционных связей по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях  инвестиционного процесса. Инвестиционное поведение такого рода связано с постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

• Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности.

           Инвестиционная стратегия  должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Помимо прочего в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.

• Инновационный принцип.

            Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции организации на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического развития организации в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты технологического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

• Принцип минимизации инвестиционного риска.