Управление денежными потоками предприятия с позиций антикризисного управления

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РФ

НВУЗ АНО «РЕГИОНАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ»

 

 

 

Кафедра менеджмента

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: Антикризисное управление

на тему: Управление денежными потоками предприятия с позиций антикризисного управления

 

 

 

Научный руководитель: __________________

Выполнил студент ________ группы   курса

Специальность:  _________________________

_______________________________________

Дата сдачи работы: ______________________

Оценка курсовой работы:_________________

 

 

 

 

Курск

2012 
СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ФОРМИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ПРОЦЕССЕ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ 5

1.1 Понятие денежного потока и его роль при антикризисном управлении 5

1.2 Направление и движение денежных средств на предприятии 7

1.3 Методы оценки денежного потока 9

2. РАСЧЕТ И ОЦЕНКА, ХАПРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 12

2.1 Источник формирования собственных средств 12

2.2 Источник формирования заемных средств 16

2.3 Источник формирования привлеченных средств 18

3. ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ С ПОЗИЦИЙ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ 20

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 26

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 28

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Каждое предприятие, начиная свою деятельность, стремиться к единственной цели – получить максимальный размер прибыли. Для реализации этой цели необходимы средства производства, эффективное использование которых и определяет конечный результат  работы. Сейчас в России, по статистике, много предприятий, находящихся в довольно тяжелом финансовом положении, а именно, приблизительно четыре пятых российских предприятий находятся на грани банкротства. Поэтому важно уметь анализировать источники формирования капитала, оптимизировать их структуру. Антикризисное управление – особая стратегическая система управления предприятием, направленная на устранение явлений, которые повлияли на работу предприятия неблагоприятно. Особую роль в антикризисном управлении играет финансовый менеджмент – основной тактический элемент финансового обеспечения, при помощи которого управляют денежными потоками и находят оптимальные решения возникающих проблем. В антикризисном управлении необходим гибкий ситуационный подход, уникальный для каждого отдельно взятого предприятия. Важное значение имеют показатели, характеризующие  финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для рационального ведения дел. Учет  собственного капитала  является  важным  участком в системе бухгалтерского  учета. Здесь   формируются  основные  характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия.

Предприятию  необходимо  осуществлять  анализ  собственного  капитала, поскольку это помогает выявить  его  основные  составляющие  и  определить последствия их изменений для финансовой устойчивости. Динамика изменения собственного капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала.

Основная проблема для  каждого предприятия, которую необходимо определить – это достаточность  денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания  условий для экономического роста. Экономический кризис в компании – крайне нелегкое финансовое положение, характеризующееся весьма низким значением показателей и коэффициентов платежеспособности, оборота рентабельности, финансовой устойчивости.

Данная  тема актуальна, так как в последнее  время часто упоминается, что в стане намечается кризис. Поэтому каждый менеджер обязан знать все о капитале своей организации, уметь прогнозировать будущее и умело управлять деятельностью в антикризисное время.

Цель курсовой работы – научиться анализировать, каким образом формируется капитал, оценить достаточно продуктивно он работает, и попытаться найти способы увеличения капитала с позиции антикризисного управления.

В соответствии с поставленной  целью в моей работе определены следующие задачи:

1) рассмотреть как формируются денежные потоки на предприятии ;

2) ознакомиться с анализом денежных потоков в процессе антикризисного управления;

3)изучить источники формирования капитал на предприятии;

4)определить оптимизацию структуры формирования капитала с позиции антикризисного управления.

 

 

1. ФОРМИРОВАНИЕ И РОЛЬ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ПРОЦЕССЕ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

 

 

1.1 Понятие денежного потока и его роль при антикризисном управлении

 

 

Осуществление практически  всех видов финансовых операций предприятия  генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

Денежные потоки представляют собой хозяйственные связи в деятельности предприятия во всех его аспектах.

Денежный поток должен стать одним из основных направлений антикризисного управления хозяйствующего субъекта. Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Высокая роль антикризисного управления денежными потоками определяется основными положениями. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех аспектах. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы  этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и по времени.

Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению  ритмичности осуществления операционного  процесса. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции.

Эффективное антикризисное  управление денежными потоками позволяет  сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов.

Управление денежными  потоками является важным финансовым рычагом в обеспечении ускорения  оборота капитала предприятия, что  достигается путем сокращения продолжительности  производственного и финансового  циклов, а также снижением потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия.

Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет, в первую очередь, об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций.

Для реальной оценки финансового результата деятельности любого предприятия в первую очередь необходима информация о состоянии его финансовых ресурсов и их движении во времени, то есть о денежных потоках, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности. Денежный поток организации является важным экономическим показателем, правильное и рациональное движение которого способно помочь получению максимальной прибыли. Классификация денежных потоков позволяет более целенаправленно осуществлять анализ, планирование и оптимизацию денежных потоков различных видов на предприятии. Оценка движения денежных средств предприятия за отчетный период, а также планирование денежных потоков на перспективу являются важнейшим дополнением анализа финансового состояния предприятия.

Высокий уровень синхронизации  поступлений и выплат денежных средств  по объему и во времени позволяет  снижать реальную потребность предприятия  в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Сущность денежных потоков  предприятия может быть рассмотрена  через изучение основных функций, которые они выполняют в деятельности хозяйствующего субъекта. На рисунке 1 приведена обобщенная характеристика функций, которые выполняет эффективное управление денежными потоками предприятия.

От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, его финансовая устойчивость и платежеспособность, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.

Рис. 1 – Функции эффективного управления денежными потоками предприятия

Характерной чертой денежных средств является то, что они, обслуживая хозяйственную деятельность предприятия, постоянно находятся в состоянии  движения и совершают так называемый кругооборот. Кругооборот денежных средств – это денежное обращение, при котором деньги обслуживают оборот товаров, услуг и расчеты в хозяйстве. Таким образом, деятельность организации является объективной предпосылкой возникновения движения денежных средств.

 

 

1.2 Движение денежных потоков на предприятии и их классификация

 

 

Чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений  и платежей, а также увязать  величину полученного финансового  результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления, а также их выбытие. Направления движения денежных средств во всех источниках, как правило, принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности – текущей, инвестиционной и финансовой. Разделение всей деятельности предприятия на три самостоятельные сферы очень важно в российской практике, поскольку хороший (т.е. близкий к нулю) совокупный поток может быть получен за счет элиминирования или компенсации отрицательного денежного потока по основной деятельности притоком средств от продажи активов (инвестиционная деятельность) или привлечением кредитов банка (финансовая деятельность). В этом случае величина совокупного потока маскирует реальную убыточность предприятия.

Текущая деятельность включает поступление и использование  денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций. При этом в качестве «притока» денежных средств будут выручка от реализации продукции в текущем периоде, погашение дебиторской задолженности, поступления от продажи бартера, авансы, полученные от покупателя. «Отток» денежных средств происходит в связи с платежами по счетам поставщиков и подрядчиков, с выплатой заработной платы, отчислениями в бюджет и внебюджетные фонды, уплатой процентов за кредит, отчисления на социальную сферу. Поскольку основная деятельность компании является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование  денежных средств, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов, и доходы от инвестиций. В этом случае «притоки» денежных средств связаны с продажей основных средств, нематериальных активов, с получением дивидендов, процентов от долгосрочных финансовых вложений, с возвратом других финансовых вложений. «Оттоки» денежных средств объясняются приобретением основных средств, нематериальных активов, капитальными вложениями, долгосрочными финансовыми вложениями. Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств  в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также  оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов. «Притоки» денежных средств могут осуществляться за счет краткосрочных кредитов и займов, долгосрочных кредитов и займов, поступлений от эмиссии акций, целевого финансирования. «Оттоки» средств происходят в связи с возвратом краткосрочных кредитов и займов, возвратом долгосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов, погашением векселей. Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Понятие «денежный  поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную  деятельность.

В целях обеспечения  эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации, по различным признакам, методологический подход к которой наиболее подробно освещен в работах И.А. Бланка. [13].