Управление денежными потоками предприятия с позиций антикризисного управления

 

Прямой метод анализа  денежных потоков имеет один весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателе, формирующих финансовые результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета «о движении денежных средств» и его анализа.

В целом расчет чистого  денежного потока по текущей деятельности косвенным методом в 2011 г. представлен в таблице 25.

 

Таблица 25

Движение денежных средств на предприятии по данным 2011 года (косвенный метод) (тыс. руб.)

Показатели	Сумма
1	2
Движение денежных средств от текущей  деятельности
Чистая прибыль	313
Операции, корректирующие величину чистой прибыли:
начисленный износ;	531
увеличение производственных запасов;	5178
увеличение НДС;	3893
уменьшение дебиторской задолженности;	5477
увеличение кредиторской задолженности;	18606
уплата процентов за пользование  банковским кредитом.	6158
Итого денежных средств от текущей  деятельности.	16886
Движение денежных средств от финансовой  деятельности
Получение займов, кредитов	700
Финансовые вложения	17525
Итого денежных средств от финансовой деятельности.	-16825
Движение денежных средств от инвестиционной деятельности.
Приобретение ценных бумаг	3000
Продажа основных средств и ценных бумаг	3000
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности.	0
Общее изменение денежных средств  за период.	61
Остаток денежных средств на начало 2010	8
Остаток денежных средств па конец 2010	69

Скорректированная величина чистой прибыли равна приросту остатка  денежных средств:

Чистая прибыль – сумма корректировок = Сумма прироста остатка денежных средств (12)

В качестве обобщающего  показателя рассчитаем коэффициент  эффективности денежных потоков за 2011 год и рентабельность денежных потоков (таблица 26).

Таблица 26

Показатели  эффективности использования денежных средств в  ООО «Энергосервис»

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент эффективности денежных потоков	0,006	0,001	0,163
Рентабельность (+), убыточность (-) положительного денежного потока, %	-0,99	0,14	0,32
Рентабельность (+), убыточность (-)  чистого денежного потока, %	-164,8	-384,6	-1,9

 

Как видим денежные средства используются в ООО недостаточно эффективно.

В 2009 году предприятием был получен убыток в размере 2305 тыс. руб., в результате чего имеем убыточность ЧДД в размере 164,8%.

В 2011 году предприятием получена прибыль в размере 313 тыс. руб., однако, имея отрицательный чистый денежный поток в размере 16163 тыс. руб., получим отрицательный результат рентабельности (-1,9%).

С целью оптимизации среднего остатка денежных активов проведем факторный анализ оборачиваемости денежных средств ООО «Энергосерсвис».

 

К об 2011  =146432 / 38,5 = 3803,4.

К об 2011  - К об 2010  = -1832,2,

в т.ч. за счет влияния  выручки:

К усл 2010 - К об 2010   = 6972,85 - 5635,6 = 1337,25.

За счет остатка денежных средств:

К об 2011  - К усл 2010  = 3803,4 - 6972,85 = -3169,45.

Проверка:

1337,25 – 3169,45 = -1832,2.

-1832,2 = -1832,2.

Таким образом, коэффициент  оборачиваемости денежных средств в 2011 году по сравнению с 2010 г. снизился на 1832,2, в т.ч. за счет роста выручки он увеличился на 1337,25, а за счет снижения остатка денежных средств от уменьшился на 3169,45.

 

 

 

 

 

3. Совершенствование управления денежными потоками в ООО «ДВ Энергосервис»

 

 

Произведенные расчеты  показали, что управление денежными потоками в ООО «Энергосервис» находится не на должном уровне. Об этом свидетельствует отрицательная динамика коэффициента оборачиваемости денежных средств, практически полное отсутствие операций по финансовой и инвестиционной деятельности, а также снижение остатка денежных средств к концу анализируемого периода.

Несомненно, первой причиной такого положения является снижение эффективности текущей деятельности организации. Так, если в 2009 г. ООО «ДВ Энергосервис» получило прибыль от продаж в размере 3528 тыс. руб., то в 2011 г. прибыль снизилась на 2656 тыс. руб. и составила всего 872 тыс. руб.

Несмотря на то, что  ресурсы в ООО «Энергосервис» используются достаточно эффективно и  эффективность их использования  растет, конечные результаты деятельности свидетельствуют о том, что уровень расходов на производство растет более быстрыми темпами по сравнению с объемами продаж.

По результатам произведенных  исследований нами было установлено, что  основной причиной этого является использование устаревшего оборудования для осуществления текущей деятельности, и как следствие, низкая производительность труда и завышенные затраты на обслуживание устаревшего оборудования.

В этой связи предлагаем активизировать в ООО «Энергосервис» финансовую и инвестиционную деятельность.

Профиль работы ООО «Энергосервис» – весь комплекс работ по строительству, ремонту и обслуживанию энергетических объектов. Для осуществления этой деятельности в большом количестве требуется электротехническая продукция из металла (короба, стойки). Все это фирме приходится закупать на стороне и требует большие средства. К тому же часто эта сопутствующая продукция поставляется с задержкой срока поставки и является не очень качественной, что проявляется в быстрой коррозии металлоконструкций и как следствие в сокращении сроков эксплуатации указанных изделий.

В этой связи предлагаем организовать собственное производство металлоконструкций либо для устранения недостатков приобретаемой продукции  производить доработку поступающих  изделий (в частности, использовать полимерное порошковое покрытие металлоконструкций, которое увеличивает срок работы оборудования с 6 месяцев до 3 лет).

Для оценки целесообразности указанных мероприятий и выбора наиболее эффективного из них составим финансовый план  реализации проекта по производству металлоконструкций и по доработке приобретаемых изделий.

Расчеты по доработке изделий (покраске) представим в сводной таблице (таблица 27).

 

 

 

 

 

Таблица 27

Финансовый  план реализации проекта по спецобработке  изделий в ООО «Энергосервис» (тыс. руб.)

Наименование	1кв.	2кв.	3кв.	4кв.	Итого за год (2011)
Выручка от реализации	2414,03	3672,57	3727,94	3784,14	13598,67
Производственная себестоимость  реализованной продукции	1737,89	2639,87	2675,95	2710,51	9764,22
Коммерческие расходы	56,06	68,65	69,20	69,76	263,67
Общепроизводственные расходы	24,60	30,60	30,60	30,60	116,40
Управленческие расходы	77,80	97,63	97,63	97,63	370,69
Прибыль (убыток) от реализации	517,68	835,82	854,56	875,63	3083,69
Прибыль до налогообложения	517,68	835,82	854,56	875,63	3083,69
Налог на прибыль	103,54	167,16	170,91	175,13	616,74
Чистая прибыль отчетного периода	414,14	668,66	683,65	700,51	2466,96

Расчеты по собственному производству металлоконструкций  представим в сводной таблице (таблица 28).

Таблица 28

Финансовый  план реализации проекта по производству собственных металлоконструкций в  ООО «Энергосервис» (тыс. руб.)

Наименование	1кв.	2кв.	3кв.	4кв.	Итого за год
Выручка от реализации	6032,56	7651,19	7766,53	7883,62	29333,90
Производственная себестоимость реализованной продукции	3774,87	4504,96	4565,09	4622,69	17467,61
Коммерческие расходы	92,25	108,43	109,59	110,76	421,02
Общепроизводственные расходы	36,60	42,60	42,60	42,60	164,40
Управленческие расходы	127,04	163,30	163,30	163,30	616,93
Прибыль (убыток) от реализации	2001,80	2831,90	2885,96	2944,27	10663,94
Прибыль (убыток) до налогообложения	2001,80	2831,90	2885,96	2944,27	10663,94
Налог на прибыль	400,36	566,38	577,19	588,85	2132,79
Чистая прибыль отчетного периода	1601,44	2265,52	2308,77	2355,42	8531,15

 

При планировании объема продаж при спецобработке металлоконструкций исходили из того, что в производстве будет использоваться немецкое оборудование фирмы Hans Schroeder Maschinenbau GmbH.

Это современные металлообрабатывающие  станки с числовым программным управлением.

Планировали загрузить  линию на всю мощность, при этом, уровень заказов на 2012 год планировался больше установленного уровня работы линии.

Как видим, за год производства по спецобработке изделий из металлоконструкций получили по плану прибыль в размере 2466,96 тыс. руб.

При планировании производства собственных металлоконструкций в  ООО «Энергосервис» исходили из того, что также будет использоваться технологическая линия и сопутствующее  оборудование фирмы Hans Schroeder Maschinenbau GmbH.

Средняя цена реализации единицы стандартной металлоконструкции, используемой в ООО «Энергосервис» для электромонтажных работ – 25000 руб., средняя мощность (производительность) оборудования – 100 ед./мес.

В первые 3 месяца планируем  загружать линию не на полную мощность, в остальные предполагается, что линия будет загружена максимально, исходя из того, что в предыдущие годы за весь рабочий период использовалось для работы  около 1100 ед. металлоконструкций.

При расчете также  учитывали инфляцию в размере 0,5% в месяц.

За год производства собственных металлоконструкций получили прибыль по плану в размере 8531,15 тыс. руб.

Следовательно, проект по производству собственных металлоконструкций является наиболее приемлемым для ООО  «Энергосервис».

Однако, в данном плане  не учтены инвестиции в производство.

Рассчитаем срок окупаемости  проектов:

по спецобработке металлоконструкций:

1615 тыс. руб. / 2467 тыс.  руб. = 0,654 года или 8 месяцев;

по производству собственных  металлоконструкций:

4500 тыс. руб. / 8531 = 0,527 года или 6 месяцев.

Таким образом, по всем параметрам (таблица 29) проект по производству собственных  металлоконструкций является более  эффективным.

В связи с чем, рекомендуем  ООО «Энергосервис» реализовать  данный проект.

 

Таблица 29

Сравнительная характеристика проектов

Показатели	Спецобработка металлоконструкций	Производство собственных металлоконструкций
Выручка от продажи, тыс. руб.	13598,67	29333,90
Затраты на производство и реализацию продукции, тыс. руб.	10514,98	18669,96
Прибыль от реализации, тыс. руб.	2466,96	8531,15
Срок окупаемости проекта, мес.	8	6
Рентабельность затрат, %	23,46	45,69
Рентабельность продаж, %	18,14	29,08