Анализ финансового состояния ООО «Формула доставки - Регионы»

Коэффициент инвестирования показывает, что внеоборотные активы полностью формируются за счет собственного капитала.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников и коэффициент структуры  привлеченных средств показывают, что  деятельность предприятия полностью  финансируется за счет собственного капитала, т.е. прибыли, полученной в отчетном периоде.

 

2.9 Оценка возможного банкротства ООО «Формула доставки –

       Регионы»

 

Одна из целей анализа  финансового состояния предприятия  – своевременное выявление признаков  банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия, т.е. с таким его состоянием, при котором оно не может погашать свои обязательства. При этом неплатежеспособность предшествует банкротству предприятия.

Банкротство (от итал. Banco - банк + Rotto – сломанный) - неспособность компании погасить задолженность. При этом право владения активами компании переходит от владельцев к держателям долговых обязательств. Формально банкротство наступает после вынесения судебного решения о неспособности должника выполнить свои финансовые обязательства. Судебное решение выносится либо по просьбе самой компании (добровольная ликвидация), либо по требованию ее кредиторов (принудительная ликвидация).

В соответствии с Федеральным  законом от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», банкротство – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, установленных законом.

В современной экономической  науке в последнее время появились  многочисленные разработки в сфере  анализа и прогноза деятельности предприятий. Так, особый интерес вызывают методы расчета степени отдаленности от банкротства фирм (компаний) и степени их надежности. Необходимость таких расчетов обусловлена тем, что в условиях свободного предпринимательства постоянно возникают вопросы, связанные с прогнозом финансовой устойчивости на длительную перспективу и оценкой вероятности банкротства предприятия в реальных экономических условиях. Для их решения можно использовать экономико-статистические методы, основанные на разработке моделей, которые учитывают различные факторы, влияющие на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства коммерческих организаций. Первые исследования аналитических коэффициентов для предсказания возможных осложнений в финансовой деятельности компаний проводились в США ещё в начале тридцатых годов . В современной практике финансово-хозяйственной деятельности зарубежных фирм для оценки вероятности банкротства наиболее широкое применение получили модели, разработанные Э. Альтманом и У. Бивером.

На практике наиболее распространена пятифакторная модель Э. Альтмана, которая представляет собой функцию от группы показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы, и имеет вид:

Z = K1 x 1,2 + K2 x 1,4 + K3 x 3,3 + K4 x 0,6 + K5 x 0,999,

 

где

 

 

 

Пятифакторная модель Э.Альтмана применяется в условиях развития рынка ценных бумаг. На предприятиях, акции которых на рынке не котируются, в виде исключения можно при расчете  коэффициента К4 использовать в числителе уставный и добавочный капитал.

В рассматриваемой модели первый фактор представляет собой долю покрытия активов собственным оборотным  капиталом и характеризует платежеспособность предприятия; второй и четвертый  – отражают структуру капитала; третий – рентабельность активов, исчисленную исходя из балансовой прибыли; пятый – оборот капитала.

Критическое значение индекса Z-счета рассчитывалось Альтманом по данным бухгалтерской отчетности многочисленных обанкротившихся предприятий и составило 2,7. В зависимости от фактического значения  Z-счета степень вероятности банкротства предприятия можно разделить на несколько групп:

Z < 1,8 – очень высокая степень вероятности банкротства;

Z = 1,81 – 2,7 – высокая степень вероятности банкротства;

Z = 2,71 – 2,9 – возможно банкротство;

Z > 2,9 – степень банкротства мала, предприятие характеризуется достаточно устойчивым финансовым положением.

Применим данную модель оценки степени отдаленности банкротства  относительно ООО «Формула доставки - Регионы»:

 

 

 

 

Таким образом, значение Z-счета будет равно:

Z = 0,66 х 1,2 + 0,55 х 1,4 + 0,73 х 3,3 + 0,01 х 0,6 + 11,97 х 0,999 = 15,935

Следовательно, степень  вероятности банкротства для ООО «Формула доставки - Регионы» мала и его финансовое положение оценивается как достаточно устойчивое. Предприятие абсолютно кредитоспособно.

Наиболее простой из методик диагностики банкротства  является двухфакторная математическая модель, при построении которой учитывается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. На основе статистической обработки данных по выборке фирм в странах с рыночной экономикой были выявлены весовые коэффициенты для каждого из этих факторов. Для США данная модель выглядит следующим образом:

если Х > 0,3, то вероятность  банкротства велика;

если — 0,3 <Х< 0,3, то вероятность банкротства средняя;

если Х < — 0,3, то вероятность  банкротства мала;

если Х = 0, то вероятность  банкротства равна 0,5.

Применим данную модель оценки степени отдаленности банкротства  относительно ООО «Формула доставки - Регионы»:

Х = - 0,3877 – 1,0736 х 2,08 + 0,0579 х 0,3394 = - 2,6011

При использовании данного  метода получения степени вероятного банкротства организации был  получен результат схожий с предыдущим по

смыслу: степень вероятности  банкротства для ООО «Формула доставки - Регионы» мала и его финансовое положение оценивается как достаточно устойчивое. Предприятие абсолютно кредитоспособно.

Применение данной модели для российских условий было исследовано в работах М.А. Федотовой, которая считает, что весовые коэффициенты следует скорректировать применительно к местным условиям, и что точность прогноза двухфакторной модели увеличится, если добавить к ней третий показатель — рентабельность активов. Однако новые весовые коэффициенты для отечественных предприятий ввиду отсутствия статистических данных по организациям-банкротам в России не были определены.

Наиболее точными в  условиях рыночной экономики являются многофакторные модели прогнозирования  банкротства, которые обычно состоят  из пяти-семи финансовых показателей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ООО «Формула доставки - Регионы»

Для того чтобы выявить пути улучшения деятельности предприятия, необходимо провести анализ эффективности деятельности ООО «Формула доставки - Регионы» за отчетный период, а также за ряд предшествующих лет.

 

3.1 Анализ эффективности деятельности ООО «Формула доставки

      - Регионы»

Модель формирования финансовых результатов является единой для всех предприятий независимо от организационно-правовой формы хозяйствования и формы собственности.

Конечный финансовый результат деятельности – это балансовая прибыль (или убыток).

БАЛАНСОВАЯ ПРИБЫЛЬ

 

Прибыль от продаж          Результат от прочих           Результат от прочих

                =                                           доходов                              расходов

Выручка от продажи товаров,                 =                                                    =

   продукции, работ, услуг            Проценты к                      Проценты к уплате

                                                       получению  

              -                                                  +                                             +

Себестоимость проданных      Доходы от участия                       Прочие

товаров, продукции, работ,     в других организациях         операционные

 услуг                                                       +                                      расходы

                                                   Прочие операционные                       +

                                                              доходы                  Внереализационные

                                                                  +                                      расходы

                                                   Внереализационные

                                                              Доходы

Рисунок 7. Образование балансовой прибыли предприятия.

Общий финансовый результат  отчетного года равен сумме прибыли  от реализации продукции (работ, услуг), результата от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций. Результат от прочей реализации включает реализацию основных средств, нематериальных активов, иного имущества.

В состав доходов (расходов) от внереализационных операций включаются:

1. доходы, полученные (расходы, понесенные) от долевого участия в совместных предприятиях; от сдачи (получения) имущества в аренду;
2. доходы (расходы) по акциям, облигациям и другим ценным бумагам;
3. суммы, полученные и уплаченные в виде экономических санкций и в возмещение убытков;
4. другие доходы и расходы от операций, непосредственно не связанных с производством и реализацией продукции. При этом платежи, внесенные в бюджет в виде санкций, производятся за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий, и не включаются в состав расходов от внереализационных операций.

Налогооблагаемая прибыль  представляет собой разницу между  балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам, от долевого участия в совместных предприятиях, рентных платежей), а  также суммой льгот по налогу на прибыль в соответствии с действующим законодательством.

Чистая прибыль –  это прибыль в распоряжении предприятия, которая остается после уплаты всех налогов, экономических санкций  и отчислений в благотворительные  фонды.

Основными задачами анализа являются:

• оценка динамики показателей балансовой прибыли;
• выявление и измерение действия различных видов доходов на величину прибыли;
• оценка возможных резервов дальнейшего роста балансовой прибыли.

Для анализа уровня и  динамики показателей прибыли ООО «Формула доставки - Регионы» составим таблицу 11, в которой используем данные бухгалтерской отчетности из формы №2 за 2006, 2007 гг.

 

Таблица 11 – Динамика и структура балансовой прибыли ООО «Формула доставки - Регионы» в  2005 – 2007 годах

 

Период	Балансовая  прибыль		Прибыль (убыток) от продаж		Результат от операционных доходов и расходов		Результат по внереализационным  операциям		Чистая прибыль
	Тыс.руб.	Уд. вес, %	Тыс.руб.	Уд. вес, %	Тыс.руб.	Уд. вес, %	Тыс.руб.	Уд. вес, %	Тыс.руб.	Уд. вес, %
2005г.	30750	100,0	38740	125,9	-	-	-	-	30750	100
2006г.	36760	100,0	45580	124,0	-	-	-	-	36760	100
2007г.	44290	100,0	58280	131,6	-	-	-	-	44290	100
Всего	111800	100,0	142600	127,5	-	-	-	-	111800	100