Анализ и управление финансовой устойчивостью в организации

4Г

Продолжение табл.2.9 

     Данные табл.2.9 наглядно показывают, что на предприятии кризисное финансовое состояние за весь анализируемый период - недостаток не только собственных оборотных средств и долгосрочных источников их формирования, но и краткосрочных источников. Кроме того, за анализируемый период показатель наличия собственных оборотных средств имеет тенденцию снижения; собственные источники формирования запасов и затрат по значению совпадают с суммой собственных и долгосрочных источников (за счет отсутствия долгосрочных кредитов) и также имеют тенденцию снижения; общая же величина всех источников выросла в 2002 году за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов.

      Если в 2000 году собственные оборотные средства еще есть, хоть и в недостаточном количестве для формирования запасов и затрат, то в 2001 году эта величина принимает отрицательное значение, к тому же за неимением долгосрочных источников финансирования, восполнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской за-

46

долженности. В 2001-2002 годах наблюдается следующая тенденция - недостаток собственного капитала для финансирования внеоборотных активов приводит к недопустимой ситуации, когда долгосрочные активы финансируются за счет краткосрочных источников.

     Относительные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют значения, рассчитанные в табл.2.10.

Таблица 2.10

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости 

     Динамика коэффициентов позволяет проследить формирование источников финансирования. Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования имеет тенденцию снижения, о чем свидетельствует

4?

отрицательная динамика коэффициента автономии и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

     Динамика коэффициентов автономии, финансовой устойчивости и соотношения заемных и собственных источников средств свидетельствует, что доля собственных источников в структуре капитала снижается и в 2002 году больше половины имущества финансируется за счет краткосрочных источников.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также имеет тенденцию снижения и подтверждает нехватку собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

     Индекс постоянного актива имеет тенденцию роста и в 2002 году превышает единицу, это говорит о том, что внеоборотные активы превышают собственный капитал, то есть частично финансируются за счет заемных источников, что недопустимо.

     Все это говорит о кризисном и неустойчивом финансовом состоянии. Снижение показателей финансовой устойчивости имеет причину уменьшения величины собственного капитала и рост заемных источников финансирования.

В табл.2.11 представлены данные для анализа ликвидности баланса.

                                                           Таблица 2.11 Группировка статей баланса по степени убывания ликвидности

и срочности обязательств 

ЯР

На основании данных табл.2.11 рассчитаем коэффициенты ликвидности

(табл.2.12).

                                            Таблица 2.12 Расчет коэффициентов ликвидности 

     Данные табл.2.12 показали, что коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент «критической» ликвидности имеют значения далекие от нормальных значений. Это означает, что, к примеру, на конец 2002 года предприятие при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами сможет погасить лишь 27,4 процента своей краткосрочной кредиторской задолженности.

     Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. Этот показатель в 2000 и 2001 годах имел значение в пределах нормы, но за 2002 год прослеживается тенденция его снижения. Значение этого показателя на конец 2002 года говорит о том, что краткосрочные обязательства лишь на 72,7 процента обеспечены финансовыми активами. Таким образом, можно охарактеризовать текущую и перспективную ликвидность баланса как недостаточную.

      Рассматривая финансовую устойчивость предприятия, необходимо сказать о законе РФ «Об акционерных общества» (ст.35). В соответствии с этим

законом для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемых как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Если стоимость чистых активов предприятия оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Поэтому разница реального собственного капитала и уставного является исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия. Расчет чистых активов общества представлен в табл.2.13.

                                                     Таблица 2.13 Расчет чистых активов ОАО «Кургандормаш», тыс.руб.