Оценка предприятия. Особенности оценки предприятия в условиях антикризисного управления

 

 

 

ФАКУЛЬТЕТ ИНФОРМАТИКИ  И РОБОТОТЕХНИКИ

 

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ,  ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ»

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

(1310.2.СД10.01.18)

По дисциплине «Антикризисное управление»

Тема: «Оценка предприятия. Особенности оценки предприятия  в условиях антикризисного управления»

 

 

 

ВЫПОЛНИЛИ:

Студент гр.ФДО- 501д                                               

                                                                                          

РУКОВОДИТЕЛИ:

Ст. преподаватель                                                  

 

 

Уфа  2010

 

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………...……4

1 Оценка предприятия…………………………………………………………5

1.1 Понятие оценки имущества  предприятия………………………………...5

1.2 Цели и этапы процесса  оценки имущества……………………………….9

2 Особенности оценки предприятия  в процессе антикризисного управления…………………………………………………………………….15

2.1 Место и роль оценки  бизнеса в системе антикризисного  управления...15

2.2 Практическая реализация  основных принципов оценки в  процессе антикризисного управления………………………………………………….22

2.2 Практическая реализация  основных принципов оценки в  процессе антикризисного управления………………………………………………….23

3Практическая часть………………………………………………….……....29

3.1Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия……....29

3.2Выводы по практической части…………………………………….…….32

Заключение…………………………………………………………………….35

Список использованных источников………………………………………...36

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Риск является неотъемлемой чертой любого бизнеса. Особенно рискованный  характер имеет предпринимательская  деятельность в современной России, где постоянно трансформируется внешняя среда предприятия. Однако в этих сложных условиях предприятие может не только выжить, но и достаточно успешно функционировать, в основном благодаря эффективной системе антикризисного управления. Современная система антикризисного управления неотделима от стоимостной оценки, позволяющей своевременно предоставлять менеджерам необходимую информацию о динамике стоимости как предприятия в целом, так и отдельных видов активов и обязательств. Задачами данной курсовой работы является изучение того, какие активы и обязательства подлежат оценке в рамках антикризисного управления и какими методами их следует оценивать. Поскольку неотъемлемой частью антикризисного управления является арбитражное управление, то в настоящей работе рассматривается процедура стоимостной оценки предприятия на разных стадиях процедуры банкротства 

1 Оценка предприятия

1. Понятие оценки имущества предприятия

 

Под имуществом предприятия  понимаются материальные и нематериальные активы, являющиеся объектами собственности  предприятия.

Активами предприятия  считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация  получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические  выгоды в будущем. Это экономические  ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся  стоимостью, производительностью и  способностью генерировать доход. Постоянный оборот активов в процессе их использования  связан с факторами времени, риска, ликвидности.

Активы материальные —  группа активов предприятия, имеющих  вещественную (материальную) форму. В  группу материальных активов входят:

1. основные средства;
2. незавершенное строительство;
3. оборудование, предназначенное к монтажу;
4. производственные запасы сырья и материалов;
5. запасы товаров;
6. объем незавершенного производства;
7. запасы готовой продукции, предназначенной к реализации, и прочие необоротные и оборотные активы.

Активы как имущественные  объекты предприятия принимаются  к бухгалтерскому учету в качестве основных средств, если одновременно выполняются  следующие условия:

1. объект предназначен для производства продукции, выполнения работ, оказания услуг или для управленческих нужд организации;
2. объект предназначен для использования в течение длительного времени, т. е. срока полезного использования продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;
3. не предполагается последующая перепродажа данного объекта;
4. объект способен приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.

Единицей бухгалтерского учета основных средств является инвентарный объект. Данные по основным средствам как действующим, так  и находящимся на консервации  или в запасе отражаются в балансе  предприятия по остаточной стоимости. В размере фактических затрат на приобретение показываются земельные  участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные  ресурсы). Активы внеоборотные (долгосрочные) — совокупность имущественных ценностей  предприятия, многократно участвующих  в процессе его хозяйственной  деятельности и переносящих на продукцию  использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят  имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более  одного года.

Активы оборотные (текущие) — совокупность имущественных ценностей  предприятия, обслуживающих текущий  хозяйственный процесс и полностью  потребляемых в течение одного операционного (производственно-коммерческого) цикла. В практике учета к ним относят  имущественные ценности (активы всех видов со сроком использования менее  одного года).

Нематериальные активы предприятия  — часть его имущества, представляющая собой идентифицируемые не денежные, не имеющие физической формы объекты, которые используются в производстве, при предоставлении товаров или  услуг, для сдачи в аренду другим сторонам в административных целях. К нематериальным активам, используемым при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг в течение  периода хозяйственной деятельности (превышающего 12 месяцев) и приносящим экономические выгоды (доход), относятся:

1. технические знания;
2. разработки новых процессов или систем;
3. объекты интеллектуальной собственности;
4. компьютерное программное обеспечение;
5. патенты;
6. авторские права;
7. кинофильмы;
8. исключительные права на осуществление деятельности или обслуживание;
9. товарные знаки;
10. фирменные марки;
11. деловая репутация (гудвилл) и т. п.

Оценка стоимости активов (имущества) предприятия и операций с ними имеет принципиальное значение для субъектов рынка:

1. покупателя и продавца — при установлении обоснованной цены сделки;
2. кредитора — при принятии решения о предоставлении кредита;
3. страховщика — при возмещении ущерба;
4. налоговых органов — при налогообложении сделок с недвижимостью;
5. управляющие органы —  для принятия управленческого решения.

При заключении арендного  договора с включением положения  о повышении арендной платы последняя  может быть установлена в процентах  от рыночной стоимости недвижимости. Когда одна компания стремится приобрести другую, то первой может потребоваться  оценка текущей стоимости активов, принадлежащих второй. Оценка стоимости любого объекта представляет собой целенаправленный процесс определения в денежном выражении его цены с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в данный момент времени. Объектом оценки является любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделен собственник (движимое и недвижимое имущество, нематериальные активы, ценные бумаги и т. д.).

Оценка не ограничивается только учетом одних затрат на создание или приобретение объекта. Обязательно  учитывается совокупность рыночных факторов: времени и риска, уровня конкуренции, особенностей оцениваемого объекта и др. Предприятие в  целом или его часть могут  быть объектом купли-продажи, залога, аренды и других сделок, связанных с установлением, изменением и прекращением вещных прав. Предприятие как имущественный  комплекс включает все виды имущества, предназначенные для его деятельности, — в том числе земельные  участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье и материалы, продукцию, права требования, долги и т. д. Результат оценки стоимости предприятия  может быть его вероятной продажной  ценой, которая отражает свойства предприятия  как товара:

1. полезность для покупателя;
2. затраты, сопутствующие этой полезности.

Рыночная цена предприятия  — это денежная мера его стоимости, установленная покупателем данного  вида собственности в процессе торговой сделки (купли-продажи), компромисса  между продавцом и покупателем. Рыночная цена предприятия — это  денежная сумма, уплаченная владельцу  предприятия за отчуждение его собственности  в пользу покупателя, осуществленное на открытом рынке в условиях конкуренции. Таким образом, рыночная стоимость  оцениваемого предприятия (объекта), как  правило, является расчетным показателем, а его рыночная цена — результатом договоренности, торга, компромисса между продавцом и покупателем.

 

1.2 Цели и этапы  процесса оценки имущества

 

Цели оценки имущества  могут быть следующими:

1. улучшение процесса текущего управления предприятием для увеличения его стоимости;
2. определение стоимости ценных бумаг в случае купли- продажи крупных пакетов акций на фондовом рынке;
3. установление стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или частями;
4. реструктуризация предприятия — ликвидация, погло¬щение, слияние, выделение самостоятельных производственных единиц;
5. разработка плана развития предприятия (будущие до¬ходы компании, степень ее финансовой устойчивости, имидж и т. д.);
6. определение кредитоспособности предприятия и стои¬мости залога при кредитовании;
7. определение стоимости активов в процессе страхования имущества предприятия при вероятности возникновения потерь;
8. определение стоимости и доходности инвестиционного проекта в процессе обоснования бизнес-плана;
9. определение стоимости оборудования и иных основных средств, передаваемых в лизинг;
10. продажа части недвижимости, чтобы избавиться от неиспользуемых зданий и сооружений, земельных участков и др.;
11. страхование недвижимости и определения стоимости страхуемого имущества;
12. получение банковского кредита под залог недвижимос¬ти (ипотечного кредита);
13. сдача недвижимости в аренду;
14. оформление части недвижимости в качестве вклада в уставный капитал вновь создаваемого предприятия;
15. продажа отдельных видов физически и морально устаревших машин и оборудования для их замены на более эффективные;
16. передача машин и оборудования в аренду и т. д.

Если в соответствии с  законодательством предприятие  должно осуществлять оценку активов  в обязательном порядке, тогда необходимо пользоваться услугами профессиональных оценщиков. В обязательном порядке оценка может производиться в следующих случаях:

1. при продаже объекта или ином отчуждении;
2. в целях приватизации, при передаче объекта в доверительное управление, в аренду;
3. при передаче объекта в качестве вклада в уставные капиталы, фонды юридических лиц;
4. при использовании объекта в качестве предмета залога;
5. при переуступке долговых обязательств, связанных с объектами, находящимися в государственной собственности, собственности субъекта Федерации или муниципальной собственности;
6. при возникновении спора о стоимости объекта оценки
7. при выкупе или ином предусмотренном законодательством Российской Федерации изъятии имущества у собственников для государственных или муниципальных нужд;
8. при проведении оценки объектов оценки в целях контроля за правильностью уплаты налогов в случае возникновения спора об исчислении налогооблагаемой базы.

Отношения с оценщиками строятся на взаимных договоренностях, которые закрепляются в специальном договоре. Договор заключается в письменной форме, служит основанием для проведения оценки и при этом не подлежит обязательному нотариальному удостоверению.

Процесс оценки состоит из следующих основных этапов:

1. подготовительный;
2. оценочный;
3. заключительный.

На подготовительном этапе  в зависимости от целей оцен¬ки  и возможностей определяется вид  стоимости и методы оценки, готовится  необходимая для проведения оценки информация, анализируется финансовое состояние и риски оцениваемого предприятия.

На оценочном этапе  непосредственно оценивается предприятие (бизнес) в соответствии с выбранным видом стоимости и методами оценки.

На заключительном этапе  оценки осуществляются необходимые  корректировки стоимости (в частности, на финансовое положение предприятия, на степень контроля, на ликвидность, качество менеджмента и степень  диверсификации производства) и составляется отчет об оценке предприятия (бизнеса).