Общие аспекты регулирования Рынок ценных бумаг

Руководство SEC состоит из пяти членов, из которых к одной пар-

тии могут принадлежать не более трех. Руководители назначаются

президентом США и утверждаются сенатом на пятилетний срок.

Состав SEC ежегодно должен обновляться по мере истечения срока

полномочий кого-либо из членов.

К полномочиям SEC относятся: регистрация фирм-эмитентов,

брокеров, дилеров, консультантов по ценным бумагам; регулирова-

ние деятельности профессиональных участников рынка; регулиро-

вание торговли ценными бумагами в биржевом и внебиржевом обо-

ротах; надзор за деятельностью инвестиционных фондов всех видов;

установление порядка регистрации и публикации информации по

всем видам ценных бумаг, котирующихся и обращающихся на на-

циональных фондовых биржах; расследование случаев мошенниче-

ства, махинаций и иных противозаконных действий на рынке цен-

ных бумаг; наложение административных санкций.

В области нормотворчества Конгресс США делегировал SEC право

издавать юридические акты, по статусу приравниваемые к законам.

Она может самостоятельно расследовать случаи нарушения действую-

щих законов и в зависимости от обстоятельств налагать взыскания,

инициировать заведение гражданских дел либо передавать материа-

лы в Министерство юстиции, которое решает вопрос о возбужде-

нии уголовных дел.

О масштабах деятельности SEC свидетельствуют следующие дан-

ные: в 1996 г. SEC наблюдала за деятельностью 8500 зарегистри-

рованных брокеров/дилеров, включая принадлежащие им 62 тыс.

отделений, и за 530 600 зарегистрированными представителями; кон-

тролировала восемь действующих бирж, NASDAQ и уличный ры-

нок, 15 зарегистрированных клиринговых агентств и Корпорацию

по защите инвесторов.

Ни федеральные законы, ни законы штатов не содержат юриди-

ческого определения инсайдеров и инсайдерской торговли. Правда,

в Законе о торговле ценными бумагами содержатся их характерные

признаки. Инсайдеры — лица, имеющие особые обязательства перед

биржами и надзорным органом по раскрытию информации.

Каждое лицо — владелец более 10% ценных бумаг компании,

зарегистрированной в SEC, каждый председатель совета директоров

и председатель правления компании, бумаги которой подлежат ре-

гистрации, подотчетны SEC и руководству биржи. Не позднее чем

через 10 дней по истечении месяца, в котором произошли измене-

ния в размерах пакета контролируемых акций и структуре всего