Основы бизнес-планирования

Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость организации  влияет огромное количество внутренних и внешних факторов. При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организации и на которые она имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

     К внутренним факторам  относятся:

- отраслевая принадлежность организации;

- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним  факторам относят влияние экономических  условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень  доходов потребителей, налоговую  кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические  связи, систему ценностей в обществе и др. Влиять на эти факторы организация  не в состоянии, она лишь может  адаптироваться к их влиянию.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между  отдельными видами активов организации (оборотными или  внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение. [30]

Задачей финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных  средств финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопрос: насколько  организация независима с точки  зрения, растет или снижает уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной  деятельности.

Наиболее  точным и часто применяемым способом оценки является расчет следующих коэффициентов:

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в актив собственных средств.

  не выше 1,5

 

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

>= 0,5 нижняя граница 0,1

3. Коэффициент финансовой независимости, показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

4. Коэффициент финансирования, показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств

>= 0,7 оптимальное значение 0,4

5. Коэффициент финансовой устойчивости, показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

>=0,6

Таблица 6. Анализ финансовой устойчивости ОАО «РИТМ» ТПТА за 2009-2011 гг.

Показатель	Норма	2009	2010	2011
Коэффициент капитализации	Не выше 1.5	0,63	0,56	0,48
Коэффициент обеспеченности собственными активами	Нижняя граница 0.1; opt. U ≥ 0.5	-0,09	0,14	0,29
Коэффициент финансовой независимости	0.4 ≤ U ≤ 0.6	0,61	0,64	0,68
Коэффициент финансирования	U ≥ 0.7; opt. = 1.5	1,58	1,79	2,08
Коэффициент финансовой устойчивости	U ≥ 0.6	0,86	0,82	0,86

 

Коэффициент капитализации находится не выше рекомендуемого значения, что свидетельствует об увеличении независимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о повышении финансовой устойчивости. Наблюдается динамика его снижения что свидетельствует о положительной тенденции.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в 2010 – 2011 гг. также находится в пределах допустимого значения, что говорит об оптимальной доле финансирования оборотных активов за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение организации.

Динамика  коэффициента финансовой независимости  компании ОАО «РИТМ» ТПТА за 2009–2011 годы показывает, что при грубом приближении во всех трех анализируемых периодах он превышает норматив (0,5). За три года компания придерживалась достаточного уровня финансовой независимости 0.6 – 0.7, что говорит об устойчивости ее финансового положения.ОАО «РИТМ» ТПТА – прибыльное предприятие, у него есть прибыль, и ее достаточно для финансирования масштабного прироста внеоборотных активов.

Коэффициент финансирования соответствует допустимому значению, что говорит о том что финансирование предприятия осуществляется в основном за счет собственных средств. Наблюдается положительная тенденция к концу отчетного периода, что говорит о стабилизации финансовой ситуации в организации после кризисного для многих предприятий 2009 года.

Коэффициент финансовой устойчивости находится выше допустимого значения, это говорит о том что у организации достаточно устойчивых источников финансирования.

 

Обобщающим  показателем финансовой независимости  является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные величины источников.

Для определения  типа финансовой устойчивости необходимо рассчитать абсолютные показатели финансовой устойчивости.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС=Капитал  или резервы-Внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал

   КФ=(Капитал  и резервы+Долгосрочные обязательства)- внеоборотные активы

3. Общая величина основных ичточников формирования запасов

    ВИ+ (Капитал и резервы+Долгосрочные обязателства+Краткосрочные кредиты и займы)-Внеоборотные активы

Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

1. Излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  средств:

±∆СОС = СОС - З_п

2. Излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов:

±КФ^зп = КФ- З_п

3. Излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных  источников для формирования  запасов:

±∆ВИ^зп = ВИ - З_п

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 7. Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «РИТМ» ТПТА за 2009-2011 гг.

Показатели	Условные обозначения	2009	2010	2011
Общая величина запасов	Зп	227924	271315	343643
Собственные оборотные средства	СОС	-33354	73871	233524
Функционирующий капитал	КФ	229338	295447	558358
Общая величина источников финансирования	ВИ	275383	333302	558358
Излишек или недостаток собственного капитала для формирования запасов	±∆СОС = СОС - Зп	-261278	-197444	-110119
Излишек или недостаток функционирующего капитала для формирования запасов	±КФзп = КФ- Зп	1414	24132	214715
Излишек или недостаток общих источников финансирования для формирования запасов	±∆ВИзп = ВИ - Зп	47459	61987	214715
Трехкомпонентный показатель		{0,1,1}	{0,1,1}	{0,1,1}

 

Трехкомпонетный показатель на протяжении всего отчетного периода саидетельствует о нормальной финансовой устойчивости, гарантирующей его платежеспособность и показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия  в динамике, заметно, что финансовая устойчивость предприятия не изменилось за 2009-2010 гг. и по трехкомпонентному  показателю финансовой устойчивости ее можно охарактеризовать как, нормальная независимость.

 

 

 

 

Общая оценка деловой активности организации ОАО «РИТМ» ТПТА. Расчет и анализ финансовой активности

Общей характеристикой  результативности финансово-хозяйственной  деятельности принято считать оборот, т.е общий объем продаж продукции (работ, услуг). За определенный период времени. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала

К_об = выручка от продажи/среднегодовая стоимость активов – оборачиваемость активов в оборотах.

K_об – показывает, сколько оборотов за анализируемый период (год) делают средства, вложенные в имущество предприятия. Если К_об растет, то деловая активность повышается.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств

К_омс= выручка от продажи/среднегодовая стоимость оборотных активов

3.  Коэффициент отдачи нематериальных активов

 Коэффициент отдачи нематериальных  активов  = Выручка от продажи / среднегодовая стоимость нематериальных активов

4. Фондоотдача

Фондоотдача = Выручка от продажи / среднегодовая стоимость основных средств

5. Коэффициент отдачи собственного капитал

Коэффициент отдачи собственного капитал  = Выручка от продажи / средняя стоимость собственного капитала

6. Оборачиваемость материальных средств

Оборачиваемость материальных средств = (Средняя стоимость запасов / свыручка от продаж)*t

7. Оборачиваемость денежных средств

Оборачиваемость денежных средств = (Средняя стоимость денежных средств / выручка от продаж)*t

8. Срок погашения дебиторской задолженности

Срок погашения дебиторской  задолженности = (средняя стоимость  дебиторской задолженности/ выручка  от продаж)*t

9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = выручка от продажи/ средняя стоимость кредиторской задолженнсти

10. Срок погашения кредиторской задолженности

Срок погашения кредиторской задолженности = Срок погашения кредиторской задолженности = (средняя стоимость кредиторской задолженности/ выручка от продаж)*t

Таблица 8. Показатели деловой активности ОАО «РИТМ» ТПТА

Показатели	Условные обозначения	2009 год	2010 год	2011 год
Коэффициент общей оборачиваемости  капитала	K1	2,96	3,04	5,0
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств	К2	-	3,6	4,5
Коэффициент отдачи нематериальных активов	К3	-	-	-
Фондоотдача	К4	-	11,41	12,28
Коэффициент отдачи собственного капитал	К5	-	27,3	14,82
Оборачиваемость материальных средств	К6	-	25,3	18,9
Оборачиваемость денежных средств	К7	-	31,4	16,4
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	К8	-	8,6	13,8
Срок погашения дебиторской задолженности	К9	-	-	-
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	К10	-	3,3	6,3
Срок погашения кредиторской задолженности	К11	-	108	57