Финасовый анализ инвестиционного проекта

     К особенностям денег как средства обращения следует отнести прежде всего реальное присутствие денег  в обращении и мимолетность их участия в обмене. В связи с  этим функцию средства обращения  могут выполнять неполноценные  деньги - бумажные и кредитные. В  настоящее время господствующее положение заняли кредитные деньги[16, с 142 ].

     3. Функция денег как средства  платежа. В силу определенных  обстоятельств товары не всегда  продаются за наличные деньги. Причины: неодинаковая продолжительность  периодов производства и обращения  различных товаров, а также  сезонный характер производства  и сбыта ряда товаров, что  создает нехватку дополнительных  средств у хозяйствующего субъекта. В результате возникает необходимость  купли-продажи товара с рассрочкой  платежа, т.е. в кредит. Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую форму движения: Т - О, а через заранее установленный срок: О - Д (где О - долговое обязательство). При таком обмене нет встречного движения денег и товара, погашение долгового обязательства является завершающим звеном в процессе купли-продажи. Разрыв между товаром и деньгами во времени создает опасность неплатежа должника кредитору.

     В условиях развитого товарного хозяйства  деньги в функции средства платежа  связывают между собой множество  товаровладельцев, каждый из которых  покупает товары в кредит. В результате разрыв в одном из звеньев платежной  цепи неизбежно приводит к разрушению всей цепи долговых обязательств и  возникновению массовых банкротств товаровладельцев.

     Решению ускорения платежей между предприятиями  может способствовать расширение использования  таких видов кредитных денег, как банковские векселя, электронные  деньги и возникшие на их основе пластиковые карточки.

     4. Функция денег как средства  накопления и сбережения. Деньги, являясь всеобщим эквивалентом, т.е. обеспечивая его владельцу  получение любого товара, становятся  всеобщим воплощением общественного  богатства. Поэтому у людей  возникает стремление к их  накоплению и сбережению. Для  образования сокровищ деньги  извлекаются из обращения, т.е.  акт продажа-купля прерывается.  Однако простое накопление и  сбережение денег владельцу дополнительного  дохода не приносят.

     В отличие от предыдущих двух функций  деньги как средство накопления и сбережения должны обладать способностью сохранять стоимость хотя бы на определенный период и обязательно быть реальными.

     При металлическом обращении эта  функция выполняла экономическую  роль стихийного регулятора денежного  оборота: лишние деньги уходили в  сокровище, недостаток денег пополнялся за счет сокровища.

     По  мере развития товарного производства значение функции как средства накопления и сбережения возрастало. Без накопления и сбережений становилось невозможным  осуществлять воспроизводство. В отличие  от простого товарного производства, когда деньги накапливались в  виде «мертвого сокровища», в условиях свободных рыночных отношений предпринимателю  невыгодно хранить деньги, их пускают  в оборот для получения прибыли. Кроме того, аккумуляция временно свободных средств - необходимое  условие кругооборота капитала. Именно создание денежных резервов на предприятии  обеспечивает сглаживание возникающих  нарушений у отдельного хозяйствующего субъекта, а резервы в масштабе страны - диспропорций в народном хозяйстве.

     Золотое обращение требовало накопления центральными (эмиссионными) банками  золотого запаса, который использовался  для пополнения внутреннего обращения, размена знаков стоимости на золото, международных платежей. Это назначение золотого запаса в настоящее время  отпало в связи с изъятием золота из обращения. Однако золото продолжает играть роль сокровища, сосредотачиваясь в резервах центральных банков, казне  государства, правительственных валютных органах. Величина золотого резерва  свидетельствует о богатстве  стр-ны и обеспечивает доверие резидентов и иностранцев к национальной денежной единице. Золотой запас  некоторых стран мира представлен  в приложении.

     Отдельные граждане также накапливают золото в форме слитков, монет, украшений (тезаврация золота), покупая его  на рынке в обмен на свою национальную денежную единицу. Цель такого накопления в условиях господства знаков стоимости - обезопасить себя от обесценивания денег. Основная масса членов общества при отсутствии золотого обращения накапливает и сберегает кредитные деньги, которые являются бумажными символами, и не создают реального богатства для владельцев. Хозяйствующие субъекты сосредотачивают краткосрочный капитал в кредитных учреждениях, а долгосрочный капитал - с помощью ценных бумаг, получая при этом доход.

     Важное  значение этой функции - стихийно регулировать денежное обращение при господстве знаков стоимости - утрачено: теперь кредитные  деньги не могут эластично расширять  или уменьшать количество необходимых  для обращения денег, как это  было при золотых деньгах[16,с35].

     5. Функция мировых денег. Внешнеторговые  связи, международные займы, оказание  услуг внешнему партнеру вызвали  появление мировых денег. Они  функционируют как всеобщее платежное  средство, всеобщее покупательное  средство и всеобщая материализация  общественного богатства. Мировые  деньги в качестве международного  средства выступают при расчетах  по международным балансам: если  платежи данной страны за определенный  период превышают ее денежные  поступления от других стран,  то деньги представляют собой  средство платежа. 

     Международным покупательным средством мировые  деньги служат при нарушении равновесия обмена товарами и услугами между  странами, тогда их оплата производится наличными деньгами[16, с 57].

1.2. Классификация денежных  систем

 

     Денежная  система – исторически сложившееся  и законодательно закрепленное устройство денежного обращения в стране. Денежные системы сформировались в XVI – XVII вв. в условиях становления централизованных государств и их национальных товарных и финансовых рынков.

     Денежные  системы прошли длительных путь развития, видоизменяясь вместе с эволюционными  процессами, происходившими в экономике  стран и регионов.

     Классификацию денежных систем отдельных государств принято производить по разным ключевым признакам: по виду денег как формы  платежного средства, по роли государства  в регулировании денежного оборота  и т.д.

     В зависимости от вида денег различают  денежные системы двух типов:

     • системы металлического обращения;

     • системы бумажно-кредитного обращения.

     Денежные  системы металлического обращения  базируются на металлических деньгах (золотых, серебряных), которые выполняют  все функции, присущие деньгам как  всеобщему эквиваленту (мера стоимости, средства обращения и платежа, средства накопления), а обращающиеся одновременно с металлическими деньгами банкноты могут быть в любой момент времени  обменены на металлические деньги.

     Денежные  системы бумажно-кредитного обращения  базируются на господстве бумажных или  кредитных денег.

     В состав элементов денежной  системы  входит такой основной структурный  элемент как денежная единица.

     Денежная  единица – это установленный  в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения  и выражения цен всех товаров.

     Денежная  единица, как правило, делится на мелкие кратные части. Наибольшее распространение  получила десятичная система деления: 1: 100 (например, гривна равна 100 копейкам; 1 долл. США равен 100 центам; 1 ф. ст. – 100 пенсам и т.д.).

     Виды  наличных денег, являющиеся законным средством  платежа, включают банкноты, казначейские билеты, разменные монеты.

     Эмиссионная система представляет собой установленный  законом страны порядок эмиссии  и обращения денег. В развитых капиталистических странах выпуск банкнот осуществляется центральными банками, а казначейских билетов  и монет – казначействами –  в соответствии с законодательно установленным в государстве  эмиссионным правом.

1.3. Элементы денежной  системы

 

     При нормативно - правовом подходе к денежной системе в её составе можно выделить несколько отдеьных элементов, каждый из которых законодательно зафиксированный. В этой связи в денежной системе Украины можно выделить такие элемены:

     - наименование денежной единицы;

     - масштаб цен;

     - виды и купюрность денежных  знаков, которые имеют статус  законного платёжного средства;

     - регламентация безналичных денежных  расчётов;

     - регламентация наличных денежных  расчётов;

     - регламентация режима валютного  курса и операций с валютными  ценностями;

     - регламентация режима банковского  процесса;

     - государственные органы, которые  осуществляют регулирование денежного  оборота и контроль за соблюдением  действующего законодательства.

     Наименование  денежной единицы, как правило, связывается с историей страны. Когда молодые государства создают новые денежные системы, названия для своих денежных единиц (национальных валют) они ищут в своей истории. Так и поступила Украина. Новую национальную валюту решением ВР Украины назвали гривна. Такое название имела денежная единица Киевской Руси, которая существовала на территории современной Украины в 10 -11 ст. 

     Масштаб цен представляет собой величину денежной единицы данной страны. В эпоху, когда деньги имели натурально-вещественную форму, масштаб цен устанавливался государством путём определения содержания металла в денежной единице.

     Про наличие масштаба цен и сегодня  свидетельствуют отличия в уровнях  цен на одни и те самые товары, выраженные в денежных единицах разных стран. Это является прямым свидетельством того, что цены определены в разных масштабах, то есть в денежных единицах разной величины. Более того, цены в  одной и той же денежной единице  могут существенно изменятся, если последняя обесценивается, то уменьшается  её величина как масштаб цен.

     Поскольку инфляционные процессы стали постоянным явлением, возникла угроза постоянного  уменьшения масштаба цен, что негативно  влияет на функционирование денег как  меры стоимости системы цен. Поэтому  в долгосрочном плане поддержания  масштаба цен на определённом, относительно стабильном уровне является важным заданием каждого государства.

     Решению этой задачи способствуют государственные  меры антиинфляционной политики.

     Под действием разных инфляционных факторов на протяжении 1991-199гг. оптовые и  розничные цены в Украине возросли примерно в 9 – 10 тыс. раз. Такой же степенью уменьшалась величина денежной единицы  – украинского карбованца. Начиная  с 1994г. Инфляция в Украине пошла  на спад. На протяжении 1996г. Индекс цен  оставался неизменным.

     В ходе подготовки денежной реформы в  Украине активно дискутировался вопрос, какой масштаб цен выбрать. Наиболее полно отвечал этому требованию масштаб цен, что составлялся при деноминации цен в 100 тыс. раз. Так как обвальное возрастание инфляции началось с  1991г., то масштаб цен 1990г. можно было считать конечной точкой в его историческом русле. Но возвращение к прединфляционному масштабу цен не означает восстановление текущего уровня цен на отдельные товары. В Украине сформировалась совсем другая система цен и совсем другой механизм ценообразования, в следствии чего соотношение отдельных цен существенно отличаются от того, каким оно было до инфляции.

    В проведенной в Украине реформе  и проявилась активная роль государства  в формировании масштаба цен в  условиях функционирования неразменных  на золото кредитных денег.

    Для удобства пользования денежная единица  подразделяется на определенное количество частей, как правило на 100. Закон  определяет меру точного раздела  и название каждой части. Так, гривна Украины делится на 100 частей, которые  называются копейками.

    Виды  и купюрность дензнаков  определяет высший законодательный орган, который дает им статус законного платежного средства, то есть накладывает на государство ответственность за их обеспечение. Все другие платежные средства такого статуса не имеют и вообще не должны поступать в оборот. Органы государственного контроля тщательно следят за тем, чтобы не допустить использования денежных суррогатов или фальшивых дензнаков. Как правило, запрещается также использование в качества платежных средств в границах страны иностранных дензнаков, поскольку это усложняет обеспечение национальных денег.