Шпаргалка по "РЦБ"

="justify">     - инвестиционные ценные бумаги

     -  денежные ценные бумаги (обслуживают  расчеты на товарных и других  рынках), векселя

     По  форме вложения:

     - долевые - акции (подтверждают  право на собственность) 

     - долговые - облигации 

     По  порядку владения:

     - именные

     - на предъявителя 

     По  форме обращения:

     - передаваемые по соглашению (по  договору)

     - ордерные (по приказу владельца,  по индоссаменту)

     По  способу выпуска:

     - основные (зафиксировано основное  правило держателя)

     - вспомогательные (документ подтверждающий право держателя) купоны

       В зависимости от характера обслуживающих операций:

     - фондовые (обращающие на фондовой  бирже, включающие во внебиржевой  оборот)

     - коммерческие 

     По  типу эмитента:

     - государственные 

     - корпоративные

     - частные 

Вопрос  №6. РЦБ: сущность, структура и основные функции

     РЦБ – это система экономических отношений, возникающих в процессе выпуска и организации обращения ценных бумаг. Цель его функционирования состоит в мобилизации временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц для привлечения инвестиций в экономику.

           Основные  функции:

     1. общерыночные функции – традиционно присуще любому рынку в условиях рыночной экономики:

     - коммерческая функция (рынок создает условия для получения прибыли его участинков)

     - ценовая функция (РЦБ создает условия для установления справедливых цен (котировок) на обращающиеся инструменты (=ц.б.))

     - регулирующая функция (РЦБ должен функционировать с определенными правилами и стандарты торговли, обращения финансовых инструментов), зафиксирована в законодательстве (федеральные нормативные документы регуляторов рынка (ФСФР, ЦБ, саморегулируемые организации), стандарты делового оборота и обычаи РЦБ)

     - контрольная функция  (осуществляется контроль за обращением финансовых инструментов, контролируется выполнение всех правил. Контроль осуществляется самими участниками рынка, со стороны общественности, органами законодательства  - ФСФР и ЦБ РФ).

     - информационная функция  (рынок должен обеспечивать своих участников необходимой информации об объектах торговли, об участниках рынка и их финансовом состоянии (касается эмитентов), о результате торговли на РЦБ. Такой информацией обеспечивают организаторы торговли (биржи), участники рынка, специальные информационные компании (РБК), рейтинговые агентства).

     2. специфические функции

     - перераспределительная  функция = совпадает с целью функционирования (рынок создает условия для перераспределения ресурсов между отраслями и сферами рыночной деятельности, для перевода сбережений из непроизводительной сферы в производительную (организованную), а также предоставляет инструменты для финансирования дефицита государственного бюджета без проведения дополнительной денежной эмиссии). 

           Структура РЦБ

     1. институциональная структура РЦБ

     Основные  участники: 
 

 

     Институциональная структура: органы регулирования РЦБ (ФСФР, ЦБ, МинФин, Фед служба страхового надзора) - стрелочка вниз – участники РЦБ (эмитенты, инвесторы, институты инфраструктуры, профессиональные участники).

     Эмитенты – юридические лица, частные лица, органы государственной власти различных уровней, осуществляющие выпуск ценных бумаг и привлекающие ресурсы для пополнения бюджета, финансирования инвестиционных программ, пополнение оборотных средств, а также для формирования уставного или заемного капитала

     Инвесторы – те же самые люди, что и эмитенты, но которые вкладывают свои средства в ценных бумаги и которым эти бумаги принадлежат на правах собственности или ином вещном праве. Инвесторами могут быть:

     - индивидуальные (чаще всего физические  лица)

     - институциональные (государство, КБ)

     - профессиональные

     Профессиональные  участники – те, кто осуществляют посреднические функции и обеспечивают условия для обращения ценных бумаг (брокеры, дилеры, депозитарии, организаторы торговли, доверительные управляющие, регистраторы, расчетно-клиринговые системы)

     Инфраструктура  включает следующие блоки:

     1. информационные системы – обеспечивают сбор, обработку и предоставление участникам рынка сведений об эмитентах, о выпусках ценных бумаг и их котировках (информационно-рейтинговые компании и агентства). Информация распространяется через специализированные информационные системы, через интернет, через печатные СМИ, в т.ч. специализированные

     2. торговые системы – биржевые и внебиржевые организованные системы торговли ценными бумагами

     3. система клиринга - услуги по зачету взаимных требований и обязательств по поставке ценных бумаг, по заключаемым сделкам, а также система осуществляет контроль за правильной адресацией сделок и выверяет все их условия. Клиринг предшествует окончательной поставке ценных бумаг.

     4. система платежей  и расчетов - те системы, которые занимаются расчетами (лицензированные кредитные организации, НКО ) и платежами

     5. учетная система – работает через регистраторов и депозитариев, которые осуществляют учет передачи права собственности по проданным ценным бумагам. Расчетные системы – банки и НКО. 

     Вопрос  №7. РЦБ как составная  часть финансового  рынка и его  роль в экономике

     РЦБ соотносится с практически всеми сегментами финансового рынка (денежный рынок и рынок капиталов) и бюджетным финансированием, в том числе с валютным рынком и с организацией Бюджетного процесса, т.к на этих рынках представлено движение денежных ресурсов от краткосрочных до долгосрочных. Кроме фондового рынка, денежный рынок и рынок капиталов включают движение кредитов, перераспределение денежных ресурсов через банковскую систему и институты кредитных систем (страховая отрасль, инвестиционная компания, фонды и т.д.) коммерческие кредиты(в форме отсрочки платежа оформлен векселем), а также перераспределение ресурсов через бюджет

     Кредитный рынок, РЦБ и бюджет имеют более тесные взаимосвязи, т.к. традиционно выполняют перераспределительные функции и играют важную роль в экономике. РЦБ предоставляют дополнительные инструменты для увеличения внешнего финансирования участников рынка и государства. Активность государства на РЦБ через расширение рынка государственных ценных бумаг и увеличение спроса государства на деньги приводит к сокращению производительных инвестиции в ценные бумаги др. эмитентов, а также к увеличению внутреннего и внешнего долга государства.

     Таким образом, РЦБ является одной из главных  сфер экономики, в которой формируются  финансовые источники, необходимые  для экономического роста страны.

     Стратегия развития финансового рынка России на период до 2020г утверждена 29.12.2008. Этой стратегией предусмотрены цели и задачи, которых необходимо достигнуть для формирования конкурентоспособного самостоятельного финансового центра в России. Общей целью стратегии является обеспечение ускоренного экономического развития страны по средствам увеличения качественных и количественных показателей финансового рынка, способного предложить широкий набор финансовых инструментов, справедливого условия ценообразования на них, а также устойчивый спрос со стороны внутренних и внешних инвесторов. До 2020 необходимо решить следующие приоритетные задачи развития финансового рынка:

     1)   повышение емкости и прозрачности  рынка. Для решения этой задачи:

     - необходимо обеспечить расширение  спектра финансовых инструментов  рынка и создать возможности для секъюритизации широкого круга активов (инфраструктура облигаций, сертификаты долевого участия, ОФБУ инструменты срочного рынка)

     - внедрить механизмы, обеспечивающие  участие многочисленных розничных  инвесторов и защиту их инвестиций

     - планируется создание компенсационных механизмов для частных инвесторов по аналогии с системой страхования вкладов

     - повышение уровня информированности  участников о возможностях инвестирования  средств на фондовом рынке

     - повышение финансовой грамотности  населения

     - сформировать класс квалифицированных  инвесторов

     2)   обеспечение эффективности инфраструктуры  фондового рынка

     - унификация регулирования всех  сегментов финансового рынка

     - создание условий для консолидации  бирж и расчетно-депозитной инфраструктуры

     - создание единой депозитно-централизованной системы

     - формирование правовых основ,  осуществление клиринга и капитализации  клиринговых организаций фондового  рынка и другое. 

     Вопрос  №8. Биржевой и внебиржевой  рынки ценных бумаг  и их характеристика.

     Принципы сегментации РЦБ - все сегменты характеризуются специфическими условиями, участниками торговли и инструментами, обращающимися на них

     по  способам организации  торговли

     - внебиржевой рынок – это исторически  первый сформировавшийся рынок,  на котором обращались первые виды ценных бумаг (векселя, акции, облигации). В некоторых случаях его называют розничным рынком OTC (Over The Counter) – market (имеет название уличного). Этот рынок характеризуется следующими особенностями: множественность продавцов (КБ, дилеры), отсутствие единого курса у одинаковых ценных бумаг, ведение торговли одновременно в различных точках, отсутствие единого центра организующего эту торговлю и ее методологию.

     В настоящее время внебиржевой  рынок может функционировать  как в организованной форме, т.е. на основании твердых правил и между участниками рынка через профессиональных лицензированных посредников, так и в неорганизованной.

     - биржевой рынок – этот сегмент  характеризуется большими оборотами,  позволяющие создать высокоэффективную  инфраструктуру, способную принять на себя большую часть рисков и существенно ускорить сделки. Биржевые сделки характеризуются строгими хозяйственными условиями, жесткими ограничениями на деятельность участников рынка и повышенными обязательствами эмитентов ценных бумаг в отношении поддержания их ликвидности и надежности. Котировки ценных бумаг определяются спросом и предложением со стороны участников торгов, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами биржи.

     И на биржевом, и на внебиржевом сегментах  торговля может быть организована по классической схеме (торговля с голоса) и на основе электронных систем.  

Вопрос  №9. Первичный и  вторичный РЦБ, их соотношение и  роль в экономике

В зависимости от цикла  (фазы) обращения ценных бумаг

     Различают первичный и вторичный рынок:

     1)Первичный  рынок объединяет 2 первые фазы обращения ценных бумаг и используется для описания тех случаев, когда ценные бумаги впервые публично размещаются в обмен на денежные средства. На этом рынке в роли продавцов выступают эмитенты, которые размещают ценные бумаги для привлечения ресурсов, а в качестве инвесторов могут выступать любые лица.