Анализ финансовых возможностей компании ОАО «МГТС» и определение источников финансирования реализации маркетингового проекта

 
 
 
 

Время обновления запасов предприятия  с каждым годом сокращается 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты для свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта. 

 

2007 год

 

2008 год

 

2009 год

 
 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности >1 соответствует норме. Снижение данного показателя в 2009 году по сравнению с 2008 может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. 
 

Табл.11

Вертикальный  анализ оборотных  активов  

     Вывод:

     В структуре оборотных активов  наибольшую долю занимает дебиторская задолженность(около 55%). Данный показатель снижается в 2009 году по сравнению с 2008, что хорошо сказывается на деятельности предприятия.  Краткосрочные финансовые вложения тоже занимают большую долю.

2.4 Расчет и оценка  взаимосвязи с  оборотным капиталом  ФЭП

     Финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП)- часть оборотного капитала, которая за один производственно-коммерческий цикл не вернулась в денежную форму. И в этой связи характеризует собой потребность в дополнительных источниках финансирования. 

ФЭП = ТМЗ +ДЗ – КЗ

 Где ТМЗ – товарно-материальные запасы, ДЗ – дебиторская задолженность, КЗ – кредиторская задолженность 

Табл.12

Финансово-эксплуатационные потребности (тыс. руб) 

 

     В данном случае ФЭП >0,что говорит  о дефиците денежных средств, что  означает потребность в дополнительных источниках финансирования. С другой стороны, задачей финансового управления является сведение к минимуму данной потребности в оборотном капитале с тем, чтобы не привлекать дорогостоящих кредитов. 
 
 

     Критерий  управления ФЭП

Показывает, какая  часть объема продаж используется для  покрытия дефицита в денежных средствах  или представляет собой номинальные  деньги, а другая показывает реально  заработанные деньги.

 
 

Табл. 13

     Вывод:

     Таким образом, в 2007 году 10,8% от совокупного дохода использовалась для покрытия дефицита денежных средств, в 2008 году – 3,4%, в 2009 году – 10,8%.

     Исходя  из проведенного анализа, организации  стоит обратить внимание на величину дебиторской задолженности. Она  достаточно велика, и её снижение приведет к снижению величины ФЭП, и, следовательно, к снижению потребности в кредитах.

     Ниже  показано изменение актива баланса и объемов продаж: 

 

2.5 Оценка эффективности использования активов

      Одним из основных показателей, используемых при анализе эффективности капитала, вложенного в активы, является нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ). Он представляет собой прибыль от основной деятельности после возмещения всех затрат и оплаты труда, но до расчетов за привлечение заемных средств. 

 

     На  основе показателя НРЭИ рассчитаем следующие  показатели эффективности деятельности предприятия:

• экономическая рентабельность – основной показатель, характеризующий использование капитала, вложенного в активы. Является основной характеристикой эффективности использования капитала, показывающий финансовый потенциал организации и возможности финансирования ее развития.

 

При управлении ЭкRe необходимо выделять основные факторы, определяющие ее величину:

• коммерческая маржа – показывает сколько рублей прибыли по ОД до возмещения финансовых издержек и налога на прибыль содержится в каждом рубле Vпродаж;

• коэффициент трансформации – показывает, сколько рублей совокупного дохода получит организация с каждого рубля, вложенного в активы.

 

     Результаты  расчета представлены в таблице 15.

Таблица 15

Расчет  экономической рентабельности 

         Для выявления основного фактора, регулирующего  экономическую рентабельность, целесообразно  решить факторную модель: 

ЭкRe = КМ-КТ

Где КМ – качественный показатель, КТ- количественный 

1. ∆ЭкRe_КМ=∆КМ(КМ’-КМ⁰)*КТ’
2. ∆ЭкRe_КТ=КМ⁰*∆КТ(КТ’-КТ⁰)

 

∆ЭкRe^общ=( ЭкRe’- ЭкRe⁰)=∑( ∆ЭкRe_КМ; ∆ЭкRe_КТ) 

Табл. 16 

 

                Итоговая таблица  оценки влияния факторов на экономическую рентабельность представлена в таблице 17:

Табл. 17

Влияние факторов на экономическую  рентабельность 

 

                По данным таблице 15 отчетливо видно, что наибольшее влияние на экономическую рентабельность оказывает коммерческая маржа. Следовательно, компании стоит обратить внимание на комплекс маркетинга.

                Идеальным соотношением между КМ и КТ, обеспечивающим максимальное значение экономической рентабельности достигается при условии выполнения пропорции роста: