Анализ финансовых возможностей компании ОАО «МГТС» и определение источников финансирования реализации маркетингового проекта

Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Января 2011 в 18:09, курсовая работа

Описание работы

Целью данного курсового проекта является оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности компании ОАО «МГТС», которая занимает одну из ведущих позиций на Московском рынке фиксированной связи и предоставляет телекоммуникационные услуги физическим лицам, бюджетным организациям, а также предприятиям города Москвы.

Содержание

Введение 3
1 Комплексная диагностика деятельности организации 4
1.1 Характеристика организации 4
1.2 Комплексный анализ основных показателей производственно-хозяйственной и финансовой деятельности организации. 7
1.2.1 Производственно-хозяйственная деятельность 7
1.2.2 Финансово-экономическая деятельность МГТС в 2009 10
1.3 Формирование бухгалтерской отчетности в соответствиями с требованиями международных стандартов 19
2 Анализ структуры и динамики использования активов организации 22
2.1 Анализ структуры и динамики совокупных активов 22
2.2 Анализ структуры и динамики внеобротных активов организации 22
2.3 Анализ структуры и динамики оборотных активов организации 24
2.4 Расчет и оценка взаимосвязи с оборотным капиталом ФЭП 27
2.5 Оценка эффективности использования активов 29
Общие выводы по главе: 31
3 Анализ структуры, динамики и эффективности использования источников капитала 32
3.1 Анализ структуры и динамики совокупных источников организации 32
3.2 Анализ структуры и динамики собственного капитала организации 34
3.4 Анализ структуры и динамики заемного капитала организации 37
3.5 Анализ эффекта финансового рычага и его влияния на рентабельность собственного капитала 40
Общие выводы по главе: 41
4 Оценка финансовых потоков организации 43
4.1 Определение результата хозяйственной деятельности 43
4.2 Определение результата финансовой деятельности 44
4.3 Расчет результата финансово-хозяйственной деятельности и оценка равновесности финансовых потоков 45
4.4 Расчет свободных средств организации и определение возможности функционирования маркетингового проекта 45
Общие выводы по главе: 46
5 Оценка деловой активности, вероятности банкротства и определения состава источников финансирования маркетингового проекта 47

Работа содержит 1 файл

курсач готовый181.doc

— 1.47 Мб (Скачать)

Сравним Тр долгосрочного  ЗК с Тр незавершенного строительства .

Незавершенное строительство:

Тр08/07 -  29,95%

Тр09/08 – 72,09%  

Таким образом, можно сделать вывод , что  привлечение долгосрочных заемных источников направлено преимущественно на финансирование капитального строительства, отдача от которого возможна только в долгосрочной перспективе. 

Рассмотрим  долю различных обязательств в структуре долгосрочного заемного капитала:

Табл. 29

Вертикальный  анализ долгосрочного  заемного капитала 

Показатели 2007 2008 2009
Займы и кредиты 69,86% 38,52% 14,03%
Отложенные  налоговые обязательства 30,14% 61,48% 85,97%
Долгосрочные  обязательства 100,00% 100,00% 100,00%
 

Выводы:

В структуре  долгосрочных обязательств в 2007 году наибольшую часть занимали займы и кредиты. Но с каждым годом их часть снижается  и возрастает часть отложенных налоговых  обязательств. 
 

Рассчитаем  коэффициенты финансовой устойчивости для оценки эффективности использования заемного капитала: 

ПФР= ЗК
СК
 
 

2007 год

ПФР= 7 629 638 =0,16
46 668 078
 

2008 год

ПФР= 6 453 284 =0,13
48 760 273
 

2009 год

ПФР= 5 622 902 0,10
56 659 823
 
 

ПФР по всем 3 годам  <1.5, а значит соответствует норме, компания эффективно использует заемные средства. 

ДЗК <1
СК
 
 
 

2007 год = 0,07 

2008 год = 0,01 

2009 год = 0,01 

У компании эффективное  использование долгосрочного заемного капитала. 
 

3.5 Анализ эффекта  финансового рычага и его влияния на рентабельность собственного капитала

 

Эффект  финансового рычага – это прирост  к рентабельности собственного капитала, полученный в результате использования  заемного капитала в структуре финансирования. 
 

Рассчитаем  эффект финансового рычага для компании ОАО «МГТС» за 3 года по формуле: 
 

ЭФР=(1-Нпр)*(ЭкRe-%ФИЗК)* ЗК
СК
 

Для начала рассчитаем показатели, участвующие в расчете  ЭФР: 

Нпр 

2007 год 23,5%

2008 год 42,5%

2009 год 17,8% 
 

%ФИЗК= ∑ФИзк *100%
∑ЗК
 
 
 

2007 год 16,19%

2008 год 16,79%

2009 год 0,08% 

ПФР 

2007 год 0,16

2008 год 0,13

2009 год 0,10 

Дифференциал = ЭкRe - %ФИЗК 

2007 год 15,89% - 16,19% = -0,3%

2008 год 14,27% - 16,79% = - 2,52%

2009 год 15,10% - 0,08% = 15,02% 
 

Показатели 2007 2008 2009
Нпр 23,5 42,5 17,8
ПФР 0,16 0,13 0,1
Дифференциал -0,3 -2,52 15,02
ЭФР -3,67 -18,84 123,46
 

Так как дифференциал по двум годам 2007-08 меньше 0, то для функционирования развития и реализации проектов, целесообразно использовать собственный капитал в виде накопленной нераспределенной прибыли. 

  Общие выводы по главе:

  1. За рассматриваемые  периоды собственный капитал  компании вырос и имеет тенденцию к увеличению, что говорит об эффективной деятельности предприятия, а также о возможности компании финансировать производство за счет собственных средств.
  2. Также, в данные периоды снизились показатели долгосрочных и краткосрочных обязательств, что имеет положительное действие для компании.
  3. ПФР по всем 3 годам <1.5, а значит соответствует норме, компания эффективно использует заемные средства.
  4. Рентабельность собственного капитала за анализируемый период менялась, к 2009 году показатель увеличился. 

4 Оценка финансовых  потоков организации

4.1 Определение результата  хозяйственной деятельности

Цель данного  раздела состоит в том, чтоб определить ликвидность средств по итогам всех операций, связанных с основной деятельностью

Суть в том, чтобы вычислить из прибыли по основной деятельности реальные ликвидные  средства

Табл.

Расчет  денежных результатов  эксплуатации инвестиций 

Поток = Приток - Отток 2007 2008 2009   ДРЭИ= EBITDA- ∆ФЭП 2007 2008 2009
Приток  ДС   1 Расчет EBITDA  
выручка от РП 26 909 083 27 466 273 28 663 682   выручка от РП 26 909 083 27 466 273 28 663 682
Деб Задолж нг 3 845 329 4 656 843 4 330 285   ∆ ГП 44 640 17 390 -22 572
Деб Задолж кг 4 656 843 4 330 285 7 236 699   Потребленное  сырье 5 713 486 6 877 726 8 275 637
Итого Приток 26 097 569 27 792 831 25 757 268   внепроизв расходы 3 753 104 3 557 141 3 581 188
Отток ДС     оплата труда 3 963 254 4 164 490 3 954 436
Приобрет  сырье 5 719 547 6 835 878 8 266 381   Итого EBITDA 13 523 879 12 884 306 12 829 849
внепроизв расходы 3 753 104 3 557 141 3 581 188 2 ∆ ФЭП = ФЭПкг-ФЭПнг  
оплата  труда 3 963 254 4 164 490 3 954 436   ФЭПкг 3 051 362 1 059 407 4 804 447
Кредит  Задолж нг 1 777 436 2 125 055 3 765 994   ФЭПнг 2 536 756 3 051 362 1 059 407
Кредит  Задолж кг 2 125 055 3 765 994 2 895 585   Итого ∆ ФЭП 514 606 -1 991 955 3 745 040
Итого Отток 13 088 286 12 916 570 16 672 414          
Поток = Приток - Отток 13 009 283 14 876 261 9 084 854 3 ДРЭИ= EBITDA- ∆ФЭП 13 009 273 14 876 261 9 084 809

 

Рассмотрим результаты хозяйственной деятельности в компании ОАО «МГТС»

 

РХД = ДРЭИ – Инвестиции в ОД + Репризы 

Табл.

Результаты  хозяйственной деятельности

Показатели Годы 
2007 2008 2009
ДРЭИ 13 009 273 14 876 261 9 084 809
Инвестиции  в ОД 3 138 315 3 733 852 1 193 077
Репризы 35 539 13 247 24 026
РХД 9 906 497 11 155 656 7 915 758

  Выводы:

Из таблицы  видно, что РХД по всем трем года >0, а следовательно компания располагает финансовыми возможностями для финансирования развития видов деятельности, не связанных с основной. Компания имеет высокий потенциал. 
 

4.2 Определение результата  финансовой деятельности

Цель данного  раздела оценить изменения в  использовании заемных средств  для финансирования операция, связанных с основной деятельностью. Расчет строится на основе оценки поступлений заемных средств и обязательных финансовых платежей.  

РФД =∆Поступлений ЗК-∑ФинПлатежей 

Расчет РФД  представлен в Таблице:

Табл.

Результаты  финансовой деятельности

Показатели Годы 
2007 2008 2009
Изменение поступлений ЗК  
∆ДолгЗК -206 199 -2 860 368 151 743
∆КратЗК (кроме кредиторской задолженности,включенной в состав ФЭП) -71 970 43 075 -111 716
Итого ∆ЗК -278 169 -2 817 293 40 027
Обязательные финансовые платежи  
Фин издержки по ЗК 1 235 136 1 083 755 4 241
∑ налог на прибыль 1782459 1 854 505 2350191
Капитализируемые  дивиденды (начисл-выплач) 1 235 136 1 083 755 4 241
Итого финансовые платежи 4 252 731 4 022 015 2 358 673
РФД -4 530 900 -6 839 308 -2 318 646
 
 

 Выводы:

Из таблицы  видно, что показатель РФД отрицательный, что говорит о погашении заемного капитала, о сокращении использования  заемных средств для финансирования деятельности компании. Это так же объясняется отрицательным значением  ∆ЗК. Следовательно, можно судить о том, что компания располагает собственными источниками финансирования деятельности. Также можно утверждать, что предприятие работает равновесно и сбалансировано в отношении использования активов и источников их финансирования. 

4.3 Расчет результата финансово-хозяйственной деятельности и оценка равновесности финансовых потоков

РФХД это суммарный финансовый поток по всем видам деятельности, характеризующий итоги основной инвестиционной и финансовой деятельности. 

РФХД = РХД + РФД

Критерий сбалансированности финансовых потоков: РФХД → 0 показывает равновесность финансовых потоков, при которой вложение финансовых средств в основную деятельность, приносит соответствующий доход, и при этом они друг друга уравновешивают. 

Табл.

Результаты  финансово-хозяйственной деятельности

Показатели 2007 2008 2009
РХД 9 906 497 11 155 656 7 915 758
РФД -4 530 900 -6 839 308 -2 318 646
РФХД 5 375 597 4 316 348 5 597 112

Выводы:

Из таблицы  видно, что значения РХД > 0, а РФД < 0, следовательно можно судить  о том, что все привлеченные источники рационально вложены в соответствующие активы и приносят адекватный доход.  

4.4 Расчет свободных  средств организации  и определение  возможности функционирования  маркетингового проекта

Для определения окончательного итога наличия финансовых средств действительно свободных, т.е. никак не использующихся в деятельности фирмы по итогам года, необходимо скорректировать величины РФХД на изменение исключительных операций

Информация о работе Анализ финансовых возможностей компании ОАО «МГТС» и определение источников финансирования реализации маркетингового проекта