На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. Так как при анализе баланса одним из основных является прием сравнения показателей за различные периоды, прежде чем приступить к расчетам, необходимо убедиться в однородности принципов оценки статей и правил составления отчетности. На этом этапе  определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

     Общая сумма изменения валюты  баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах предприятия.

     Для анализа ликвидности и  платежеспособности делают расчет  и оценку динамики ряда аналитических коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия.

  Для предварительной оценки ликвидности  предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая в разделе II актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в разделе VI пассива баланса.

  Результатам расчетов должна быть дана предварительная  экономическая интерпретация: оценка соотношения собственных и заемных средств предприятия с позиции его финансовой устойчивости и кредитоспособности; общее заключение относительно платежеспособности и ликвидности предприятия; характеристика наметившихся тенденций изменения ликвидности предприятия, а также факторов, их определявших. К примеру, на снижение ликвидности предприятия могут повлиять опережающий рост краткосрочных обязательств в сравнении с изменением к концу года величины его оборотных средств, сокращение доли легкореализуемых активов и др.

  Углубленный анализ финансового положения предполагает привлечение данных внутреннего учета. Представим баланс анализируемого предприятия в укрупненном виде (табл. 1).

Таблица 1.

Структура имущества предприятия  и источников его  образования. 

        Как видим из данных таблицы,  за отчетный период активы  предприятия возросли на 3772 тыс.  руб., или на 34,8 %, в том числе за счет увеличения объема долгосрочных активов на 574 тыс. руб. (6104 – 5530) и прироста оборотных средств на 3198 тыс. руб. (8510 – 5312). Иначе говоря, имущественная масса увеличилась в основном за счет роста текущих активов. Сказанное подтверждается данными об изменениях в составе имущества предприятия. Так, если в начале анализируемого периода структура активов характеризовалась некоторым превышением имущества длительного использования (51%) над остальными его видами, то к концу года удельный вес долгосрочных активов сократился до 41,8%.  Соответственно возрос объем оборотных средств, доля которых с 49,0% поднялась до 58,2%.

     Прирост текущих активов был  связан в первую очередь с  увеличением производственных запасов  (на 1293 тыс. руб.), дебиторской задолженности (на 1312 тыс. руб.) и готовой продукции (на 450 тыс. руб.). Таким образом, изменения в составе оборотных средств характеризуются значительным ростом запасов товарно-материальных ценностей, доля которых к концу года повысилась на 7,7 пункта (5,3 + 2,4). Оценка целесообразности выбранной политики накапливания запасов является одной из первоочередных  задач анализа финансового положения.

     Обращает на себя внимание  рост дебиторской задолженности,  удельный вес которой к концу  года в структуре совокупных активов увеличился на 1,6 пункта (30,0 – 28,4), составив более половины объема оборотных средств. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности по данным аналитического учета (см. анализ дебиторской задолженности).

     Анализ пассивной части баланса  позволяет отметить, что дополнительный  приток средств в отчетном  периоде а сумме 3772 тыс. руб.  был связан с увеличением краткосрочных  заемных источников на 2266 тыс.  руб. и ростом собственного капитала на 1506 тыс. руб. Иными словами, увеличение объема финансирования деятельности предприятия было на 39,9% (1506 / 3772 х 100) обеспечено собственным  капиталом  (полученной прибылью) и на 60,1% (2266 / 3772 х 100) – краткосрочными заемными средствами. Структура источников хозяйственных средств предприятия характеризовалась преобладающим удельным весом собственного капитала, хотя его доля в общем объеме пассивов сократилась в течение года с 66,7 до 59,8%.

 В  целом можно констатировать, что доля долгосрочных источников финансирования сократилась на 9,9% (6,9 + 3,0), и соответственно этому доля заемных средств, привлекаемых на краткосрочной основе, возросла на 9,9%.

     Кредиторская задолженность, хотя  и составляла в течение анализируемого  периода большую часть заемных источников: 70,0% (1652 / 2361 х 100) в начале года и 54,0% (2499 / 4627 х 100) в конце, обеспечила дополнительный приток средств в размере 846 тыс. руб.

2.3. Анализ платежеспособности предприятия 

     На основе показателей ликвидности баланса.

     На основании вышесказанного отметим, что одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность.

     Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

     Платежеспособность предприятия  можно выразить в виде следующего неравенства:

Д ³ М + Н,  где

Д – денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения 

       плюс активные расчеты;

М – краткосрочные кредиты и займы;

Н – кредиторская задолженность. 

     Оценка платежеспособности внешними  инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

     Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

     Ликвидность предприятия  – способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. Это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

     Понятия платежеспособности и  ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

     На рис.2.5 показана блок-схема,  отражающая взаимосвязь между  платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в это же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность. 
 

Рис.2.5   Взаимосвязь между показателями платежеспособности и

ликвидности предприятия. 

     Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл.2), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

    Группировка активов. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы.

  Абсолютно ликвидные  активы (А₁): денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

  Быстро реализуемые  активы (А₂): готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

Ликвидность этой группы текущих активов зависит  от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и др.