В нашем случае:

Данные  для решения:

  Материальные затраты в составе себестоимости реализованной   продукции, тыс. руб.     -  7882

 Производственная  себестоимость реализованной продукции,  тыс. руб. –

     - 8564

 Средние  остатки, тыс. руб.:

    Производственных запасов – 1075

    Запасов готовой продукции –  292

Решение.                                                          

Оборачиваемость запасов, раз                       7882 / 1075 = 7,33

Оборачиваемость готовой продукции, раз    8564 / 292 =29,3 
 

 
 

     Сделанные расчеты говорят о  замедлении оборачиваемости производственных  запасов, срок хранения которых  на предприятии по сравнению  с прошлым годом вырос на 5,5 дня, что говорит о накоплении  запасов на предприятии.

              Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции по каждому ее виду используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативные сведения отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики предприятия, организации эффективной рекламы и т. д.

     Значительный удельный вес в  текущих активах на многих предприятиях занимает незавершенное производство.  Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой – о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.

     Продолжительность производственного цикла равна времени, в течение которого из сырья производятся готовые товары:

      Необходимо проанализировать также  продолжительность процесса производства по каждому виду продукции и установить факторы ее изменения. Период производственного цикла зависит от уровня техники, технологии, организации производства, материально-технического снабжения и других факторов. Сокращение его свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

     Достижение поставленных целей предполагает выполнение следующей учетно-аналитической работы:

   1.Оценка рациональности структуры  запасов, позволяющая выявить  ресурсы, объем которых явно  избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений в капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.

   2.Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей.

     3.Выборочное регулирование запасов материальных ценностей, предполагающее, что внимание нужно акцентировать на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную привлекательность.

      4.Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями предшествующих периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия.

     Анализ остатков и движения денежной наличности.

     Управление денежными средствами  имеет такое же значение, как и  

управление  запасами и дебиторской задолженностью. Искусство     управления текущими состоит в том, чтобы держать  на счетах минимально необходимую сумму  денежных средств, которые нужны  для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

     Чтобы деньги работали на предприятие,  необходимо их пускать в оборот  с целью получения прибыли:

• расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;
• инвестировать в доходные проекты других субъектов хозяйствования с целью получения выгодных процентов;
• уменьшать величину кредиторской задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долга;
• обновлять основные фонды, приобретать новые технологии и т. д.

     Увеличение или уменьшение остатков  денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, то есть притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

     Притоки:

4. выпуск новых акций;
5. новый заемный капитал;
6. погашение дебиторской задолженности;
7. продажа за наличный расчет;
8. продажа имущества.

     Оттоки:

1. наличные платежи;
2. налоги;
3. погашение кредитов банка и займов;
4. погашение кредиторской задолженности;
5. выплата дивидендов;
6. выплата заработной платы;
7. финансовые вложения;
8. основные фонды.

  Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности  и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется отчет о движении денежных средств  (табл.9). 
 
 
 
 
 
 

Таблица 9.

Движение  денежных средств  на предприятии (прямой метод). 

 

    По данным таблицы 9 можно сделать  следующие выводы. Отток денежных  средств в результате текущей  деятельности предприятия составил 295 тыс. руб. При этом сумма  поступлений в рамках рассмотренного вида деятельности – 14155 тыс. руб., из них поступления от покупателей – 11045 тыс. руб. (10552 + 493), т.е. примерно 80% общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. Соответственно около 20% поступлений денежных средств от текущей деятельности носили случайный, разовый характер.

     Данные таблицы однозначно свидетельствуют  о том, что полученных денежных  средств оказалось недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия.

     Наибольшие суммы оттока денежных  средств в анализируемом периоде  были связаны с перечислением  средств поставщикам (6239 тыс. руб.  на условиях последующей оплаты  производственных запасов и оказанных услуг и 3000 тыс. руб. на условиях предварительной оплаты), а также с выплатами по фонду оплаты труда (1991 тыс. руб. +  + 521 тыс. руб.) с соответствующими перечислениями в фонды социального страхования и обеспечения.

     Общий недостаток денежных средств для текущих расчетов предприятия (295 тыс. руб.) был покрыт за счет привлечения финансовых ресурсов на заемной основе. Чистое увеличение денежных средств в результате финансовой деятельности составило 1460 тыс. руб. Совокупное увеличение денежных средств за год – 33 тыс. руб.

     Как видим на предприятии сложилась  крайне опасная ситуация, когда  отток денежных средств от  основной (текущей) деятельности  превысил отток от инвестиционной  деятельности (тогда как необходимым  условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивало бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций).

     Анализ денежных средств прямым  методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат. Анализ движения денежных средств на предприятии рассмотрен в Приложении № 9.

     Для определения  текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

     Низкий уровень платежеспособности  может быть случайным (временным)  и хроническим (длительным). Поэтому анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

     Причинами неплатежеспособности  могут быть невыполнение плана  по производству и реализации  продукции, повышение ее себестоимости,  невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное  использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют  источников финансирования. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

 

Глава 3.   Диагностика риска банкротства

 

3.1. Сущность и причины  банкротства

     Банкротство  (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

     Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

     Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

  «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства и другие внешние факторы);

  «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

  «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.