Аналіз руху грошових коштів на підприємстві

Автор: Пользователь скрыл имя, 20 Октября 2011 в 23:31, курсовая работа

Описание работы

Об'єктом дослідження є фінансово-економічні відносини, предметом дослідження - фінансові методи управління активами.
Мета роботи - підвищення ефективності діяльності підприємства шляхом розробки оптимальних фінансових рішень щодо управляння активами.

Работа содержит 1 файл

Переделка.doc

— 420.50 Кб (Скачать)

    7 Грошовий потік підприємства як процес, що відбиває форми й обсяги функціонування підприємства на товарному й фінансовому ринках. Формування грошових потоків різних видів нерозривно пов'язане з функціонуванням підприємства на конкретних ринках. Так, основний обсяг надходження коштів у процесі операційної діяльності підприємства пов'язаний з реалізацією його продукції на товарному ринку. Основний обсяг витрати коштів на сировину, матеріали, напівфабрикати, капітальні товари, використовувані в процесі операційної й інвестиційної діяльності підприємства, також відбувається на товарному ринку. На фінансовому ринку (у різних його сегментах) підприємство залучає кошти шляхом емісії акцій й облігацій, у формі банківського й іншого видів кредиту, а витрачає їх на обслуговування й повернення основної суми боргу, придбання фінансових інструментів інвестування.

    Рівень  розвитку ринкових відносин у країні й окремих видах ринків є важливим чинником формування обсягів, структури й інтенсивності грошових потоків окремих суб'єктів господарювання.

    8 Грошовий потік підприємства як процес, здійснюваний з урахуванням фактора часу. Темпи росту обсягу грошових потоків, а також їхня структура по видах діяльності підприємства складаються під істотним впливом фактора часу. Функціонування грошового капіталу в часі завжди являє собою результат обраної його власниками альтернативи - використати його з метою поточного споживання певного обсягу благ або утягнути його в подальший економічний процес для одержання цих благ у більшій кількості через певний період часу.

    9 Грошовий потік підприємства як процес, здійснюваний з урахуванням фактора ризику. Ризик є найважливішою характеристикою всіх форм використання коштів у господарській діяльності підприємства. Рівень ризику використання коштів перебуває в прямої залежності від рівня очікуваного ефекту грошового потоку (чистого грошового потоку), зокрема від рівня прибутковості окремих господарських операцій. Формуючи різні види грошовим потоків, пов'язані з використанням капіталу в грошовій формі для одержання доходу від операційної або інвестиційної діяльності, підприємець завжди повинен усвідомлено йти на ризик, міру якого він визначає самостійно. Фактор ризику є важливим об'єктивним атрибутом формування грошових потоків підприємства й повинен обов'язково враховуватися в процесі керування ними.

    10 Грошовий потік підприємства як процес, здійснюваний з урахуванням фактора ліквідності. Обслуговуючи процес кругообігу капіталу в грошовій формі, формований підприємством грошовий потік повинен забезпечувати не тільки своєчасне надходження й витрата коштів , але й з рівень їхнього запасу з метою підтримки постійної платоспроможності. Такий запас створюється на підприємстві як у формі грошових активів й їхніх еквівалентів, так й у формі короткострокових фінансових інструментів інвестування.

    Керування ліквідністю грошового потоку забезпечується не тільки визначенням необхідного  обсягу коштів для підтримки постійної  платоспроможності підприємства, але й формуванням раціональної структури всієї сукупності його активів за цим критерієм.

    Проведений  огляд найбільш істотних характеристик  грошового потоку підприємства показує, наскільки багатоаспектної з  теоретичних і прикладних позицій  є ця економічна категорія. При цьому всі розглянуті характеристики, що відбивають особливості руху грошових коштів підприємства в різних його аспектах, тісно взаємозалежні й вимагають комплексного відбиття при визначенні економічної сутності грошового потоку. З обліком розглянутих основних характеристик економічна сутність грошових потоків підприємства в найбільш узагальненому виді може бути сформульована в такий спосіб: "Грошовий потік підприємства являє собою сукупність розподілених по окремих інтервалах розглянутого періоду часу надходжень і виплат коштів , що генеруються у ході господарської діяльність, рух яких пов'язане з факторами часу, ризику й ліквідності".

    Згідно  П(С)БО 4 "Звіт про рух грошових коштів", грошові потоки підприємства - це надходження й витрати коштів й їхніх еквівалентів.

    Кошти включають готівка, гроші на рахунках у банках, які можуть бути використані  для поточних операцій, а також  депозити до запитання.

    Еквіваленти коштів - короткострокові фінансові  інвестиції, які можуть бути вільно конвертовані у відому суму грошей і мають незначний ризик зміни вартості. До них ставляться високоліквідні інвестиції строком не більше 3 місяців - казначейські векселі, депозитні сертифікати.

    Залежно від способу визначення розмірів грошового потоку виділяють:

    - чистий грошовий потік, який  являє собою зміну наявних  грошових коштів за період  та визначається як різниця  між залишком грошових коштів  на кінець та початок періоду,  що аналізується. Таким чином,  він характеризує сальдовий (результативний) потік без відображення обсягу грошових операцій.

    - розрахунковий грошовий потік  (традиційний) - це приблизна оцінка  поповнення грошових коштів підприємства  за результатами господарської  діяльності, яка використовується  в планових та експертних розрахунках.  За своїм вартісним складом він являє суму чистого прибутку та амортизаційних відрахувань. Не враховує інші складові грошового потоку, а отже може некоректно відображати реально досягнутий результат господарювання.

    - загальний грошовий потік, що  використовується для оцінки обсягів усіх видів операцій підприємства, що пов'язані з рухом грошових коштів, поза залежністю від напрямку руху коштів.

    Залежно від ритмічності здійснення грошові  потоки підприємства визначаються як:

    - регулярні грошові потоки;

    - нерегулярні грошові потоки.

    Перші є, як правило, результатом господарсько-фінансової діяльності підприємства, їх обсяг  є сталим в часі або має певну  тенденцію до зміни. Надходження  та витрачання грошей здійснюється систематично, з певною періодичністю. Нерегулярні  грошові потоки пов'язані, як правило, з проведенням окремих господарських операцій. Вони виникають спонтанно, не мають сталого обсягу та періодичності.

    Залежно від черговості та напрямків здійснення платежів грошові потоки поділяються  на:

    - пріоритетний грошовий потік - це обов'язкові грошові виплати, які повинно здійснити підприємство у першочерговому порядку для запобігання фінансових ускладнень та подовження нормальної життєдіяльності (процентні, податкові виплати, погашення сум боргів, строк сплати яких настав, інші виплати, що є пріоритетними по відношенню до інших напрямків використання коштів);

    - поточний грошовий потік, що  характеризує обсяги та напрямки  використання грошових коштів  для фінансування поточної господарської  діяльності підприємства (крім пріоритетних платежів), для забезпечення обіговими активами запланованих обсягів діяльності підприємства (товарообороту);

    - дискреційний грошовий потік  характеризує надходження та  витрачання грошових коштів на  цілі, що не пов'язані безпосередньо  з поточною господарською діяльністю (купівля постійних активів, здійснення фінансових вкладів, виплата дивідендів по акціях підприємства, витрати, пов'язані з поглинанням інших компаній, підприємств, придбання філіалів, заснування дочірніх підприємств );

    - довгостроковий грошовий потік, який формується як сукупність джерел та напрямків використання грошових коштів, що приводять до довгострокової зміни структури капіталу підприємства (емісія акцій, довгострокових облігацій, отримання банківських позик тощо, витрачання грошових коштів на виплату основної суми боргу, викуп компанією частини власних акцій, погашення інших довгострокових фінансових інструментів).

    Грошові потоки - це надходження і вибуття грошей (коштів) та їх еквівалентів. Це кошти в касі та на поточному рахунку в банку, які можуть бути використані для поточних операцій.

    Еквіваленти коштів - це короткострокові фінансові інвестиції, які можуть бути вільно конвертовані у певну суму грошей і мають незначний ризик щодо зміни вартості. Такими еквівалентами є високоліквідні інвестиції в цінні папери на строк, що не перевищує 3-х місяців (казначейські векселі, депозитні сертифікати).

    Термін  «грошовий потік» доволі часто зустрічається  в зарубіжній спеціалізованій економічній  літературі, однак вітчизняні аналітики, як економісти так і фінансисти, почали активно використовувати його лише з початком ринкових зрушень.

    В умовах командно-адміністративної економіки  аналіз господарської діяльності підприємств  оперував лише поняттям коштів як найбільш ліквідної складової активу. До коштів включали гроші на розрахунковому рахунку і в касі підприємства. У виданнях з економічного аналізу М. Баканова, С. Барнгольц, В. Бєлобородової, А. Шеремета та багатьох інших відомих дослідників кошти розглядали в контексті оборотних засобів, які, у свою чергу, поділялися на нормовані і ненормовані.

    Кошти відносили до оборотних засобів, за якими планові норми і нормативи  були відсутні, отож за базу порівняння переважно приймали попередній період, тобто вивчали динаміку їх абсолютних сум за даними балансу підприємства. Притому збільшення залишків на розрахунковому рахунку і в касі за період у динаміці трактувалося як позитивне явище, тоді як в умовах ринкової економіки підприємства повинні намагатися раціонально використовувати вільні кошти.

    За  ринкових умов поява терміну «грошовий потік» поряд з існуванням категорії коштів є цілком виправданою. Адже термін «грошовий потік» розкриває динамізм підприємницької діяльності, де грошові надходження і вибуття мають постійний характер, йдуть безперервними потоками; лише в балансі підприємства його кошти показані на певну дату. 

      1.2 Теоретико-суттєва характеристика руху грошових коштів промислового підприємства. Класифікація грошових коштів 

    За  В. М. Суторміною, фінансовий аналіз визначає грошові потоки як кошти, які одержує підприємство у результаті властиво підприємницької діяльності. М. А. Поукок і А. X. Тейлор, у свою чергу, зазначають, що термін «грошовий потік» означає «всі кошти, що надходять у розпорядження підприємства і доступні для використання протягом певного періоду часу». Крім того, загальноприйнятим фактом економічного життя, підкреслюють автори, є те, що якщо підприємство має намір залишатися у бізнесі, воно повинно безперервно здійснювати продаж і покривати витрати. Тому повинен існувати неперервний потік товарів та інших матеріальних цінностей «у бізнес і з нього». Це зустрічний рух - потік коштів є, в основному, повторюваним, а їх вибуття, здебільшого, є обов'язковим.

    Поняття «грошовий потік підприємства»  є агрегованим, таким, що включає  в себе чисельні види цих потоків. Для ефективного, цілеспрямованого управління грошові потоки потребують певної класифікації.

    Грошові потоки підприємства можуть бути класифіковані  за різними ознаками. А отже, саме з метою ефективного управління грошові потоки підприємства доцільно класифікувати за наступними ознаками:

    1) за масштабами обслуговування: грошові потоки по підприємству в цілому; грошові потоки по структурних підрозділах; по окремих господарських операціях, а також по видах продукції.

    2) за видами господарської діяльності грошові потоки класифікують на: грошові потоки по операційній, фінансовій та інвестиційній діяльності.

    3) за напрямком руху грошових коштів: вхідний грошовий потік - сукупність надходжень грошових коштів по підприємству; вихідний грошовий потік - сукупність всіх видатків по підприємству. Як вхідний, так і вихідний, грошові потоки тісно взаємопов'язані, оскільки недостатність обсягів в часі одного грошового потоку обумовлює наступне скорочення обсягів іншого грошового потоку.

    4) за методом визначення обсягу - валовий грошовий потік як вся сукупність надходжень та видатків підприємства. Чистий грошовий потік - сума чистого прибутку та амортизаційних відрахувань.

    5) за рівнем достатності обсягу грошового потоку розглядають:

    - надлишковий грошовий потік - надходження грошових коштів значно перевищують реальну потребу підприємства;

    - дефіцитний грошовий потік - надходження  грошових коштів значно нижче  реальних потреб підприємства.

    6) за методами оцінки в часі - розглядають теперішній грошовий потік (поточний) та майбутній грошовий потік.

    7) за ознакою безперервності формування в певному періоді:

    - регулярний грошовий потік, що  здійснюється за окремими операціями  протягом певного періоду постійно  з певним інтервалом;

    - дискретний грошовий потік - надходження та видатки грошових коштів, що пов'язані із здійсненням одиничних господарських операцій підприємства, наприклад, придбання цілісного майнового комплексу, отримання безповоротної грошової допомоги, продаж частини майна підприємства і таке інше.

Информация о работе Аналіз руху грошових коштів на підприємстві