Фінанси підприємства

 

    Коефіцієнт  оборотності активів(К ) розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньої величини підсумку балансу підприємства:

                                                                          Чиста виручка від реалізації               

                                                           Середня вартість  активів.

    Коефіцієнт  оборотності активів характеризує, наскільки ефективно використовуються активи з точки зору обсягу реалізації, оскільки показує, скільки гривень реалізації припадає на кожну гривню, вкладену в активи підприємства. Іншими словами – скільки разів за звітний період активи обернулися у процесі реалізації продукції. 

    Чим вище значення цього показника, тим інтенсивніше використовуються як основні так і оборотні фонди підприємства.

    Коефіцієнт  оборотності оборотних  коштів (К ) розраховується як відношення чистої виручки від реалізації до середньої вартості обігових коштів.

    Показник  ефективності використання основних засобів  оцінюється за формулою:

                                                                          Чиста виручка  від реалізації               

                                                                           Обігові кошти. 

    Коефіцієнт  оборотності виробничих запасів (К ). У більшості сфер діяльності необхідно підтримувати певний обсяг запасів для забезпечення відповідного обсягу продажу. Але надмірні запаси відволікають грошові кошти, які можна використати більш прибутково для інших цілей. В управлінні запасами існує підхід, який називається „точно в термін”, тобто підтримка запасів на можливо низькому рівні , достатньому для реалізації відповідного обсягу продажу. Коефіцієнт оборотності запасів показує, як часто обертаються запаси для забезпечення поточного обсягу продажу і розраховується за формулою:

                                                                            Собівартість реалізованої продукції               

                                                                           Середні виробничі  запаси.

     Протилежно цьому коефіцієнтові  є тривалість обороту (Ч ) виробничіх запасів, яка характеризує ліквідність виробничих запасів і показує, на скільки діб може вистачити відповідних виробничих запасів:

                                                                Середній обсяг  виробничих запасів                

                                                            Середньодобовий обсяг реалізації 

    Низькі  показники свідчать про стабільний гарантований попит на продукцію  підприємства. Високі значення призводять до збільшення кількості „зв’язаних коштів”. Як правило, чим швидший  оборот виробничих запасів, тим ефективніше управління підприємством. Але високі значення показника оборотності матеріальних ресурсів можуть свідчити і про те, що підприємство не в змозі підтримувати запаси на нормальному рівні, тобто часто спостерігається дефіцит виробничих запасів і незначні обсяги реалізації готової продукції, або є труднощі із збутом, що є наслідком низького рівня планування та контролю запасів з боку фінансового менеджера підприємства.

    Коефіцієнт  оборотності дебіторської заборгованості (К ). У процесі господарської діяльності підприємство надає товарний кредит для споживачів своєї продукції. Тобто існує розрив у часі між продажем товару і надходженням оплати за нього, у результаті чого виникає дебіторська заборгованість.

    Коефіцієнт  оборотності дебіторської заборгованості розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини дебіторської заборгованості і показує швидкість обертання дебіторської заборгованості підприємства за період, що аналізується , розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством.  Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує, скільки разів за рік обернулися кошти, вкладені у розрахунки. Коефіцієнт обчислюється за формулою:

                                                                      Чиста виручка від реалізації               

                                                                   Середня дебіторська  заборгованість. 

    У розумних межах, чим більша кількість  оборотів, тим краще, тому що у цьому випадку підприємство швидше отримує оплату по розрахунках. На практиці значна частина дебіторської заборгованості вчасно не сплачується, іноді протягом тривалого часу.

    Фінансовий  менеджер повинен оцінити ліквідність  дебіторської заборгованості за такими показниками: середній період часу інкасації, тривалість (старіння) дебіторської заборгованості.

    Середній  період інкасації (погашення) дебіторської заборгованості (Ч ) показує, за скільки в середньому днів дебіторська заборгованість обернеться в грошові кошти, тобто це усереднений термін товарних та комерційних кредитів, які підприємство надає своїм діловим партнерам, а також відстрочення та прострочення платежів покупцям за відвантажену продукцію.

                                                                                     Дебіторська заборгованість               

                                                                                 Середньоденний обсяг  реалізації.

    Середній  період інкасації (погашення) дебіторської заборгованості може бути розрахований і шляхом ділення тривалості звітного періоду (один рік) на коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (К ).

                                                                                   360               

                                                                                 К .

    Для фінансових менеджерів важливо оцінити  показник середнього періоду погашення  розрахунків постачальників, оскільки кредиторська заборгованість підприємства при відстроченні або простроченні платежів використовується як джерело власного фінансування.

    Коефіцієнт  оборотності кредиторської  заборгованості (К ). Кредиторська заборгованість свідчить про наявність грошових коштів, тимчасово залучених підприємством, і таких, що підлягають поверненню.

     Коефіцієнт оборотності кредиторської  заборгованості розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини кредиторської заборгованості і показує швидкість обертання кредиторської заборгованості підприємства за період, що аналізується:

                                                                       Собівартість реалізованої  продукції               

                                                                     Середня кредиторська заборгованість.

    Період  погашення кредиторської заборгованості (Ч ) розраховується за формулою:

                                                                          Середня кредиторська заборгованість 360

                                                                        Собівартість реалізованої  продукції  .

    Період  погашення кредиторської заборгованості розраховується за допомогою коефіцієнта  оборотності кредиторської заборгованості (Ч ): 

                     360               

                   К .     

    Порівняння  термінів погашення дебіторської і  кредиторської заборгованості дозволить  зробити висновок про платоспроможність підприємства.

    Наочно  період погашення дебіторської і  кредиторської заборгованості можна  представити, розглядаючи операційний  і фінансовий цикли підприємства (рис.2.1) 

     ОПЕРАЦІЙНИЙ ЦИКЛ

      
 

    

      
 

    Рис.2.1. Структура операційного циклу 

    Згідно  з П(С)БО №2 „Баланс” операційний  цикл – проміжок часу між придбанням запасів для здійснення діяльності й отриманням коштів від реалізації виробленої з них продукції або  товарів і послуг. Тобто, діяльність підприємства являє процес безперервної трансформації одних видів активів в інші, який можна записати у такому вигляді:

    Г→З→ГП→К→Г,

    де  Г –гроші; З – запаси; ГП –  готова продукція; К – кошти в  розрахунках (дебіторська заборгованість). 

    Операційний цикл (рис.2.1) складається з періоду  обороту запасів і періоду дебіторської заборгованості. Також на рис. Подамо фінансовий цикл, період якого визначається як різниця між операційним циклом і періодом обороту кредиторської заборгованості.

    Період  операційного циклу (Ч ) характеризує тривалість перетворення придбаних матеріальних ресурсів на грошові кошти і розраховується як сума періодів запасу і дебіторської заборгованості:

               Ч = Ч +Ч , днів.

    Період  фінансового циклу (Ч ) характеризує період обороту коштів і розраховується як різниця між періодом операційного циклу і періодом кредиторської заборгованості:

        Ч = Ч - Ч , днів.

    Коефіцієнт  оборотності власного капіталу (К )показує, скільки чистої виручки від реалізації продукції припадає на одиницю власного капіталу. Коефіцієнт оборотності власного капіталу розраховується як відношення чистої виручки від реалізації до середнього обсягу власного капіталу за розрахунковий період за формулою: 

                                                      Чиста виручка  від реалізації

                                                           Власний капітал    

    Показники оцінки ефективності господарської діяльності підприємства. Кінцевим позитивним результатом господарської діяльності підприємства є прибуток. Прибуток – це грошовий дохід, утворений у результаті виробничо-господарської діяльності. Основні показники ефективності виробничо-господарської діяльності їх характеристика і алгоритм розрахунку наведені в таблиці 2.5.  

Таблиця 2.5. Система  показників для оцінки ефективності господарської діяльності