Фінанси підприємства

 

    Одним із важливих інструментів оцінки прибутковості підприємства є відношення чистого прибутку до власного капіталу, виміряне у відсотках:

                                                             Чистий прибуток

                                                              Власний капітал

    Цей показник характеризує на скільки ефективно підприємство використовує власний капітал  

    Вимірювачем ефективності використання всіх активів  підприємства  (рентабельність виробництва) є співвідношення ( у відсотках) чистого  прибутку із загальною сумою активів:

                                                             Чистий прибуток

                                                              Всього активів

    Цей показник характеризує, на скільки  ефективно підприємство використовує свої активи для отримання прибутку, тобто який прибуток приносить кожна гривня, вкладена в активи підприємства.

    Якщо  цей коефіцієнт менший за процентну  ставку за довгостроковими кредитами, то фінансовий стан підприємства незадовільний.

    Прибутковість (рентабельність) підприємства може оцінюватися за такими показниками:

                                                             Прибуток від реалізації

                                                              Виручка від реалізації

    Показник  показує, який прибуток з однієї гривні реалізації отримало підприємство.

    Високі  значення коефіцієнта вказують на ефективний контроль собівартості продукції або  на те, що виручка зростає швидше, ніж витрати на виготовлення продукції.

    Для оцінки фінансової діяльності підприємства використовується коефіцієнт чистого прибутку:

                                                            Чистий прибуток  без податків

                                                            Виручка від реалізації  прибутків

    Величина  цього коефіцієнта неоднакова у  різних галузях. Як правило, підприємства з кращим рівнем фінансового менеджменту досягають вищих значень цього коефіцієнта, бо ефективніше використовують ресурси підприємства. 

    Показники оцінки ринкової активності. Показники оцінки ринкової активності, їх характеристика і алгоритм розрахунку наведений в таблиці 2.6.

Таблиця 2.6. Система показників для оцінки ринкової активності

    Якщо  підприємство функціонує в корпоративній  формі, важливе значення надається аналізу показників використання акціонерного капіталу.

    Вартість  акції – це відношення вартості проданих акцій (оплачений акціонерний капітал) до загальної кількості проданих акцій, які знаходяться в акціонерів.

    Дохід на акцію – відношення чистого прибутку до загальної кількості проданих акцій.

      Дивіденд на одну акцію – відношення суми оголошених дивідендів до загальної кількості проданих акцій.

    Співвідношення  ціни і доходності однієї акції – відношення продажної ринкової ціни акції до доходу на акцію.

    Прибутковість акції – відношення (у відсотках) дивідендів на акцію до ринкової ціни акції. Цей показник визначає доход, який мають власники часток капіталу фірми (акцій) від своїх інвестицій.

    Фінансові менеджери часто використовують таке відоме співвідношення коефіцієнтів як формула Дюпона , яка демонструє взаємозв’язок між коефіцієнтами різних груп:

     Чистий  прибуток           Обсяг реалізації          Загальні активи           Чистий прибуток

     Обсяг реалізації              Загальні активи         Власний капітал            Власний капітал

    Ліва  частина цієї формули – це комбінація коефіцієнтів трьох розглянутих  вище груп показників: прибутковості, ефективності використання активів  та ліквідності , а права частина  – результат цієї комбінації, тобто прибуток на власний капітал. Звідси робиться висновок, що прибуток на власний капітал залежить від прибутку на одиницю реалізованої продукції, оборотності всіх активів і частки фінансування активів за рахунок власного капіталу.

    Для кожного конкретного випадку формула дозволяє визначити фактор, який найбільше впливає на величину прибутку, що припадає на одиницю власного капіталу. Змінюючи значення величини лівої частини формули, можна змоделювати співвідношення в її правій частині.   

    3.Аналіз  фінансового стану підприємства

    ВАТ „Новоград-Волинськсільмаш”.

   У нинішній час у світовій практиці відомі десятки показників, що використовуються для оцінки фінансово-майнового  стану підприємства. Застосування набору тих чи інших показників зумовлюється метою аналізу, інформаційними потребами зацікавлених осіб. У зв’язку з цим склався певний підхід до їх класифікації.Як правило, виділяють групи показників, які характеризують:

   1) майновий стан підприємства. Ці показники розраховуються на підставі даних активу Балансу, до яких, зокрема, належать:

   - сума господарських коштів, що  перебувають у розпорядженні  підприємства ( під нею розуміють  валюту балансу );

   - частка необоротних активів у  валюті балансу;

   - частка активної частини основних  засобів;

   - коефіцієнт зносу основних засобів.

   2) ліквідність та платоспроможність підприємства, що відображають спроможність перетворювати свої активи на гроші для покриття всіх необхідних платежів.

   3) фінансову стійкість підприємства, а саме:

   - частка власного капіталу в  загальній сумі джерел;

   - частка позикового капіталу в  загальній сумі довгострокових  пасивів;

   - коефіцієнт співвідношення позикового  і власного капіталу.

   4) ділову активність підприємства, а саме:

   - показники оборотності;

   - фондовіддача.

   5) рентабельність фінансово-господарської діяльності, а саме:

   - рентабельність продажів;

   - рентабельність сукупного капіталу;

   - рентабельність власного капіталу. 

Оцінка  майнового стану  підприємства.

    Фінансовий  стан підприємства багато в чому залежить від того, які кошти воно має у своєму розпорядженні і куди вони вкладені.

    За  даними балансу (додаток 1) вартість усього майна підприємства на початок звітного періоду становила 21813,8 тис. грн., а  на кінець - 21163,8 тис. грн. Відповідно, коефіцієнт зростання валюти балансу (К ), який розраховується як відношення абсолютної величини відхилення до середньої величини підсумку балансу за попередній рік, зменшився приблизно на 3%: К =(21163,8-21813,8)/21813,8=-0,03=-3,0%.

    Метою аналізу є виявлення абсолютних і відносних змін за кожним видом майна і джерел його утворення, порівнянням даних на кінець і початок звітного періоду.

    Для вивчення структурних змін необхідно  додатково визначити питому вагу кожного виду майна в загальній  валюті балансу і визначити причини змін структури майна і джерел його утворення.

  В структурі активів у 2003 і 2004 роках  необоротні активи становлять відповідно 68% і 68,1%, оборотні активи відповідно 32% і 31,9% у загальній сумі активів (табл.3.1).

  Основні засоби в структурі необоротних активів 2003 і 2004 роках становлять 96,4% і 96,3%. Відповідно, за рік вони зменшились на 430,5 тис.грн., в основному, за рахунок вибуття основних засобів (392,1 тис.грн.) і збільшення амортизаційних відрахувань                        (38,4 тис.грн.). Нематеріальні активи і фінансові інвестиції на кінець звітного періоду зменшились і становили відповідно 5,5 тис.грн.  і 29,2 тис.грн. Оборотні активи зменшились на 221,4 тис.грн., або на 3,2%, а їх питома вага в загальній вартості активів на 0,1 в.п. 
 
 

  Таблиця 3.1. Аналіз складу майна підприємства і джерел його утворення за 2004 рік.