Содержание.

     Введение.

     Финансовое  состояние – важнейшая  характеристика  экономической  деятельности  предприятия,  определяющая  его  конкурентоспособность,  потенциал  в  деловом  сотрудничестве,  степень  гарантии  экономических  интересов  предприятия  и  его  партнеров  в  финансовых  и  других  отношениях.   Определение  его  на  какую - либо  дату  свидетельствует  о  том,  насколько  правильно  предприятие  управляло  финансовыми  ресурсами  в  течение  предшествующего  периода.

     Дисциплина  «Финансовый менеджмент» привнесла  в российскую практику управления финансами много новых терминов, среди которых особого внимания заслуживает понятие работающего капитала.

     Можно выделить две концепции толкования этого термина – валовой и  чистый работающий капитал. Понятие  валового работающего капитала охватывает величину текущих, или краткосрочных активов. Под чистым работающим капиталом обычно понимают превышение текущих активов над текущими обязательствами.

     Итак, в понятие оборотного капитала включены и текущие активы, и текущие  пассивы (краткосрочные обязательства). Абсолютная величина чистого оборотного капитала есть та величина, на которую текущие активы превышают текущие обязательства.

• Текущие активы – это такие активы, которые предприятие ожидает превратить в деньги в течение года.

     Управление оборотным капиталом – прямая обязанность финансовых служб, причем это непрерывный процесс, требующий ежедневного контроля.

     Наконец, для предприятий малого бизнеса  текущие обязательства являются главным источником внешнего финансирования, поскольку у них нет доступа к рынкам долгосрочного капитала. Более крупные компании на этапе бурного роста также удовлетворяют свои потребности в финансировании, прибегая к краткосрочным обязательствам.

     По  этим причинам финансовые службы посвящают  значительную часть своего времени управлению оборотным капиталом.

     Задача  управления оборотным  капиталом заключается  в поиске оптимального уровня текущих активов  и адекватного  ему финансирования. При этом целесообразно принимать во внимание ряд аспектов: обслуживающую роль текущих активов, их стоимость и ликвидность.

     Деятельность  фирмы является успешной, если денежные активы в конце цикла превышают  вложения в начале цикла. Величина превышения есть не что иное, как чистый денежный поток от операционной деятельности фирмы.

     Проблема стоимости текущих активов обусловлена затратами, связанными с инвестициями в них, которые обеспечиваются за счет внутренних или внешних источников. Известно, что источники не бывают бесплатными.

     Суть  проблемы ликвидности заключается в том, что фирма всегда должна быть наготове, чтобы удовлетворить свои обязательства по мере их возникновения. С этой точки зрения внимание концентрируется на денежных активах и потребности в предвидении требуемых денежных остатков, чтобы потенциальный дефицит был спрогнозирован до того, как фирма попадет в затруднительное положение.

     Решение перечисленных проблем находится  под влиянием компромисса между  риском и доходностью. Это значит, что следует помнить два базовых  принципа финансов:

• доходность изменяется обратнопропорционально ликвидности: рост ликвидности обычно происходит за счет доходности;
• доходность изменяется вместе с риском. Если мы ожидаем большую доходность, то должны принять на себя и больший риск.

     1. Теоретическая часть.

     1.1. Формирование финансовых отчетов.

     Финансовые отчеты являются важнейшим средством предоставления информации, характеризующей финансовое положение предприятия. В комплексе они должны содержать информацию, которая может представлять интерес для различных категорий пользователей: акционеров, кредиторов, потенциальных инвесторов, партнеров по бизнесу, представителей государственных финансовых, статистических и налоговых органов.

     Несмотря  на то, что в большинстве рыночно  ориентированных стран не существует каких-то общепринятых требований к  формам бухгалтерской и финансовой отчетности, различия в их содержании, как правило, незначительны. В настоящее время большинство предприятий этих стран руководствуются требованиями Международного комитета по стандартам бухгалтерского учета. Согласно данным требованиям в финансовые отчеты должны включаться следующие документы:

• балансовый отчет;
• отчет о прибылях и убытках;
• отчет о движении денежных средств.

Составим  отчет о прибылях и убытка и  баланс предприятия на основании  исходных данных (Приложение 1).

     Таблица 1.1. Отчет о прибылях и убытках.

     Следующим шагом является составление баланса (табл. 1.2). Этот документ является конкретным представлением основного бухгалтерского равенства:

     Активы = Обязательства + Собственный капитал

     Это моментальное изображение владений компании на указанную дату. Баланс состоит из двух равновеликих частей: активов и пассивов. В активах показывается имущество предприятия. Традиционно выделяются две группы имущества: долгосрочные (или постоянные) и текущие (или краткосрочные) активы.

     Таблица 1.2 Балансовый отчет на конец года (руб.)

     Следует отметить, что годовые величины амортизации  и нераспределенной прибыли, рассчитанные по балансу, как разность на начало и конец отчетного периода, должны совпадать с аналогичными показателями отчета о прибылях и убытках.

     Следующим документом, который надо составить  согласно заданию, является отчет об источниках и использовании фондов (табл. 1.3). Этот документ является предшественником отчета о движении денежных средств. Он показывает изменения, которые произошли за отчетный период, а именно: какие появились новые источники и как они были израсходованы. Информацией для формирования этого отчета служит баланс, а также отчет о прибылях и убытках. Каждый показатель есть разность между его величиной на начало и конец периода. В отчете сначала отражают источники долгосрочного финансирования, затем следует перечень долгосрочных вложений и, наконец, изменения в краткосрочных вложениях и источниках.

     Важным  показателем отчета о фондах и  их использовании является работающий капитал (чистый оборотный капитал), который представляет собой разницу между текущими активами и краткосрочными обязательствами предприятия. Он показывает, в какой степени текущие потребности производства обеспечиваются собственными средствами без привлечения внешних займов.

     Таблица 1.3 Отчет о фондах и их использовании  за 2-й год (руб.)