Формирование финансовых отчетов

Автор: Пользователь скрыл имя, 02 Октября 2011 в 12:58, курсовая работа

Описание работы

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, определяющая его конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, степень гарантии экономических интересов предприятия и его партнеров в финансовых и других отношениях. Определение его на какую - либо дату свидетельствует о том, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение предшествующего периода.

Содержание

Введение. 3
1. Теоретическая часть. 5
1.1. Формирование финансовых отчетов. 5
1.2Анализ финансовых документов 8
1.3. Расчет и анализ операционного и финансового рычагов и рисков предприятия 18
1.4. Моделирование показателей роста предприятия 22
Заключение. 28
Список используемой литературы. 30
Приложение 1 31
Приложение 2 32

Работа содержит 1 файл

Готовая курсовая по ФМ6.doc

— 517.00 Кб (Скачать)

     С точки зрения использование долгосрочных средств предприятия можно сделать следующие выводы:

    • Предприятие достаточно  эффективно использует долгосрочные средства, и имеет превышение по долгосрочным средствам равный 112 252руб.
    • Предприятие пол сравнению с первым годом своей деятельности увеличило сумму текущих активов и текущих пассивов, что так же благоприятно сказывается, так как текущие активы по сравнению с ткущими пассивами  были увеличены на 21 404руб. больше.

     1.2Анализ  финансовых документов

     Важным  инструментом, позволяющим оценить  реальное положение предприятия, а  также его планов на перспективу, является финансовый анализ, включающий оценку финансовых документов.

     Для проведения анализа финансовых документов применяют такие аналитические инструменты, как вертикальный, горизонтальный, коэффициентный анализ, а также методы оценки вероятности наступления банкротства.

     Вертикальный  анализ

     Каждая  строка баланса выражена в таблице  в процентах от величины активов и обязательств; каждая строка отчета о прибылях и убытках представлена как процент чистой выручки от реализации. Вертикальный анализ имеет следующие достоинства: во-первых, он облегчает изучение деятельности предприятия, выражая всю информацию в относительных единицах, и, во-вторых, дает возможность аналитику проводить сравнение с другими фирмами относительно структуры активов и продаж.

     Таблица 1.4 Вертикальный анализ

Баланс 1-й год 2-й год
Активы    
I. Фиксированные активы    
амортизируемые активы по остаточной стоимости 3 6
долгосрочные  финансовые вложения 1 1
Итого по разделу I 4 7
II. Текущие активы    
запасы 52 44
дебиторская задолженность 38 43
краткосрочные финансовые вложения 5 5
деньги 2 1
Итого по разделу II 96 93
Итого активов 100 100
Пассивы    
III. Постоянные пассивы    
собственный капитал – всего, в том числе:    
акционерный капитал 32 25
добавочный  капитал    
нераспределенная  прибыль 31 32
долгосрочный  заемный капитал    
Итого по разделу III 63 57
IV. Текущие пассивы    
краткосрочная банковская ссуда 14 26
задолженность перед поставщиками 10 6
счета к оплате 13 12
Итого по разделу IV 37 43
Итого пассивов 100 100
     
Отчет о прибылях и убытках 1-й год 2-й год
Продажи 100 100
Себестоимость проданных товаров 58 66
Амортизация 0 0
Коммерческие  расходы 8 8
Управленческие  расходы 17 18
Операционная  прибыль 17 8
Проценты  к получению    
Проценты  к уплате 2 2
Прочие  доходы    
Прочие  расходы    
Налогооблагаемая  прибыль 15 6
Налог на прибыль 6 2
Чистая  прибыль 9 3
Дивиденды    
Нераспределенная  прибыль 9 3

     Фиксированные активы от общей суммы активов, как в первом году, так и во втором составляют не более 10%, а остальная часть принадлежит текущим активам. Этот факт свидетельствует о достаточно быстрой оборачиваемости активов, так как текущие активы представляют собой запасы, деньги, дебиторскую задолженность и т.д., то есть именно то, что  способно приобретать денежное выражение за определенный рабочий цикл.

     Что касается пассивов, то тут так же существует достаточно хорошее соотношение с текущими и постоянными пассивами: доля постоянных пассивов в общих пассивах составляет большую часть, чем доля текущих, что свидетельствует о непревышении обязательств предприятия перед собственными средствами. Эта тенденция также наблюдается и в первом и во втором году.

     Что касается отчета о прибылях и убытках, то здесь можно выделить следующее:

  • Доля себестоимости проданных товаров в выручке от продаж возросла на 8%. Это не слишком положительный  рост, так как может свидетельствовать о неправильном распределении переменных и постоянных затрат в общих издержках на продукцию.
  • За счет увеличение себестоимость произошло снижение  доли операционной прибыли, что так же свидетельствует ухудшении состояния предприятия и о регулировании ее дальнейшей работы.
  • Доля чистой и нераспределенной прибыли уменьшилась в 3 раза, что указывает на необходимость пересмотра финансовой политики предприятия.

     Горизонтальный  анализ

     Важным  аспектом комплексного финансового  анализа является исследование информации в ее горизонтальной перспективе, т.е. во времени (табл. 1.5). Подобно вертикальному анализу все статьи финансовых отчетов представлены в процентах, но в качестве базы сравнения приняты не итоговые суммы (валюта баланса и объем продаж), а идентичные статьи базового периода. Это позволяет определить сложившиеся тенденции, выявить проблемные статьи, требующие особого внимания.

     Таблица 1.5. Горизонтальный анализ.

Баланс 1-й год 2-й год
Активы    
I. Фиксированные активы    
амортизируемые  активы по остаточной стоимости 100 292
долгосрочные  финансовые вложения 100 156
Итого по разделу I 100 274
II. Текущие активы    
запасы 100 115
дебиторская задолженность 100 156
краткосрочные финансовые вложения 100 136
деньги 100 89
Итого по разделу II 100 132
Итого активов 100  
Пассивы    
III. Постоянные пассивы    
собственный капитал – всего, в том числе: 100  
акционерный капитал 100 107
добавочный  капитал 100  
нераспределенная  прибыль 100 138
долгосрочный  заемный капитал 100  
Итого по разделу III 100 122
IV. Текущие пассивы    
краткосрочная банковская ссуда 100 251
задолженность перед поставщиками 100 86
счета к оплате 100 119
Итого по разделу IV 100 161
Итого пассивов 100  
     
     
Отчет о прибылях и убытках 1-й  год 2-й  год
Продажи 100 146
Себестоимость проданных товаров 100 165
Амортизация 100 264
Коммерческие  расходы 100 150
Управленческие  расходы 100 157
Операционная  прибыль 100 67
Проценты  к получению 100  
Проценты  к оплате 100 150
Прочие  доходы 100  
Прочие  расходы 100  
Налогооблагаемая  прибыль 100 56
Налог на прибыль 100 54
Чистая  прибыль 100 57
Дивиденды 100  
Нераспределенная  прибыль 100 57

     Исходя  из полученных данных можно сделать  следующие выводы:

     Фиксированные активы увеличились почти в 3 раза, что указывает на приобретение предприятием новых основных средств.

  • Ткущие активы увеличились не на много, и увеличение произошло за счет краткосрочной дебиторской задолженности, что должно позитивно сказаться на финансовом состоянии предприятия.
  • Увеличение постоянных пассивово на 22%  в основном за счет увеличение нераспределенной прибыли говорит о досточно эффективном распределении операционной прибыли, однако исходя из доли ее в общем объеме продаж необходимо провести последующий анализ, с целью выявления причин, по которым доля прибыли в выручке может уменьшаться.
  • Рост продаж и рост издержек с одновременных падением  операционной и нераспределенной прибыли свидетельствует о недостаточно качественном распределении расходов.

     Коэффициентный  анализ

     Если  в рамках вертикального и горизонтального анализа проводится сравнение одних и тех же статей финансовых отчетов, то коэффициентный анализ позволяет сопоставлять данные, относящиеся к разным категориям и документам, и выявлять связи между ними. Однако и этот ценный аналитический инструмент имеет ограничения. Коэффициентный анализ можно рассматривать как своеобразное «финансовое сито», позволяющее отделить сильные стороны анализируемого предприятия от слабых, выявить ситуации, требующие дальнейшего исследования. Но финансовые коэффициенты не дают ответов, возникающих в ходе анализа, и не являются профилактическим средством. И, наконец, нет единого «правила», позволяющего интерпретировать эти коэффициенты. Каждая ситуация должна оцениваться в контексте особенностей конкретной фирмы, отрасли, экономических условий.

     Список  коэффициентов, традиционно используемых при анализе финансового состояния фирмы, представлен в табл. 1.6.

     Таблица 1.6.Финансовые коэффициенты.

Наименование  коэффициентов Формула для  расчета Значения 1 год Значения 2год
 
Финансовая  зависимость 

  коэффициент долгосрочной зависимости

коэффициент общей  зависимости 

  коэффициент привлечения средств 
 

  коэффициент покрытия процентов

 
 
 

 

 

 
 
 
0 
 

0,36 
 

0,58 
 
 

8,46

 
 
 
0 
 

0,43 
 

0,76 
 
 

3,77

Рентабельность 

  рентабельность  продаж 
 

  рентабельность  активов 
 

  рентабельность  собственного капитала

 
 

 

 
 
8,92 
 

20,65 
 

32,72

 
 
3,47 
 

8,61 
 

15,22

Ликвидность 

  текущая ликвидность 
 

  срочная ликвидность

 
 

 
 
2,61 
 

1,19

 
 
2,14 
 

1,12

Качество  управления активами

период  инкассации (в днях) 

  оборачиваемость запасов 

  оборачиваемость активов

 
×360

 
58,5 
 

4,42 

2,31

 
62,4 
 

5,61 

2,47

Рыночные  коэффициенты

  цена/прибыль 
 

  рыночная/балансовая стоимость акций

 
 
 
 
 
16,83 
 

26,25

 

     Таблица 1.7. Коэффициенты финансового состояния  предприятия.

Наименование  коэффициента Численное значение Средний показатель отрасли
1 год 2 год
Текущая ликвидность 2,61 2,14 2,5
Срочная ликвидность 1,19 1,12 1,5
Коэффициент общей зависимости 0,36 0,43 0,4
Коэффициент долгосрочной зависимости 0 0 0,16
Коэффициент привлечения средств 0,58 0,76 0,5
Коэффициент покрытия процентов 8,46 3,77 20,5
Период  инкассации, дни 58,5 62,4 56
Оборачиваемость запасов 4,42 5,61 3,8
Оборачиваемость активов 2,31 2,47 1,9
Рентабельность  продаж, % 8,92 3,47 10,5
Рентабельность  активов, % 20,65 8,61 20,6
Рентабельность  собственного капитала, % 32,72 15,22 26
ROE 0,29 0,13  
 

     Из  данной таблицы можно сделать  следующие выводы:

  • почти все показатели колеблются рядом со средним показателем по отрасли.
  • Коэффициент общей зависимости увеличивается по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия по общим обязательствам.
  • Текущий коэффициент ликвидности попадает в границы нормы и продолжает уменьшаться, это означает, что текущие кредиторские обязательства не достаточно обеспечены текущими активами;
  • Рентабельность продаж уменьшилась, что говорит о неправильном распределении постоянных и переменных издержек.
  • Выросла оборачиваемость запасов и активов, что должно благоприятно воздействовать на расходы на запасы предприятия.
  • Коэффициент привлечения средств так же увеличился, сто говорит увеличении обязательств по сравнению с предыдущим годом.

     Взаимосвязь между коэффициентами различных групп демонстрирует формула Du Pont:

     

     Левая часть формулы представляет собой  комбинацию коэффициентов (рентабельности продаж, оборачиваемости активов  и мультипликатора собственного капитала), а правая часть – результат этой комбинации, т. е. рентабельность собственного капитала (ROE). С помощью этой формулы можно определить фактор, оказывающий наибольшее влияние на величину чистой прибыли, полученной на каждую единицу собственного капитала.

     Оценка  вероятности наступления банкротства

     Одна  из целей  финансового анализа  – оценить различные типы рисков, которым подвержена компания, в том  числе риск несостоятельности. Неспособность фирмы рассчитываться по своим долгам может стать причиной ее банкротства. Поэтому необходимо регулярно определять уровень этого риска и во всех случаях задолго до того, когда ситуация становиться необратимой.

  • Ученые разработали простые и достаточно точные методы оценки риска неплатежеспособности.

     Наиболее  широкое распространение получила модель Альтмана:

     

     где

     

Информация о работе Формирование финансовых отчетов