Шпаргалка по "Финансовый менеджмент"

1. Основные  задачи финансового  менеджера

    В общем комплексе задач финансового  менеджера можно выделить пять основных блоков:

• финансовое планирование;
• управление ресурсами;
• управление структурой капитала;
• инвестиционную деятельность;
• контроль и анализ результатов.

    Финансовое  планирование обеспечивает составление  различных смет и бюджетов, определяет количество необходимых ресурсов. Управление финансовыми ресурсами определяет направление движения денежных потоков с момента формирования товарно-материальных запасов до завершения всех расчетов, а затем распределения и использования полученного финансового результата. Структура капитала во многом предопределяет внутренние и внешние источники финансирования как долгосрочные и краткосрочные, допустимые размеры процентной ставки, дебиторскую задолженность, скорость оборота денежных средств, непосредственно влияющие на ликвидность и финансовую результативность. Принятие инвестиционных решений предполагает хорошее знание финансовым менеджером фондового рынка, а также собственного имущества, определяющего размеры реальных инвестиций (капитальных вложений) в случае замены или создания новых основных фондов.

    Контроль  исполнения финансовых решений и  анализ полученных результатов обеспечивают эффективное распределение средств  между различными направлениями  деятельности предприятия. Такая работа предполагает обработку финансовой информации и представление ее в виде финансовой отчетности.

2. Что такое финансовый механизм

    Финансовый  механизм — это система государственных  законов и нормативных актов, регулирующих финансы предприятия, образование и использование  фондов финансовых ресурсов и других денежных фондов, обеспечивающих активную хозяйственную деятельность предприятия. Финансовый механизм осуществляет системный  подход к оптимизации затрат, выявлению  резервов производства, снижению себестоимости  продукции, увеличению прибыли, повышению  уровня рентабельности, упрочению конкурентной позиции на рынке и т.п. Финансовый механизм — совокупность форм и  методов воздействия на субъекты и объекты финансового управления для достижения намеченных стратегических целей.

    Финансовый  механизм включает нормативно-правовое регулирование финансов предприятий, внутреннюю систему регулирования, сложившуюся на предприятии, методы финансового управления, финансовые инструменты, рычаги и стимулы, показатели, нормативы, лимиты, информационную базу и другие элементы. Нормативно-правовое регулирование представляет государственное  начало в области финансовой политики и распространяется на налоговые  отношения, инвестиционную деятельность, формы и методы расчетов, резервные  требования, нормативы и др.

3. Что включает финансовая информация предприятия

    Финансовая  информация, отражающая деятельность предприятия, представляет собой систему  показателей о движении денежных средств. Такая система пользуется как внешними, так и внутренними  данными в процессе финансового  анализа, планирования и принятия решений. Финансовые отчеты содержат только ту информацию, которая выражена в денежном измерении. Соизмеримость показателей  обеспечивается благодаря общей  стоимостной единице — деньгам, позволяющим суммировать и комбинировать  получаемые сведения, воссоздавать и  анализировать события, которые  отражают финансовые показатели.

    Финансовая  информация о деятельности предприятия  содержится не только в отчетных формах, разрабатываемых с установленной  периодичностью. Она есть и в оперативных  сведениях о состоянии банковских счетов, плановых и фактических данных об объемах производства, отгрузки и продаж, ежедневных изменениях дебиторской  и кредиторской задолженности, размеров производимых закупок сырья, материалов и других материальных ценностей, динамике производственных запасов и т.п.

    Потребители финансовой информации о деятельности предприятия могут прибегать  к различным источникам ее получения, причем полнота сведений будет определяться спецификой функций каждого из них  по отношению к хозяйствующему субъекту. Для финансового менеджера информация должна быть доступной и полной. Для контрагента (предприятия-поставщика) главным является информация о платежеспособности. Кредиторов прежде всего интересуют кредитоспособность заемщика, перспективы возврата предоставленных средств. Инвесторы заинтересованы в информации, характеризующей предприятие как объект надежного размещения средств, способный реализовать инвестиционную программу. Для собственников прежде всего интересна оценка рентабельности, прибыльности, а также уровень риска утраты капитала. Способность предприятия к устойчивому развитию, получению большей прибыли в будущем объединяет всех потенциальных пользователей информации о его финансовом состоянии.

4. С какой целью составляется баланс предприятия

    Баланс  предприятия — это отражение  его финансового состояния на конкретный момент времени. Представляет наибольший интерес для всех пользователей финансовой информации, поскольку именно он показывает зависимость предприятия от внешних и заемных источников финансирования, состояние отношений с поставщиками и покупателями, направления инвестиционной деятельности и источники ее финансирования. Данные баланса свидетельствуют о том, чем располагает предприятие, сколько оно должно поставщикам и кредиторам, что собой представляет собственный капитал. Любая хозяйственная операция ведет к изменению баланса, и при возможности его ежедневного составления можно наблюдать зависимость проводимых мероприятий и финансового состояния. Баланс представляет собой сопоставление активов и пассивов предприятия, т.е. денежных средств и имущества, с обязательствами предприятия по отношению к его владельцам и кредиторам.

5. Какие активы предприятия входят в баланс

    Внеоборотные активы — собственность, земля, здания, оборудование, не предназначенные для продажи в отчетном периоде. Активы, постоянно используемые в деятельности предприятия, показываются в балансе по стоимости их приобретения (создания) за вычетом накопленной амортизации.

    В качестве самостоятельной позиции  в составе внеоборотных активов в балансе отражаются нематериальные активы, используемые более одного года, приносящие доход права, возникающие из авторских и иных договоров, программ и баз данных, патентов на изобретения, ноу-хау и т.п.

    Запасы представляют текущие оборотные активы, включающие производственные запасы, заделы незавершенного производства, готовую продукцию и пр. Эта часть активов может быть трансформирована в денежные средства в течение нормального цикла деятельности предприятия. Обычно продолжительность такого цикла не превышает одного года. Сюда же относятся расходы будущих периодов, оплаченные авансом текущие расходы в пределах одного года.

    Денежные  средства — средства на банковских счетах в форме аккредитивов и в других безналичных формах. В установленных законом суммах наличные денежные средства могут находиться в кассе предприятия. Денежные средства должны быть у предприятия в наличии, иначе его признают неплатежеспособным.

    Дебиторская задолженность свидетельствует об отвлечении средств из оборота предприятия. Она может быть допустимой, обусловленной действующей системой расчетов, и просроченной, свидетельствующей о недостатках в организации финансово-хозяйственной деятельности.

    К числу активов баланса относятся  также инвестиции и фонды, т.е. вложения средств в ценные бумаги других предприятий и организаций, депозиты, целевые фонды долгосрочного использования, аккумулирующие средства для погашения собственных обязательств, формирования фондов производственного и социального развития.

6. Какие пассивы предприятия входят в баланс

    Элементы  пассива баланса можно разделить  на две части: собственный капитал и привлеченный капитал (кредиторская задолженность). Долгосрочная, среднесрочная и краткосрочная задолженность предполагают группировки по платежам юридическим и физическим лицам в пределах одного года или более одного года. Собственный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующий интересы его кредиторов. В понятие собственного капитала включается уставный, резервный и дополнительный капитал. К этой части ресурсов могут быть также отнесены нераспределенная прибыль, специальные фонды, созданные за счет прибыли, целевое финансирование.

    Краткосрочная кредиторская задолженность — обязательства по товарам и услугам, полученным (приобретенным), но не оплаченным, задолженность перед рабочими и служащими по начисленной, но не выплаченной заработной плате, не перечисленным по назначению налогам, полученные авансы, предварительная оплата, векселя к оплате. При недостатке собственных оборотных средств возникающая потребность в средствах может покрываться за счет краткосрочных банковских ссуд; такая задолженность тоже будет относиться к этой группе пассивов.

    Долгосрочная  и среднесрочная  кредиторская задолженность включает срочные ссуды, предоставленные банками или финансовыми институтами, а также другие долговые обязательства, срок погашения которых выходит за пределы одного года. Эта часть пассивов имеет две характеристики: принципиал и процент. Принципиал означает абсолютную сумму долга, выплачиваемую при погашении. Процент — это процентная ставка за пользование кредитом, т.е. цена заимствования. К числу долгосрочных долговых обязательств могут быть также отнесены выпущенные в обращение облигации, арендная плата, ипотечные залоги и т.п. 

7. В каком случае предприятие  признают неплатежеспособным

    Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие признается  неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2;
2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1.

    При неудовлетворительной структуре баланса  для определения ближайших перспектив в финансовом состоянии предприятия  рассчитывается коэффициент восстановления его платежеспособности (К_восст), определяемый как соотношение расчетного коэффициента текущей ликвидности (К _{тек л рас}) к нормативному коэффициенту текущей ликвидности (К _{тек л норм}):

    К_восст = К _{тек л рас} : К _{тек л норм}  (1)

    Этот  показатель является условно-расчетным  и показывает возможности предприятия  восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев. Алгоритм его расчета приводится в нормативных  документах и заключается в следующем:

    К_восст = [К _{тек л к} +6 : Т : (К _{тек л к} - К _{тек л н})] : 2,  (2)

    где К_{тек  л к} — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

    К _{тек л н} — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

    6 — период восстановления платежеспособности, месс.;

    Т — отчетный период, месс.;

    2 — нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности.

    Если  значение коэффициента восстановления меньше 1, то предприятие в ближайшие  шесть месяцев не в состоянии  восстановить платежеспособность. Если значение коэффициента восстановления больше 1, то для предприятия существует реальная возможность восстановить свою платежеспособность. В этом случае принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия неплатежеспособным откладывается на срок до шести месяцев.

    Если  структура баланса является удовлетворительной, для проверки финансовой устойчивости предприятия может применяться  коэффициент утраты платежеспособности (К _утр) на срок три месяца, который рассчитывается следующим образом:

    К _утр = [К _{тек л к} ⁺ 3 : Т : (К _{тек л к}  - К _{тек л н})] : 2.  (3)

    Если  коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то в ближайшие три месяца предприятие имеет реальную возможность  сохранить свою платежеспособность, если меньше I, то предприятию угрожает потеря платежеспособности.