Анализ основного капитала на примере ОАО «Промтрактор»

     Факторы увеличения и уменьшения составляющих собственного капитала (на примере акционерных обществ)

     Продолжение табл. 7

     Рис. 9 Схема формирования инвестированного капитала организации 

     При оптимизации формирования капитала предприятия необходимо скорректировать структуру источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности и во-вторых, сокращением потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретные меры, которые могут быть предложены ОАО «Промтрактор», следующие:

• Увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Разработка дивидендной политики, обеспечивающей развитие организации за счет нераспределенной прибыли.
• Увеличение уставного капитала собственниками и третьими лицами. Дополнительная эмиссия по закрытой или открытой подписке для акционерных обществ, привлечение вкладов участников и третьих лиц для обществ с ограниченной ответственностью.
• Предоставление организации учредительских займов, желательно долгосрочных. Формально эта мера не улучшает структуру баланса, поскольку увеличивает обязательства организации, но фактически устойчивость бизнеса растет, поскольку увеличиваются средства участников в структуре финансирования.
• Исполнение обязательств организации собственниками, то есть перевод    долга организации на ее собственников, обязательным условием при этом является согласие кредитора на перевод долга.
• Привлечение   банковских   кредитов,   желательно  долгосрочных.
• Эмиссия дополнительных акций.
• Прекращение обязательств путем:

     а)  предоставления взамен исполнения обязательства отступного (уплата денег, передача имущества и т.п.), размер, сроки и порядок предоставления отступного устанавливаются сторонами;

     б)  обмена требований на доли в уставном капитале, при котором кредиторы организации становятся ее участниками; новации обязательства, при которой обязательство прекращается соглашением сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения;

     в)  прощения долга, при котором обязательство прекращается освобождением кредитором должника от лежащих на нем обязанностей, если это не нарушает прав других лиц в отношении имущества кредитора.

• Заключение договора уступки права требования в обмен на принятие долга (обязательство погасить кредиторскую задолженность). Одновременно снижаются две задолженности (дебиторская и кредиторская).
• Переоценка основных средств  с  целью увеличения  их стоимости. Эта мера формально увеличивает финансовую устойчивость организации, поскольку в результате этого увеличивается стоимость основных средств и величина добавочного капитала (составляющая собственного капитала организации).

     Расчет  эффекта финансового рычага на ОАО  «Промтрактор»

     Плечо финансового рычага рассчитывается по формуле: П3 + П2 / П4,

     где П2 - Краткосрочные кредиты и займы; П3 - Долгосрочные обязательства; П4 - Капитал и резервы.

     Плечо финансового рычага ₂₀₀₉=   1444+630 / 1675 = 1,2

     Плечо финансового рычага ₂₀₁₀ = 1291+1423 / 1714 = 1,6    

       Норматив данного показателя - <1.

     Плечо финансового рычага на ОАО «Промтрактор» не соответствует нормативу, что говорит о     высоком уровне  заемного капитала.

     Необходимо  отметить, что и чрезмерная финансовая устойчивость, вызванная низким объемом обязательств при наличии значительных ликвидных активов, также является проблемой для организации, поскольку, как правило, сопровождается стагнацией бизнеса из-за недостаточности источников финансирования для дальнейшего   развития   и   потенциальными   потерями   прибыли вследствие избытка ликвидных активов, которые обычно являются низко доходными или вообще не приносят дохода. В этом случае рекомендации могут предусматривать привлечение заемного капитала, в том числе на основе коммерческого кредитования, если же эффект финансового рычага организации отрицателен, тогда — привлечение средств участников для финансирования развития бизнеса.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

     Финансовая  стабильность предприятий и риск неплатежеспособности существенно зависят от источников финансовых ресурсов. Эти источники подразделяются на собственные (внутренние) и заемные (внешние).

     Собственный капитал — основной рисковый капитал  предприятия, т.е. это средства, которые предприятие может с наибольшей уверенностью инвестировать на долгосрочной основе и подвергнуть наибольшему риску. Состоит из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли (убытков), прочих резервов. К собственному капиталу относятся также доходы будущих периодов (временно законсервированная прибыль отчетного года).

     Среди внутренних источников финансовых ресурсов, используемых для целей инвестирования, важнейшими являются прибыль и амортизационные отчисления.

     Предприятие не может обойтись без привлечения  заемных средств, способствующих повышению  эффективности производства и необходимых для его расширения. К источникам заемных средств можно отнести кредиты банков, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг, прочих кредиторов.

     Коммерческий  кредит предприятие может получить при закупке товаров или создании производственного запаса у поставщика. Кредиты коммерческих банков наиболее часто используются предприятиями в качестве источников краткосрочных и долгосрочных ресурсов. Банковское кредитование предприятий осуществляется при строгом соблюдении принципов, которые являются главным элементом системы кредитования, так как отражают сущность и содержание кредита: возвратности, платности и срочности.

     Факторинговые и лизинговые операции являются формами  внешнего финансирования, связанными с привлечением заемных средств.

     В курсовой работе были рассмотрены основные вопросы управления капиталом предприятия на примере ОАО «Промтрактор». Оценка управления капиталом на данном предприятии позволила сделать следующие выводы.

     Собственный капитал организации за анализируемый  период увеличился по сравнению с другими основными показателями организации незначительно - в 3 раза и достиг 1714 млн. руб.

     Анализ  динамики и структуры собственного капитала показывает, что рост собственного капитала происходит только за счет нераспределенной прибыли и добавочного капитала, что положительно характеризует отношение собственников к своему бизнесу, поскольку свидетельствует о долгосрочности их целей.

     Резервный капитал общества составляет 7% от его  уставного капитала. С учетом действующего ФЗ «Об акционерных обществах», в соответствии с которым величина резервного капитала должна составлять не менее 5% от уставного капитала, фактическую величину резервного капитала у анализируемого общества можно признать достаточной.

     Качество  собственного капитала можно охарактеризовать как низкое: большой удельный вес инвестированного капитала это подтверждают.

     Величина  уставного капитала на протяжении всего  анализируемого периода оставалась без изменения, что свидетельствует о том, что собственники не осуществляли дополнительных инвестиций в организацию.

     Стоимость чистых активов незначительно превышает  величину уставного капитала (величина превышения 614 млн.руб. в 2009 г.), это свидетельствует о сниженной устойчивости предприятия и необеспеченности уставного капитала реальным имуществом.

     Величина  заемного капитала организации неуклонно  возрастает на протяжении всего анализируемого периода и достигает к концу 2010 г. 3445 млн. руб. Заемный капитал представлен в основном долгосрочными обязательствами и краткосрочными кредитами и займами. 
 

     Список  используемой литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ, часть вторая от 26.01.1996 № 14-ФЗ, часть третья от 26.11.2001 № 146-ФЗ.
2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» №208-ФЗ от 26.12.95 (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011).
3. Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. N 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».
4. «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций». Утверждены Приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 г. № 16.
5. «Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» (Утвержден Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. №10н/03-6/пз).
6. Абрамов А. Е.  Основы анализа финансовой,                                хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч.  М.: Экономика и финансы АКДИ, 2009 – 566 с. .
7. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. - М. : Финансы и статистика, 2009. – 241 с.
8. Баканов М. И.   Шеремет А. Д.  Теория экономического анализа. - М.:  Финансы и статистика, 2010 – 355 с.
9. Ветров А. А. Финансы предприятия. - М. : Перспектива, 2008 – 331 с.
10. Грачев А.В. Анализ и укрепления финансовой устойчивости предприятия. – М.: ДИС, 2009. – 208с.
11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: ДИС, 2009. – 336с.
12. Ефимова О. В. Финансовый анализ - М. : Бухгалтерский учет, 2010 – 410 с.
13. Ковалев В. В.  Финансовый анализ. - М. : Финансы и  статистика,2009– 233 с.
14. Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием. М.: Финансы и статистика, 2010. – 342 с.
15. Моляков Д. С.  Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М. : Финансы и статистика, 2009. – 218 с.
16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, Учебник 3-е изд.,- М.:  ИНФРА-М, 2011 – 425с.
17. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности,- М.:  ИНФРА-М, 2009 – 398с.
18. Селезнева Н.Н., Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 – 476с.
19. Холт Роберт Н.  Основы финансового менеджмента. - Пер. с англ. - М. :  Дело, 2010. – 256 с.
20. Хеддевик К.  Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М. : Финансы и статистика, 2008. – 389 с.
21. Экономический анализ : Учебник для вузов/под ред.Л.Т. Гиляровской.- 2-е изд., доп.- М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2011.- 615с.
22. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. А.П. Орлова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. – 378 с.
23. Экономика предприятия: Учеб. Пособие / Под ред. Н. А. Дороновой. – М. Финансы и статистика, 2009. – 412 с.
24. Экономика предприятия: Учебник для вузов /Под ред.   проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. — 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 670 с. -(Серия «Золотой фонд российских учебников»).
25. Доронин М.И.. Политика инвестирования предприятия //  Ведомости. – 2009. -30 апр.