Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта по строительству нового предприятия

 

содержание

 

введение 2

1 Теоретические основы инвестиционной  деятельности 4

1.1 Понятие  инвестиций и инвестиционного  процесса 4

1.2 Классификация  инвестиций 7

1.3 Управление  инвестициями 10

1.4 Государственное  регулирование инвестиционной деятельности 14

2 Методические аспекты инвестиционной  деятельности 18

2.1 Основные  принципы и критерии оценки  эффективности   инвестиций 18

2.2 Проектное  финансирование 20

2.3 Показатели  оценки эффективности инвестиционных  проектов 22

3 Экономическая оценка эффективности  инвестиционного проекта по строительству  нового предприятия 27

Заключение 37

Библиографический список 39

 

 

 

введение

 

В самом начале третьего тысячелетия Россия по-прежнему находится  в процессе масштабных социально-экономических  преобразований, которые были начаты в последнем десятилетии XX века, но не завершены и по сей день. Изначально реформы ставили цели - достижение устойчивого экономического роста, создание эффективной экономики, способной обеспечивать высокий уровень жизни населения, реальное и равноправное участие России в мировом экономическом сообществе. Вместе с тем далеко не все из того, что было намечено, реализовано на практике.

Одной из наиболее острых проблем  современной России остаётся достижение стабильного экономического роста. В числе факторов, оказывающих  непосредственное воздействие на динамику экономического развития, решающую роль, несомненно, принадлежит инвестиционной сфере.

Инвестиции затрагивают  самые глубинные основы хозяйственной  деятельности, определяя процесс  экономического роста в целом. В  сложившейся ситуации инвестиции выступают  важнейшим средством обеспечения  условий выхода России из состояния  хронического экономического кризиса, осуществления структурных сдвигов  в народном хозяйстве, внедрения  современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной  деятельности на микро - и макроуровнях. Активизации  инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов дальнейших социально- экономических  преобразований. Из всего вышесказанного следует вывод об актуальности темы данной работы.

Цель данной работы  - отразить  основные теоретические  положения, связанные с инвестированием  на предприятии, оценкой эффективности  капитальных вложений.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• изучить понятия инвестиционной деятельности и инвестиций в целом;
• рассмотреть классификацию инвестиций;
• изучить принципы государственного регулирования инвестиционной деятельности;
• рассмотреть методические аспекты регулирования инвестиционной деятельности предприятия;
• на основе представленных условий реализации инвестиционного проекта оценить его эффективность и целесообразность осуществления;
• систематизировать изученный и рассмотренный материал в ходе выполнения работы и сделать соответствующие выводы.

Объектом настоящего исследования являются предприятия, а предметом  – характер их инвестиционной деятельности и методы, позволяющие решить проблему эффективности инвестирования.

Теоретической основой данной работы послужили труды таких  ученых-экономистов, как В.М. Аньшина, П.Л. Велинского, Т.В. Тепловой и др.

Результаты данной работы могут быть значимы для людей, чья деятельность тесно связана с оценкой эффективности инвестиционных проектов на предприятиях.

 

1 Теоретические  основы инвестиционной деятельности

1.1 Понятие инвестиций  и инвестиционного процесса

Инвестиции - относительно новый  для российской экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие  «капитальные вложения». Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции, т.е. вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»  определяет инвестиции как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Толковые словари рыночной экономики определяют инвестиции как:

• все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты различных отраслей экономки с целью получения в последующем прибыли (дохода) и достижения социального эффекта;
• вложения частного или государственного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Инвестиции дают отдачу через значительный срок после вложения¹.

Слово «инвестиция» происходит от латинского «инвест», что означает вкладывать. В настоящее время  значение инвестиций в экономике  предприятия достаточно высоко. Для того чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки производства и повышать конкурентоспособность своей продукции, оно должно направлять финансовые ресурсы на текущие расходы и на инвестиции.

С точки зрения отечественного законодательства под инвестициями понимаются денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, любое другое имущество  или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты  предпринимательской деятельности, и другие виды деятельности в целях  получения прибыли и достижения положительного эффекта.

Таким образом, отличительными чертами инвестиций являются:

• обладание материальными и нематериальными ценностями на определенном правом основании (титула), дающем право принимать решение о распоряжении ими;
• самостоятельность и инициатива при принятии решения об их вложении в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью извлечения прибыли в будущем;
• придание вкладываемым ценностям статуса инвестиций (приобретения гражданином вещей с целью удовлетворения своих потребностей не является инвестицией);
• установленная законом возможность осуществлять инвестиционную деятельность².

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и  позволяют решать такие  задачи, как:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Инвестирование (инвестиционный процесс) - это процесс простого или расширенного воспроизводства средств производства. Это связано с тем, что основные фонды предприятия подвержены износу, машины и оборудование стареют физически и морально и должны заменяться. Решение задач максимизации прибыли предприятий в долгосрочном периоде связано с вовлечением в производство новейшей техники и технологии, проведением технического, перевооружения и реконструкции.

Инвестиционный процесс  представляет собой сложный комплекс работ, который включает следующие  основные фазы:

• определение объекта инвестирования;
• финансирование капиталовложений;
• контроль над их исполнением.

Промышленное предприятие  производит инвестиции, с целью сохранения или увеличения своей прибыли. При  инвестировании предприятие должно решить, будет ли за определенное время  масса прибыли, приносимая инвестициями, больше стоимости соответствующих  издержек. Альтернативной стоимостью инвестирования будет рыночный процент  с капитала, взятый по сумме средств, необходимых для приобретения нового капитала.

Инвестиции, в первую очередь  реальные инвестиции, играют исключительно  важную роль в экономике страны и  любого предприятия, так как они  выступают основой для:

• систематического обновления основных  производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;
• ускорения  НТП и улучшения качества продукции;
• структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• смягчения или решения проблемы безработицы;
• и др.

Таким образом, инвестиции нужны  для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для  подъёма жизненного уровня населения. 

 

1.2 Классификация  инвестиций

Инвестиции можно классифицировать на основе различных признаков.

По объекту вложения капитала инвестирование может осуществляться в двух формах: непосредственное вложение средств  в создание новых производственных мощностей, для приобретения нового оборудования, лицензий, недвижимости и помещение средств в ценные бумаги. В первом случае речь идет о  так называемом реальном инвестировании, во втором — о «портфельном инвестировании».

Также можно говорить о  производственных инвестициях, направляемых на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальных, вкладываемых в создание интеллектуального, духовного продукта.

Современный экономический  словарь даёт следующие определения:

Инвестиции прямые – вложения непосредственно в материальное производство и сбыт определённого  вида продукции; вложения, в том числе  в уставной капитал, обеспечивающие обладание контрольным пакетом  акций компании.

Инвестиции портфельные (косвенные): инвестиции финансовые, формируемые  в виде портфеля ценных бумаг; небольшие  по размеру инвестиции, которые не могут обеспечить их владельцам контроль над предприятием.

Соответственно, выделяют финансовые и нефинансовые инвестиции.

Финансовые инвестиции - инвестиции в ценные бумаги.

Нефинансовые инвестиции - неденежные инвестиции в форме  вложений прав, лицензий, ноу-хау, имущества  в проект, в предприятие, в дело.

По субъекту инвестирования различают:

• частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности;
• государственные инвестиции - это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета  разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

По периоду инвестирования различают:

• краткосрочные инвестиции - характеризуют вложения капитала на период до одного года;
• долгосрочные инвестиции - представляют собой вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

С точки зрения направленности действий инвестиции классифицируются:

• на основании проекта (начальные инвестиции), или нетто-инвестиции;
• на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на увеличение производственного потенциала;
• реинвестиции, то есть связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия. К таковым можно отнести:
• инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся объекты   заменяются новыми;
• инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или процессов;
• инвестиции на изменение программы выпуска;
• инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;
• инвестиции на обеспечение выживания  предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу и т.д.;
• брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций³.