Стратегический контроллинг

 

     Из  данных таблицы 7 следует, что значительный объем долгосрочных обязательств ТОО «GSM Kazakhstan» оказался покрытым активами с относительно невысокой оборачиваемостью, такие как дебиторская задолженность покупателей, товарно-материальными запасами.

     При этом обращает на себя внимание тенденция  к повышению текущих обязательств на 0,70% в 2010 году в сравнении с 2008 годом и на 76,16% в 2010 году в сравнении с 2009 годом, что объясняется ростом обязательств перед подрядными организациями, а также получение значительных сумм в виде авансов от покупателей и заказчиков.

     Другим  показателем, характеризующим ликвидность  предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных  обязательств. Иными словами, предприятие  имеет оборотный капитал до тех  пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства или пока оно ликвидно.

     Оборотный капитал определяется разностью  между текущими активами и краткосрочными обязательствами.

     По  данным таблицы 3 видно, что оборотный  капитал анализируемого предприятия  составил:

• в 2008 году: оборотный капитал = 87 423,84 – 58 927,8 = 28 496,04 тыс. тенге,
• в 2009 году: оборотный капитал = 80 818,5- 49 241,67 = 31576,83 тыс. тенге,
• в 2010 году: оборотный капитал = 62 420,3 – 86 746 = -24325,7 тыс. тенге.

     За  анализируемый период, если в 2008-2009гг. предприятие было ликвидно, то в 2010 году наблюдается дефицит оборотного капитала.

     В практике аналитической работы используют систему показателей ликвидности  рассмотренную в первой главе данной работы.

     На  основе формул расчета ликвидности и данных таблицы 8 рассчитываются показатели ликвидности для ТОО «GSM Kazakhstan». Рассчитанные показатели ликвидности ТОО «GSM Kazakhstan» отображены в таблице 8. 

     Таблица 8. Показатели ликвидности ТОО «GSM Kazakhstan» за период с 2008 по 2010г

 

     На  основе данных таблицы 8, можно сделать вывод, что коэффициент абсолютной ликвидности ТОО «GSM Kazakhstan» составил в 2008 году 0,006 в 2009 году и 0,02 в 2010 году. Таким образом, погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет. В связи с этим, можно считать предприятие неликвидным по составлению на период на 2010 год.

     Коэффициент строгой ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.

     Показатель  строгой ликвидности представляет собой большой интерес для  кредиторов ТОО «GSM Kazakhstan». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия в 2008 году составляло 1,63, в 2009 году 1, а в 2010 году 0,4, что свидетельствует о том, что в 2010 году наблюдается понижение этого показателя на 75,46% к уровню 2008 года. А так как нормативное значение коэффициента строгой ликвидности составляет 1, то следует отметить, что его показатель по предприятию за весь период анализа находиться на уровне ниже минимального, что говорит о нестабильной ликвидности предприятия.

     Коэффициент покрытия позволяет установить, в  какой степени кратности текущие  активы покрывают краткосрочные  обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех. [32,93]

     Как видно из расчета, приведенного в таблице 8, коэффициент покрытия в 2008 году был равен 0,86, в 2009 году 1,6, а в 2010 году 0,72, что говорит об уменьшении текущих активов и увеличении краткосрочных обязательств.

     Определим, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные  активы, то есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитывается коэффициент оборачиваемости запасов, который определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу.

     Коэффициент оборачиваемости запасов ТОО  «GSM Kazakhstan» в 2008 году составлял 4,8, в 2009 году – 6,37, а в 2010 году 10,61. Это говорит о достаточном объеме собственных средств предприятия находящихся в мобильной форме. Имеется в виду уменьшение текущих обязательств при увеличении обязательств активов.

     Проведенный выше анализ свидетельствует о том, что показатели ликвидности имеют  неустойчивое положение, и их значение за весь период анализа, а именно с 2008 по 2010 гг. неудовлетворительное.

     Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

     В связи с этим целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности, который анализируют при неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

     Расчет  данного коэффициента производиться  по формуле: 

              (1) 

     где: Кктл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец  отчетного периода;

     Кнтл  – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

     Пу  – установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (6 месяцев);

     По  – отчетный период;

     Кнормтл = 2,0

     Значение  коэффициента восстановления платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.

     Для ТОО «GSM Kazakhstan» по данным на 01.01.2010 года коэффициент восстановления платежеспособности равен:

 

      К_вп = (0,72 + 6/12 (0,72 – 1,6)) / 2 = 0,14 

     Таким образом, ТОО «GSM Kazakhstan» в течение 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность при сохранении текущих тенденций финансовой деятельности. Для улучшения финансовых показателей предприятия требуются решительные меры со стороны руководства предприятия по увеличению оборотного капитала, снижению кредиторской задолженности и активизации работы по снижению внеплановых издержек.

     При этом необходимо детально разобраться  в причинах задержек потребителями  оплаты продукции и услуг и  так далее. Эти причины могут быть внешними, не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними.

     Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

     Как уже было выяснено ранее, отдельные  виды активов предприятия имеют  различную скорость оборота.

     Исходная  информация для расчетов показателей  оборачиваемости по ТОО «GSM Kazakhstan» за 2008г. и 2010 г. представлена в таблице 9. 

     Таблица 9. Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости по ТОО «GSM Kazakhstan» за 2008-2010гг тыс.тенге

 

     Как видно из таблицы 9, показатели доходов на предприятии за 2010 год повысились по сравнению с 2008 и 2009 годами, что положительно характеризует эффективность деятельности предприятия, увеличилась средняя стоимость текущих активов и повысилась себестоимость произведенной продукции.

     Средняя совокупность совокупных и текущих активов предприятия увеличилась, что положительно характеризует динамику имущественного состояния предприятия.

     В общем случае скорость оборота активов  или коэффициент оборачиваемости  активов Ко.а можно определить по формуле: 

           (2) 

     где: Коа – коэффициент оборачиваемости  активов предприятия;

     ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

     СВА – средняя величина активов предприятия.

     Коэффициент оборачиваемости совокупных активов  по ТОО «GSM Kazakhstan» составил 

     

• за 2008 год Ко.а. = 144568,9 / 109040,69= 1,33 раз;
• за 2009 год Ко.а. = 182414,8 : 85929,6= 2,1 раз;
• за 2010 год, Ко.а. = 321494,8 : 111305,3 = 2,9 раз.

     Затем определяем продолжительность одного оборота в днях То.

     Продолжительность одного оборота совокупных активов составила 

     

• за 2008 год = 360 / 1,33 = 271,53 день;
• за 2009 год = 360 : 2,1 = 171 дней,
• за 2010 год = 360 : 2,9 = 124 дня

     Динамика  изменения рассчитанных показателей  оборачиваемости текущих активов  отчетного 2010 года по сравнению с 2008 и 2009 годами отображается в таблице 10. 

     Таблица 10. Динамика показателей оборачиваемости текущих активов ТОО «GSM Kazakhstan» за 2008-2010 г