Антикризисное управление российским предприятием, турфирма

Естественным  является следующее нормальное ограничение  для коэффициента: .

Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса  предприятия являются:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности¹³.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой устойчивости:

.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует  наличие реальной возможности у  предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода:

.

Основанием  для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1⁸ .

 

2.2. Общая характеристика туристической компании ЧТУП «Улетай»

 

 

Туристическая компания ЧТУП «Улетай» – молодая, активно развивающаяся туристическая  фирма основанная в 2008 году. Компания предлагает туры в страны Европы и Азии, Африки и Карибского перешейка, специализируется на таких направлениях как: Гоа и Тайланд, Куба и Доминикана, Шри-Ланка и Мальдивы, Египет и Турция, Греция и Кипр, Болгария и Черногория, ОАЭ. Если классифицировать формы туризма, такая классификация прежде всего будет связана с местом проживания и работы путешественника: по этому признаку выделяют в туристической фирме ЧТУП «Улетай» туризм выездной и внутренний. По форме организации в туристической компании имеется индивидуальный и паушальный туризм (продажа клиенту строго фиксированного набора услуг за определённую стоимость).

Помимо  отдыха в туристической компании ЧТУП «Улетай» выделяют курортный туризм как отдельный вид. Точнее – санаторно-курортный. Классификация видов и форм курортного туризма зависит от вида курорта, который посещает путешественник, и от того, какие процедуры он получает. Также ЧТУП «Улетай» предлагает свои услуги в области экстремального туризма. Данный вид туризма вырос из увлечения так называемыми экстремальными видами спорта, такими как сноуборд, парапланеризм, кайт-серфинг и другое.

Юридический адрес: 125127 г. Москва, Ленинградский проспект д. 47 оф.330.

Организационно-правовая форма «Улетай» – частное торговое унитарное предприятие (ЧТУП). Частным унитарным предприятием (ЧУП) признается коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней имущество.

Особенности регистрации  ЧУП в Российской Федерации представлены на рисунке 4. Устав ЧУП «Улетай» содержит: наименование, место нахождения, предмет и цели деятельности, порядок управления деятельностью предприятия, размер уставного фонда, порядок и источники его формирования, сведения о представительствах и филиалах, субсидиарную ответственность в случае банкротства по вине учредителя. Законодательная основа - Гражданский кодекс Российской Федерации (ст. 44–62, ст.113–115, ст.276, 280, 281) и Закон Российской Федерации «О предприятиях» (в части, которая не противоречит Гражданскому кодексу) см. рисунок 4.

Особенности регистрации ЧУП (Рис.4)

 

Собственник имущества  не отвечает по обязательствам ЧУП, за исключением случаев наступления  банкротства предприятия по его  вине.

Минимальный вклад участника ЧУП – 20 тысяч долларов США.

Частное торговое унитарное приятие «Улетай» имеет лицензию на туристичскую деятельность №0000640 , выдана Федеральным агентством по туризму РФ до 17.06.2017.

Организационная структура управления ЧТУП «Улетай» представлена на рисунке 5. В аппарат управления входит генеральный директор и 3 менеджера см. рисунок 5.

Организационная структура ЧТУП«Улетай»(Рис.5)

 

На предприятии  сформирован высокопрофессиональный коллектив, состоящий из Генерального директора, его ассистента, менеджера  по рекламе, менеджера по внутреннему  туризму, менеджера по международному туризму. Общая численность персонала по состоянию на 01.12.2012 составляет 8 человек, из них 1 человек – управленческий персонал, 5 человек – менеджеры, бухгалтер и ассистент генерального директора курьер и уборщица. Менеджеров, непосредственно работающих с клиентами – 2. Это специалисты с большим опытом в области оказания туристических услуг. Все работники прошли профессиональную подготовку в области туризма, имеют высокую квалификацию, практические навыки работы с клиентами, а также большой стаж работы в турфирмах. Рабочие места работников оборудованы современной оргтехникой. Идет непрерывный процесс обучения и повышения квалификации работников.

Все работники  компании «Улетай» получают оклад + премиальные. У менеджеров по работе с клиентами уровень премиальных зависит от количества проданных туров

 

2.3. Финансово-экономическое показатели ЧТУП «Улетай»

 

Финансовое  состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме. Анализ проводится на основе данных годовой отчетности ЧТУП «Улетай» за 2011, 2012 гг. Все расчеты проведены в российских рублях в связи с нестабильностью курса белорусского рубля.

Оценить общую  эффективность производственно-финансовой деятельности ЧТУП «Улетай» позволяют следующие коэффициенты:

Общая рентабельность капитала

;

= 4262 / 38829 * 100 = 10,98%

Данный коэффициент  характеризует рентабельность предприятия, то есть общий доход получаемый от всех видов деятельности по отношению к общей стоимости имущества или капитала. Но этот коэффициент не учитывает расходов, связанных с налогом на прибыль, который уменьшит рентабельность, так как балансовая прибыль уменьшается на сумму налога.

Экономическая рентабельность по чистой прибыли

;

= 3336 / 38829 * 100 = 8,59%.

Для получения  более объективной информации рассчитаем коэффициент экономической рентабельности по чистой прибыли, так как именно чистая прибыль остается в распоряжении ЧТУП «Улетай» и характеризует его доходность.

 

Балансовая  прибыль на 1 рубль оборота 

;

= 4262 / 145030 = 0,0293.

Данный коэффициент  рассчитывается на начало и конец года, чтобы проследить динамику роста или падения прибыли на 1 руб. реализованной продукции и сделать соответствующие выводы.

Чистая прибыль на 1 рубль оборота:

;

=3336 / 145030 = 0,0230.

Этот показатель также рассчитывается на начало и конец года. Но он более объективно характеризует эффективность предприятия. Оборачиваемость займов:

;

= 145030 / 6500 = 22,31.

Данный показатель наиболее интересен кредиторам, так  как он характеризует эффективность вложения средств. Но он также характеризует целесообразность привлечения данного вида инвестиций, что представляет интерес для финансовых служб предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

;

= 145030 / 3176 = 45,66.

Данный показатель также рассчитывается на начало и  конец периода. Нормальным считается  если этот коэффициент не меньше 8 (45дней).

Из вышеприведенных  расчетов видно, что предприятие наращивает объем реализации в стоимостном выражении, что само по себе положительно характеризует его деятельность. По сравнению с 2011 г. выручка возросла на 11,45% и составила в 2012 г. 145 030 тыс. руб. При этом величина активов снизилась почти на 6%, что свидетельствует об эффективном использовании имущества. В 2012 г. темп прироста выручки значительно увеличился и составил 65,79% относительно уровня 2011 г. Этому способствовало увеличение активов на 23,24% по сравнению с 2012 г. Для большей сопоставимости показателей выручки необходимо скорректировать их величины в соответствии с индексом инфляции, а также сравнить объемы выпуска (реализации) в натуральных измерителях.

На протяжении рассматриваемого периода ЧТУП «Улетай» работало без убытков, обеспечивая относительно стабильную невысокую величину прибыли. Это обусловливает достаточно низкий уровень рентабельности. На конец 2012 г. общая рентабельность капитала составила 10,30%, при этом экономическая рентабельность по чистой прибыли – только 8,42%. Рентабельность продаж, рассчитываемая по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости, снизилась с 4,57% в 2011 г. до 3,25% в 2012 г.

Дебиторская задолженность  предприятия поддерживалась на достаточно стабильном уровне, имея замедляющуюся тенденцию снижения и сохраняя хорошую оборачиваемость. В то же время резкими, опережающими рост выручки, темпами увеличивалась кредиторская задолженность. В 2011 г. прирост составил 6 132 тыс. руб. или 66,80%, а в 2012 г. – 10 539 тыс. руб. или 68,83%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме источников средств увеличилась с 22,96% в начале 2011 г. до 55,68% на конец 2012 г. Данные обстоятельства позволяют сделать вывод о высоком риске неплатежеспособности предприятия.

Структуру пассивов, также представленную в Приложении 3 характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, для расчета которых необходимо брать реальный собственный капитал и скорректированные заемные средства.

Разница реального  собственного капитала и уставного  капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового  состояния. Реальный собственный капитал ЧТУП «Улетай» превышает его уставной капитал на протяжении исследуемого периода. Это означает, что минимальное условие финансовой устойчивости выполняется. Однако, следует отметить негативную динамику изменения данного показателя: его величина значительно снизилась в 2011 году, а в 2012 незначительно возросла, сохранив существенное отставание от уровня 2010 года.

Необходимо  оценить платежеспособность ЧТУП «Улетай».

Для оценки платежеспособности организации рассчитывают финансовые коэффициенты платежеспособности. Они  рассчитываются парами (на начало и  конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

1. Для комплексной  оценки платежеспособности предприятия  в целом следует использовать  общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

L1 = (А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3) / (П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3)

Нормальное  ограничение: L1 ≥ 1.

L1 = (0 + 0.5 * 0 + 0.3 * 2018) / (1785 + 0.5 * 0 + 0.3 * 0) = 0.34  (на 2010г.)

L1 = (1183 + 0.5 * 11 + 0.3 * 377) / (86 + 0.5 * 0 + 0.3 * 285) = 7.59 (на 2011г.)

С помощью данного  показателя осуществляется оценка изменения  финансовой ситуации в организации  с точки зрения ликвидности. К  концу года показатель платежеспособности увеличился более чем в 22 раза.

2. Коэффициент  абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям, рассчитывается по следующей формуле:

L2 = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / текущие обязательства

 L2 = (c. 250 + c. 260) / (c. 610 + c. 620 + c. 630 + c. 660)

Нормальное  ограничение: L2 ≥ 0.1 ÷ 0.7.

3. Коэффициент  «критической оценки» показывает, какая часть краткосрочных обязательств  организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам:

L3 = (денежные средства + текущие финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства

L3 = (с. 250 + с. 260 + с. 240) / (с. 610 + с. 620 + с. 630 + с. 660)

Допустимое  ограничение 0,7 ÷ 0,8, желательно L3 ≈ 1.

4. Коэффициент  текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств  по кредитам и расчетам можно  погасить, мобилизовав все оборотные средства:

L4 = оборотные активы / текущие обязательства

L4 = (c. 290) / (с. 610 + с. 620 + с. 630 + с. 660)

Необходимое значение 1,5, оптимальное L4 ≈ 2.0 ÷ 3.5.

5. Коэффициент  маневренности функционирующего  капитала, показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности:

L5 = медленно реализуемые активы / (оборотные активы – текущие обязательства)

L5 = (с. 210 + с. 220 + с. 230) / (с. 290 – с. 610 – с. 620 – с. 630 – с. 660)

Уменьшение  показателя в динамике – положительный  факт.

6. Доля оборотных  средств в активах:

L6 = оборотные активы / валюта баланса

L6 = c. 290 / с. 300

Нормальное  ограничение: L6 ≥ 0,5

7. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами  характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

L7 = (собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы

L7 = (с. 490 – с. 190) / с. 290

Нормальное  ограничение: L7 ≥ 0,1