Теоретические аспекты и методологические подходы к организации финансового планирования на предприятии

Наиболее простым и распространенным методом обеспечения сводимости баланса является «метод пробки». Сущность этого метода состоит в выявлении дисбаланса (разности пассивов и активов баланса), называемого «пробкой», и определении путей ликвидации этой «пробки». Например, при отрицательной разности пассивов и активов баланса, свидетельствующей о недостаточности средств для финансирования деятельности предприятия с намеченными расходами на сырье, материалы, приобретение оборудования и т.п., следует рассмотреть варианты привлечения дополнительного финансирования, например, за счет кредитов. Корректировка пассива на сумму планируемого кредита приведет к образованию новой «пробки», так как привлечение кредита увеличит расходы на сумму процентов за кредит и соответственно уменьшит прибыль. Таким образом, использование этого метода сводится к итерационным расчетам. Каждая итерация состоит в определении «пробки» и обосновании финансовых решений, позволяющих ее ликвидировать.

Второй метод разработки прогнозного баланса доходов  и расходов, а также собственно прогнозного баланса предприятия получил название метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации, или метода процента от продаж.

Процедура этого метода основана на следующих предположениях:

-основные средства организации  задействованы на полную мощность  и увеличение объема реализации потребует дополнительных инвестиций;

- предприятие работает стабильно  и на начало планируемого периода  значения большинства статей  баланса оптимальны (в том числе  запасы, остаток денежных средств  соответствуют достигнутому объему реализации);

- изменение большинства  статей актива и некоторых  статей пассива пропорционально  изменению объема реализации.

 

1.4  ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ  В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ  ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

Управление финансами предприятия  – это последовательная деятельность его работников по организации и управлению финансовыми отношениями, денежными фондами и денежными потоками.

Для управления финансами предприятий  используется финансовый механизм, или  финансовый менеджмент.

Финансовый механизм (менеджмент) предприятий – это система управления финансами предприятия. предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений, фондов денежных средств и денежных потоков, а также для взаимосвязи между имуществом предприятия (активами) и источниками денежных средств (пассивами0 с целью эффективного воздействия на конечные результаты, устанавливаемые предприятием в соответствии с требованиями экономических законов, законодательных и нормативных документов государства, положений финансовой науки. а также профессионализмом и опытом работы [35стр 18)].

Итак, финансовый менеджмент – это  вид профессиональной деятельности, направленный на управление финансово-хозяйственной  деятельностью фирмы на основе современных  методов [9 стр. 210]. Финансовый менеджмент включает:

• разработку и реализацию финансовой политики фирмы с использованием различных финансовых инструментов;
• принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработку методов реализации;
• информационное обеспечение путем составления и анализа финансово отчетности фирмы;
• оценку инвестиционных проектов и формирования портфеля инвестиций;
• оценку затрат на капитал;
• финансовое планирование и контроль;
• организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы.

Методы финансового  менеджмента позволяют оценить:

• риск и выгодность того или иного способа вложения денег;
• эффективность работы фирмы;
• скорость оборачиваемости капитала и его производительность.

Целью финансового  менеджмента являются выработка и применение методов. средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев – центров  прибыли. Такими целями могут быть:

- максимизация прибыли;

• достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;

• увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков (или владельцев) фирмы;

• повышение курсовой стоимости акций фирмы и др.

В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов  вкладчиков (акционеров) или владельцев (собственников капитала) фирмы.

В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

Так, в краткосрочном финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когда фирма. инвестирующая капитал в развитие производства. несет текущие убытки, рассчитывая на получе6ие высокой прибыли в будущем. которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что в последствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению ее акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего, учитываются факторы  риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.

Задачей финансового  менеджмента является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

В конечном итоге основная задача финансового менеджмента – принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования как внешними, так и внутренними. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах. является центральным вопросом в финансовом менеджменте.

Поток финансовых ресурсов составляют денежные средства:

• получение в результате финансово-хозяйственной деятельности фирмы;
• полученные на финансовых рынках посредством продажи акций. облигаций. получения кредитов;
• возвращение субъектам финансового рынка в качестве платы за капитал в виде процентов и дивидендов;
• инвестированные и реинвестированные в развитие производственно-хозяйственной деятельности фирмы;
• направленные на уплату налоговых платежей.

В связи с тем, что финансы  – это объективная экономическая  категория, существующая независимо от воли людей, финансовый механизм предназначен для управления финансами. Он, с одной стороны объективен, так как строится в соответствии с требованиями объективных экономических законов, а с другой – субъективен, так как устанавливается предприятием для решения тех задач, которые стоят перед ним на том или ином этапе его развития с помощью различных форм и методов хозяйствования. организация взаимодействия финансовых отношений достигается путем использования финансовых категорий (прибыль, налоги, оборотные средства. амортизация, безналичные расчеты) и нормативов (рентабельность, налоги, оборотные средства), различного рода стимулов, санкций и других финансовых рычагов.

Финансовый механизм предприятий  должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами  своих функций и их взаимодействию. Прежде всего с помощью механизма управления финансами предприятия достигается обеспеченность их необходимыми денежными средствами. При этом источником денежных средств предприятий служат собственные доходы, за счет которых должны покрываться все расходы. Дополнительная временная потребность в средствах удовлетворяется с помощью кредита.

Финансовая деятельность предприятия  – это деятельность людей его  специальной организационной подсистемы, связанной с принятием и реализацией  решений по управлению финансами. Организация управления финансами – это и есть управление финансовой деятельностью предприятия (рис. 1.4).

Управление финансами предприятия  предполагает решение следующих  проблем, являющихся, по существу, целями финансовой стратегии:

• ликвидность предприятия;
• прибыльность и рентабельность его деятельности;

- материальная обеспеченность  работников и собственников, а  в условиях социально ориентированной  экономики – и социальная обеспеченность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.4 Управление финансами предприятия.

 

 

Реализация первой цели предполагает прежде всего оптимизацию имущества  предприятия, его внеоборотных и  оборотных активов, а также тех  денежных средств, за счет которых сформировано это имущество. Это предполагает обеспечение предприятия необходимыми денежными средствами с точки зрения как их количества, т.е. удовлетворения потребности, так и оптимизации источников денежных средств.

Реализация второй цели, т.е. достижения оптимального финансового результата, - прибыльности и рентабельности, предполагает рациональное и эффективное использование денежных средств.

При реализации второй цели финансовой стратегии предприятие может  выбрать один из более конкретных вариантов:

• максимизацию прибыли на основе достигнутого уровня развития и долей на рынке;
• завоевание рынка и подготовка таким образом фундамента для максимизации прибыли;
• экономический рост на азе развивающихся рынков, свойств и качеств выпускаемой продукции, особенностей применяемых технологий и др.;
• постоянное увеличение и максимизацию стоимости имущества предприятия.

При выборе варианта максимизации прибыли  предприятие должно ответить на четыре вопроса:

• какую прибыль надо максимизировать?
• на какой период ставится эта цель?
• какова степень неопределенности и риска и каковы последствия этого?

• чем максимальная прибыль отличается от оптимальной, т. е. от ее нормального уровня при данных условиях?

И так, содержание финансового менеджмента  определены целями, задачами и методами их реализации, которое невозможно без финансового планирования и прогнозирования деятельности предприятия.

Функции и  экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока:

• блок по управлению внешними финансами;
• блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.

Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, выступающие в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входят:

• управление оборотными активами фирмы: движением денежных средств;
• расчетами с клиентами; управление материально-производственными запасами и пр.;
• привлечение краткосрочных и долгосрочных источников финансирования.

Блок по внутрифирменному учету  и финансовому контролю включает:

• контроль за ведением производственного учета;
• составление сметы затрат; контроль за выплатой заработной платы и налогов;
• сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям;
• составление и контроль за правильностью финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др.;
• анализ финансовой отчетности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;
• оценка финансового состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.

В функции финансового менеджмента  входят:

анализ финансовой отчетности;

прогнозирование денежных средств;

выпуск акций;

получение займов и кредитов;

операции с инвестициями;

оценка операций слияния  и поглощения фирм.

Важнейшие решения, принимаемые в  области финансового менеджмента, относятся к вопросам инвестирования и выбору источников финансирования

Инвестиционные решения  принимаются по таким вопросам, как:

оптимизация структуры  активов, определение потребностей в их замене или ликвидации;

разработка инвестиционной политики, методов и средств ее реализации;