Теоретические и правовые основы инвестиций

Уставный капитал общества составляет 38391600 рублей и разделен на 38391600 штук обыкновенных именных  акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Уменьшение уставного капитала происходит за счет уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения части акций. Стоимость чистых активов общества оценивается по данным бухгалтерского учета в порядке, установленном нормативно-правовыми актами РФ. Если по окончании финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше величины минимального уставного капитала, указанного в ст.26 ФЗ "Об акционерных обществах", общество обязано принять решение о своей ликвидации. Все акции общества являются именными и выпускаются в бездокументарной форме. Каждая обыкновенная акция общества имеет одинаковую номинальную стоимость и предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав. Общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Органами управления ЗАО "Промсвет" являются: Общее собрание акционеров, Совет Директоров, Единоличный исполнительный орган (Генеральный Директор). Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества является ревизионная комиссия (ревизор). Совет Директоров, генеральный директор и ревизионная комиссия (ревизор) избираются Общим Собранием Акционеров. Высшим органом управления является Общее Собрание Акционеров. Общество обязано ежегодно проводить годовое общее собрание акционеров в сроки не ранее чем 2 месяца и не позднее чем через 6 месяцев после окончания финансового года. Совет Директоров осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных федеральными законами и уставом к компетенции Общего Собрания Акционеров. Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом - Генеральным Директором. Он подотчетен Общему Собранию Акционеров и Совету Директоров. К компетенции исполнительного органа относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров и совета директоров. Исполнительный орган организует выполнение решений совета директоров и общего собрания акционеров.

По серийности выпуска  продукции предприятия производство ЗАО "Промсвет" считается массовым. Все выпускаемые товары сертифицированы и соответствуют ГОСТам. Продукция предприятия проходит контроль ОТК, аттестован технический процесс производства, осуществляется приемочный контроль качества продукции. Используемые сырье и материалы для производства - отечественного производства.

На территории РФ стран  бывшего Советского Союза действует около десятка конкурентов, как непосредственно выпускающих аналогичные товары ЗАО "Промсвет", так и предприятия, выпускающие отличное от Витебского завода оборудование, но той же железнодорожной тематики. Среди основных и потенциальных конкурентов - крупные электромеханические и электротехнические заводы России, Украины и Белоруссии, стрелочные заводы, а также зарубежные производители. К основным конкурентам относятся: Киевский электротехнический завод "Транссигнал"; Армавирский электромеханический завод; Елецкий электромеханический завод; Гатчинский электромеханический завод, а также Днепропетровский электротехнический завод "Светофор" производит шлагбаум автоматический, светофоры, муфты кабельные, датчики путевые и др. Оживляют ситуацию на рынке и крупные иностранные производители компании. Аналогичную продукцию (электрическое железнодорожное оборудование) выпускает немецкая фирма "Сименс" и конкурировать с ней ЗАО "Промсвет" пока не может.

Сильные и слабые технические характеристики продукции общества:

1. Дросселя - трансформаторы постоянного и переменного тока, различные коэффициенты трансформации. Их производят в Киеве, Гатчине и Ельце. Лучшими качественными характеристиками, чем у данных предприятий, обладают масляный ДТ-02-500 и сухой ДТ-01-150С.

2. Шлагбаумы. Автоматические шлагбаумы ПАШ 1-4, 1-6 с длиной бруса 4 и 6 метров выпускают в Днепропетровске. На ЗАО "Промсвет" проходит испытание шлагбаум ПАШ 1-8 с длиной бруса 8 метров для полного перекрывания проезжей части дороги.

3. Светофоры. Их производят на Днепропетровском заводе, Армавир же выпускает карликовые светофоры. Преимуществом же ЗАО является корпус алюминиевый, так как они лучше и стоят меньше, или чугунный.

Что касается цен на продукцию, то у конкурентов они намного выше. В большинстве случаев производители используют систему прямых каналов продвижения, то есть сами договариваются с заказчиком о поставке оборудования. Однако, в настоящее время большое значение, особенно для Витебского завода, приобретает реализация через косвенные каналы.

Проанализируем трудовой потенциал предприятия (таблица 2 приложений). В целом количество работников за исследуемый период не изменилось. Наибольший удельный вес в общей структуре работников занимает производственный персонал - 935 человек. На долю управленческого персонала приходится лишь 365 человек.

В 2010 г. по сравнению с 2007 годом рост заработной платы увеличился и составил 38,9%. Произошло снижение численности работников на 257 человек, в том числе производственного персонала - на 233 человека. Фондовооруженность повысилась на 50%, что может быть вызвано снижением издержек на производство продукции.

Проведем анализ актива баланса, а именно его первого раздела "Внеоборотные активы". Оценим состав и структуру внеоборотных активов. В общей структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают основные средства и долгосрочные финансовые вложения. Основные средства занимают более половины всех внеоборотных активов (55,9% - в 2007 году и в 2009, снижаясь на 6,8% в 2010 г). Значительно увеличился показатель незавершенного строительства - в 6,9 раз. Анализируя таблицу видно, что в 2010 году по сравнению с 2007 годом, произошло снижение нематериальных активов на 20% и составило 28 тыс. руб., заметно снизились прочие внеоборотные активы до 974 тыс. руб.

Проведем более детальный  анализ основных средств ЗАО "Промсвет". В 2009 году по сравнению с 2007 годом увеличилось число сооружений и передаточных устройств на 36.9%; машин и оборудования стало больше на 24.1%.

В результате общее число основных средств выросло на 21% и составило 88839 тысяч рублей, причем непроизводственные средства увеличились на 57.6% в общей структуре основных средств. Можно сделать вывод о качественном состоянии основных фондов. Начиная с 2007 г по 2010 г. коэффициент износа увеличился в 1.5 раза, что говорит о росте изношенности основных средств.

Коэффициент годности постепенно снижается и в 2010 году составил лишь - 0.734. За счет продаж или за счет ликвидации основных средств произошло увеличение показателя выбытия на 35% в 2010 году по сравнению с 2007 годом. В 2010 г., по сравнению с 2007 г., снизилась фондоотдача на 11.7%, это произошло из-за увеличения среднегодовой стоимости основных средств на 21%.

Снижение коэффициента обновления говорит об устаревание  оборудования и необходимости перевооружения основных фондов, но так как рассматриваемое предприятие является производственным, то снижение коэффициента обновления основных фондов на 52,2% вполне закономерно.

В производственном процессе размещение оборотных средств приводит к подразделению их на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Производственные фонды увеличились на 23.6%, что было вызвано ростом сырья и материалов почти на половину (49,8%). Таким образом, в 2010 г. по сравнению с 2007 г. на 68% увеличились фонды обращения, что связано в первую очередь с ростом денежных средств почти в 2 раза (195,3%) и составили 42641 тыс. руб. Однако произошло снижение готовой продукции на 18.1%.

Рост прочих запасов указывает  на увеличение длительности оборота запасов в кругообороте капитала, значительно увеличились расходы будущих периодов в 2010 г. по сравнению с 2007 г. В 2009 г. наблюдалось заметное снижение по всем показателям производственных оборотных фондов. Собственные средства в период с 2007 по 2010 гг. занимают наибольший удельный вес в структуре всех источников финансирования оборотных фондов (более 50%), что говорит о финансовой независимости предприятия. Следует также отметить, что в 2010 году по сравнению с 2007 годом, в 17 раз вырос показатель заемных источников. Но это все же положительно влияет на конечный результат предприятия. В целом за данный период времени сумма обязательств у предприятия увеличилась на 38.2% и составила в 2010 году 270050 тыс. руб.

Рост длительности оборачиваемости оборотных средств (составил увеличение на 3 дня) говорит о замедление кругооборота оборотных средств. В 2010 г. по сравнению с 2007 г. на 19% снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности. Что привело к увеличению длительности ее погашения и в 2010 г. составила 29 дней.

Положительным моментом является увеличение рентабельности оборотных фондов в  2010 г. по сравнению с 2007 г. на 41.8%.

Можно сделать следующие выводы: собственный капитал в 2010 году по сравнению с 2007 годом увеличился на 44.3%. Это произошло за счет роста нераспределенной прибыли на 74.8%.

Почти в 11 раз (10.9 раз) увеличились долгосрочные кредиты и займы, что может повлиять на платежеспособность общества, кроме этого в 74 р. произошел рост и краткосрочной задолженности.

Проведем анализ конечных финансовых результатов ЗАО "Промсвет". Выясним, за счет каких расходов и доходов были сформированы эти результаты и определим финансовое состояние предприятия.

Проведем анализ конечных финансовых результатов ЗАО "Промсвет" в разрезе 2007 – 2010 гг. Данные показатели отображены в форме №2 "Отчет о прибылях и убытках". Сведем их в отдельную расчетную таблицу. Можно сделать вывод, что в целом в период с 2007 по 2010 гг. выручка от основной деятельности изменилась не сильно и составила в 2010 г.418164 тыс. руб., а в процентном отношении к 2007 году превысила показатель 2010 года на 16%.

Коммерческие расходы в 2010 году также возросли на 78.5%. Значительно возросла сумма прочих операционных расходов. Если в 2007 -2009 гг. их разница была невелика, то уже в 2010 году они увеличились в 6.4 раза. Но самые сильные изменения претерпел показатель чистой выручки.

Так, в 2007 году чистая прибыль составляла лишь 34 тыс. руб., а в 2009 году уже 18274 тыс. руб. По сравнению с 2007 годом в 2010 году увеличение ее в процентном соотношение составило 77853% или же можно сказать, что чистая прибыль увеличилась в 778 раз.

Из чего следует, что ЗАО "Промсвет" процветает и его финансовое состояние оценивается, как более чем устойчивое. Общество способно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

_{2.2 Оценка финансового состояния ЗАО "Промсвет"}

 

Для комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия целесообразно использовать в рамках системы, построенной по схеме: Ресурсы - Затраты - Результаты. Среди показателей характеризующих ресурсы предприятия и эффективность их использования, можно выделить:

- среднегодовая стоимость основных фондов;

- среднегодовая стоимость оборотных средств;

- оборачиваемость оборотных средств =

- расходы на оплату труда;

- среднесписочная численность работников;

- среднегодовая заработная плата;

- производительность труда =

Два других показателя характеризуют  затраты предприятия и эффективность  их использования:

- издержки обращения;

- затратоотдача = розничный товарооборот / показатель8;

Из показателей, характеризующих  результаты, в данном случае интересны 3:

- розничный товарооборот;

- прибыль;

- коэффициент устойчивости экономического роста =

Для оценки эффективности использования  фондов предприятия можно использовать показатель фондоотдачи:

 

Ф_отд =

 

В качестве обобщающей оценки эффективности  хозяйственной деятельности торгового предприятия будут использованы следующие комплексные показатели:

- показатель эффективности использования торгового потенциала предприятия

 

Э_ИТП = ;

 

- этот показатель позволяет оценить эффективность использования экономического потенциала предприятия и сравнить имеющиеся у него ресурсы с основным конечным результатом деятельности - розничным товарооборотом. Чем выше значение этого показателя, тем лучше выполняется предприятием его основная функция - обеспечение потребностей населения в товарах и услугах, тем эффективнее используются ресурсы предприятия.

- показатель эффективности финансовой деятельности

 

Э_ФД = ;

 

- с помощью этого показателя можно оценить, при каких ресурсах достигнут основной финансовый результат деятельности предприятия и на сколько эффективно используются ресурсы.;

- показатель эффективности трудовой деятельности

 

Э_ТД = ;

 

- этот показатель характеризует прирост производительности труда на 1 руб. увеличения средней заработной платы.

- интегральный показатель экономической эффективности хозяйственной деятельности

 

.

 

Используя балансовые данные ЗАО "Промсвет" за 2007-2010 гг., можно рассчитать все вышеперечисленные показатели деятельности предприятия. Основные показатели деятельности предприятия за анализируемый период изменились следующим образом.

Анализируя динамику показателей, можно сделать вывод, что в  целом предприятие ЗАО "Промсвет" работало в течение 2007-2010 гг. периода достаточно эффективно, хотя интегральный показатель эффективной и хозяйственной деятельности на конец 2010 г. по сравнению с концом 2007 г. уменьшился с 1,796 до 1,694 или на 0,102 пункта. Также за период 2010 г. снизились показатели эффективности использования торгового потенциала на 0,05 пункта и показатель эффективности трудовой деятельности. Такая динамика показателей объясняется тем, что за период 2010 г. темп роста издержек обращения превысил темп роста торгового оборота. В 2010 г. предприятие получило прибыль, но рост издержек обращения привел к росту показателя затратоотдачи. Положительной тенденцией является ускорение оборачиваемости оборотных средств на 14,6% в исследуемом периоде. В качестве позитивных моментов можно также назвать рост розничного товарооборота на 15,9% к 2011 г. и валовой прибыли практически в два раза за этот же период. Стоит отметить, что за последние 5 лет предприятие в 2010 г. получило самую большую чистую прибыль, как следствие этого, работникам предприятия в конце 2010 г. были произведены премиальные выплаты в соответствии с положением о премировании предприятия.