Анализ финансового состояния организации на примере ОАО "Беловский цинковый завод"

Факторный анализ рентабельности имущества проводится методом цепных подстановок.

Факторная модель рентабельности собственного капитала рассчитывается на основе чистой прибыли и выглядит следующим образом:

R_ск = Ф_о * R_продаж * К_фз, (59)

где R_ск – рентабельность собственного капитала,

Ф_о – фондоотдача имущества, реально находящегося в обороте,

R_продаж – рентабельность продаж,

К_фз – коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости находится  как отношение имущества, реально находящегося в обороте, к собственному капиталу.

Факторный анализ собственного капитала проводится методом цепных подстановок.

Факторная модель рентабельности текущих активов:

R_та = R_продаж * К_{об та}, (60)

где R_та – рентабельность текущих активов,

R_продаж – рентабельность продаж,

К_фз – коэффициент оборачиваемости текущих активов.

Факторный анализ рентабельности текущих активов  проводится методом цепных подстановок.

Для анализа динамики и структуры  выручки от реализации продукции  ОАО «БЦЗ» используются данные таблицы 17.

 

Таблица 17 – Анализ динамики и структуры выручки от реализации продукции ОАО «БЦЗ»

Показатель		2008 г.		2009 г.		Изменение показателя		Изменение доли
		тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	абс., т. р.	отн., %	абс.	отн.
1	Прибыль от продажи продукции	-120647	-1,39	1004777	12,14	1125424	932,82	13,53	973,38
2	Полная себестоимость, всего,
	в том числе:	8784874	101,39	7272920	87,86	-1511954	-17,21	-13,53	-13,34
2.1	Материальные затраты	6691964	76,18	4976854	68,43	-1715110	-25,63	-7,75	-10,17
2.2	Амортизация	376730	4,29	441274	6,07	64544	17,13	1,78	41,49
2.3	Затраты на заработную плату	472095	5,37	488597	6,72	16502	3,5	1,35	25,14
2.4	Отчисления на социальные нужды	110621	1,26	108380	1,49	-2241	-2,03	0,23	18,25
2.5	Прочие затраты	809032	9,21	905055	12,44	96023	11,87	3,23	35,07
2.6	Коммерческие расходы	324432	3,69	352760	4,85	28328	8,73	1,16	31,44
3	Выручка от продажи продукции	8664227	100	8277697	100	-386530	-4,46	-	-

 

В 2008 году размер выручки от реализации продукции ОАО «БЦЗ» составил 8664227 тыс. руб., при этом расходы предприятия составили 101,39% от выручки. В результате в 2008 году на предприятии наблюдается убыток от продаж в размере 120647 тыс. руб. В структуре расходов основными являются материальные затраты (76,18 %), прочие затраты (9,21 %), заработная плата (5,37 %).

В 2009 году было получено выручки на 4,46 % меньше. При этом расходы предприятия сократились на 17,21 %, соответственно прибыль от продаж возросла на 932,82 % (1125424 тыс. руб.). Соответственно структура выручки в 2009 году изменилась: доля полной себестоимости продукции снизилась до 87,86 %, а доля прибыли от продажи возросла до 12,14 %. Таким образом, при на сокращение затрат по основной деятельности, размер выручки ОАО «БЦЗ» снизился в меньшей сумме, то есть увеличился объем продаж.

В структуре расходов в 2009 году произошли  следующие изменения. В связи с сокращением производства материальные затраты снизились на 25,63 %, а их доля составила 68,43%. Увеличилась доля прочих затрат на 3,23 % и составила 12,44 %. Доля амортизации увеличилась на 1,78%. Других значительных изменений в структуре затрат не наблюдается.

Таким образом, на сокращение выручки в  большей мере повлияло снижение полной себестоимости, также значительное влияние оказал рост прибыли от продаж. Или, если рассматривать факторную модель прибыли от продаж, на ее увеличение повлияло сокращение полной себестоимости более быстрыми темпами, чем выручки от продаж.

Анализ  прибыли до налогообложения представлен  в таблице 18.

 

Таблица 18 – Анализ динамики и структуры прибыли до налогообложения ОАО «БЦЗ»

Показатель		2008 г.		2009 г.		Изменение показателя		Изменение доли
		тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	абс., т. р.	в процентах к общему изменению	абс.	отн.
1	Прибыль от продажи продукции	-120647	19,16	1004777	175,63	1125424	93,64	156,47	816,65
2	Прочие доходы	1146224	182,01	1000252	174,84	-145972	-12,15	-7,17	-3,94
3	Прочие расходы	1655330	262,85	1432928	250,47	-222402	-18,5	-12,38	-4,71
4	Прибыль до налогообложения	-629753	100	572101	100	1201854	100	-	-

 

В 2009 году прибыль до налогообложения  увеличилась на 1201854 тыс. руб. На это повлияло: сокращение прочих доходов на 145972 тыс. руб., в результате их доля сократилась до 174,84 %; снижение прочих расходов на 222402 тыс. руб., в результате чего их доля снизилась на 18,5 %.

Увеличение  прибыли от продаж на 1125424 тыс. руб. в 2009 году оказало наибольшее влияние на изменение прибыли от налогообложения.

Несмотря  на то, что прочие расходы в 2008 и 2009 годах больше прочих доходов, резкое увеличение прибыли от продаж покрывает  эту разницу.

Для проведения факторного анализа чистой прибыли используются данные таблицы 19. На основе сделанных предварительных расчетов определим количественное влияние каждого фактора на изменение чистой прибыли.

 

Таблица 19 – Анализ доходности ОАО «БЦЗ»

Показатель		2008 г.		2009 г.		Изменение показателя
		тыс. руб.	в процентах к выручке от продажи  продукции	тыс. руб.	в процентах к выручке от продажи  продукции	абс., т. р.	отн., %
1	Выручка от реализации продукции	8664227	100	8277697	100	-386530	-4,46
2	Полная себестоимость реализованной  продукции	8784874	101,3925	7272920	87,8616	-1511954	-17,2
3	Прибыль от продаж	-120647	-1,3925	1004777	12,1384	1125424	935,82
4	Прочие доходы	1146224	13,2294	1000252	12,0837	-145972	-12,74
5	Прочие расходы	1655330	19,1053	1432928	17,3107	-222402	-13,44
6	Прибыль до налогообложения	-629753	-7,2684	572101	6,9114	1201854	190,85
7	Отложенные налоговые активы	105062	1,2126	-105180	-1,2706	-210242	-200,11
8	Отложенные налоговые обязательства	18118	0,2091	-22766	-0,275	-40884	-225,65
9	Налог на прибыль и другие аналогичные  платежи	5447	0,0629	38016	0,4593	32569	597,93
10	Чистая прибыль	-548256	-6,3278	451671	5,4565	999927	182,38
11	Уровень рентабельности, %	-6,3278	-	5,4565	-	11,7843	186,23

 

Влияние изменения выручки от реализации продукции на величину чистой прибыли: ∆ЧП (В_рп) = -1,3925/100 * (-386530) = 5382 (тыс. руб.)

Влияние изменения полной себестоимости  реализованной продукции на изменение  прибыли: ∆ЧП(Z_полн) = (101,3925-87,8616)/100*8277697=1120042 (тыс. р.)

Влияние изменения прибыли от продаж на изменение  чистой прибыли: ∆ЧП (П_пп) = 5382+1120042= 1125424 (тыс. руб.)

Влияние на изменение чистой прибыли изменения  прочих доходов: ∆ЧП (Д_пр) = -145972 (тыс. руб.)

Влияние на изменение чистой прибыли изменения  прочих расходов: ∆ЧП (Р_пр) = 222402 (тыс. руб.)

Влияние изменения прибыли до налогообложения  на изменение чистой прибыли: ∆ЧП (П_до) = 1125424 -145972 + 222402 = 757054 (тыс. руб.)

Влияние изменения отложенных налоговых  активов на изменение чистой прибыли: ∆ЧП (ОНА) = -210242 (тыс. руб.)

Влияние изменения отложенных налоговых  обязательств на изменение чистой прибыли: ∆ЧП (ОНО) = 40884 (тыс. руб.)

Влияние изменения налога на прибыль и  других аналогичных платежей на изменение  чистой прибыли: ∆ЧП (НП) = 32569 (тыс. руб.)

Таким образом, общее изменение чистой прибыли от влияния всех факторов: ∆ЧП _общ = 757054 - 210242 + 40884 - 32569 = 999927 (тыс. руб.)

Изменение чистой прибыли за счет изменения  уровня рентабельности: ∆ЧП (R) = 11,7843/100 * 7272920 = 857063 (тыс. руб.)

Таким образом, снижение выручки на 4,46 % увеличило чистую прибыль на 5382 тыс. руб. Снижение доли полной себестоимости в полученной выручке на 13,5 % увеличило чистую прибыль на 1120042 тыс. руб.

Снижение прочих доходов на 12,74 % на 145972 тыс. руб. снизило чистую прибыль ОАО «БЦЗ». Снижение прочих расходов на 13,44 % увеличило чистую прибыль на 222402 тыс. руб.

Снижение отложенных налоговых активов на 200,11 % снизило чистую прибыль на 210242 тыс. руб. Сокращение отложенных налоговых обязательств на 225,65 % увеличило чистую прибыль на 40884 тыс. руб. Налог на прибыль увеличился, это снизило чистую прибыль на 32569 тыс. руб.

В общем итоге чистая прибыль в 2009 году увеличилась на 999927 тыс. руб. Наибольший влияние на ее увеличение оказали уменьшение доли в ней полной себестоимости, а также снижение прочих доходов и расходов. Так как рентабельность увеличилась, то предприятие в результате этого получило дополнительно 857063 тыс. руб.

Из  таблицы 20 следует, что на каждый рубль производственных затрат (условно-переменных) приходится в 2009 году 16 копеек прибыли. Прибыльность этих затрат увеличилась за счет снижения себестоимости продукции и роста прибыли от продаж. В 2008 году наблюдается убыток с каждого рубля, вложенного в производство продукции в размере 1 копейки.

 

Таблица 20 – Анализ показателей рентабельности ОАО «БЦЗ»

Показатель	2008 г.	2009 г.	Изменение показателя
			абс.	отн., %
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	8664227	8277697	-386530	-4,46
Производственная себестоимость  реализованной продукции, тыс. руб.	8460442	6920160	-1540282	-18,21
Полная себестоимость реализованной  продукции, тыс. руб.	8784874	7272920	-1511954	-17,2
Прибыль от продаж, тыс. руб.	-120647	1004777	1125424	932,82
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	-629753	572101	1201854	190,85
Чистая прибыль, тыс. руб.	-548256	451671	999927	182,38
Валюта баланса (стоимость имущества), тыс. руб.	12111724	10765531	-1346193	-11,11
Собственный капитал, тыс. руб.	8990582	9381942	391360	4,35
Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	2146447	-	-2146447	-100
Стоимость основных средств, тыс. руб.	3512741	3198353	-314388	-8,95
Стоимость оборотных средств, тыс. руб.	3743762	2773453	-970309	-25,92
Рентабельность продукции, %	-1,43	14,52	15,95	1115,38
Рентабельность продаж, %	-6,33	5,46	13,53	973,38
Общая рентабельность, %	-6,24	6,21	12,45	199,51
Рентабельность основной деятельности, %	-7,56	7,56	15,12	200
Рентабельность собственного капитала, %	-6,09	4,81	10,9	178,98
Рентабельность текущих активов, %	-14,64	16,29	30,93	211,27
Рентабельность инвестиций, %	-4,92	4,81	9,73	197,76
Рентабельность имущества, %	-4,53	4,2	8,73	192,72
Рентабельность основных средств, %	-15,6	14,12	29,72	190,51
Период окупаемости собственного капитала, лет	-16,4	20,77	37,17	226,65

 

В 2008 году доля прибыли от продаж в  выручке от реализации продукции отрицательная (-6,33%). Рентабельность продаж за анализируемый период увеличилась за счет значительного роста прибыли от продаж. В результате в 2009 году доля прибыли от продаж в выручке от реализации продукции – 5,46 %.

Общая рентабельность также растет, то есть в 2008 году убыток с каждого потраченного на производство и реализацию рубля составлял 6 копеек, а в 2009 году прибыль с каждого рубля составляет 6 копеек. Так как чистая прибыль предприятия растет, а себестоимость производимой продукции снижается.

Рентабельность  основной деятельности показывает, что  с каждого рубля, вложенного в формирование основных и оборотных средств, предприятие получает 7 копеек прибыли. Данный показатель растет за счет роста чистой прибыли и более эффективного использования оборотных и основных средств.

Собственный капитал принес в 2009 году ОАО «БЦЗ» прибыль в размере 5 копеек на каждый вложенный рубль. В 2008 году по этому показателю наблюдался убыток в размере 6 копеек с каждого рубля собственных средств, вложенных в деятельность организации. Рост в динамике показателя происходит за счет того, что чистая прибыль растет более быстрыми темпами, чем собственный капитал.

Рентабельность  текущих активов выросла на 30,93% в результате снижения текущих активов на 25,92 % и роста чистой прибыли на 182,38%. Каждый рубль, вложенный в формирование оборотных активов, принес в 2009 году прибыль в размере 16 копеек.

Инвестиции  принесли в 2008 году убыток в размере 4 копеек на каждый рубль вложений, а в 2009 году прибыль в размере 4 копеек. Увеличение прибыльности инвестиций связано со снижением размера долгосрочных кредитов и займов, а также ростом прибыли.

Рентабельность  имущества в 2009 году – 4,2 %, увеличилась на 8,73 % в результате снижения стоимости имущества на 8,95 % и роста прибыли.. Таким образом, предприятие является низкорентабельным.

Эффективность использования основных средств  увеличилась на 29,72 % в результате снижения их стоимости и роста чистой прибыли.

При сложившемся в 2009 году уровне чистой прибыли собственные средства, вложенные  в предприятие, вернутся (окупятся) примерно через 21 год. При сложившемся в 2008 году уровне убытков и размере собственных средств, предприятие потеряло бы все средства из-за понесенных убытков через 16 лет.

Для проведения факторного анализа рентабельности имущества используем данные таблицы 21.

 

Таблица 21 – Дополнительные расчеты к факторному анализу рентабельности имущества ОАО «БЦЗ»

Показатель	2008 г.	2009 г.	Изменение показателя
Валюта баланса (стоимость имущества), тыс. руб.	12111724	10765531	-1346193
Чистая прибыль, тыс. руб.	-548256	451671	999927
Рентабельность имущества, %	-4,53	4,2	8,73
Стоимость имущества, реально находящегося в обороте, тыс. руб.	10288978	9058428	-1230552
Доля имущества, реально находящегося в обороте	0,8495	0,8414	-0,0081
Фондоотдача имущества, реально находящегося в обороте	0,8421	0,9138	0,0717
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	8664227	8277697	-386530
Рентабельность продаж, %	-6,3278	5,4565	11,7843