Финансовая отчётность как информационная база для принятия эффективных управленческих решений

 

где  К_кфв – коэффициент краткосрочных финансовых вложений

          КФВ _сред. – средняя величина краткосрочных финансовых вложений

      Период  оборота краткосрочных финансовых вложений определяется по формуле 

 

где Д_{л кфв  -}  Длительность оборота краткосрочных финансовых вложений

      Эффективность использования оборотных активов характеризуется ростом оборачиваемости оборотного капитала, снижением потребности в оборотных средствах на 1 рубль объема выпуска продукции, приростом объема продажи продукции, увеличением получаемой прибыли.

      В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств можно определить относительную экономию оборотных средств по формуле

                                 Δ ОА= Σ (Дл₁ – Дл₀) *  V_одн.1                                                                       (25)

где Δ ОА – относительная экономия оборотных активов за счет ускорения оборачиваемости

Дл₁ , Дл₀ – коэффициенты оборачиваемости оборотных средств в отчетном и прошлом периодах

V_одн.1  - однодневная выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в отчетном периоде

      Прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости  оборотных активов  можно рассчитать по формуле 

                                  V _{р коб} = (К_об1 – К_об0) *  ОА._{1 сред}                                        (26)                                   

где ОА._{1 сред.}   - средняя величина оборотных активов отчетного периода                               

      Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли используется соотношение ¹⁸

                                                     Δ П = П_о * К_р – П_о                                            (27)

где Δ П – изменение сумм прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов

     П_о – прибыль за предыдущий период

К_р – коэффициент роста оборота оборотных средств, определяемых соотношением коэффициента оборачиваемости оборотных средств отчетного периода к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств предыдущего периода.

      Пассив  баланса отражает отношения, возникающие  в процессе привлечения средств. Пассивы – это источники собственных  и заемных средств, вложенных  в имущество предприятия. Соотношение  этих источников определяет перспективы  предприятия.

      Статьи  пассива баланса группируются по степени погашения обязательств.

      Анализ  состава и структуры пассива  баланса позволяет установить виды, структуру и специфику источников  финансирования. В состав собственного капитала входит уставный и накопленный  капитал.

      Заемный капитал включает кредиты банков и финансовых компаний, займы и  кредиторскую задолженность.

      Анализ  структуры собственных и заемных  средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования предприятия, определения  ее рыночной устойчивости.

      Изучение  структуры пассива баланса позволяет  установить одну из причин финансовой неустойчивости предприятия, что может  привести к ее неплатежеспособности, Такой причиной может быть высокая  доля заемных средств (свыше 50 %) в  структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассивов баланса свидетельствует  об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятия от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться, как источник пополнения оборотных средств.¹⁹

      Следует иметь в виду, что предприятия, которые в своей деятельности ориентируются только на собственные  источники, ограничивают свою деловую  активность, снижают конкурентоспособность.

      Важно оценить куда  вкладываются собственные  и заемные средства  - во внеоборотные активы или оборотные. Большой удельный вес собственного капитала в составе  совокупных пассивов должен соответствовать  более высокому удельному весу внеоборотных активов в составе имущества. Собственный капитал, краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность – основные источники формирования оборотных активов предприятия

      Прирост собственного капитала за счет капитализации  прибыли способствует повышению финансовой устойчивости.

      При анализе краткосрочных обязательств предприятия необходимо сопоставить  удельный вес займов и кредитов с  удельным весом кредиторской задолженности. Большой удельный вес краткосрочных  займов и кредитов может свидетельствовать о привлечении более дорогих источников, которые погашаются за счет чистой прибыли.

      Такая нерациональная финансовая политика в  области формирования краткосрочных  заемных источников приводит к снижению финансовой устойчивости.

      При анализе краткосрочных заемных средств необходимо изучить состав, динамику, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу по оплате труда, бюджету.

      Далее следует рассмотреть взаимосвязь кредиторской и дебиторской задолженности. Превышение кредиторской задолженности означает привлечение дополнительных источников.  

      Основными признаками  «хорошего»  баланса  являются:

- увеличение  валюты баланса в конце отчетного  периода по сравнению с началом периода

- превышение  темпов прироста оборотных активов  над темпами прироста внеоборотных  активов

- наличие  собственного капитала, опережение  темпов роста собственного капитала  по сравнению с темпами роста  заемного капитала

- примерно равное соотношение прироста дебиторской и кредиторской задолженности. 

1.3 Анализ  ликвидности баланса и платежеспособности  организации 

     От  степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. Ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективное.

      Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью дать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим  обязательствам.

      Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств.

      От  ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов, которая  определяется как величина обратная времени, которое необходимо для  превращения их в денежные средства. Чем меньше время, тем выше ликвидность  активов.

      Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов по пассиву, которые группируются  по степени срочности погашения.²⁰

      Активы  подразделяются на четыре группы в  зависимости от степени ликвидности, т.е превращения в денежные средства:

      - наиболее ликвидные активы (А1) включают деньги и краткосрочные финансовые вложения.;

      - быстро реализуемые активы (А2)  включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

      - медленно реализуемые активы (А3) – запасы;

      - трудно реализуемые активы (А4) – активы, которые приобретались для длительного использования в производственной деятельности, внеоборотные активы. В эту же группу включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

      Пассивы баланса группируются по степени  погашения обязательств:

      - наиболее срочные обязательства  (П1) – кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок;

      - краткосрочные пассивы (П2) состоят из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов;

      - долгосрочные пассивы – долгосрочные  обязательства (П3), к которым относятся статьи раздела 1У баланса;

      - постоянные пассивы (П4) включают собственные средства, статьи раздела Ш баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздела У баланса.

      Для определения ликвидности баланса  необходимо сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения

А1 ≥ П1                              А3 ≥ П3

А2 ≥ П2                                А4 ≤ П4

      Выполнение  трех неравенств влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому четвертое  неравенство рассматривается как балансирующее, несмотря на то, что имеет глубокий экономический смысл. Его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, наличия у предприятия собственных оборотных средств.

      С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации с точки зрения ликвидности.

      Показатели  ликвидности применяются для  оценки способности предприятия  выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

      Общую оценку платежеспособности дает коэффициент  текущей ликвидности, который равен  отношению оборотных активов  к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов. Величина коэффициента текущей ликвидности меняется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Значение коэффициента колеблется по отраслям и зависит от ряда факторов, в первую очередь оборотных активов и их ликвидности. Значение этого показателя от одного до двух. Значение коэффициента больше двух свидетельствует о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неопределенным ростом дебиторской задолженности. И в то же время постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.  Данный показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотных  активов.

      Коэффициент критической ликвидности определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и  дебиторской  задолженности к краткосрочным обязательствам. Он показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.