Финансовая отчётность как информационная база для принятия эффективных управленческих решений

      Оценка  эффективности финансовых вложений производится путем сопоставления суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности  (ДВК) может изменяться за счет структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности и за счет уровня доходности отдельных видов ценных бумаг.

      Изменение среднего уровня доходности за счет структуры  ценных бумаг имеющих разный уровень  доходности ( Δ ДВК (di) ) определяется по формуле

                                    Δ ДВК (di) = Σ (Δ d₁ * ДВК _i0 )                                         (8)

 где  : Δ d₁ - изменение структуры ценных бумаг;

ДВК _i0 - доходность долгосрочных финансовых вложений  i – го  вида  в прошлом периоде ,  %.

      Изменение среднего уровня доходности за счет уровня доходности отдельных видов ценных бумаг рассчитывается по формуле

                                  Δ ДВК (ДВК₁) = Σ (Δ ДВК_i * di)                                        (9)

где :  Δ ДВК_i - изменение уровня доходности  i – го вида ценных бумаг;

di – структура ценных бумаг отчётного периода.

      Доходность  ценных бумаг сравнивают с доходом, в качестве которого принимается ставка рефинансирования  или процент, полученный по государственным облигациям.

      С помощью горизонтального анализа  изучается динамика доходных вложений. Вертикальный показывает состав и структуру  доходных вложений в материальные ценности.

      В общей сумме активов большой удельный вес занимает оборотный капитал. От рациональности его размещения и эффективности использования зависит платежеспособность  предприятия, ликвидность его активов. В результате анализа изучаются отдельные группы оборотного капитала, который оказывает непосредственное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость. Для стабильного, хорошо отлаженного производства и реализации продукции характерна и стабильная структура оборотного капитала. Изменение структуры оборотного капитала более 5%  означает перераспределение вложенного капитала между отдельными его элементами.

      Структура оборотных средств определяется соотношением их отдельных элементов  и отражает специфику операционного  цикла, а также то, какая часть  оборотных активов финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет краткосрочных кредитов.

      В процессе анализа необходимо рассмотреть  динамику удельного веса отдельных  элементов оборонных активов  – запасов сырья, материалов и  полуфабрикатов, запасов готовой  продукции, дебиторской задолженности, остатков денежных активов. Изучаются темпы изменения суммы каждого вида оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и продажи продукции, рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в их общей сумме.

      Анализ  состава оборотных активов по отдельным их видам позволяет  оценить уровень их ликвидности.¹⁶

      Оборотные средства обеспечивают непрерывность  процесса производства, поэтому необходимо разработать политику управления оборотными средствами. Эффективное управление способствует экономии оборотного капитала, (сокращению потребности в оборотном капитале), приросту объемов продукции, увеличению получаемой прибыли.

      Управляя  оборотными активами предприятие имеет  возможность в меньшей степени зависеть от внешних заемных источников. Для оценки оборачиваемости оборотных активов используются показатели:

      - коэффициент оборачиваемости оборотных  активов, который показывает количество  оборотов, совершаемых оборотными  активами за анализируемый период времени

 

где: К_об – коэффициент оборачиваемости;

V_p – выручка от продажи товаров;

ОА  _сред – средняя величина оборотных активов.

    С увеличением показателя эффективность  использования оборотных средств  повышается.

      - длительность одного оборота  характеризует время одного оборота  оборотного капитала 

 

где: Д_л – длительность периода обращения оборотного капитала;

    Т – анализируемый период.

    Чем больше длительность одного оборота, тем  менее эффективно используются оборотные средства.

    - коэффициент закрепления оборотных  средств (К закр.) показывает величину  оборотных активов на 1 рубль проданных  товаров 

 

     Анализ  изменения времени оборота ресурсов, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства.

      Расчет  оборачиваемости отдельных видов  оборотных средств позволяет  оценить вклад каждого подразделения предприятия в повышение эффективности использования оборотных активов.

      Товарно – материальные ценности образуют связующее звено между производством  и продажей товаров. Оборачиваемость  запасов можно проанализировать с помощью следующих показателей:¹⁷

      - коэффициент оборачиваемости запасов,  сырья и материалов рассчитывается  по формуле    

 

где    Кзап. – коэффициент оборачиваемости запасов

     С – себестоимость проданных товаров

     З сред. – средняя величина запасов, сырья и материалов

      Длительность  оборота определяется по формуле 

 

где   Д_{л зап   -} Длительность оборота запасов, сырья и материалов

         Т – анализируемый период

- коэффициент  оборачиваемости запасов готовой  продукции рассчитывается по формуле

 

где   Кгп. – коэффициент оборачиваемости готовой продукции

     Vp – выручка от реализации

     З гп – средняя величина запасов  готовой продукции

      Длительность  оборота определяется по формуле 

 

 где   Д_{л гп –} Длительность оборота запасов готовой продукции

           Т – анализируемый период

     Задача  анализа оборачиваемости дебиторской  задолженности состоит в выявлении  размеров и оценки динамики неоправданной  дебиторской задолженности, причин ее возникновения или роста.

      Для оценки оборачиваемости дебиторской  задолженности рассчитывают коэффициент  оборачиваемости краткосрочной  дебиторской задолженности  и  оборачиваемость дебиторской задолженности  в днях за анализируемый период.

       - коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности рассчитывается по формуле

 

где Кдз. – коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности

     Vp – выручка от продажи товаров

ДЗ  сред. – средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности

      Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности  рассчитывается по формуле 

 

где Д_{л дз  -}   Оборачиваемость дебиторской задолженности (дни)

  Т – анализируемый период

      В процессе анализа следует оценить показатели оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости и оборачиваемость кредиторской задолженности в днях

      - Коэффициент оборачиваемости   кредиторской задолженности рассчитывается  по формуле  

 

где  Ккз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

     С – себестоимость проданных товаров

     КЗ  сред – средняя величина кредиторской задолженности

      Оборачиваемость кредиторской задолженности равна 

 

      где  Д_{л кз} -  оборачиваемость кредиторской задолженности в днях

      Анализ  характеристики денежных средств проводится для характеристики роли денежных активов  в общей продолжительности операционного  цикла предприятия. Коэффициент  оборачиваемости денежных средств определяется по формуле

 

где К_дс – коэффициент оборачиваемости денежных средств

     ДС_сред – средняя величина денежных активов

      Средний период оборота денежных активов  рассчитывается по формуле 

 

где  Д_{л дс} -  средний период оборота денежных активов

      Коэффициент оборачиваемости краткосрочных  финансовых вложений рассчитывается по формуле