Экономическое обоснование эффективности создания СП на территории России с иностранным участником

Вместо ** введите две  последние цифры номера Вашей зачетной книжки: 92

 

1.	Вклад в уставный фонд Ку, млн. руб.:	39,2
	российского партнера, %	59
	иностранного партнера, %
2.	Кредит (взят в 1-м году в инвалюте) Кр, тыс. долл. США	49,2
	срок, лет	5
	процентная ставка, %	20
3.	Период функционирования СП Т, лет	9
4.	Себестоимость продукции во 2-м  году( без учета амортизации) С, руб./ед.	12,92
5.	Темпы снижения себестоимости продукции 1с, %/ год	1,9
6.	Цена реализации продукции :
	за рубли Цр, руб./ед.	29,2
	за валюту Цв, долл. США/ ед.	29,2/31=0,94
	организации Х	1,6
	организации Y	1,9
7.	Ставка налога на прибыль, %	20
8.	Ставка налога на прибыль участников СП, %	15
9.	Лицензионные платежи, долл. США/1000 ед.	19
10.	Отчисление в фонд развития производства, млн. руб.
	во 2-м году	1,4
	в 3-м году	0,6
11.	Доля резервного фонда от уставного  фонда, %	0,5
12.	Отчисления в фонд потребления ( от чистой прибыли), %	19
13.	Амортизация А, млн. руб.	расчет
14.	Собственные капитальные вложения, включая обучения К, млн. руб. 3-й год	2,0
15.	Объем выпуска продукции, тыс. ед.
	во 2-м и 3-м годах	1000
	в 4-м и 5-м годах	1500
	в остальные годы	2200
16.	Реализация за рубли ар, %
	в 2-3-м годах	60
	в 4-6-м годах	60
	в остальные годы	50
17.	Реализация за валюту ав, %
	в 2-3-м годах
	организация Х	30
	организация Y	10
	в 4-6-м годах
	организация Х	20
	организация Y	20
	в остальные годы
	организация Х	30
	организация Y	10
18.	Фиксированные годовые расходы  Сп, млн. руб.:
	в 1-м году	0,25
	в остальные годы	0,45
19.	Курс доллара США К долл., руб./долл.	30,99
20.	Амортизация импортного оборудования Ав, тыс. долл. США	расчет
21.	Затраты инвалюты на создание резервного фонда, тыс. долл. США	0
22.	Затраты инвалюты на развитие и модернизацию производственного аппарата Кв, тыс. долл. США в 1-м году	расчет
23.	Часть з/п иностранных работников, выплачиваемая в инвалюте Зив, тыс. долл. США ( с 3-го года)	25,0
24.	Расходы на зарубежные командировки специалистов Зкв, тыс. долл. США	5,9
25.	Ставка процентов за хранение инвалютных средств в банке, %	4
26.	Норма дисконта	0,12

 

 

2.2. Расчет платежей  за кредит.

 

Для определения годовых платежей за кредит в течение срока кредитования составляется следующая таблица (таблица 1).

Расчет платежей за кредит по годам (тыс. долл. США)

 

  Таблица №1

Показатели	Годы					Итого
	1	2	3	4	5
Кредит	49,2	-	-	-	-	49,2
Погашение основного долга(49,2/5=9,84)	9,84	9,84	9,84	9,84	9,84	49,2
Долг на конец года(49,2-9,84=39,36 и т.д.)	39,36	29,52	19,68	9,84	0	-
Проценты за кредит(0,2*49,2=9,84)	9,84	7,87	5,90	3,94	1,97	29,52
Погашение кредита, включая  проценты(9,84+9,84=19,68)	19,68	17,71	15,74	13,78	11,81	78,72

 

Для расчета данной таблицы использовалась «классическая» схема погашения кредита, которая предполагает начисление процентов на остаток задолженности. При этом сумма ежемесячных платежей с каждым разом уменьшается, так как уменьшается «тело» кредита, а следовательно и начисляемые проценты. Переплата составила 37, 5 %.

 

2.3. Расчет амортизационных  отчислений по годам.

 

Размер амортизационных  отчислений определяется следующим  образом. Вначале рассчитывается амортизация  по оборудованию, приобретенному за счет вкладов в уставный фонд:

 

                                                                    (1) 

где K^y - уставный фонд СП, руб.;

       Тр - период работы  предприятия (выпуска продукции), лет 

       0,85 - коэффициент, учитывающий остаточную стоимость основных фондов на конец расчетного периода (15% от уставного фонда).

 

0,85*39200/(9-1)=4165тыс.руб.(по второму году)

По остальным годам  амортизация аналогична.

Амортизационные отчисления в иностранной валюте принимаются в размере 80% от амортизационных отчислений в рублях, поделенных на соответствующий курс иностранной валюты к рублю. Далее определяется амортизация импортного оборудования, приобретенного за счет кредита:

                                                                                   (2)

 

где - затраты инвалюты на развитие и модернизацию производственного аппарата в n - ом году, USD;

                                                (3)

где - общая сумма кредита, USD;

      - проценты за кредит за п-ый год, USD;

      - фиксированные годовые расходы СП в п-ом году, USD.

(49,2-9,84-(0,25*1000)/31)= 31,3 тыс.дол. (за 1-ый год)

(49,2-7,87-(0,45*1000)/31)= 26,8 тыс.дол. (за 2-ой год)

(49,2-5,9-(0,45*1000/31)=28,78 тыс.дол. (за 3-ий год)

(49,2-3,94-(0,45*1000/31)=30,74 тыс.дол. (за 4-ый год)

(49,2-1,97-(0,45*1000/31)=32,71 тыс.дол. (за 5-ый год)

49,2-(0,45*1000/31)=34,68 тыс.дол. (за 6,7,8,9 года)

26,8/(9-1)=3,35 тыс.дол. (за 2-ой год)

28,78/(9-1)=3,6 тыс.дол.( за 3-ий год)

30,74/(9-1)=3,84 тыс.дол.( за 4-ый год)

32,71/(9-1)=4,09 тыс.дол.( за 5-ый год)

34,68/(9-1)=4,34 тыс.дол. (за 6,7,8,9 года)

 

Кроме того, с (п+3) года начисляется  амортизация по оборудованию, приобретенному за счет средств фонда развития производства по формуле:

                                                                                        (4)

где K_n+2 - собственные капитальные вложения (включая обучение персонала) в (п+2) году, руб.;

Т_сл - срок службы приобретенного оборудования, который исчисляется с (п+3) года до конца расчетного периода, лет;

0,90 - коэффициент, учитывающий затраты  на обучение персонала, в общей сумме единовременных затрат.

(0,90*2,00*1000)/(1+3)=450 тыс.руб.

Таким образом, сумма  амортизационных отчислений в рублях рассчитывается по выражению:

                                                                 (5)

= 4165+3,35*31+450=4718,85 тыс. руб. (за 2-ой год)

= 4165+3,6*31+450=4726,6 тыс. руб. (за 3-ий год)

= 4165+3,84*31+450=4737,04 тыс. руб. (за 4-ой год)

= 4165+4,09*31+450=4741,79 тыс. руб. (за 5-ый год)

= 4165+4,34*31+450=4749,54 тыс.руб.(за 6,7,8,9 года)

 

Общая сумма амортизационных  отчислений в иностранной валюте определяется по формуле:

                                                                                            (6)

= ((0,8*4165)/31+3,35= 110,83 тыс.дол.(за 2-ой год)

= ((0,8*4165)/31+3,6= 111, 08тыс.дол.(за 3-ий год)

= ((0,8*4165)/31+3,84= 111, 32тыс.дол.(за 4-ый год) = ((0,8*4165)/31+4,09= 111, 57тыс.дол.(за 5-ый год)

= ((0,8*4165)/31+4,34= 111, 82тыс.дол.(за 6,7,8,9 года)

Себестоимость продукции  СП в t-м году расчетного периода находится по выражению:

                                                                                  (7)

где С_t, С_t-1 - себестоимость продукции в t-м и предыдущем году, руб./ед.;

       I_c - темп снижения себестоимости продукции, %/год.

12,92*(1-(1,9/100))=12,675руб/ед (за 3-ий год)

12,675*(1-(1,9/100))=12,434 руб/ед (за 4-ый год)  и т.д.

Амортизационные отчисления и себестоимость продукции  по годам

Таблица №2

Года	А, тыс. руб.	А', тыс. $	А", тыс. руб.	АSруб тыс.руб	АSдолл тыс. $	С, руб/ед.
2	4165	3,35	450	4718,85	110,83	12,92
3	4165	3,6	450	4726,6	111,08	12,675
4	4165	3,84	450	4734,04	111,32	12,434
5	4165	4,09	450	4741,79	111,57	12,198
6	4165	4,34	450	4749,54	111,82	11,966
7	4165	4,34	450	4749,54	111,82	11,739
8	4165	4,34	450	4749,54	111,82	11,516
9	4165	4,34	450	4749,54	111,82	11,297

 

Как видно из таблицы  №2 амортизация импортного оборудования, приобретенного за счет кредита увеличивалась  в течение периода функционирования СП, это связано с увеличением затрат инвалюты на развитие и модернизацию производственного аппарата .

Сумма амортизационных  отчислений в рублях зависит от амортизации  импортного оборудования, приобретенного за счет кредита и амортизации по оборудованию,  приобретенному за счет средств фонда развития производства

Общая сумма амортизационных  отчислений в иностранной валюте зависит от амортизации по оборудованию, приобретенному за счет вкладов в уставный фонд, и от амортизация импортного оборудования, приобретенного за счет кредита

С 6-го по 9-ый год амортизация  стабильна, т.к. взятый кредит был погашен  в 5-ом году.

Себестоимость продукции  снижается в течение срока  работы предприятия, это связано  в первую очередь со снижением  затрат и увеличением объема выпускаемой продукции

Т. о. рассчитав условия создания и деятельности предлагаемого СП, можно преступить к оценке эффективности создания и деятельности СП на территории РФ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РАЗДЕЛ 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ СОЗДАНИЯ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.

В данном разделе при экономическом обосновании создания и деятельности совместного предприятии решаются две задачи:

• выбор наиболее эффективного варианта создания СП в данной отрасли из совокупности предложений российских и иностранных партнеров;
• обоснование наиболее рациональных условий функционирования СП (финансирования - формирования уставного капитала и кредитования, материально-технического снабжения, реализации продукции и т.д.),

При  определении  экономической  эффективности  создания  и деятельности СП необходимо произвести оценку:

• эффективности создания и деятельности СП как целого;
• эффективности участия российского партнера в СП;
• эффективности участия иностранного партнера в СП.

 

Эффективность создания и деятельности СП как целого характеризуется рядом показателей:

                               (8)

где   П_бt - балансовая объявленная прибыль в t-ом году;

        H_t - налог на прибыль в t-ом году;

          А_t- амортизационные отчисления в t-ом году;

        К_t - капитальные вложения на создание и развитие СП в t-ом году;

        a_t - коэффициент дисконтирования;

        L_t - ликвидационная стоимость СП;

        Т - длительность расчетного периода.

                                                                                   (9)