Экономическое обоснование эффективности создания СП на территории России с иностранным участником

Автор: Пользователь скрыл имя, 22 Ноября 2012 в 11:40, курсовая работа

Описание работы

Целью выполнения данной курсовой работы является экономическое обоснование эффективности создания и деятельности СП с иностранным и российским партнером.
Задачами курсовой работы являются:
Освоение теоретических основ создания и деятельности СП в РФ, т.е. анализ документов, необходимых для создания СП, порядок и основные этапы создания СП, технико-экономическое обоснование, определение факторов, влияющих на инвестиционный климат;
На предлагаемых условиях произвести расчет экономической деятельности СП, т.е на основе исходных данных рассчитать платежи за кредит, сумму амортизационных отчислений по годам в рублях и иностранной валюте
Оценить эффективность создания и деятельности СП на территории РФ, как целого, эффективность участия российского участника, эффективность участия иностранного партнера. Для этого необходимо произвести расчет выручки от реализации за рубли и за валюту, затрат на производство, лицензионных платежей, чистой прибыли и т.д.
Интерпретация полученных результатов. Необходимо обосновать выгодно ли создание СП на предложенных условиях. Дать рекомендации по улучшению работы предприятия

Содержание

ВВЕДЕНИЕ …………………………………………………………………………..3

РАЗДЕЛ 1. ОРГАНИЗАЦИОННО – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СОЗДАНИЯ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СОВМЕСТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В РФ ……5
1.1. Виды предприятий с иностранными инвестициями .........................................5
1.2. Факторы, определяющие инвестиционный климат …………………………...6
1.3. Порядок и основные этапы создания СП ……………………………………...9
1.4. Технико – экономическое обоснование …………………………………….14
1.5. Документы, необходимые для регистрации СП …………………………….14
1.6. Факторы, определяющие интерес иностранных инвесторов для вложения капитала в экономику России ……………………………………………………..15
РАЗДЕЛ 2. УСЛОВИЯ СОЗДАНИЯ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПОЛАГАЕМОГО СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ …………………18
2.1. Исходные данные ………………………………………………………………18
2.2. Расчет платежей за кредит ………………………………………………….19
2.3. Расчет амортизационных отчислений и себестоимости продукции СП по годам …………………………………………………………………………………20
РАЗДЕЛ 3. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ СОЗДАНИЯ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СП ……………………………………………………………25
РАЗДЕЛ 4. АНАЛИЗ ПОЛУЧЕННЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ………………………51
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ …………………………………53

Скачать полностью (172.63 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа содержит 1 файл

Экономика ВЭС.doc

— 579.00 Кб (Скачать)

(29)

= (111,82*31 + 1568 + 5880)*(41/100) = 4474,91 тыс.руб.

= 0 + 0 – 16072 + 0 = – 16072 тыс.руб.(за 1 год)

= 4944,44 + 0 – 0 + 0 = 4944,44 тыс.руб.(за 2 год)

= 11453,17 +0-0+ 4474,91= 15928,08 тыс. руб.(за 9 год)

По остальным годам – аналогично.

NCFt (c нарастающим итогом):

NCFt = -16072 + 4944,44 = -11127,56 тыс.руб. (по 2 году)

NCFt = -11127,56 + 5222,8 = -5904,76 тыс.руб. (по 3 году)

По остальным годам – аналогично.

Эффект иностранного партнера:

Эи = NCF * at = = -16072*1,00 = -16072 тыс.руб. (по 1 году)

Эи = 4944,44*0,89 = 4400,55 тыс.руб. (по 2 году)

Эи = 5222,8*0,80 = 4178,24 тыс.руб. (по 3 году)

Эи = 8655,03*0,71 = 6145,07 тыс.руб. (по 4 году)

По остальным годам – аналогично.

Дисконтированный денежный поток с нарастающим потоком:

Эи нар. = -16072+ 4400,55 = -11671,45 тыс.руб. (по 2 году)

Эи нар. = -11671,45 + 4178,24 = -7493,21 тыс.руб. (по 3 году)

Эи нар. = -7493,21 + 6145,07 = -1348,14 тыс.руб. (по 4 году)

По остальным – аналогично.

Заключительным этапом является оценка валютной сбалансированности проекта СП, которая производится в таблице №6.

В п-ом году единственным источником поступления денежных средств в иностранной валюте является кредит. Затраты инвалюты на создание резервного фонда отсутствовали в течение всего расчетного периода, поэтому по сроке 4 и 7 таблицы №6 везде ставится прочерк. В п-ом году не было также прибыли и выплат заработной платы в инвалюте.

Расчет накопленной амортизации:

Ав = 110,83 тыс.дол.(по 2 году)

Ав = 110,83 + 111,08 = 221,91 тыс.дол. (по 3 году)

Ав = 221,91 + 111,32 = 333,23 тыс.дол.(по 4 году)

Ав = 333,23 + 111,57 = 444,8 тыс.дол. (по 5 году)

По остальным годам – аналогично.

Поступления от выплаты процентов:

Wb = 110,83*(4/100) = 4,43 тыс. дол. (по 2 году)

Wb = 221,91*(4/100) = 8,88 тыс.дол. (по 3 году)

Wb = 333,23 * (4/100) = 13,33 тыс.дол.(по 4 году)

По остальным годам – аналогично.

Суммы инвалютных расходов в п-ом году по строкам 9 и 10 были определены расчетно, а по строке 13 указана в исходных данных(5,4).

Сальдо инвалютных поступлений и расходов определяется как разность между поступлениями (п.1+п.2+п.5+п.6) и расходами (с п.7 по п. 13) в инвалюте.

Сальдо = (49,2)-(31,3+19,68+5,9) = -7,68 тыс.дол. (по 1 году)

Сальдо = (-7,68+1235,16+110,83+4,43)-

( 110,83+26,8+17,71+168,48+5,9)= 1013,02 тыс.дол.(по 2 году)

По остальным годам – аналогично.

Остаток инвалюты на начало (п+1)-го года равен сальдо инвалютных поступлений и расходов в п-м году. Это же правило сохраняется для следующих лет. С (п+1)-го года по строке 3 показывается сумма амортизации в иностранной валюте нарастающим итогом, а по строке 5 с (п+1)-го года -проценты от суммы накопленной амортизации за предшествующий период.

Ставка процентов за хранение инвалютных средств в банке дана в исходных данных = 4%(0,004).

Остальные данные, необходимые для заполнения таблицы №6, были рассчитаны в таблицах 3-5.

Эффективность создания и деятельности СП как целого

Таблица 3

			Показатели	ед.изм.	Годы																								Итого
					1			2		3				4			5			6		7		8			9
1.			Выручка от реализации за рубли Вр	тыс.руб.				17520		17520				26280			26280			38544		32120		32120			32120		222504
2.			Выручка от реализации за валюту Вв	тыс. руб.				20770		20770				32550			32550			47740		45694		45694			45694		291462
			организации Х	тыс.USD				480		480				480			480			704		1056		1056			1056		5792
			организации У	тыс.USD				190		190				510			510			863		418		418			418		3517
			Всего	тыс.USD				670		670				1050			1050			1540		1474		1474			1474		9402
			ИТОГО выручка	тыс.руб.				38290		38290				58830			58830			86284		77814		77814			77814		513966
3.			Затраты на производство И	тыс.руб.	250			13370		13125				19101			18747			26775,2		26275,8		25585,2			25303,4		168532,6
4.			Лицензионные платежи Ил	тыс.руб.				589		589				883,5			883,5			1295,8		1295,8		1295,8			1295,8		8128,2
5.			Амортизация А	тыс. руб.				4165		4165				4165			4165			4165		4165		4165			4165		33320
6.			Балансовая прибыль Пб	тыс.руб.	-250			24581		24576				38845,5			39199,5			58213		50242,4		50933			51214,8		337555,2
7.			Резервный фонд Фз	тыс.руб.				196		196				196			196			196		196		196			196		1566
8.			Прибыль к налогообложению Пнал	тыс.руб.				24385		24380				38649,5			39003,5			58017		50046,4		50737			51018,8		336237,2
9.			Налог на прибыль Н	тыс. руб.				4877		4876				7729,9			7800,7			11603,4		10009,28		10147,4			10203,76		67247,44
10.			Чистая прибыль Пч	тыс. руб.				19508		19504				30919,6			31202,8			46413,6		40037,12		40589,6			40815,04		268989,76
11.			Платежи за кредит Бв	тыс. руб.	19,68			17,71		15,74				13,78			11,81												78,72
12.			Фонд развития производства Фа	тыс. руб.				1400		600																			2000
13.			Фонд потребления Фп	тыс. руб.				3706,52		3705,76				5874,72			5928,53			8818,58		7607,05		7712,02			7754,86		51108,04
14.			Распределяемая прибыль Прасп	тыс. руб.				14187,77		14986,50				24835,10			25066,46			37399,02		32234,07		32681,58			32864,18		214254,68
15.			Первоначальный капитал на создание предприятия К _сумм	тыс.руб.	40725,2																								40725,2
16.			Собственные капитальные вложения, вкл. Обучение К	тыс.руб.						2000																			2000
17.		Ликвидационная стоимость LT		тыс.руб.		0		0			0		0			0			0			0		0		5880			5880

18.		Годовая рентабельность Rt		%				58,61			58,60		86,63			87,33			124,68			109,02		110,38		110,93			-

19.	Среднегодовая рентабельность полных капитальных вложений Rt			%			93,19																						93,19
	Чистый денежный поток						-40725,20		23673			23669			35084,60			35367,8			50578,60		44202,12		44754,6			50860,04	267464,56
20.	NCF			тыс.руб.
	Чистый денежный поток						-40725,20		-17052,2			6616,8			41701,4			77069,2			127647,8		171849,92		216604,52			267464,56 766427	851176,80
21.	NCF нарастающим итогом			тыс.руб.
	Коэффициент						1,00 0,89		0,89			0,80			0,71			0,64			0,57		0,51		0,45			0,40	-
22.	дисконтирования
	Дисконтированный						-35775,96 35775,96
23.	денежный поток			тыс.руб.			-40725,20		21068,97			18935,20			24910,07			22635,39			28829,80		22543,08		20139,57			20344,02	138680,90
	Дисконтированный						-40725,20		-19656,23			-721,03																	440780,33
	денежный поток																	46824,43					98197,31		118336,88
24.	нарастающим итогом			тыс.руб.											24189,04						75654,23							138680,9

Чистая прибыль стабильно возрастает до 7-го года. Это связано в первую очередь с увеличением объема выпускаемой продукции. С 7-го по 9-ый год по сравнению с 6-ым заметно небольшое снижение, т. к. реализация с 7-го по 9-ый год составляет на 10 % меньше, чем в предыдущие года. Несмотря на снижение себестоимости продукции в течение периода работы предприятия затраты на производство растут, также как и лицензионные платежи, что объясняется увеличением объема продукции на 1200 тыс ед. по сравнению со вторым и третьим годом. Годовая рентабельность увеличивается на протяжение всего периода работы, что говорит об эффективности деятельности СП. При расчете чистого денежного потока наблюдается его постепенное увеличение. Что говорит о финансовой стабильности предприятия.

Эффективность участия российского партнера в СП

Таблица 4

	Показатели	Ед.изм.	Годы																Итого
			1	2		3		4		5	6			7		8		9
1	Чистая прибыль российского участника Прtч	тыс.руб.		7868,54		8311,51		13773,55		13901,86	20741,50			17877,02		18125,20		18226,47	118825,65
2	Вклад российского участника в уставный фонд Кр	тыс.руб.	23128																23128
3	Годовая рентабельность Rp	%		34,02		35,94		59,55		60,11	89,68			77,30		78,37		78,81
4	Среднегодовая рентабельность вклад в уставный фонд Rp	%	64,22													64,22
5	Окупаемость вклада в уставный фонд Ток	лет	4
6	Ликвидационная стоимость (доля российского участника) Lt	тыс.руб.															7196,55		7196,55
7	Чистый денежный поток, NCF	тыс.руб.	-23128		7868,54		8311,51		13773,6	13901,9		20741,5	17877,02		18125,2		25423		102894,3
8	NCF нарастающим итогом	тыс.руб.	-23128		-15259,46		-6947,95		6825,65	20727,55		41469,05	59346,07		77471,27		102894,27		263398,45
9	Коэффициент дисконтирования,at		1,00		0,89		0,80		0,71	0,64		0,57	0,51		0,45		0,40		-
10	Эффект российского участника(дисконтированный денежный поток) Эр	тыс.руб.	-23128		7003,00		6649,21		9779,26	8897,22		11822,66	9117,28		8156,34		10169,2		48466,16
11	ДДП нарастающим итогом	тыс.руб.	-23128		-16125		-9476		303,26	9200,48		21023,14	30140,42		38296,76		48465,96		98701,02

Эффективность участия иностранного партнера в СП.

Таблица 5

№ п/п	Показатели	Ед.изм.	Годы														Итого
			1	2	3	4		5	6		7		8		9
1.	Чистая прибыль иностранного участника, включая лицензию	тыс.руб		4944,44	5222,8	8655,03		8735,66	13033,56		11233,57		11389,53		11453,17		74667,76
2.	Вклад иностранного участника в уставный фонд Ки	тыс.руб	16072														16072
3.	Годовая рентабельность Rи	%		30,76	32,50	53,85		54,35	81,09		69,90		70,87		71,26
4.	Среднегодовая рентабельность вклада в уставный фонд Rи	%	58,07
5.	Окупаемость вклада в уставный фонд Ток	лет	4
6.	Ликвидационная стоимость (доля иностранного участника) Lt	тыс.руб														4474,9		4474,9
7.	Чистый денежный поток NCF	тыс.руб	-16072	4944,44	5222,8	8655,03	8735,66			13033,6		11233,6		11389,5		15928,08		63070,67
	NCF нарастающим итогом	тыс.руб	-16072	-11127,56	-5904,76	2750,27	11485,93			24519,53		35753,13		47142,60		63070,71		151617,85
8.	Коэффициент дисконтирования, At		1,00	0,89	0,80	0,71	0,64			0,57		0,51		0,45		0,40		-
9.	Эффект иностранного участника (дисконтированный денежный поток) Эй	тыс.руб	-16072	4400,55	4178,24	6145,07	5590,82			7429,13		5729,12		5125,29		6371,23		28897,46
10.	Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом	тыс.руб	-16072	-11671,45	-7493,21	-1348,14	4242,68			11671,81		17400,93		22526,22		28897,45		48154,29

Как видно из таблицы 4 и 5 чистая прибыль российского участника составила больше на 37 %, чем прибыль иностранного участника. Но вклад российского партнера был больше. Рентабельность постепенно растет, значит эффективность деятельности присутствует у обоих партнеров. Чистый денежный поток у российского партнера составил 102894,3 тыс. руб, а у иностранного 63070,67. Эффект российского участника составил на 40 % больше, чем эффект иностранного.

Оценка валютной сбалансированности СП, тыс.USD

Таблица 6

	Показатели	Ед. изм.	Годы									Итого
	Показатели	Ед. изм.	1	2	3	4	5	6	7	8	9	Итого
Поступления
1	Остаток инвалюты на начало года, Во	тыс. USD		-7,68	1013,02	2148,99	3927,36	5818,9	8583,31	11248,85	14025,65	46758,4
2	Выручка от реализации продукции в инвалюте, Вв	тыс. USD	0	1235,16	1235,16	1897,74	1897,74	2783,36	2510,13	2510,13	2510,13	16579,55
3	Накопление амортизации импортного оборудования, Ав	тыс. USD	0	110,83	221,91	333,23	444,8	556,62	668,44	780,26	892,08	-
4	Накопленный резервный фонд. Фзв сумм	тыс. USD	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
5	Поступления от выплаты процентов по валютным средствам СП, хранящимся в банке,wb	тыс. USD	0	4,43	8,88	13,33	17,79	22,27	26,74	31,21	35,68	160,33
6	Полученный кредит в инвалюте, Кр	тыс. USD	49,2									49,2
7	Затраты инвалюты на содержание резервного фонда, Фзв	тыс. USD	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
8	Амортизация импортного оборудования, Ав	тыс. USD	0	110,83	111,08	111,32	111,57	111,82	111,82	111,82	111,82	892,894
9	Затраты инвалюты на развитие и модернизацию производственного аппарата, Кв	тыс. USD	31,3	26,8	28,78	30,74	32,71	34,68	34,68	34,68	34,68	264,25
10	Выплаты по инвалютным кредитам, включая проценты, Бв	тыс. USD	19,68	17,71	15,74	13,78	11,81					78,72

Информация о работе Экономическое обоснование эффективности создания СП на территории России с иностранным участником