Анализ и оценка финансовых результатов предприятия

     4. Прибыль является основным внутренним  источником формирования финансовых ресурсов фирмы, обеспечивающих его развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли фирмы в процессе ее хозяйственной деятельности, тем меньше её потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и при прочих равных условиях – тем выше уровень самофинансирования ее развития, обеспечения реализации стратегических целей этого развития, повышения конкурентной позиции фирмы на рынке. При этом прибыль является постоянно воспроизводимым источником, и ее воспроизводство в условиях успешного хозяйствования осуществляется на расширенной основе.

     5. Прибыль является главным источником  возрастания рыночной стоимости  фирмы. Способность самовозрастания  стоимости капитала обеспечивается  путем капитализации части полученной  прибыли фирмой, т.е. ее направления на рост активов фирмы. Чем выше сумма и уровень капитализации полученной фирмой прибыли - тем в большей степени возрастает стоимость ее чистых активов (активов, сформированных за счет собственного капитала), а соответственно и рыночная стоимость фирмы в целом, определяемая при ее продаже, слиянии, поглощении и в других случаях

     6. Прибыль фирмы является важным  источником удовлетворения социальных  потребностей общества. Социальная  роль прибыли проявляется в  том, что средства, перечисляемые  в бюджеты разных уровней в процессе ее налогообложения, служат источником реализации разнообразных общегосударственных и местных социальных программ, обеспечивающих «выживание» отдельных социально незащищенных членов общества. За счет полученной прибыли фирмы удовлетворяются части социальных потребностей ее персонала (социальные программы в коллективах и индивидуальных трудовых соглашениях). За счет прибыли полученной фирмой осуществляется внешняя благотворительная деятельность фирмы, направленная на финансирование отдельных неприбыльных организаций, оказание материальной помощи отдельным категориям граждан.

     7. Прибыль является основным защитным  механизмом, предохраняющим фирму  от угрозы банкротства. Хотя  такая угроза может возникнуть  и в условиях прибыльной хозяйственной  деятельности фирмы (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов и так далее), но при прочих равных условиях, фирма гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоколиквидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость), сформированы соответствующие резервные финансовые фонды.

     Поддержание необходимого уровня прибыльности –  объективная закономерность нормального  функционирования организации в  рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса – одна из главных внутренних причин банкротства.

     Главная цель управления прибылью – максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периоде. Это означает: обеспечение максимальной прибыли, соответствующей ресурсам организации и рыночной конъюнктуре; обеспечение оптимальной пропорциональности между уровнем формируемой прибыли и допустимым уровнем риска; обеспечение высокого качества формируемой прибыли; обеспечение выплаты необходимого уровня дохода на инвестированный капитал собственникам компании; обеспечение достаточного объема инвестиций за счет прибыли в соответствии с задачами развития бизнеса; обеспечение роста рыночной стоимости организации; обеспечение эффективности программ участия персонала в распределении прибыли.

     Говоря  о прибыли как о финансовом результате фирмы нельзя упускать из вида такой показатель как рентабельность.

     Рассмотрим  сущность, роль и классификацию показателей рентабельности фирмы, предложенную А.Д. Шереметом [27.с.87].

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы фирмы в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли фирмы. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния фирмы. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

     Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы (таблица 1): 

Таблица 1 – Показатели рентабельности

     Таким образом, важнейшим финансовым показателем, определяющим способность фирмы  обеспечивать необходимое для ее нормального развития превышение доходов  над расходами, является прибыль. С  целью выявления условий и возможностей для получения фирмой прибыли проводится анализ финансовых результатов, в ходе которого должны быть получены ответы на следующие вопросы:

• насколько стабильны полученные доходы и произведенные расходы;
• какие элементы отчета о прибылях и убытках могут быть использованы для прогнозирования финансовых результатов;
• насколько производительны осуществляемые затраты;
• насколько эффективно управление предприятием.

     Сумма прибыли, и уровень рентабельности являются основными показателями, характеризующими финансовые результаты предприятия. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие и устойчивее его финансовое состояние.  Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в любой сфере бизнеса.

     Большое значение в процессе управления финансовыми  результатами отводится экономическому анализу, основными задачами которого являются:

• систематический контроль за формированием финансовых результатов;
• определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;
• выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности и прогнозирование их величины;
• оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;
• разработка рекомендаций по использованию выявленных резервов.

     Основными источниками информации для анализа  являются:

• данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов,
• отчет о прибылях и убытках (форма №2),
• отчет об изменениях капитала (форма №3),
• приложение к балансу (форма №5),
• соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

     В связи с введением новых форм бухгалтерской отчетности изменился  порядок формирования и оценки конечного  финансового результата (чистой прибыли  или убытка) организации, хотя во многом сохранена преемственность с действовавшей ранее практикой учета выручки от реализации продукции и себестоимости товаров.

     В новом «Отчете о прибылях и  убытках» произведен ряд важнейших  изменений. Принимая во внимание, что  основные показатели раздела «доходы и расходы по обычным видам деятельности» остались без изменения, из формы №2 исключена детализированная расшифровка выручки от реализации и себестоимости проданных товаров. Это значительно упрощает порядок формирования показателей «Отчета о прибылях и убытках» предприятиями, осуществляющими несколько видов деятельности. Однако необходимо учитывать требование существенности, предъявляемое к бухгалтерской отчетности и определяемое организацией самостоятельно. Существенной признают сумму, отношение которой к общему итогу соответствующих данных за отчетный год составляет не менее 5%. Уровень существенности, принятый предприятием, закрепляют в его учетной политике. Показатели в случае их существенности непосредственно включают в Отчет о прибылях и убытках либо в пояснительную записку. Следует помнить, что данные о расходах по обычным видам деятельности в форме №2 приводят по организации в целом без учета внутрихозяйственного оборота.

     Разделы «Операционные доходы и расходы» и «Внереализационные доходы и расходы» объединены в разделе «прочие доходы и расходы» без изменения состава показателей.

     Раздел  «Чрезвычайные доходы и расходы» исключен, так как они не носят  регулярного характера, поэтому  их учитывают в составе внереализационных  или операционных доходов и расходов.

     Конечным  финансовым результатом является чистая прибыль, имеющая приоритетное значение для принятия управленческих решений  по финансированию инвестиций в основной и оборотный капитал предприятия. Нормы ПБУ 18/02 позволяют показать в бухгалтерской отчетности (прежде всего форме №2) достоверную информацию для всех заинтересованных пользователей, которая относится к взаимоотношениям предприятия с бюджетом по налогу на прибыль. Этот налог фактически исчислен по данным налогового, а не бухгалтерского учета. В результате показанная в бухгалтерском балансе нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) будет определена с учетом реального налога на прибыль.

     Параметр  «Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода» в форме №2 определяют исходя из того, что в качестве расхода по налогу на прибыль, вычитаемого из суммы прибыли до налогообложения, должна быть принята величина условного расхода по налогу на прибыль, скорректированного на сумму постоянных налоговых обязательств (активов). Условный расход (доход) по налогу на прибыль равен величине, определяемой как произведение бухгалтерской прибыли, образованной в отчетном периоде, на ставку налога на прибыль, установленную действующим законодательством (в 2008 г. – 20%). Под постоянным налоговым обязательством понимают сумму налога, которая приводит к росту налоговых платежей по налогу на прибыль в отчетном периоде. Постоянное налоговое обязательство равно величине, определяемой как произведение постоянной разницы, возникшей в отчетном периоде, на ставку налога на прибыль. Для вычисления чистой прибыли отчетного периода рекомендуют использовать следующую формулу:

     Чистая  прибыль отчетного периода = прибыль (убыток) до налогообложения + отложенные налоговые активы – отложенные налоговые  обязательства – текущий налог на прибыль ± иные платежи, производимые за счет прибыли после налогообложения ± суммы списания отложенных активов и обязательств.

     При заполнении Отчета о прибылях и убытках  необходимо помнить, что признанные в отчетном периоде (с учетом условий ПБУ 10/99) расходы предприятия подлежат отражению:

• в себестоимости продукции (работ, услуг);
• за счет финансовых результатов (операционные и внереализационные расходы);
• в составе стоимости активов (расходы, связанные с приобретением и созданием активов до начала их использования).

     Отчет о прибылях и убытках содержит и другие новации по составу статьей  и их элементов, носящие более  частный характер.

     Следует иметь в виду, что при получении  финансирования на покрытие расходов прошлых лет причитающихся к получению бюджетные средства непосредственно относят к внереализационным доходам.

     Формирование  конечного финансового результата фирмы в форме чистой прибыли (убытка) отчетного периода показано на рисунке 1.

Рисунок 1.1 - Формирование конечного финансового результата деятельности  фирмы 

      Таким образом, можно сделать следующие  выводы:

      Финансовый  результат – главный критерий оценки деятельности для большинства  организаций. Насколько привлекательны финансовые результаты фирмы – настолько стабильно ее текущее и перспективное финансовое состояние.

      Прибыль – это часть чистого дохода, который получают фирмы после  реализации продукции как вознаграждение за вложенный капитал и риск предпринимательской  деятельности.

      Рентабельность – показатель, характеризующий эффективность работы в целом, и более полно, чем прибыль отражает окончательные результаты хозяйственной деятельности.