Анализ платежеспособности предприятия и рекомендации по ее обеспечению и стабилизации

Z + R^A + Д = [(И^с + K^Т) - F_имм] + (K^t + R^Р), тыс. руб

где    Z - запасы;

R^A - дебиторская задолженность;

Д - свободные денежные средства;

K^Т – долгосрочные обязательства;

K^t - краткосрочные займы и кредиты;

R^Р - кредиторская задолженность.

    Анализ  результатов расчетов по данной модели позволяет сделать вывод, что условие текущей платежеспособности будет выполняться, если запасы организации будут покрываться источниками их формирования:

Z £ (И^С + K^Т) - F_ИММ ,тыс. руб.

    Из  рассмотренного условия платежеспособности вытекает и другое направление оценки финансовой устойчивости организации с учетом степени покрытия иммобилизованных активов источниками средств:

F_ИММ <  (И^С+ K^Т) - Z, тыс. руб.

    Для оценки перспективной платежеспособности сравнивается дебиторская задолженность и свободные денежные средства с краткосрочными обязательствами:

R^A + Д ³  K^t + R^Р, тыс. руб. [6] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3. Особенности финансового анализа в России

           

    Для оценки финансового положения предприятия  применяется система различных  показателей. Анализ целесообразно  проводить в следующей последовательности: составление таблицы основных финансовых и оперативных показателей, анализ данных показателей в сравнении с показателями предшествующего периода (3-5 лет) или со среднеотраслевыми показателями, определение факторов, влияющих на уровень показателей, составление выводов и формулирование предложений (рекомендаций) по результатам анализа. В практике применяются различные оперативные и финансовые показатели, позволяющие судить о финансовом положении предприятия и рентабельности его капитала. Я не буду подробно останавливаться на показателях, так как многие из них были рассмотрены подробно в пункте 1.2. Это показатели платежеспособности предприятия – здесь рассчитываются коэффициент покрытия, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент мобильности оборотного капитала, коэффициент платежеспособности. Формулы и их характеристики были рассмотрены ранее.

    Опыт  проведения финансового анализа  российских компаний в различных  видах и изучение попыток выполнения классических аналитических процедур позволяют выделить основные проблемы "российской специфики" в этой области исследований.

    Во-первых, во многих случаях на практике финансовый анализ сводится к расчетам структурных  соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов. Глубина  исследования ограничивается, в лучшем случае, констатацией тенденции "улучшения" или "ухудшения". Сделать выводы и тем более рекомендации на основании исходного информационного массива - неразрешимая проблема для специалистов компаний, оснащенных специальными программными средствами, но не обладающих достаточной квалификацией, профессиональным опытом, творческим отношением к рутинным операциям расчета.

    Во-вторых, зачастую результаты финансового анализа  основываются на недостоверной информации, при этом она может быть искажена как по субъективным, так и по объективным причинам. С одной стороны, правилом "умелого" российского менеджера считается занижение или сокрытие любыми ухищрениями полученных доходов (прибыли), поэтому для оценки достоверности исходной информации и, как следствие, получения реальных результатов финансового анализа требуется предварительное проведение независимого аудита для обнаружения преднамеренных и непреднамеренных ошибок. С другой стороны, по российским правилам бухгалтерского учета денежные и неденежные формы расчетов не разведены в отчетности (исключение составляет только форма № 4 "Отчет о движении денежных средств", но она является годовой).

    В результате превалирования бартерных  расчетов создается и культивируется иллюзия о поступательном развитии рыночных отношений в России, при которых предприятия реализуют свою продукцию якобы по рыночным ценам (на самом деле завышенных в силу консенсуса интересов участников бартерных сделок), получают за нее якобы выручку и выплачивают из нее якобы фискальные обязательства в государственный бюджет.

    В-третьих, стремление к детализации финансового  анализа обусловило разработку, расчет и поверхностное использование  явно избыточного количества финансовых коэффициентов, тем более что  большинство из них находится  в функциональной зависимости между собой. Предметом особой гордости разработчиков новых программных средств по финансовому анализу является утверждение о том, что созданный инструмент дает возможность рассчитать 100 и более финансовых коэффициентов, хотя обычно бывает достаточно использовать не более 2-3 показателей по каждому аспекту финансовой деятельности.

    В-четвертых, сравнительный финансовый анализ российских компаний практически невозможен из-за отсутствия адекватной нормативной  базы и доступных среднеотраслевых показателей.

    В-пятых, достаточно отдаленный от российский практики вид имеют западные интегральные показатели, которые используются многими отечественными аналитиками для оценки вероятности банкротства компаний.

    В-шестых, особенности российской бухгалтерии  заведомо искажают результаты финансовой деятельности компаний. Необходимость учета курсовой разницы в бухгалтерском балансе привела к тому, что после девальвации рубля 17 августа 1998 г. долгосрочные иностранные кредиты были пересчитаны по текущему курсу Центробанка (примерно 24 руб. за 1 долл.) и обусловили значительные убытки многих российских компаний за 1997 г.

    Наконец, исходная отчетность анализируемых  компаний искажается из-за инфляционных процессов в российской экономике, которые главным образом влияют не на вертикальный (основные пропорции остаются неизменными), а на горизонтальный анализ. [7] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вывод по 1 главе 

    Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его  платежеспособность, т.е. возможность  своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

    Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

    Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

    Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

    Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. 

2. Анализ  платежеспособности предприятия на примере ООО НПФ «ВИСМА»

2. 1. Характеристика  ООО НПФ «ВИСМА» 

    Общество  с ограниченной ответственностью научно-производственная фирма «ВИСМА» было создано по решению учредителей – физических лиц, и зарегистрировано Регистрационной Палатой г. Уфа и Кировского района 29 сентября 1993 года.

    ООО НПФ «ВИСМА» является самостоятельным предприятием, собственниками которого являются его учредители – физические лица, граждане Республики Башкортостан. Фирма обладает статусом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и валютный счет в банке, печать, штампы и другие реквизиты со своим наименованием.

    Собственниками  предприятия являются его учредители, доля каждого в уставном капитале составляет по 1/6 соответственно, доли определены учредительными документами, размер оговорен в документах, разработанных в соответствии с Гражданским Кодексом РФ. Уставный капитал общества составляет 450 000 руб. Учредители на своих собраниях осуществляют управление предприятием в части принятия кардинальных решений, касающихся вопросов имущественного характера, распределения прибыли, изменения в уставных документах, назначения директора и т.п., все права и обязанности учредителей отражены в уставе предприятия.

    Оперативное руководство предприятием осуществляет директор, который в свою очередь назначает на должность главного бухгалтера.

    Основной  задачей предприятия является получение  прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов коллектива и собственников предприятия.

    Согласно  устава, ООО НПФ «ВИСМА» является многопрофильным предприятием, но основным видом его деятельности является производство газогенераторов, аппаратов для дистилляции, фильтрования или очистки жидкости и газов (комплексы водоочистки и комплексы очистки сточных вод).

    Общество для достижения целей своей деятельности может от своего имени приобретать и осуществлять любые имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, совершать допустимые законом сделки, быть истцом и ответчиком на суде.

    Общество  осуществляет владение, пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества.

    Общество  вправе совершать все действия, не запрещенные действующим законодательством. Деятельность Общества не ограничивается оговоренной в уставе. Сделки, выходящие за пределы уставной деятельности, но не противоречащие закону, являются действительными.

    ООО НПФ «ВИСМА» обладает одним производственным цехом, иных производств, видов деятельности и филиалов не имеет. Общая численность персонала - 96 человек.

    Цели  организации:

- достижение  эффективности работы и ее  прибыльности в интересах участников  и занятых в обществе работников;

- увеличение  товарооборота, удовлетворение спроса  покупателей;

- расширение  организации, открытие новых производств;

- организация  наиболее рациональной системы  движения, учета и хранения продукции,  предусматривающей наиболее прогрессивные  методы и технологии.

    Основные  экономические показатели деятельности организации:  
 
 
 
 
 
 

Таблица 1. Основные экономические  показатели за 2008 год