Анализ платежеспособности предприятия и рекомендации по ее обеспечению и стабилизации

O_А - оборотные активы (А1 + А2 + А3);             З^К - заемный капитал.

    Расчет  по данной модели дает следующие результаты:

На начало периода:                                             На конец периода:  

F_ИММ = 4 394 тыс. руб.                                        F_ИММ = 6 282 тыс. руб.

O_А = 18 737 + 13 775 + 18 322 =                      O_А = 32 848 + 11 635 + 16 725=                

= 50 834 тыс. руб.                                                 =  67 490 тыс. руб.

И^С = 32 084 тыс. руб.                                          И^С = 46 449 тыс. руб.

  З^К = 23 144 тыс. руб.                                          З^К = 21 041 тыс. руб.

на  начало периода: 4 394 + 50 834 = 32 084 + 23 144

                                              55 228 = 55 228

на  конец периода:   6 282 + 61 208 = 46 449 + 21 041

                                            67 490 = 67 490.

    Составление балансовой модели предполагает определенную перегруппировку разделов и статей баланса для выделения заемных средств, однородных с точки зрения возврата, а, преобразовав балансовую модель, получим величину оборотных активов (О_А):

O_А = (И^С– F_ИММ) + З^К, тыс. руб

На  начало периода: 50 834 = (32 084 – 4 394) + 23 144,

                                50 834 = 50 834.

На  конец периода:  61 208 = (46 449 – 6 282) + 21 041,

                              61 208 = 61 208.

    Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы  направляются на приобретение основных средств и на долгосрочные финансовые вложения, произведем дальнейшее преобразование формулы, выделив составляющие оборотных активов и заемного капитала.

Z + R^A + Д = [(И^с + K^Т) - F_имм] + (K^t + R^Р), тыс. руб

где    Z - запасы;

R^A - дебиторская задолженность;

Д - свободные денежные средства;

K^Т – долгосрочные обязательства;

K^t - краткосрочные займы и кредиты;

R^Р - кредиторская задолженность.

На  начало периода:                                              На конец периода:

Z = 18 322 тыс. руб.                                              Z = 16 725 тыс. руб.

R^A =  13 775 тыс. руб.                                           R^A = 11 635 тыс. руб.

Д = 18 737 тыс. руб.                                             Д = 32 848 тыс. руб.

K^Т = 0                                                                   K^Т =  0

K^t =  0                                                                    K^t =  0

R^Р = 23 144 тыс. руб.                                          R^Р = 21 041 тыс.руб.

На  начало периода:

18 322 + 13 775 + 18 737 = [(32 084 + 0) – 4 394] + (0 + 23 144),

                         50 834 = 50 834

На  конец периода:

 16 725 + 11 635 + 32 848 = [(46 449 + 0) – 6 282] + (0 + 21 041),

                           61 208 = 61 208

    Анализ  результатов расчетов по данной модели позволяет сделать вывод, что условие текущей платежеспособности будет выполняться, если запасы организации будут покрываться источниками их формирования:

Z £ (И^С + K^Т) - F_ИММ ,тыс. руб

На  начало периода:                                          На конец периода:

Z = 18 322 тыс. руб.                                          Z = 16 725 тыс. руб.

И^С = 32 084 тыс. руб.                                          И^С = 46 449 тыс. руб.

K^Т =  0                                                                   K^Т =  0

F_ИММ = 4 394 тыс. руб.                                        F_ИММ = 6 282 тыс. руб.

На  начало периода: 18 322 < (32 084+ 0) – 4 394

                                 18 322 < 27 690

На  конец периода:   16 725  < (46 499 +0) – 6 282

                                16 725 < 40 167

    На  начало периода источники формирования запасов превышают запасы в 1,5 раза (27 690/18 322), на конец – превышение составляет 2,4 раза (40 167/ 16 725), то есть условие текущей платежеспособности выполняется.

    Из  рассмотренного условия платежеспособности вытекает и другое направление оценки финансовой устойчивости организации с учетом степени покрытия иммобилизованных активов источниками средств:

F_ИММ <  (И^С+ K^Т) - Z, тыс. руб.

На  начало периода: 4 394 <  (32 084 + 0) – 18 322,

                                4 394 < 13 762.

На  конец периода:    6 282 < (46 449 + 0) – 16 725,

                                6 282 < 29 724.

    На  начало и на конец периода иммобилизованные активы  покрываются источниками их формирования, источники превышают активы в 3,13 раза (13 762/4394) на начало периода, а на конец - в 4,73 раза (29 724/6 282).

    Для оценки перспективной платежеспособности сравнивается дебиторская задолженность и свободные денежные средства с краткосрочными обязательствами:

R^A + Д ³  K^t + R^Р, тыс. руб

На  начало периода: 13 775 + 18 737 > 0 + 23 144

                                                32 512  > 23 144.

На  конец периода:  11 635 + 32 848 > 0 + 21 041,

                                               44 483 > 21 041.

    Условие перспективной платежеспособности организации на начало и конец периода выполняется, на начало периода краткосрочные обязательства меньше источников в 1,4 раза (32 512/23 144), на конец в 2,11 раза (44 483/21 041). Ситуацию можно оценить следующим образом: на начало периода организация могла бы покрыть 140,48% своих обязательств ((32 512/23 144)*100), на конец – 211,41% ((44 483/21 041) *100), что является благоприятным результатом.

      
 
 
 
 
 
 
 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вывод по 2 главе 

    По  итогам 2 главы делаем такие выводы, что на конец периода:

1. наиболее ликвидные активы (А1) увеличились на 75,31 % за счет увеличения денежных средств предприятия на 16 405 тыс. руб;

2.  быстро реализуемые активы (А2) снизились на 15,53 % за счет снижения дебиторской задолженности на 2 140 тыс. руб.;

3. медленно реализуемые активы  (А3) снизились на 8,72 % за счет снижения запасов на 1 608 тыс. руб. и расходов будущих периодов на 11 тыс. руб.;

4. трудно реализуемые активы (А4) увеличились на 43,97 % за счет увеличения внеоборотных активов на 1 899 тыс. руб.;

5. наиболее срочные обязательства (П1) снизились на 9,09 % за счет снижения кредиторской задолженности на 2 103 тыс. руб.;

6. краткосрочные обязательства (П2) и долгосрочные обязательства (П3) не изменились;

7. постоянные пассивы (П4) увеличились на 44,77% за счет увеличения Капитала и резервов на 14 365 тыс. руб..

    На  конец периода баланс считается  абсолютно ликвидным. Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или недостатку показывает наиболее ликвидные активы покрывают на конец периода – 156,11% обязательств. Условие текущей и перспективной платежеспособности на начало и конец периода выполняется.

    При анализе с использованием нормативных скидок делаем выводы:

1.  наиболее  ликвидные активы (А1) также как  и в первом случае увеличились  на 75,31 % за счет увеличения денежных средств предприятия на 16 405 тыс. руб;

2. быстро реализуемые активы (А2) снизились на 17,40 %;

3. медленно реализуемые активы  (А3) снизились на 10,29 %;

4. трудно реализуемые активы (А4) аналогично предыдущему методу увеличились на 43,97 %;

5. наиболее срочные обязательства (П1) также снизились на 9,09%;

6. краткосрочные обязательства (П2) снизились на 9,09 %;

7.  долгосрочные обязательства (П3) не изменились;

8. постоянные пассивы (П4) увеличились также на 44,77%.

    Таким образом, по данному методу, условие текущей платежеспособности на начало и конец периода выполняется.

    Коэффициент абсолютной ликвидности к концу периода увеличился до 1,5611, за счет уменьшения общей величины наиболее срочных обязательств к концу периода на 9,09 %  и увеличения свободных денежных средств на 175,31%.

    Коэффициент критической ликвидности вырос за счет увеличения свободных денежных средств и дебиторской задолженности на 73,37% , при неизменных краткосрочных обязательствах. Полученное значение показателя на конец периода (2,1141) позволяет сделать вывод, что все краткосрочные обязательства могут быть покрыты без реализации материальных запасов.

    В исследуемой организации значение коэффициента текущей ликвидности меняется в течение анализируемого периода от 2.1964 до 2,9090. Повышение величины анализируемого показателя к концу периода является результатом влияния двух разнонаправленных факторов: увеличения оборотного капитала на 20,41% при одновременном уменьшении наиболее срочных обязательств на 9,08 %.

    Важным  показателем, характеризующим платежеспособность, является уровень платежеспособности, в данном случае уровень платежеспособности на конец отчетного периода повысился относительно начала периода до 3,6597.

    На  начало периода  источники формирования запасов превышают запасы  в 1,5 раза, на конец – превышение составляет 2,4 раза, то есть условие текущей платежеспособности выполняется, т. е. запасы организации покрываются источниками их формирования. 
 

3.  Пути  обеспечения и стабилизации платежеспособности предприятия на примере ООО НПФ «ВИСМА»

3.1. Управление денежными активами, как обеспечение и стабилизация платежеспособности предприятия 

    По  мере своего развития каждое предприятие  сталкивается с определенными проблемами и задачами, преодоление и решение которых осуществляются посредством применения различных управленческих методик и технологий.