Финансовый менеджмент как основа функционирования предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

Дисциплина: Финансовый менеджмент

На тему: «Финансовый  менеджмент как основа функционирования предприятия»

 

Содержание

 
Введение

 

В условиях рыночной экономики устойчивость и успех  любому хозяйствующему субъекту (предприятию, акционерному обществу, товариществу и т.п.) может обеспечить только эффективное управление движением финансовых ресурсов. Капитал должен приносить доход, иначе хозяйствующий субъект может утратить свою устойчивость на рынке. Чтобы рационально управлять движением финансовых ресурсов, необходимо знать методологию и методику финансового менеджмента и овладеть умением принятия решений на практике.

Рыночная  экономика в Казахстане набирает всё большую силу. Вместе с ней  набирает силу и конкуренция как  основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любому другому хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением капитала и финансовых ресурсов, находящихся в их распоряжении.

В Послании Президента Республики Казахстан Н.А. Назарбаев народу страны «Рост благосостояния граждан Казахстана — главная цель государственной политики» подчеркивается, что целью развития нашей страны является управление ростом экономики Казахстана. Достижение этой цели непосредственно зависит от уровня руководства, от объективности, конкретности, оперативности и научной обоснованности принимаемых решений. Теория и практика показывают, что успеха на рынке добиться невозможно без эффективного и целенаправленного управления всеми процессами, связанными с функционированием организации в рыночных условиях. [1]

В Казахстане происходят глубокие экономические  перемены, обусловленные возвращением страны в русло общих экономических  процессов мирового развития.

Цель  курсовой работы – изучить сущность, назначение и роль финансового менеджмента в управлении финансами коммерческого предприятия.

В соответствии с целью курсовой работы были определены задачи курсовой работы:

• изучить сущность и необходимость финансового менеджмента на предприятии;
• рассмотреть инструменты финансового менеджмента;
• провести анализ управления формированием финансовых ресурсов предприятия;
• дать оценку структуры капитала с учетом критерия финансового левериджа;
• исследовать перспективы направления совершенствования финансового менеджмента на предприятии.

 

1 Теоретические основы финансового менеджмента

1.1 Сущность и необходимость  финансового менеджмента на предприятии

 

"Финансовый  менеджмент - это наука о критериях  принятия важнейших финансовых  решений" [2,с.11]. Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношении, между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе. Субъект управления - это специальная группа людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий), которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.

Финансовый менеджер постоянно сталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Под внутренними и внешними источниками финансирования в финансовом менеджменте понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств. Одна из возможных и наиболее общих группировок представлена на следующем рисунке:

Источниками собственных средств являются уставный капитал (средства от продажи акций  и паевые взносы участников); резервы, накопленные предприятием; прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и т.д.)

К основным источникам привлеченных средств относятся: ссуды  банков; заемные средства; средства от продажи облигаций и других ценных бумаг; кредиторская задолженность.

"Принципиальное  различие между источниками собственных  и заемных средств кроется  в юридической причине - в случае  ликвидации предприятия его владельцы  имеют право на ту часть  имущества предприятия, которая  останется после расчетов с третьими лицами" [3, с.231].

Финансы - не только экономическая категория. Одновременно финансы выступают инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это  воздействие осуществляется через  финансовый механизм. Финансовый механизм - система действия финансовых рычагов, выражающаяся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов. Структура финансового механизма представлена на следующем рисунке:

Финансовый  рычаг представляет собой прием действия финансового метода. К финансовым рычагам относятся: прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, котировка валютного курса тенге и т. п.

Правовое  обеспечение функционирования финансового  механизма включает законодательные  акты, постановления, приказы, циркулярные  письма и другие правовые документы органов управления.

Информативное обеспечение функционирования финансового  механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п.

Финансовый  менеджмент как управленческий комплекс связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя:

1) риск-менеджмент;

2) менеджмент  кредитных операций;

3) менеджмент  операций с ценными бумагами;

4) менеджмент  валютных операций;

5) менеджмент  операций с драгоценными металлами  и драгоценными камнями; 

6) менеджмент операций с недвижимостью.

Финансовый  менеджмент как орган управления представляет собой аппарат управления, т. е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут относиться финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и т. д.

Финансовый  менеджмент как форма предпринимательской  деятельности означает, что управление финансовой деятельностью не может быть чисто бюрократическим, административным актом. Речь идет о творческой деятельности, которая активно реагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инноваций). Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (холдинговые компании, траст-компании и др.).

Таким образом, финансовый менеджмент – это наука  управления финансами предприятия, направленная на достижение его тактических  и стратегических целей, т.е. организация  управления финансовыми потоками в  целях рационального управления и эффективного использования собственного и заемного капитала и получения максимальной прибыли.

Основной  целью финансового менеджмента  является оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия на предстоящие  периоды и обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия с помощью рациональной финансовой политики.

Соответственно  сущности финансового менеджмента  можно выделить ряд задач, решаемые с его помощью:

1. обеспечение формирования объемов финансовых ресурсов, т.е. определение величины ресурсов в соответствии с анализом потребности в них;
2. обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов;
3. оптимизация денежного оборота (увеличение скорости денежного оборота);
4. обеспечение максимизации прибыли;
5. обеспечение минимизации уровня финансового риска;
6. обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия.

Финансовый менеджмент как деятельность имеет две сферы  приложения:

• внутрихозяйственную сферу, в которой управление финансовыми ресурсами и капиталом осуществляется на основании решений администрации внутри предприятия;
• внешнюю сферу, где управление финансовыми ресурсами и капиталом осуществляется в процессе установления финансовых отношений между предприятием и другими хозяйствующими субъектами, а так же между предприятием и государством.

Необходимые условия функционирования финансового  менеджмента:

• предпринимательская деятельность;
• самофинансирование;
• рынок труда;
• рынок капиталов;
• четкая регламентация государственного регулирования деятельности предприятий, основанная на системе рыночного законодательства.

Сущность  финансового менеджмента как  экономической категории проявляется  в выполняемых им функциях. Представляется целесообразным выделение и исследование трех основных функций:

• воспроизводственной;
• распределительной;
• контрольной;

Воспроизводственная функция финансового менеджмента  обеспечивает сбалансированность материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях  кругооборота капитала в процессе простого и расширенного воспроизводства.

Экономическая обособленность оборотных, внеоборотных и финансовых активов приводит к необходимости управления их кругооборотом в рамках отдельно взятого предприятия или коммерческой организации.

"Кругооборот  активов, совершающийся непрерывно  во времени, представляет собой оборот, обслуживающий воспроизводство" [4, с.19]. Кругооборот является стадией оборота капитала.

Проявление  воспроизводственной функции финансового  менеджмента - прибыльность и ликвидность  активов предприятия. Эффективное  управление финансовыми ресурсами позволяет повышать прибыльность и обеспечивать долгосрочные инвестиции. Для поддержания высокой прибыльности и ликвидности решающую роль играет управление собственным и привлеченным капиталом.

Распределительная функция  финансового менеджмента тесно  связана с воспроизводственной функцией, так как выручка от реализации товаров подлежит распределению. Эта функция заключается в формировании и использовании денежных фондов, поддержании эффективной структуры капитала предприятия и коммерческой организации. Распределение начинается с формирования фонда возмещения, обеспечивающего покрытие затрат на простое воспроизводство и начисление износа. Это входит в сферу текущего финансирования и требует оперативного реагирования.

В результате распределительных процессов в  предприятиях и коммерческих организациях покрываются затраты и образуется прибыль, которая также участвует в распределении и является его объектом. Прибыль определяется действующим законодательством, как "разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизов и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции (работ, услуг)".

Финансовый  менеджер определяет политику предприятия  в области распределения прибыли, ее роль и значение в воспроизводственном процессе и стимулировании. Результатом распределительных процессов является создание фондов денежных средств, обеспечивающих финансирование принятых к реализации программ, поддержание оптимальной структуры капитала, сведение к минимуму риска банкротства.

Контрольная функция финансового менеджера  заключается в контроле рублем за реальным денежным оборотом. Контроль рублем может осуществляться двумя  способами:

• В форме контроля за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов: в этом случае финансовый менеджер опирается на систему санкций и поощрений;
• В форме контроля за реализацией стратегии финансирования: речь идет о реализации функции стратегического управления. Выработка стратегии финансирования позволяет концентрированно направлять финансовые ресурсы в те сферы, которые могут принести большую экономическую выгоду.