Анализ деловой активности предприятия

Из  таблицы 3. видно, что  материальные оборотные  средства предприятия  использовались в  отчетном году по сравнению  с прошлым годом  не эффективно. Об этом свидетельствует низкое значение коэффициента опережению темпов роста объема про-дукции над темпами роста остатков материальных оборотных средств (0,92), хотя планом предусматривалось более низкое зна-чение этого коэффициента (0,87). По сравнению с планом ис-пользование материальных активов улучшилось, о чем говорит благоприятное соотношение в темпах роста объема продукции и материальных оборотных средств.

Объем реализации продукции  на 1 рубль материальных оборот-ных средств  снизился по сравнению с предыдущим годом на 7,54% вместо планового на 11,89%, и выполнение плана по этому показате-лю составило 104,93%; дополнительное привлечение материальных оборотных средств меньше планового на 643 тыс. руб., или на 33,14%.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает эко-номию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет ОАО «Омега» обходиться мень-шей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реа-лизации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Факторами ускорения оборачиваемости  оборотных средств  являются оптимизация  производственных запасов, эффективное использование  материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой про-дукции и в расчетах.

Для измерения оборачиваемости  оборотных средств  использу-ются следующие  показатели:

1) Продолжительность  одного оборота  в днях. Вычислим по формуле:

Об = СО*Д / Ор

где О_Б -- продолжительность одного оборота в днях;

СО -- средний остаток  оборотных средств;

Q^p -- оборот по реализации продукции (работ, услуг);

Д -- количество дней в  периоде.

2) Коэффициент оборачиваемости.  Он характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за изучаемый период. Этот показатель найдем по формуле:

Коб= Ор / СО

3) Сумма оборотных  средств, приходящаяся  на один рубль  реализованной продукции.  Этот показатель  принято называть  коэффициентом закрепления (загрузки) оборотных средств. Определим по формуле:

Кз = СО/Ор

Показатели  оборачиваемости  могут исчисляться  по всем обо-ротным средствам  в целом и отдельно по материальным оборот-ным  средствам и дебиторской  задолженности.

Фактический оборот по реализации рассчитываем на осно-вании данных формы № 2, исходя из стоимости реализованных товаров, продукции, работ, услуг в оптовых ценах предприятия (без налога на добавленную стоимость и акцизов).

Средние остатки оборотных  средств определяем исходя из остатков на начало года (квартала), на квартальные даты и на конец года (квартала) как средняя хронологическая величина.

Плановые  показатели оборачиваемости  средств ОАО «Омега»  могут определяться лишь по материальным оборотным средствам.

Плановый  оборот по реализации исчислим, исходя из тех же показателей, которые были учтены при определении факти-ческого оборота. При этом оборот по реализации промышленной продукции (работ, услуг) учитывается в сумме выручки, приня-той при расчете плановой прибыли.

Число дней (Д) в анализируемом периоде принято считать в квартале -- 9'0, в полугодии -- 180, в году -- 360.

Показатели  оборачиваемости  оборотных средств  сравниваем с аналогичными показателям. Оборачиваемость  материальных обо-ротных средств сравниваем так же с плановой оборачиваемостью.

Если  оборачиваемость  оборотных средств  в днях в отчетном году меньше прошлогодней, это свидетельствует  об ускорении обо-рачиваемости оборотных средств, а следовательно, о более эффек-тивном их использовании. Замедление оборачиваемости оборот-ных средств говорит об их неэффективном использовании.

При анализе важно  установить не только направление и  вели-чину отклонений оборачиваемости  оборотных средств  в отчет-ном году по сравнению с  прошлым годом, но и как эти отклоне-ния  повлияли на размер оборотных средств.

Размер  высвобождения (или  дополнительной загрузки) обо-ротных средств  в результате ускорения (или  замедления) оборачиваемости  оборотных средств  по сравнению с  прошлым годом  на однодневную сумму  оборота по реализации в отчетном году и на количество оборотов.

В качестве основных источников информации для определе-ния  и оценки оборачиваемости  оборотных средств  используем данные формы  № 1, формы № 2 (табл. 4.).

Как видно из таблицы, оборачиваемость  всех оборотных средств  замедлилась по сравнению с предыдущим годом на 27 дней. Ос-лабление деловой активности привело к неудовлетворительному экономическому результату: сумма дополнительного вложения средства в оборот составила 10119 тыс. руб. (54190:360x27x2,49).

Таблица 4.

Расчет  показателей оборачиваемости оборотных средств

По  материальным оборотным  активам планом предусматрива-лось замедление оборачиваемости  на 14 дней, фактически оно со-ставило 9 дней. Таким образом, по сравнению с планом произо-шло ускорение  оборачиваемости материальных оборотных средств на 5 дней. В связи с этим у предприятия появилась возможность высвобожденные средства в сумме 2400,0 тыс. руб. (54190 : 360 х (-5) х 3,19) направить на стабилизацию финансового состояния.

В условиях рыночной экономики усиливается возможность и значение исчисления и анализа частных показателей оборачива-емости, то есть оборачиваемости по отдельным элементам обо-ротных средств. Это связано с тем, что скорость оборота всех оборотных средств зависит от того, с какой скоростью каждый их элемент переходит из одной функциональной формы в другую. Наиболее важными частными показателями представляются та-кие, как оборачиваемость средств, вложенных в производствен-ные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары. Чем выше скорость реализации запасов, тем более ликвидной становится структура баланса. Положительно влияет на деловую активность предприятия сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за товары, работы, услу-ги, по торговым (векселя полученные).

В результате такого анализа  выявили, какое количество обо-ротов совершил в течение аналогичного периода капитал, вло-женный в ту или  иную материально-вещественную форму, то есть сколько  раз он возмещался предприятию при  реализации това-ров, продукции, работ и услуг.

2.3. Анализ устойчивости  экономического роста  предприятия

Устойчивость  экономического роста  позволяет предположить, что ОАО не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача -- обеспечить устойчивые темпы его эко-номического развития.

Каковы  же методы поддержания  устойчивых темпов роста?

Как известно, увеличение объемов деятельности ОАО «Омега» (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ре-сурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внут-ренних и внешних источников финансирования. К внут-ренним источникам относится прежде всего прибыль, направляе-мая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и на-численная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятель-ности руководства предприятия в принятии управленческих реше-ний (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обес-печить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) преде-лом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расхо-ды, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвести-рованных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализо-ванной продукции, оборачиваемость собственных средств) и фи-нансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической  практике возможности  предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирова-ния  собственных средств определяется с помощью коэффициен-та устойчивости роста (К_ур), который выражается в процентах и исчисляем по формуле:

Кур = Рр-Д /Ис *100%

где Р^г -- чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении пред-приятия,

Д -- дивиденды, выплачиваемые  акционерам,

Р^рп -- прибыль, направленная на развитие производства (ре-инвестированная прибыль),

И^с -- собственный капитал (капитал и резерв).

Коэффициент устойчивости экономического роста показыва-ет, какими темпами в среднем увеличивается  экономический потенциал предприятия.

Для оценки влияния  факторов, отражающих эффективность  финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую  модель:

Кур = Крп * Ко * ф * Кфз

где К^рп -- характеризует дивидендную политику на предпри-ятии, выражающуюся в выборе экономически целе-сообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в раз-витие производства,

K^Q -- характеризует рентабельность реализованной продук-ции (работ, услуг),

f -- характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,

К^ФЗ -- коэффициент финансовой зависимости, характери-зующий соотношение между заемными и собствен-ными источниками средств.

Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и  финансовой (первый и четвертый фак-торы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, пред-приятие имеет возможность использовать определенные эконо-мические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: сни-жение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возмож-ности получения оправданных кредитов и займов.