Автор: Пользователь скрыл имя, 08 Марта 2012 в 15:57, курсовая работа
У сучасних умовах кожне підприємство повинно чітко орієнтуватись у складному лабіринті ринкових відносин, правильно оцінювати виробничий та економічний потенціал, стратегію подальшого розвитку, фінансовий стан як свого підприємства, так і підприємств-партнерів.
ВСТУП…………………………………………………………………………….3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧНІ ЗАСАДИ АНАЛІЗУ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ТА ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА……………..….5
1.1. Економічна сутність платоспроможності та ліквідності підприємства…..5
1.2. Методика оцінки і аналізу показників платоспроможності та ліквідності та їх інформаційна база………………………………………………………….……13
РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ТА ЛІКВІДНОСТІ ПП«ВВС»……………………………………………………………………………...25
2.1. Економіко-організаційна характеристика ПП «ВВС»………………….…25
2.2. Аналіз показників платоспроможності та ліквідності ПП «ВВС»………39
2.3. Факторний аналіз показників платоспроможності та ліквідності……….44
РОЗДІЛ 3. ВИЗНАЧЕННЯ РЕЗЕРВІВ ТА ШЛЯХІВ ПІДВИЩЕННЯ ЛІКВІДНОСТІ ТА ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА………………48
3.1. Резерви росту ліквідності підприємства…………………………………..48
3.2. Шляхи підвищення ефективності функціонування підприємства та забезпечення платоспроможності……………………………………………………50
ВИСНОВКИ……………………………………………………………...………59
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ……………………………………….62
Поряд з абсолютними показниками для оцінювання ліквідності підприємства розраховують відносні показники (таблиця ).
Таблиця 2.9
Показники ліквідності ПП «ВВС» у 2009-2010 рр.
Показник | Рекомендовані значення | Значення показників | ||
2009 | 2010 | 2011 | ||
1 | 3 | 5 | 6 | 6 |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності | [0,2-0,25] | 0,001 | 0,013 | 0,0001 |
Коефіцієнт термінової ліквідності (швидкої ліквідності, проміжного покриття, миттєвої оцінки | [0,7-0,8] | 0,039 | 0,118 | 0,009 |
Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття, поточної ліквідності) | [2,0-2,5] | 0,486 | 0,433 | 0,687 |
Робочий капітал | Середньогалузеве | -4667 | -6848 | -5042 |
Загальний коефіцієнт платоспроможності |
| 0,155 | 0,161 | 0,190 |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності є найбільш жорстким критерієм платоспроможності підприємства. Розрахунок даного коефіцієнта показав, що миттєво (наприклад, у випадку критичного стану) підприємство у 2009 році могло погасити 0,1% своїх поточних зобов’язань. У 2010 ситуація стала покращуватись, і даний показник склав 1,3%, а в 2011р. через нестачу грошових коштів значення зменшилось до 0,01%. Проте, в всіх випадках це менше нормативного значення: вважається, що запорукою платоспроможності є значення даного коефіцієнта 0,200, тобто 20,0% погашених поточних зобов’язань. Чим більша величина даного коефіцієнта, тим вища гарантія погашення боргів. Однак і при невеликому його значенні підприємство може бути завжди платоспроможним, якщо зуміє збалансувати і синхронізувати приплив і відплив коштів за обсягом і термінами.
Менш жорстким показником є коефіцієнт швидкої ліквідності, адже він враховує поточні активи без врахування запасів і дебіторської заборгованості, за рахунок яких ПП «ВВС» у 2009 році могло погасити 3,9%, у 2010 році – 11,8%, а у 2011р - 0,9%. Це означає, що у 2009 році на кожну гривню поточних зобов’язань припадало 3,9 коп. ліквідних активів, у 2010 р. – 11,8 коп., а в 2011 – 0,9 коп. Така ситуація складається через переважання запасів в структурі оборотних активів. В даному випадку запаси виключаються з розрахунку не тільки через те, що вони менш ліквідні, а в основному через те, що грошові кошти, які можна одержати у випадку вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути істотно нижчими за затрати на їх закупку.
Найбільш укрупнену і загальну оцінку ліквідності підприємства дає коефіцієнт покриття, розрахунок якого показав, що за допомогою оборотних активів ПП «ВВС» покривало у роках, що аналізуються 48,6%, 43,3% і 68,7% поточних зобов’язань. Такі значення свідчать про неліквідність підприємства, адже на кожну гривню поточних зобов’язань на даному підприємстві припадало близько 0,5 грн оборотних активів, що менше нормативного значення – 2 грн. Те, що на підприємстві менше оборотних активів, ніж поточних зобов’язань, свідчить про відсутність резервного запасу для компенсації збитків, які може понести підприємство.
Аналіз показав відсутність робочого капіталу на підприємстві, що спричинено двома факторами: незважаючи на те, що вартість оборотних активів збільшувалась (у 2011р. більше на 250,8% від 2009го), проте одночасно збільшувалась і вартість поточних зобов’язань підприємства – у 2011р. на 177,4% більше,ніж у 2009. Від’ємне значення робочого капіталу означає, що частина довгострокових активів профінансована за рахунок короткострокового капіталу, а отже, підприємство порушує правила фінансування і йому загрожує неплатоспроможність.
З метою комплексної оцінки ліквідності балансу доцільно розраховувати загальний показник платоспроможності. Збільшення даного показника від 0,155 у 2009 році до 0,190 у 2010 році свідчить про зміну платоспроможності підприємства в бік покращення структури активів і пасивів.
Показники ліквідності важливі не тільки для керівників і фінансових працівників підприємства, але становлять інтерес для різних користувачів інформації: коефіцієнт абсолютної ліквідності – для постачальників сировини і матеріалів, коефіцієнт швидкої ліквідності – для банків; коефіцієнт покриття – для покупців, власників акцій і облігацій підприємства.
2.3. Факторний аналіз показників платоспроможності та ліквідності
Розрахунок показників ліквідності та платоспроможності є важливою частиною аналізу фінансового стану підприємства. Проте, для того щоб економічний аналіз був комплексним і виявляв причинні залежності, які впливають на показники діяльності підприємства, невід’ємним є застосування факторного аналізу.
Найбільш доцільно вивчати причини на відносних показниках. Самі показники можуть не змінюватись, або змінюватись незначно, в той час як суттєві зміни можуть бути в складових чисельника і знаменника показників. Отже, проведення факторного аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства доцільно здійснювати на коефіцієнтах ліквідності.
Проведемо факторний аналіз показників ліквідності підприємства за 2009-2010 рр.
Факторний аналіз коефіцієнта абсолютної ліквідності 2009-2010рр.
ΔКал.= Кал.2010-Кал.2009=Кал.к.р.-
Коефіцієнт абсолютної ліквідності збільшився на 0,012 пункти, на що вплинули такі групи факторів:
- збільшення вартості найбільш ліквідних активів (грош. коштів та їх еквівалентів) на 149 тис.грн., що призвело до збільшення коефіцієнта абсолютної ліквідності на 0,017 пунктів:
Кал = А1/(П1+П2)
ΔКА1пл= А12010/(П1 2009+П2 2009)- А1 2009 /(П1 2009+П2 2009)= 162/9078 –13/9078= 0,018-0,001 =0,017
- збільшення вартості найбільш строкових зобов’язань (кредиторської заборгованості та інших поточних зобов’язань) на 2306 тис.грн., що призвело до зменшення коефіцієнта загальної ліквідності на 0,004.
ΔКП1пл= А12010/(П12010+П2 2009)- А1 2010/(П12009+П2 2009)= 162/(6946+4438) –162/9078=0,014-0,018=-0,004
- збільшення вартості короткострокових зобов’язань (короткострокових кредитів банків) на 686 тис.грн.,що призвело до зменшення коефіцієнта поточної ліквідності на 0,001.
ΔКП2пл= А1к.р./(П1к.р.+П2к.р.)- А1к.р./(П1к.р.+П2п.р.)= 162/(6946+5124) –162/(6946+4438)=0,013-0,014 =-0,001
Баланс= 0,017-0,004-0,001=0,012
Факторний аналіз коефіцієнта швидкої ліквідності 2009-2010рр.
ΔКшл.= Кшл.2010-Кшл.2009=Кшл.к.р.-
Коефіцієнт швидкої ліквідності збільшився на 0,079, на що вплинули такі групи факторів:
- збільшення вартості найбільш ліквідних активів (грош. коштів та їх еквівалентів) на 149 тис.грн. призвело до збільшення коефіцієнта швидкої ліквідності на 0,016.
Кшл = (А1+А2)/(П1+П2)
ΔКА1пл= (А1к.р.+А2п.р.)/(П1п.р.+П2п.р.
- збільшення вартості активів, що швидко реалізуються (дебіторської заборгованості та інших оборотних активів) на 928 тис.грн, призвело до збільшення коефіцієнта швидкої ліквідності на 0,102:
ΔКА2пл= (А1к.р.+А2к.р.)/(П1п.р.+П2п.р.
- збільшення вартості найбільш строкових зобов’язань (кредиторської заборгованості та інших поточних зобов’язань) на 2306 тис.грн. призвело до зменшення коефіцієнта загальної ліквідності на 0,032:
ΔКП1пл= (А1к.р.+А2к.р.)/(П1к.р.+П2п.р.
- збільшення вартості короткострокових зобов’язань (короткострокових кредитів банків) на 686 тис.грн. призвело до зменшення коефіцієнта поточної ліквідності на 0,040.
ΔКП2пл= (А1к.р.+А2к.р.)/(П1к.р.+П2к.р.
Баланс= 0,016+0,102-0,032-0,007=0,079
Факторний аналіз коефіцієнт загальної ліквідності у 2009-2010рр.
ΔКпл.= Кпл.2010-Кпл.2009=Кпл.к.р.-
Коефіцієнт загальної ліквідності зменшився на 0,053, на що вплинули такі групи факторів:
І група:
- збільшення вартості найбільш ліквідних активів (грош. коштів та їх еквівалентів) на 149 тис.грн. призвело до збільшення коефіцієнта загальної ліквідності на 0,016 пунктів.
ΔКА1пл= (А1к.р.+А2п.р.+А3п.р.)/(П1п.р.
- збільшення вартості активів, що швидко реалізуються (дебіторської заборгованості та інших оборотних активів) на 928 тис.грн, призвело до збільшення коефіцієнта загальної ліквідності на 0,103.
ΔКА2пл= (А1к.р.+А2к.р.+А3п.р.)/(П1п.р.
- зменшення вартості активів, що повільно реалізуються (виробничих запасів і незавершеного виробництва) на 266 тис.грн., призвело до зменшення коефіцієнта на 0,030.
ΔКА3пл= (А1к.р.+А2к.р.+А3к.р.)/(П1п.р.
- збільшення вартості найбільш строкових зобов’язань (кредиторської заборгованості та інших поточних зобов’язань) на 2306 тис.грн. призвело до зменшення коефіцієнта загальної ліквідності на 0,102.
ΔКП1пл= (А1к.р.+А2к.р.+А3к.р.)/(П1к.р.
- збільшення вартості короткострокових зобов’язань (короткострокових кредитів банків) на 686 тис.грн. призвело до зменшення коефіцієнта поточної ліквідності на 0,040.
ΔКП2пл= (А1 2010+А2 2010+А3 2010)/(П12010+П22010)- (А1 2010+А2 2010+А3 2010)/(П12010+П2 2009)= (162+1265+3795)/(6946+5124) –(162+1265+3795)/(6946+4438)=
Баланс= 0,016+0,103-0,030-0,102-0,040=
2 група.
Домножимо чисельник і знаменник коефіцієнта покриття на виручку від реалізації продукції :
Кпл = ((А1+А2+А3)*ЧВрп.)/((П1+П2)
= А1+А2+А3/Врп * ЧВрп/П1+П2
де: А1+А2+А3/Врп – вартість поточних активів, що припадає на 1грн. чистої виручки від реалізації продукції;
ЧВрп/П1+П2 – коефіцієнт обіговості поточних зобов’язань.
Отже, на зміну коефіцієнта поточної ліквідності впливають такі фактори:
- зміна вартості оборотних активів, що припадає на 1грн. чистої виручки від реалізації продукції:
ΔКплВоа= (ЧВоа2010 – ЧВоа2009)*Коб.2009 = (0,651-1,650)*0,295= -0,295
- зміна коефіцієнта обіговості поточних зобов’язань:
ΔКплКоб= (Коб2010-Коб2009)*ЧВоа2010= (0,666-0,295)*0,651=0,242
Таким чином, коефіцієнт покриття зменшився на 0,053 пункти, що стало наслідком впливу двох факторів: зменшення вартості поточних активів, що припадає на 1грн. чистої виручки від реалізації продукції на 60,5% призвело до зменшення коефіцієнта покриття на 0,295 пунктів, а збільшення коефіцієнта обіговості поточних зобов’язань на 125,8% призвело до збільшення коефіцієнта покриття на 0,242.
РОЗДІЛ 3
ВИЗНАЧЕННЯ РЕЗЕРВІВ ТА ШЛЯХІВ ПІДВИЩЕННЯ ЛІКВІДНОСТІ ТА ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
3.1. Резерви росту ліквідності підприємства
Основними завдання економічного аналізу діяльності підприємства є наступні:
- оцінка динаміки основних економічних показників підприємства;
- виявлення впливу аналізованих факторів на результуючі показники;
- пошук і визначення величини виробничих резервів підвищення ефективності виробництва;
- відпрацьовування конкретних заходів щодо використання виявлених резервів і здійснення контролю за їхнім виконанням.
Забезпечення фінансового оздоровлення підприємства потребує пошуку та використання внутрішніх резервів забезпечення позитивності та зростання чистого грошового потоку підприємства (різниця між вхідним та вихідним грошовими потоками), що генерується в процесі фінансово-господарської діяльності підприємства.