Шпаргалка по "Менеджменту"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

46. Анализ  финансовых результатов деятельности организации

При анализе балансовой (валовой) прибыли изучают ее состав (финансовые результаты от продаж, доходы и расходы от финансовой деятельности, внереализационные доходы и расходы), динамику (темпы роста, прироста, абсолютные изменения), выполнение плана за отчетный год (факт/план*100%), структуру (долю показателей в итоге балансовой прибыли, в %). При изучении динамики учитывают влияние инфляции на изменение ее суммы, для этого выручку корректируют на  средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают  на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы.

Показатели рентабельности предприятия - рентабельность продукции (прибыль/себестоимость), рентабельность продаж (прибыль/выручка), рентабельность капитала (балансовая прибыль/активы) – характеризуют эффективность его работы в целом, доходность разных направлений деятельности (производственной, коммерческой), окупаемость затрат и т.д.

Расчет  влияния  факторов на рентабельность (R) продукции проводится методом цепной подстановки по модели R=П(Q,Уд.,Ц,С)/З(Q,Уд.,С), где Q-объем выпуска, Уд.- структура реализованной продукции, С- себестоимость, Ц- цена реализации. Факторный анализ  рентабельности по каждому виду продукции осуществляется методом цепной подстановки по модели: R=(Ц – С)/С. Факторный анализ рентабельности продаж проводится с помощью метода цепной подстановки по модели: Rоб.=(П=f[Q,Уд, Ц, С,])/В=f[Q,Уд,Ц].

При расчете  планомерно заменяются плановые показатели в числителе и знаменателе на фактические, далее определяется изменение рентабельности в зависимости от факторов.

 

 

 

47. Анализ  финансовой устойчивости организации

Финансовая  устойчивость – это способность хозяйствующего субъекта за счет собственных средств покрывать средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства) и расплачиваться в срок по своим обязательствам. Финансовая устойчивость организации связана с  постоянной платежеспособностью и инвестиционной привлекательностью.

Финансовая устойчивость зависит от соотношения собственных  и заемных средств и оптимальности  структуры активов (от соотношения  основных и оборотных средств, а  также уравновешенности статей активов  и пассивов)

При этом некоторые  исследователи разделяют финансовое состояние (как способность предприятия  финансировать свою деятельность на определенную дату, то есть в краткосрочном  периоде) и собственно финансовую устойчивость, которая является долгосрочной характеристикой. Однако большинство экономистов рассматривают финансовую устойчивость как показатель, позволяющий оценить финансовое состояние.

Выделяют а) абсолютную финансовую устойчивость организации, б) нормальную финансовую устойчивость, в) предкризисное финансовое состояние, г) кризисное финансовое состояние.

При анализе  финансовой устойчивости рассчитывают и анализируют показатели:

1) Коэффициент  финансовой автономии (независимости)  – отношение собственного капитала  к сумме активов. Характеризует  независимость от заемных средств, показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости. Норматив ≥ 0,5.

2) Коэффициент  отношения заемных и собственных  средств (коэффициент финансового левериджа) – отношение заемных средств к собственным. Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Превышение норматива указывает на зависимость предприятия от внешних источников, потерю финансовой устойчивости. Норма < 0,7, (но может меняться для разных отраслей)

3) Коэффициент  обеспеченности собственными средствами = собственные оборотные средства / Оборотные активы. Норма ≥ 0,1.  Показывает наличие у предприятия  собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, выявляет  неплатежеспособность предприятия. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

4) Коэффициент  маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (Собствен.капитал-Основные средства)/Собственный капитал. Коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Превышение указывает на зависимость предприятия от внешних источников, потерю финансовой устойчивости. Норма 0,5

5) Коэффициент  долгосрочной финансовой независимости  (коэффициент финансовой устойчивости) = (Собственный капитал+Долгосрочный заемный капитал)/Активы.

Норматив ≥ 0,75. Соответствие показателей нормативам говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Далее проводится анализ абсолютной динамики данных коэффициентов (значение коэффициента за данный год  минус значение за предыдущий год), он позволяет оценить улучшение или ухудшение финансовой устойчивости – в зависимости от того, увеличивается коэффициент или уменьшается, а также в какую сторону – в сторону приближения к нормативу и его превышения (положительная ситуация) или отдаления от норматива (отрицательная ситуация).

 

 

 

48. Анализ  деловой активности организации

Показатели деловой  активности являются основными показатели эффективности деятельности предприятия. Анализ деловой активности заключается  в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости. Это коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости запасов, коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).В результате ускорения оборота меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Показывает скорость оборота оборотных активов, дебиторской задолженности, запасов и т.д.

1) Коэффициент  общей оборачиваемости активов  Коб.А = Выручка (ВР)/Среднегодовая  стоимость активов (А). Показывает, сколько раз за период совершается  полный цикл производства и  обращения, приносящий соответствующий доход.

2) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - число оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный промежуток времени:

Коб.ОА=Объем  продаж за период (ВР)/Средняя сумма  оборотных средств за период (ОА)

3) Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности:  Коб.ДЗ=Объем продаж за период (ВР)/Средняя сумма дебиторской  задолженности за период (ДЗ)

4) Коэффициент  оборачиваемости запасов: Коб.З=Объем  продаж за период (ВР)/Средняя  сумма запасов за период (З).

5) Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала: Коб.СК=Объем продаж за период (ВР)/Средняя сумма собственного  капитала за период (СК).

Также рассчитывается продолжительность оборота активов, оборотных активов, дебиторской  задолженности, запасов, собственного капитала:

Продолжительность оборота элементов оборотных  активов, активов и собственного капитала активов изменяется за счет выручки ВР и средних остатков активов (или оборотных средств, или запасов, или дебиторской  задолженности, или собственного капитала. Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки (рассмотрим на примере оборотных активов):

Поб.₀ = ОА₀*Т/ВР₀;               Поб._усл = ОА₁*Т/ВР₀;    Поб.₁ = ОА₁*Т/ВР₁.

Изменение продолжительности  оборота оборотного капитала за счет

а) средних остатков оборотного капитала: ΔПоб_ОА = Поб._усл – Поб₀,

б) суммы оборота (выручки):   ΔПоб_ОА = Поб.₁ – Поб_усл,          

Также в процессе анализа изучается  изменение  коэффициента оборачиваемости и  периода оборачиваемости.

В процессе анализа  оборачиваемости исследуются уровень  показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, количественно оцениваются факторные  влияния. Сопоставляются темпы роста  прибыли а активов (темпы роста  прибыли должны быть выше темпов ростаактивов).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

49. Анализ  платежеспособности и ликвидности  организации

Анализ показателей  ликвидности предприятия  проводится по формулам:

1) Коэффициент  текущей ликвидности 

Кт.л.= (Стр.290+140)/(стр.610+620+660) (оборотные активы/краткосрочные обязательства), норматив 1-2;

2) Коэффициент  критической (срочной) ликвидности 

Кс.л.= (стр.240+250+260)/(стр.690-(640+650)) (краткосрочная дебиторская задолженность+краткосрочные  финансовые вложения+денежные средства)/краткосрочные обязательства)), норматив 0,5-1;

3) Коэффициент  абсолютной ликвидности 

К.л.а.= (стр.250+260)/(стр.690-(640+650)) (краткосрочные финансовые вложения+денежные средства)/краткосрочные обязательства)), норматив 0,2-0,5;

4) Коэффициент  общей платежеспособности

Ко.п.= стр.300/(стр.590+690) (активы/обязательства), норматив ≥2;

5) Коэффициент  восстановления платежеспособности  равен Кт.л_.1 +6/Т*(Кт.л.₁ - -Кт.л.₀), Т –кол-во месяцев в периоде, норматив>1.

Изменение уровня текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения факторов - суммы оборотных активов или краткосрочных финансовых обязательств, факторный анализ – по модели: Кт.л.₀ = (стр.290₀)/стр.690₀; Кт.л._усл. = (стр.290₁)/стр.690₀; Кт.л.₁ = (стр.290₁)/стр.690₁; влияние изменения оборотных активов на коэффициент текущей ликвидности равен ΔКт.л._ОА=Кт.л.усл.1-Кт.л.₀, влияние изменения краткосрочных пассивов ΔКт.л._КО= Кт.л.₁ - Кт.л.усл.1.

6) Коэффициент  автономии (финансовой независимости)  равен Ка.=стр.490/стр.300 (собственный  капитал/активы).

Анализ показателей  производится путем изучения абсолютных изменений, делается вывод об улучшении  или снижении платежеспособности  и ликвидности предприятия.

 

 

 

 

50. Анализ показателей рентабельности  организации

Показатели рентабельности предприятия - рентабельность продукции (прибыль/себестоимость), рентабельность продаж (прибыль/выручка), рентабельность капитала (балансовая прибыль/активы) – характеризуют эффективность его работы в целом, доходность разных направлений деятельности (производственной, коммерческой), окупаемость затрат и т.д.

Расчет  влияния  факторов на рентабельность (R) продукции проводится методом цепной подстановки по модели R=П(Q,Уд.,Ц,С)/З(Q,Уд.,С), где Q-объем выпуска, Уд.- структура реализованной продукции, С- себестоимость, Ц- цена реализации. Факторный анализ  рентабельности по каждому виду продукции осуществляется методом цепной подстановки по модели: R=(Ц – С)/С. Факторный анализ рентабельности продаж проводится с помощью метода цепной подстановки по модели: Rоб.=(П=f[Q,Уд, Ц, С,])/В=f[Q,Уд,Ц].

При расчете  планомерно заменяются плановые показатели в числителе и знаменателе  на фактические, далее определяется изменение рентабельности в зависимости  от факторов.

Также определяют рентабельность капитала (балансовая прибыль/среднегодовая сумма капитала), которая характеризует эффективность его использования. Рентабельность активов (ROA) равна произведению  коэффициента оборачиваемости капитала и рентабельности продаж: ROA=Коб.*Rоб.

При анализе  изучается динамика показателей  рентабельности капитала, тенденция их изменения, факторный анализ методом абсолютных разниц для выявления сильных и слабых сторон предприятия:

а) влияние коэффициента оборачиваемости ΔROA=ΔКоб.*Rоб.₀

б) рентабельности оборота: ΔROA=Коб.₁* ΔRоб.

Далее необходимо  проанализировать  эффективность операционного капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия; причины изменения рентабельности продаж (чистая прибыль/выручка). Расчет влияния прибыли П и выручки В, а также изменения структуры продукции, ее себестоимости С, цен реализации Ц на рентабельность продаж проводится с помощью метода цепной подстановки по модели:

Rоб.=(П=f[Q,Уд, Ц, С,])/В=f[Q,Уд,Ц], где Q-объем выпуска.

При расчете  планомерно заменяются плановые показатели в числителе и знаменателе на фактические.

Рентабельность  собственного капитала ROE равна отношению чистой прибыли к сумме собственного капитал, а также ROE=Дчп*МК*Коб.*Rоб, где Дчп-доля чистой прибыли в балансовой, МК-мультипликатор капитала (активы/капитал), Коб-коэффициент оборачиваемости, Rоб.-рентабельность оборота. Факторный анализ проводится методом абсолютных разниц, находится изменение рентабельности за счет изменения факторов