Управление денежными потоками на предприятии

Коэффициент текущей  ликвидности показывает в какой степени оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент 2. На исследуемом предприятии его величина была выше нормативной на протяжении всего исследуемого периода. То есть в течение года «Интех» сможет полностью погасить кредиторскую задолженность, что, конечно же, является положительным фактом в его деятельности.

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность ООО  «Интех» как достаточную на протяжении всего исследуемого периода.

Расчет показателей платежеспособности представлен в таблице 4.

Таблица 4 – Расчет показателей платежеспособности ООО «Интех», 2009-2011 гг.

Показатели, тыс. руб.	Значение показателя			Абсолютное отклонение (+/-)		Темп роста, %
	2009 г	2010 г	2011 г	2010 к 2009 г.	2011 к 2010 г.	2010 к 2009 г.	2011 к 2010 г.
Чистый оборотный  капитал, тыс. руб.	5598	6622	6877	1024	255	118,29	103,85
К-т обеспеченности СОС	1,0977	0,9664	0,0804	-0,1313	-0,886	88,04	8,32
К-т маневренности  функционирующего капитала	0,9159	0,7169	0,6807	-0,199	-0,0362	78,27	94,95
Доля СОС в  активах, %	1,3314	1,7004	3,5883	0,369	1,8879	127,72	211,03
К-т общей  платежеспособности	1,3314	1,7004	3,5883	0,369	1,8879	127,72	211,03

 

Исходя, из полученных в результате анализ данных можно сделать следующие выводы: показатель «Чистый оборотный капитал» говорит о

наличии у предприятия  временно свободных средств, в случае ООО

«Интех» эти суммы  достаточно значительны и никак  не используются. Положительным моментов является также рост этого показателя.

 

 Таблица составлена на основе данных бухгалтерского баланса ООО «Интех» Форма №1, форма №4

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

 характеризует степень  обеспеченности хозяйственной деятельности  СОС. В случае «Интех» его значение выше нормативного 0,5 - т.е. предприятие не испытывает недостатка собственных средств, что делает его более независимым от кредиторов. Снижение коэффициента маневренности функционирующего капитала также положительно влияет на финансово-хозяйственную деятельность предприятия ООО «Интех». Его уменьшение свидетельствует о снижении величины медленно реализуемых активов, что делает предприятие достаточно ликвидным, т.е. у предприятия растет возможность быстрого погашения обязательств.

Доля собственных оборотных  средств в активах также растет, значения показателя за весь период были значительно выше нормы. В значениях коэффициента общей платежеспособности также наметилась тенденция к росту, что несомненно является положительным фактом. За весь исследуемый период предприятие ООО «Интех» могло полностью погасить всю свою задолженность. Но поскольку наблюдается никак не используемый излишек собственных оборотных средств считаю необходимым исследовать показатели деловой активности предприятия.

Деловая активность субъекта хозяйствования проявляется в динамичности его развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта продукции.

На основе выполненных  расчетов можно сформулировать выводы. Коэффициент отдачи нематериальных активов невозможно рассчитать, т.к. на предприятии «Интех» такой вид активов не используется. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показывает эффективность использования имущества. За исследуемый период значение показателя снизилось на 2 оборота в год, что говорит об увеличении продолжительности производственного и финансового циклов и несомненно свидетельствует об ухудшении работы предприятия. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его снижение (на 2 оборота) к 2011 г. однозначно заслуживает положительной оценки. Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств.

Показатель фондоотдачи  свидетельствует об эффективности  использования основных средств  предприятия и имеет очевидную  экономическую интерпретацию, показывая сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в основные средства. В случае ООО «Интех» этот показатель к 2011 г. заметно снизился, что является неблагоприятной тенденцией. Коэффициент отдачи СК показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в него. Снижение данного показателя также отрицательно характеризует деятельность предприятия.

Оборачиваемость материально-производственных запасов уменьшилась к 2011 г. на 7 дней, т.е. в 2009 г. МПЗ совершали 1 оборот за 33 дня, а к 2011 г. стали совершать оборот за 26 дней, что также является положительным моментом в деятельности предприятия ООО «Интех», хотя и связано с арифметическим уменьшением величины МПЗ. Показатель оборачиваемости денежных средств также снизился.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности и  срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих  деловую активность предприятия. Дебиторская  задолженность относится к быстрореализуемым активам, влияние ее величины на платежеспособность предприятия достаточно большое. Чем больше ее величина и срок погашения, тем больше средств отвлекается из оборота предприятия, ухудшая его финансовое положение, к тому же всегда есть риск неоплаты покупателями продукции предприятия. В случае «Интех» к 2011 г. средства в дебиторской задолженности стали совершать 8 оборотов за год вместо 73 в 2009 г., т.е. оборачиваемость снизилась почти в десять раз. При этом вырос срок ее погашения с 3 дней в 2009 до 28 дней в 2011 г.

Все это говорит о  снижении эффективности управления этим видом активов. Показатели оборачиваемости  кредиторской задолженности практически  не изменились за исследуемый период.

 

В целом положительная  тенденция уменьшения продолжительности  оборота проанализированных видов оборотных активов может быть объяснена резким снижением выручки в 2011 г. Стоит отметить повышение оборачиваемости всех проанализированных видов активов, что говорит об улучшении управления оборотными активами на ООО «Интех», поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

 

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической  среды формирования прибыли и дохода предприятий. Анализ рентабельности представлен в таблице 5. В конце 2011 г. относительно 2010 и 2009 гг. зафиксировано значительное уменьшение показателей чистой прибыли и рентабельности основного и оборотного капитала, рентабельности собственного капитала (коэффициента устойчивости экономического роста).

 

 

Таблица 5 - Анализ показателей рентабельности ООО «Интех», 2009-2011 гг.

Показатели, %	Значение показателя			Абсолютное отклонение (+/-)		Темп роста, %
	2009 г	2010 г	2011 г	2010 к 2009 г.	2011 к 2010 г.	2010 к 2009 г.	2011 к 2010 г.
Рентабельность  хоз. деятельности	0,14	0,1	0,12	-0,04	0,02	71,43	120,00
Рентабельность  продаж	0,11	0,09	0,1	-0,02	0,01	81,82	111,11
Рентабельность  собственного капитала	0,2	0,28	0,04	0,08	-0,24	140,00	14,29
Рентабельность  основного капитала	0,98	0,89	0,12	-0,09	-0,77	90,82	13,48
Рентабельность  оборотного капитала	0,17	0,3	0,05	0,13	-0,25	176,47	16,67

 

Если с каждого рубля, вложенного в оборотные активы, предприятие получало в 2009 г. 17 коп. прибыли, то к 2011 г. – только 5 коп. Вложения во в необоротные активы приносили 98 коп. дохода в 2009 г., а к 2011 г. значение этого показателя снизилось до 12 коп.

С каждого рубля полученной выручки предприятие ООО «Интех» получало в 2009 г. 11 коп. прибыли в 2011 г. – 10 коп.

Все это свидетельствует  хотя и о незначительном, но все-таки снижении эффективности финансово-хозяйственной  деятельности.

2.3 Анализ денежных потоков ООО «Интех»

 

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО «Интех», оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования. Общее движение денежных средств представлено в приложениях к бухгалтерскому балансу – «Отчет о прибылях и убытках форма №2» и «Отчет о движении денежных средств форма №4» (приложения № и № соответственно). Данные приложения дают общее представление о движении денежных средств по годам в разрезе видов деятельности: основной или текущей, инвестиционной и финансовой.

Сразу следует отметить, что на исследуемом предприятии  никакой финансовой и инвестиционной деятельности не ведется, только в 2010 г. предприятие в разрезе инвестиционной деятельности вложило 677,0 тыс. руб. в приобретение объектов основных средств. Общее состояние денежных средств и активов представлено в таблице 6.

 

Таблица 6 - Общее движение денежных средств ООО «Интех», 2009-2011 гг.

Показатели, тыс. Руб.	2009 г	2010 г	2011 г	Абсолютное изменение, 2011 к 2009 г., тыс. руб.	Относительное изменение, 2011 к 2009 г., %
Денежные средства	557	501	77	-319	19,44
Касса	23	17	10	-2	83,33
Расчет. счет	506	474	65	-304	17,62
Прочие	28	10	2	-13	13,33
Кредиторская задолженность	1982	1448	984	-90	91,62
Дебиторская задолженность	813	1203	7461	6912	1359,02

 

Можно утверждать, что  остатки денежных средств в кассе  на конец отчетных периодов нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятия должны согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе.

_________________________________________________________________________________________________________

 Таблица составлена на основе  данных бухгалтерского баланса  ООО «Интех» Форма №1, форма  №4

 Что касается денежных средств на расчетном счете, то для детального анализа их расходования необходимо просмотреть банковские выписки за соответствующие периоды.

О динамике остатков средств  на расчетном счете можно сказать, что она вполне соответствует  профилю предприятия. Для денежных средств на прочих (специальных) счетах в банке характерна тенденция в сторону их уменьшения. Такое уменьшение денежных средств к концу отчетного периода возможно связано с уменьшением налогооблагаемой базы по налогу на имущество организаций, в которую входят и все денежные средства предприятия. Но в целом, наметившаяся тенденция к снижению величины денежных средств должна обратить на себя самое пристальное внимание руководства: величины денежных средств должно быть достаточно на осуществление текущей хозяйственной деятельности.

Большое внимание следует  уделить динамике изменения кредиторской и дебиторской задолженности. Желательно, чтобы кредиторская задолженность  была немного выше дебиторской. Это  обусловлено тем, что дебиторская  задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. Также нежелательно сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового состояния дебиторов.

       Кредиторская задолженность в течение трех лет уменьшилась в два раза или на 998,0 тыс. руб., что превышает абсолютное уменьшение денежных средств, т.е. можно сделать предварительный вывод, что на предприятии ООО «Интех» имелись излишки денежных средств, которые не участвовали в обороте, т.е. были «заморожены». Рост дебиторской задолженности практически в 8 раз, что в абсолютном выражении составило 6648,0 млн. руб. является абсолютно неприемлемым отрицательным фактом. Отвлечение из оборота предприятия такой суммы негативно сказывается на обороте ее активов, тем более, что всегда есть риск невозврата денег покупателями. Для обеспечения текущей деятельности и расчетов с кредиторами дебиторская задолженность ООО «Интех» (на 01.01.11.) не должна превышать 984 77 тыс. руб.

Такое положение дел позволяет  сделать следующие выводы:

- соотношение кредиторской и  дебиторской задолженности не удовлетворяет требованиям финансовой независимости предприятия;