Управление денежными потоками на предприятии

- колебания суммы денежных средств  в кассе и на расчетном счете  говорят о нестабильности в  получении и особенно расходовании  денежных средств;

- положение дел можно изменить, проанализировав основные каналы поступления и направления использования денежных средств, взяв за основу «Отчет о движении денежных средств» годовой отчетности.

Отчет показывает изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами, от одной даты балансового отчета до другой, то есть дает возможность пользователям проанализировать текущие потоки денежных средств, оценить их будущие поступления, оценить способность предприятия погасить свою задолженность и выплатить дивиденды, проанализировать необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

 

Его большим достоинством является то, что он в простой и аналитической  форме позволяет выявить факторы, повлиявшие на изменение денежных потоков  за отчетный период. Проведем анализ основных источников притока и оттока денежных средств (таблица 7). Таким образом, по данным анализа можно сделать следующие выводы:

 

1. За анализируемый период ООО  «Интех» в целом за каждый год преобладал приток денежных средств над оттоком.

 

2. Доля поступлений от реализации продукции, оказания услуг составляла соответственно 99,36%, 93,07% и 100% за 2009 - 2011 гг. Для поддержания такой тенденции нужно стремиться быстрее превращать дебиторскую задолженность, (которая по годам равна в процентах от выручки от реализации соответственно 10,8%, 9,6%, 9,1%) в денежные средства. Видно, что доля дебиторской задолженности в выручке снижается.

Таблица 7- Анализ источников притока и оттока денежных средств ООО «Интех», 2009-2011 гг., тыс. руб.

Показатели, тыс. руб.	2009 г	2010 г	2011 г
Остаток денежных средств  на начало года	396	557	501
Поступило денежных средств  всего, в т.ч.	49821	55988	33647
выручка от реализации продукции	49517	52106	33647
выручка от реализации основных средств
проценты по финансовым вложениям
прочие поступления	304	3882
Направлено денежных средств всего, в т.ч.	49660	56044	33395
на оплату товаров	36438	38949	20627
на оплату труда	7778	11394	9482
на финансовые вложения			677
на расчеты с бюджетом	3559	2958	1541
сдано в банк из кассы
прочие выплаты	1885	2743	1745
Остаток денежных средств  на конец периода	557	501	77

 

 

  Таблица составлена на основе  данных бухгалтерского баланса  ООО «Интех» Форма №1, форма  №4

3. Денежные средства направляются  в основном на оплату товаров.  Доля таких расходов составляет по годам 69,1%, 67,3%, 77,9%. Если к этим расходам прибавить расходы на оплату труда (получится 71,9%, 81,9%, 83,1%), то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе организации.

4. Негативным моментом является  отсутствие финансовых вложений у предприятия ООО «Интех». Эти вложения (в ценные бумаги, срочные депозиты) могли бы приносить доход. Однако, несмотря на преобладание в целом за период притока денежных средств над оттоком, иногда у предприятия не хватало средств, чтобы рассчитаться с кредиторами.

Рассмотрим движение денежных средств  ООО «Интех» в разрезе основной, операционной и внереализационной деятельности, воспользовавшись данными формы №2, данные представим в таблице 8.

 

Таблица 8 - Анализ денежных потоков по видам деятельности ООО «Интех», 2009-2011 гг., тыс. руб.

показатель	01.01.09	01.01.10.	01.01.11.	01.01.12.
Текущая (основная деятельность)
ПДП	43143	49821	55958	38344
ОДП	39358	44131	50860	34294
ЧДП	3785	5690	5098	4050
Финансовая деятельность
ПДП		14
ОДП	1762	3473	1329	2962
ЧДП	-1762	-3459	-1329	-2962
Инвестиционная деятельность
ОДП	685	834	1235	610
ЧДП	-685	-834	-1235	-610
Итого ЧДП/	1338	1397	2534,0	478,0

 

Как видно из таблицы, в целом  за три исследуемых года, общим финансовым результатом деятельности предприятия была прибыль. В течении 2009 – 2012 гг. наблюдалась тенденция к увеличению общего чистого денежного потока, но в 2009 г. она уменьшилась. Произошло это в результате снижения общей суммы выручки от реализации товаров, работ, услуг. Несомненно, это является отрицательным фактов в финансово-экономической деятельности предприятия. Доля чистого денежного потока по основной деятельности составляла в 2009–2012 гг. 8,77%, 11,42%, 9,11%,и 10,56% соответственно. То есть в целом предприятие работает достаточно стабильно, для производственного предприятия такой удельный вес прибыли является достаточно высоким.

Результатом прочей деятельности на протяжении всего исследуемого периода  были убытки или отрицательные денежные потоки, что привело к уменьшению чистой прибыли в каждом отчетном году до 3,1, 2,8, 4,53 и 1,25% соответственно. Можно утверждать, что на предприятии совершенно не развита система управления финансами, не ведется работа по выгодному размещению временно свободных денежных средств (инвестированию), т.е. необходимо уделить внимание организации финансового планирования и прогнозирования движения денежных средств, а также их инвестированию с целью получения дальнейшего дохода.

Произведем оценку достаточности денежных средств на ООО «Интех». Для этого рассчитаем длительность периода их оборота. Длительность периода составляет 30 дней, так как рассчитываются значение показателя за месяц. Для расчета были привлечены внутренние учетные данные о величине остатков на начало и конец периода по счетам денежных средств. Для исчисления величины среднего оборота был использован кредитовый оборот по счету 51. На ООО «Интех» большая часть расчетов проходит через кассу, поэтому указанные расходы денежных средств по счету кассы были прибавлены к сумме кредитового оборота по расчетному счету. Расчет периода оборота денежных средств показан в таблице 9.

 

Таблица 9 - Изменение длительности оборота денежных средств по месяцам ООО «Интех», 2009-2011 гг., тыс. руб.

Показатели	Остатки денежных средств		Оборот за месяц		Период оборота, дней
Месяц	2010 г	2011 г	2010 г	2011 г	2010 г	2011 г
1	14306	16821	367322	495967	1,17	1,02
2	29493	51994	394194	415813	2,24	3,75
3	13300	18283	388814	522174	1,03	1,05
4	19665	95795	512349	638975	1,15	4,5
5	27730	47659	479103	487147	1,74	2,93
6	27091	27442	427638	231982	1,90	3,55
7	27495	46466	632143	509127	1,30	2,62
8	76149	32840	514866	620834	4,44	1,59
9	16846	31948	243218	569300	2,08	1,68
10	56808	33255	688981	767609	2,47	1,30
11	23274	19684	524360	527955	1,33	1,29
12	20864	29004	588235	833273	1,06	1,04

 

Как следует из данных таблицы, период оборота денежных средств в течение 2010 г. колеблется в пределах от 1,03 до 4,44 дней, а в 2011 г. от 1,02 до 4,50. Иначе говоря, с момента поступления денег на счет предприятия до момента их выбытия проходило в 2010 г. в среднем не более 1,8 дней, в 2011 г. 2,19 дня. Это говорит о недостаточности средств у предприятия, весьма опасной при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО «Интех», оценить их поступление и расходование, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ произведен прямым и косвенным методами. Такой подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации.

В 2009 г. приток денежных средств был меньше оттока, приток превышает отток денежных средств в 2010 и 2011 годах. Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста выручки от реализации продукции, товаров и услуг. В среднем в процентах от всего притока она составляла 98 - 99%. Что касается инвестиционной и финансовой деятельности, то у организации по ним нет притока, а только отток денежных средств. Все поступления и большая часть расходования денежных средств происходят только по текущей деятельности. Величины чистой прибыли и денежных средств приведены в таблице 10.

 

Таблица 10 - Чистая прибыль и размер денежных средств по текущей деятельности, ООО «Интех», 2009-2011 гг., тыс. руб.

Показатель	2009 г	2010 г.	2011 г.
Чистая прибыль	1338,0	1397,0	2534,0
Денежные средства	1749,0	1125,0	5012,0
ЧП в % от ДС	76,5	124,18	50,56

 

Из таблицы 10 видно, что в основном ООО «Интех» имело реально денежных средств больше, чем показатель чистой прибыли. Причины этого заключаются в следующем:

- значительные суммы износа (в среднем 28% от суммы чистой прибыли в 2010 г. и 16,7% в 2011 г.) уменьшили чистую прибыль, но не повлияли на движение денежных средств, так как реально деньги за эти активы были выплачены ранее при их покупке, а суммы износа списывались на уменьшение прибыли;

- так как для расчета финансовых  результатов применяется метод  реализации продукции по методу  отгрузки, то величина дебиторской  задолженности является частью  прибыли, однако реально деньги  поступят позже, что приведет  к увеличению реального притока денежных средств.

При анализе взаимосвязи  полученного финансового результата и изменения денежных средств  следует учитывать возможность  отражения в доходах, учтенных ранее, реального поступления денежных средств. Уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств, следовательно, для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли. Эти расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств. Если имеет место увеличение производственных запасов, то реальный отток денежных средств будет выше на сумму расходов на приобретение материалов, учтенных в стоимости реализованной продукции.

Прибыль тоже будет завышена на эту величину и должна быть скорректирована, т.е. уменьшена. Размер прироста производственных запасов следует вычесть из суммы чистой прибыли, а сумму их уменьшения прибавить к чистой прибыли, так как мы завышаем на эту величину сумму оттока денежных средств, т.е. занижаем прибыль. На самом деле прирост производственных запасов не влечет за собой увеличение денежных средств в такой же степени, что и прибыль.

Анализ включает все  сферы деятельности организации: текущую, инвестиционную, финансовую. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье. На основании этого определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период. С помощью косвенного метода руководство предприятия ООО «Интех» может контролировать свою текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по стабилизации и оценить возможность осуществления дополнительных инвестиций.

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа  денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации. Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Важным моментом анализа  денежных потоков является оценка их сбалансированности во времени, т.е. отклонений разнонаправленных денежных потоков в отдельные временные промежутки. В данном случае надо исходить из критерия минимизации возможных отклонений (колебаний) значений притока и оттока денежных средств. Для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый период используется коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков, который определяется по формуле: